REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD YACAMBU

DIRECCION  DE POSTGRADOS VIRTUALES

 

ESTRATEGIAS DE INVERSION

 

TRABAJO 2

 

 

 

MERCADO FINANCIERO VENEZOLANO

 

 

 

El Mercado Financiero venezolano esta conformado por dos grandes áreas:

 

  • El Mercado de Valores
  • Las Instituciones Financieras

 

La diferencia entre ellas radica en que a través del Mercado de Valores las empresas o el gobierno pueden obtener recursos financieros directamente de los inversionistas y el costo de este dinero es menor al de la banca comercial u otras Instituciones Financieras  por existir menos intermediarios; las estrategias se diseñan de acuerdo a condiciones especificas de cada empresario y no bajo leyes preestablecidas, por ultimo las empresas tienen la libertad de realizar sus inversiones en cualquier Institución.

 

 

EL MERCADO DE VALORES:

Es un sub-mercado dentro del amplio mercado macro-económico de factores y servicios productivos donde se negocia con Títulos representativos de propiedad o deuda de la empresa; le sirve como instrumento al gobierno para que este pueda conocer el costo de financiamiento  de su deuda.

Entre los aspectos más importantes que ofrece este mercado, tenemos:

  • Debe estar en capacidad de ofrecer una gama de productos financieros que promuevan el traslado de capitales hacia este último, a fin de incentivar el ahorro interno;
  • Fuente de capital para aquellas empresas que deseen incrementar el mismo;
  • Debe brindar facilidad y los medios necesarios a objeto de permitir la entrada y la salida del capital, cuando el inversionista así lo desee;
  • Debe ofrecer mecanismos óptimos a fin de brindar la seguridad, el control y la fiscalización necesaria por el resguardo del patrimonio de los inversionistas,
  • Así como también, contar con los mecanismos y operatividad necesaria, ajustada a estándares internacionales, tales como aquellos ofrecidos por mercados del primer mundo a objeto de competir con otros mercados internacionales.

Títulos Valores:

Se entenderán por valores, las acciones de sociedades, las obligaciones y demás valores emitidos en masa que posean iguales características y otorguen los mismos derechos dentro de su clase. (Art. 22 Ley de Mercado de Capitales)

 

Entre los Títulos Valores que se cotizan en este Mercado  tenemos:

ü     Letra del Tesoro
Es una obligación al portador emitida por la República de Venezuela a corto plazo, destinada a mantener la regularidad de los pagos de la Tesorería Nacional. Se emite en forma masiva. La práctica más común es que estas obligaciones sean utilizadas para la sustitución de los fondos mantenidos en el Banco Central de Venezuela por concepto de encajes de la Banca Comercial. En caso que estas obligaciones generen intereses, éstos son libres de impuesto para los entes financieros.

ü      Papel Comercial
Los papeles comerciales son instrumentos de deuda emitidos en masa por sociedades anónimas cuyo vencimiento generalmente es a muy corto plazo

ü      Acción
Título valor de carácter negociable que representa un porcentaje de participación en la propiedad de la compañía emisora del título. / Parte alícuota del capital de una sociedad mercantil. / Quien posee una acción se convierte en propietario parcial de la empresa. / Las acciones son emitidas por las empresas para obtener capital.

ü      Bono

Instrumento de deuda negociable emitido por empresas o gobiernos a cambio de dinero en préstamo, con el compromiso de devolver el principal y efectuar pagos regulares de intereses.

ü      Obligación
Título negociable, nominal o al portador, entregado por una sociedad o una colectividad pública a quienes le prestan capitales. Para la empresa emisora es una especie de deuda. Las obligaciones se clasifican de la siguiente manera:

§         Obligaciones a la par
Son aquellas en que el desembolso para adquirir las obligaciones coincide con el valor nominal de las mismas.

§         Obligaciones al portador
Son aquellas en las que no se expresa directamente una persona como apoderado de la acción, basta la mera tenencia del título para que estén legitimados los derechos que se deriven de la obligación.

§         Obligaciones con descuento
Son aquellas obligaciones en las que el valor nominal es superior al dinero realmente desembolsado para adquirirla.

§         Obligaciones con prima
Son aquellas en el que el precio a pagar por la obligación es superior al valor nominal de ellas.

§         Obligaciones convertibles
Son obligaciones que confieren a sus propietarios la posibilidad de cambiarlas por acciones del ente emisor de las obligaciones, en las proporciones fijadas de antemano, o por aprobación de los accionistas y/o de los obligacionistas.

§         Obligaciones hipotecarias
Son obligaciones que están respaldadas por una hipoteca de primer grado sobre un activo del ente emisor.

§         Obligaciones nominativas
En ellas se expresa directamente la persona acreedora de los derechos que se deriven de la obligación.

§         Obligaciones quirografarias
Son aquellas obligaciones que están respaldadas por todos los activos de la empresa y no por uno específico de la misma.

ü      Fondo Mutual de Inversión
Es una sociedad que permite el acceso de los pequeños inversionistas al negocio bursátil. Tiene como objeto la inversión en títulos inscritos en la Bolsa de Valores, títulos de la Deuda Pública y en títulos emitidos por el Banco Central de Venezuela y otros institutos de crédito. Los fondos mutuales se califican de capital variable debido a que son susceptibles de aumento por el aporte de los socios o de los nuevos accionistas o de disminución total o parcial de los aportes, sin necesidad de convocar a una asamblea de accionistas para estos efectos.

ü      ADR'S
American Depositary Receipts. Certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios, diferentes del mercado de origen de la emisión y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones. Fueron creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación de títulos extranjeros en Estados Unidos. Cuando la negociación se va a realizar en dicho país se constituyen American Depositary Receipts ADR's, y cuando se pretende su transacción fuera de los Estados Unidos, se establecen programas de Global Depositary Receipts - GDR's.

ü      Cédula
Denominación que se aplica a algunos títulos de renta fija por sus características peculiares. Son títulos similares a las obligaciones y a los bonos.

 

TIPOS DE MERCADOS:

Mercado Bursátil
Lo forman las entidades u operadores dentro de las bolsas clásicas. La formación de los precios en este mercado resulta de la aplicación de los sistemas oficiales de contratación de cada Bolsa.

Mercado de capitales
Algunos economistas definen el Mercado de Capitales como el motor de la economía de un país; es decir, a través de este mercado, el Ahorro se transforma en Inversión, y la inversión a su vez genera el Crecimiento Económico necesario para el desarrollo de un país. En otras palabras, el Mercado de Capitales como cualquier otro mercado financiero, funge como un canalizador del ahorro interno a objeto de ofrecer un rendimiento al inversionista; mientras que para las empresas de un país, el Mercado de Capitales se constituye como una fuente para obtener fondos, explotando así su crecimiento económico. Dentro del Mercado de Capitales están definidos ciertos mercados como son: el mercado accionario o mercado de renta variable; los mercados de deuda o mercado de renta fija tal como es el mercado de bonos; el Mercado de Dinero especializado en obligaciones de muy corto plazo; el mercado de futuros y opciones, entre otros.

Mercado de Futuros
Es aquel donde se negocian contratos de futuros sobre diversos activos. En estos contratos las partes intervinientes se comprometen a comprar o vender activos reales en una fecha futura y determinada de antemano, a un precio pactado en la firma del contrato. Existen varias clases de contratos de futuros: futuros de índices bursátiles, futuros de divisas, futuros de tipos de interés y futuros de tipos de interés en eurodólares, entre otros.

Mercado de Opciones
Mercado en el que se negocian Contratos de Opciones, otorgándole al tenedor del contrato el derecho de ejercer la compra o venta de un valor específico, a un determinado precio y durante un período establecido. Existen mercados de opciones sobre materias primas, fondos públicos y valores mobiliarios en general, tipos de interés e índices de cotización en Bolsa. El mercado de opciones en los que aparecen éstas como activo financiero susceptible de contratación se inició el 1973 en el Chicago Board Options Exchange.

Mercado de Ordenes (Libro de Ordenes)
Término utilizado en el sistema de transacción de la bolsa (SIBE) para referirse al mercado (libro de órdenes) donde se negocian los valores más transados o más líquidos del mercado.

Mercado Fixing
Término utilizado en el sistema de transacción de la bolsa (SIBE) para referirse a un mercado (libro de órdenes) donde se negocian los valores menos transados o menos líquidos del mercado.

Mercado Primario
Conocido también como Distribución Primaria, se refiere a la venta original de cualquier emisión generada por la referida empresa emisora.

Mercado Secundario:                                                                                                                                                                                                                                                     Es el ámbito de negociación de los títulos-valores o activos financieros ya existentes en manos de los oferentes y demandantes. Uno de los mercados secundarios más representativos son las bolsas de valores.

 

SISTEMAS O ENTIDADES QUE INTERVIENEN EN EL MERCADO DE VALORES

Entidades Reguladoras:

Ø      Ministerio de Finanzas

Despacho del Poder Ejecutivo central encargado de la dirección de las finanzas públicas y de la formulación de políticas económicas y presupuestarias.

Ø      Comisión Nacional de Valores

Organismo de carácter público, creado por la Ley de Mercado de Capitales, con el objeto de regular, vigilar y fiscalizar el mercado de capitales.

 

Entidades Operadoras:

v     Bolsas de Valores

Las bolsas de valores son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la prestación de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.

v     Casas de Bolsa

 

Sociedades de corretaje o intermediación de títulos valores constituidas para prestar servicio al público en las operaciones bursátiles. Deben estar dirigidas por un corredor público de títulos valores.

v     Caja Venezolana de Valores

La Caja Venezolana de Valores C.A, fundada por iniciativa de la Bolsa de Valores de Caracas en 1992, luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y de ampliación de su base accionaria, comenzó operaciones en 1996. La Caja tiene por objeto el depósito, custodia, liquidación y compensación de títulos, y su funcionamiento está regido por la vigente Ley de Cajas de Valores.

v     Empresas Emisoras

Empresas que emiten y ponen en circulación títulos valores, obligaciones y otros documentos.

v     Corredores Públicos de Títulos Valores

Son personas naturales o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones, bonos y otros títulos valores, dentro o fuera de la bolsa, con previa autorización de la Comisión Nacional de Valores.

v     Administradoras  de Fondos Mutuales

Sociedades anónimas que tienen por objeto la inversión en títulos valores con arreglo al principio de distribución de riesgo, sin que dichas inversiones representen una participación mayoritaria en el capital social de la sociedad en la cual se invierte, ni permitan su control económico o financiero.

v     Agentes de Traspaso

Son aquellos que están autorizados para llevar los libros de accionistas o para emitir certificados de acciones, provisionales o definitivos de una empresa.

v     Asesores de Inversión

Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al público en cuanto a las inversiones en el Mercado de Capitales, con autorización de la Comisión Nacional de Valores

v     Calificadoras de Riesgo

Las Sociedades Calificadoras de Riesgo son las encargadas de establecer los niveles de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el Mercado de Capitales.

 

Entidades Relacionadas:

*      Asociación Venezolana de Casas de Bolsa

La Asociación Venezolana de Casas de Bolsa (AVCB) tiene por objeto promover la cooperación entre sus asociados, proteger y defender sus legítimos derechos e intereses y propiciar la comunicación y entendimiento entre los mismos a fin de que resuelvan sus problemas o desavenencias. Contribuir a la optimización de la organización y del funcionamiento de las casas de bolsa.

*      Asociación Venezolana de Corredores de Bolsa

La Asociación venezolana de Corredores de Bolsa cuya denominación inicial fue la de Asociación de Corredores de la Bolsa de Comercio de Caracas, es una organización sin fines de lucro, creada por iniciativa de un veterano grupo de Corredores Públicos de Títulos Valores, muchos de ellos Miembros Accionistas de las otras Bolsas de Comercio de Caracas y del Estado Miranda, quedando legalmente constituida el 8 de junio de 1971. Parte de sus objetivos son los de evaluar opciones para el mejor funcionamiento de las bolsa de valores del país y hacer recomendaciones a los organismos competentes; integrar y agrupar a todos los corredores públicos de títulos valores en el ejercicio de sus actividades, para que la misma se desarrolle bajo los esquemas de una misma filosofía gremial; representar a sus asociados ante organismos e instituciones públicas y privadas; y promover e impulsar el mercado de valores y la intermediación bursátil, mediante la planificación de cursos, charlas, seminarios y otros eventos que colaboren con su difusión y promoción.

*      Asociación Venezolana de Sociedades Emisoras de Valores (Aveseval)   

El objetivo principal de esta asociación es promover y concretar un marco institucional y jurídico que favorezca la emisión de valores tanto en Venezuela como en el exterior.

 

 

Marco Legal

El marco legal del mercado de valores en Venezuela está conformado por el conjunto de leyes que regulan la oferta pública de valores. Entre ellas podemos mencionar:

Ley de Mercado de Capitales:

 Promulgada por el Presidente de la República y publicada en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 36.565 el jueves 22 de Octubre de 1998. Regula la oferta pública de acciones y de otros títulos valores de mediano y largo plazo, al igual que la actuación de las bolsas de valores, intermediarios y otras entidades.


Ley de Caja de Valores:

Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores, en la cual, por vía de consecuencia, se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. Vigente desde el 13 de agosto de 1996. 

Gaceta Oficial de la República de Venezuela, N° 36.020.


Ley de Entidades de Inversión Colectiva:

 Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano, a través del diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva, para canalizar el ahorro hacia inversión productiva. Esta ley entró en vigencia el jueves 22 de agosto de 1996.

Gaceta Oficial de la República de Venezuela, N° 36.027.


Ley Especial de Carácter Orgánico:

 Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinadas a refinanciar deuda pública externa, publicada en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 34.558, en fecha 21 de Septiembre de 1990, así como el Decreto No.1.317, mediante el cual se procede a emitir Bonos de la Deuda Pública Nacional, denominados Bonos a la Par, por un monto equivalente a siete mil cuatrocientos noventa millones de dólares, publicado en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 34.607 en fecha 3 de Diciembre de 1990.


Ley del Banco Central de Venezuela:

 Publicada en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 35.106 de fecha 4 de Diciembre de 1992, contiene normas que afectan la negociación de títulos valores en el mercado de valores venezolano.


Ley de Impuesto Sobre la Renta:

 Y su Reglamento Parcial en Materia de Retenciones, en lo que concierne a los gravámenes de enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en el mercado de capitales. Estas leyes conforman el marco legal del mercado venezolano de capitales, en tanto gravan los enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en este mercado

 

INSTITUCIONES  FINANCIERAS:

Son todas aquellas instituciones que actúan como intermediarias financieras captando recursos (incluyendo las operaciones de mesa) con la finalidad de otorgar créditos o financiamiento, e inversiones en  valores.

 

La Ley General de Bancos y otras Instituciones  Financieras discrimina estas intermediarias financieras de la siguiente manera:

Bancos Universales
 Los bancos universales son aquellos que pueden realizar todas las operaciones que, de conformidad con lo establecido en el presente Decreto Ley, efectúan los bancos e instituciones financieras especializadas, excepto las de los bancos de segundo piso. (Artículo 74 Ley General de Bancos)

Bancos Comerciales
 Los bancos comerciales tendrán por objeto realizar operaciones de intermediación financiera y las demás operaciones y servicios financieros que sean compatibles con su naturaleza, con las limitaciones previstas en este Decreto Ley. (Artículo 87 Ley General de Bancos)

Bancos Hipotecarios
 Los bancos hipotecarios tendrán como objeto otorgar créditos con garantía hipotecaria, dirigidos hacia el sector de la construcción, adquisición de viviendas y liberación de hipotecas, así como realizar las operaciones y servicios financieros compatibles con su naturaleza, con las limitaciones previstas en este Decreto Ley. (Artículo 94 Ley General de Bancos)

Bancos de Inversión
 Los bancos de inversión tendrán como objeto intermediar en la colocación de capitales, participar en el financiamiento de operaciones en el mercado de capitales, financiar la producción, la construcción y proyectos de inversión, y, en general, ejecutar otras operaciones compatibles con su naturaleza, con las limitaciones previstas en este Decreto Ley. (Artículo 104 Ley General de Bancos)

Bancos de Desarrollo
 Los bancos de desarrollo, tendrán por objeto principal fomentar, financiar y promover actividades económicas y sociales para sectores específicos del país, compatibles con su naturaleza, con las limitaciones de este Decreto Ley. Cuando se trate de recursos provenientes del Ejecutivo Nacional destinados a programas específicos, podrán realizar operaciones de segundo piso.

Cuando tengan por objeto exclusivo fomentar, financiar o promover las actividades microfinancieras sustentadas en la iniciativa pública o privada, tanto en las zonas urbanas como rurales, otorgarán créditos de menor cuantía, bajo parámetros de calificación distintos a los establecidos en el resto de los bancos, entidades de ahorro y préstamo e instituciones financieras, y podrán realizar las demás operaciones de intermediación financiera y servicios financieros compatibles con su objeto. (Artículo 110 Ley General de Bancos)

Bancos de Segundo Piso
 Los bancos de segundo piso, tendrán como objeto principal fomentar y financiar los proyectos de desarrollo industrial y social del país, así como las actividades microempresariales, urbanas y rurales, con las limitaciones de este Decreto Ley; y sólo podrán realizar sus operaciones crediticias a través de los bancos universales, bancos comerciales, bancos de desarrollo, entidades de ahorro y préstamo, y fondos regionales, salvo que se trate de créditos otorgados a los microempresarios o microempresas, en cuyo caso podrán otorgarlos a través de los entes de ejecución conforme a las disposiciones de la Ley que rige a ese sector; pero podrán realizar las demás operaciones de intermediación financiera y servicios financieros compatibles con su objeto. En el caso de las actividades microempresariales, otorgarán créditos de menor cuantía, bajo parámetros de calificación distintos a los establecidos en el resto de los bancos, entidades de ahorro y préstamo e instituciones financieras. (Artículo 111 Ley General de Bancos)

Arrendadoras Financieras
 Las arrendadoras financieras tienen como objeto realizar de manera habitual y regular operaciones de arrendamiento financiero, en los términos regulados por el presente Decreto Ley, así como las demás operaciones compatibles con su naturaleza que hayan sido autorizadas por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, y con las limitaciones que este Organismo establezca. (Artículo 117 Ley General de Bancos)

Fondos Monetarios
 Los fondos del mercado monetario tienen como objeto vender al público títulos o valores, así como los derechos y participaciones sobre los mismos, en fondos de activos líquidos, y otros fondos o modalidades creados con tal finalidad, en los términos regulados por el presente Decreto Ley a excepción de los fondos fiduciarios; así como realizar las demás operaciones compatibles con su naturaleza que hayan sido autorizadas por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras con las limitaciones que este Organismo establezca.       (Artículo 126.- Ley General de Bancos)

Entidades de Ahorro y Préstamo
 Las entidades de ahorro y préstamo tienen por objeto crear, mantener, fomentar y desarrollar condiciones y mecanismos favorables para la captación de recursos financieros, principalmente ahorros, y su canalización en forma segura y rentable mediante cualquier tipo de actividad crediticia, hacia la familia, las sociedades cooperativas, el artesano, el profesional, las pequeñas empresas industriales y comerciales, y en especial, para la concesión de créditos destinados a solucionar el problema de la vivienda familiar y facilitar la adquisición de inmuebles necesarios para el desarrollo de la sociedad.

Igualmente, podrán prestar servicios accesorios y conexos con dichas operaciones, tales como participar en programas especiales de vivienda, servir de intermediarios para la canalización de recursos destinados a la artesanía y pequeñas empresas, transferir fondos dentro del país, aceptar la custodia de fondos, títulos y objetos de valor, prestar servicios de cajas de seguridad, actuar como fiduciario y ejecutar mandatos, comisiones y otros encargos de confianza. Igualmente podrán realizar operaciones (Artículo 132 ley General de Bancos)

Casas de Cambio
Las casas de cambio tienen como objeto realizar operaciones de compra y venta de billetes extranjeros, de cheques de viajeros, así como las operaciones de cambio vinculadas al servicio de encomienda electrónica y las demás operaciones cambiarias compatibles con su naturaleza, …   (Artículo 139 Ley General de Bancos)

Operadores Cambiarios Fronterizos
Los operadores cambiarios fronterizos tienen por objeto la realización de operaciones de compra y venta de divisas en efectivo, así como las demás operaciones cambiarias compatibles con su naturaleza, que hayan sido autorizadas por el Banco Central de Venezuela, con las limitaciones que la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras establezca. Solamente en las zonas fronterizas terrestres del país podrán funcionar los operadores cambiarios fronterizos, por tanto se excluyen expresamente las regiones insulares. … (Artículo 153 ley General de Bancos)

Servicios  que prestan las instituciones  Financieras

Dentro de una gran gama de servicios ofertados por las instituciones financieras para captación de clientes se mencionaran las más comunes:

 

ü      Cuentas Corrientes

ü      Cuentas de Ahorro

ü      Certificados de Deposito a Plazo Fijo

ü      Prestamos

§         Financiamiento Vehículos

§         Hipotecas

§         Créditos para la Construcción

§         Prestamos a Mediano y Largo Plazo

§         Pagares

§         Créditos de Cuenta Corriente

ü      Tarjetas de Crédito

ü      Tarjetas de Debito

 

 

ENTIDADES  REGULADORAS

Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras                                                                                                                                                            La inspección, supervisión, vigilancia, regulación y control de los bancos, entidades de ahorro y préstamo, otras instituciones financieras, casas de cambio, operadores cambiarios fronterizos y empresas emisoras y operadoras de tarjetas de crédito, estará a cargo de la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras. (Artículo 213 Ley General de Bancos)

Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria (FOGADE)                                                                                                                                                       El Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria tiene por objeto, en los términos y condiciones establecidos en el presente Título:

1. Garantizar los depósitos del público realizados en los bancos, entidades de ahorro y préstamo, otras instituciones financieras regidos por este Decreto Ley.
2. Ejercer la función de liquidador en los casos de liquidaciones de bancos, entidades de ahorro y préstamo e instituciones financieras regidos por este Decreto Ley, y empresas relacionadas al grupo financiero (Artículo 281 Ley General de Bancos)

Consejo Bancario Nacional                                                                                                                                                                                                                                            El Consejo Bancario Nacional tendrá sede en Caracas, estará integrado por un representante de cada uno de los bancos, entidades de ahorro y préstamo e instituciones financieras, regidas por el presente Decreto Ley o por las leyes especiales, con excepción del Banco Central de Venezuela. (Artículo 206 Ley General de Bancos)

Banco Nacional de Ahorro y Préstamo                                                                                                                                                                                                                 Tiene  por objeto la promoción y desarrollo del mercado de valores hipotecarios, y la administración y canalización de recursos destinados fundamentalmente al financiamiento de planes y proyectos habitacionales. A tales efectos tendrá a su cargo, entre otras, las siguientes funciones:

  1. Promover el desarrollo de un mercado de valores hipotecarios y participar en el mismo a través del uso de recursos propios o mediante la canalización de fondos del mercado.
  2. Actuar como organismo intermediario del Estado para la administración y canalización de recursos destinados al desarrollo de los planes habitacionales.
  3. Garantizar la restitución de préstamos hipotecarios destinados a la adquisición de la vivienda familiar, locales comerciales y oficinas, y préstamos a constructores, en los términos que acuerde su Junta Directiva.
  4. Realizar cualquier otra actividad compatible con su objeto. (Artículo 339 Ley General de Bancos)

MARCO  LEGAL:

 

Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras:

Todas las actividades realizadas por las Instituciones Financieras mencionadas, están regidas  por esta Ley, la cual aparece publicada en Gaceta Oficial No. 5.555 de fecha 13 de noviembre de 2.001.

 

BANCO CENTRAL DE VENEZUELA                                                                                                                                                                         El Banco Central de Venezuela es una persona jurídica de derecho público, de rango constitucional, de naturaleza única, con plena capacidad pública y privada, integrante del Poder Público Nacional.

El Banco Central de Venezuela es autónomo para la formulación y el ejercicio de las políticas de su competencia, y ejerce sus funciones en coordinación con la política económica general, para alcanzar los objetivos superiores del Estado y la Nación. En el ejercicio de sus funciones, el Banco Central de Venezuela no está subordinado a directrices del Poder Ejecutivo.

El patrimonio del Banco Central de Venezuela está formado por el capital inicial, el Fondo General de Reserva, las utilidades no distribuidas y cualquier otra cuenta patrimonial. El patrimonio del Banco Central de Venezuela es inalienable.

El Banco Central de Venezuela está domiciliado en la ciudad de Caracas.

El objetivo fundamental del Banco Central de Venezuela es lograr la estabilidad de precios y preservar el valor de la moneda.

El Banco Central de Venezuela contribuirá al desarrollo armónico de la economía nacional, atendiendo a los fundamentos del régimen socioeconómico de la República.

. El Banco Central de Venezuela colaborará, a la integración latinoamericana y caribeña, estableciendo los mecanismos necesarios para facilitar la coordinación de políticas macroeconómicas.

Para el adecuado cumplimiento de su objetivo, el Banco Central de Venezuela tendrá a su cargo las siguientes funciones:

  1. Formular y ejecutar la política monetaria.
  2. Participar en el diseño y ejecutar la política cambiaria.
  3. Regular el crédito y las tasas de interés del sistema financiero.
  4. Regular la moneda y promover la adecuada liquidez del sistema financiero.
  5. Centralizar y administrar las reservas monetarias internacionales de la República.
  6. Participar en el mercado de divisas y ejercer la vigilancia y regulación del mismo, en los términos en que convenga con el Ejecutivo Nacional.
  7. Velar por el correcto funcionamiento del sistema de pagos del país y establecer sus normas de operación.
  8. Ejercer, con carácter exclusivo, la facultad de emitir especies monetarias.
  9. Asesorar a los poderes públicos nacionales en materia de su competencia.
  10. Ejercer los derechos y asumir las obligaciones de la República en el Fondo Monetario Internacional, según lo previsto en los acuerdos correspondientes y en la ley.
  11. Participar, regular y efectuar operaciones en el mercado del oro.
  12. Compilar y publicar las principales estadísticas económicas, monetarias, financieras, cambiarias, de precios y balanza de pagos.
  13. Efectuar las demás operaciones y servicios propios de la banca central, de acuerdo con la ley.

(Artículos 1, 2, 3, 4, 5, 6 y 7 Ley del Banco Central de Venezuela)

 

 

INSTITUCIONES FINANCIERAS EXISTENTES EN EL PAIS

 

BANCA UNIVERSAL

BANCOS COMERCIALES

BANCOS INVERSION

BANCOS HIPOTECARIOS

CASA DE CAMBIO

BANESCO

BANAP

BANINVEST

BANESCO

ASECAMBIO

CARONI

BANCO DESARROLLO DE LA MUJER

BANPLUS

INVERBANCO

CAFYCA

CENTRAL

BANK OF AMERICA N.A.

CENTRAL HIPOTECA-RIA

LATINO-           AMERICANA

CARACAS

CITI BANK

CANARIAS DE VENEZUELA

DE OCCIDENTE

UNIDO

CONTINENTE

CORP BANCA

COMERCIAL INTERNACIONALES NEDERLANDEN BANK N.V.

GALICIA DE VENEZUELA SOFIMECA

 

CARLOS VILLARO PEREZ

DEL CARIBE

COMERCIO EXTERIOR BANCOEX

FEDERAL

 

CONTINENTE

DEL SUR

CONFEDERADO

FIVCA

 

CUSSCO

EXTERIOR

J.P. MORGAN BANK VENEZUELA

FINANCORP

 

INSULAR

FONDO COMUN

CREDITO DE COLOMBIA

SOFIOCCI-DENTE

 

ITALCAMBIO

MERCANTIL

DE LA GENTE EMPRENDEDORA (BANGENTE)

UNION

 

FEBRES PARRA

NORVALBANK

DEL PUEBLO SOBERANO

 

 

ITALIBERICA

PROVINCIAL

BANDES

 

 

LA MONEDA

SOFITASA

EUROBANCO

 

 

M.V.S.

UNIBANCA

FEDERAL

 

 

MARACAIBO

VENEZUELA

BANCORO

 

 

MULTICAMBIO

VENEZOLANO DE CREDITO

BANFOANDES

 

 

MUNDITUR

 

GUAYANA

 

 

PARAGUANA

 

INDUSTRIAL DE VENEZUELA

 

 

OFICAMBIO ORIENTE

 

I.M.C.P.

 

 

TURISOL

 

MONAGAS

 

 

UNIVERSAL EXPRESS

 

NUEVO MUNDO

 

 

VENEZUELAN EXPRESS

 

OCCIDENTAL DE DESCUENTO

 

 

VIAJES VIA UNICA

 

PLAZA

 

 

VIAJES Y TURISMO TRIPLE

 

STANDARD CHARTERED

 

 

WENMAR TOUR

 

TEQUENDAMA

 

 

YAPECAMBIO

 

TOTALBANK

 

 

ZOOM

 

 

 

ARRENDADORAS FINANCIERAS

FONDOS DE ACTIVOS LIQUIDOS

ENTIDADES DE AHORRO Y PRESTAMO

ARRENDADORA FINANCIERA EMPRESARIAL

INVERSIONES CAVENDES

CASA PROPIA

ARRENDADORA INDUSTRIAL VENEZOLANA

OCCIDENTAL DE ESCUENTO

LA MARGARITA

UNION

PARTICIPACION VENCRED

MI CASA

 

UNION

PRO-VIVIENDA

 

FEDERAL

PROSPERAR

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A  N  E  X  O  S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EJEMPLO DE  COMO NEGOCIAR UN TITULO VALOR

 

VeBonos

¿Qué es un Vebono?

 

Es un instrumento de inversión a largo plazo emitido por el Ministerio de Finanzas. Están dirigidos al personal docente, administrativo y obrero de las Universidades a quienes el Gobierno debe por concepto de la homologación de sueldos y salarios convenida en 1998 y 1999.

¿Cuál es su riesgo?

 

Los Vebonos son títulos -de Deuda Pública Nacional- que representan obligaciones para la República, y por tanto se consideran deuda soberana o de relativo bajo riesgo. También están exentos del pago de Impuesto sobre la Renta.

¿Cómo obtenerlos?

 

Si usted forma parte de los beneficiados con este programa actualice sus datos en la sección Vebonos de la página de internet de la Caja Venezolana de Valores (CVV). Al hacer click en el logo de “Sitrad 2000” suministre su cédula de identidad y la clave secreta de acceso que corresponde a los últimos cuatro dígitos de su identificación. Asegúrese de colocar la cuenta bancaria donde desea que le sean depositados lo intereses devengados (preferiblemente su cuenta nómina).

¿Qué puedo hacer con mis títulos?

 

Puede decidir entre vender o mantenerlos. Tome en cuenta las características de estos instrumentos de largo plazo (el Ministerio de Finanzas emitió dos series de Vebonos, una con vencimiento a 3 años y medio, y otra con vencimiento a 4 años) - y si se ajustan a sus necesidades o perfil de inversor.

¿Qué sucede si los conservo?

 

Si decide quedarse con los Vebonos, usted sólo tiene que esperar que los intereses estén depositados cada tres meses en la cuenta bancaria que haya indicado.

¿Cómo calculo el rendimiento?

 

Los intereses devengados por los Vebonos son trimestrales según un cronograma regular de pagos. El cupón se calcula tomando como base el rendimiento validado por el Ministerio de Finanzas para las Letras del Tesoro, con plazo de 91 días, y agregándole 2,5 puntos porcentuales adicionales.

¿Cómo venderlo a través de
Lemon Casa de Bolsa?

 

Si decide vender su Vebono, las Casas de Bolsa son los únicos intermediarios autorizados para negociarlo por estar inscritas en la Caja Venezolana de Valores. Por lo tanto, Lemon Casa de Bolsa le facilita a los beneficiarios de cualquier ciudad del país la operación de compra-venta a través de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) con tan sólo contactarnos telefónicamente por los siguientes números: (0212) 277.3800; 277.3847 ó 277.3843. También vía e-mail llenando el siguiente formulario.
Requisitos:
1) Enviar fotocopia de su cédula de identidad por fax (y de su cónyugue en caso de estar casado)
2) Abrir gratuitamente su P-Cash. Deberá llenar, firmar y enviar por fax el Contrato de Corretaje Bursátil que aparecerá una vez que se haya registrado gratuitamente.

¿Qué comisiones debo cancelar?

 

Por conservar sus Vebonos a través de la custodia de la CVV, pagará un bolívar por cada mil bolívares que reciba por concepto intereses o el capital en cada trimestre. Y si traspasó la custodia y desea vender pagará los montos establecidos por su intermediario más mil bolívares independientemente del monto comprado o vendido.

¿Cómo monitorear sus Vebonos?

 

Usted podrá a través de Sitrad 2000 consultar los movimientos del saldo y las órdenes de compra venta de Vebonos introducidas por usted -a través de su intermediario- en el mercado.

Características

 

El Ministerio de Finanzas estableció que el 50% de las acreencias (el monto total de la deuda del Gobierno con el funcionario) asumirá las condiciones financieras del VEBONO0072005 y el resto de las acreencias asumirá las condiciones financieras del VEBONO022006. Características de cada emisión VEBONO0072005: bono a tres años y medio. Base de cálculo: Actual/360. Fecha de emisión: viernes 28/12/2001. Fecha de vencimiento: jueves 21/7/2005. Cupón (o interés): El primer cupón se pagará el jueves 24/1/2002 sobre los días transcurridos desde la fecha de emisión del 25,45% de interés. Calendario de Cupones: Cuartos jueves de enero, abril, julio y octubre de cada año, aproximadamente. VEBONO022006: bono a cuatro años. Base de cálculo: Actual/360. Fecha de emisión: viernes 28/12/2001. Fecha de vencimiento: viernes 10/2/2006. Cupón: El primer cupón se pagará el viernes 15/2/2002 sobre los días transcurridos desde la fecha de emisión del 25,45% de interés. Calendario de Cupones: Terceros viernes de febrero, mayo, agosto y noviembre de cada año, aproximadamente. Para ambos casos, los cupones restantes son variables y revisables cada 91 días transcurridos desde la fecha de vencimiento del primer cupón. Excepto el primer cupón, cada cupón es calculado al principio de su vigencia, a partir del rendimiento de las Letras de Tesoro a 91 días subastadas en semana que corresponda al inicio de la vigencia del cupón, más un diferencial de 250 puntos básicos. A excepción del primer cupón, el vencimiento de los cupones será cada 91 días transcurridos, contados a partir de la fecha de vencimiento del primer cupón.

 

¿Qué debes hacer si quieres Conservar tus VeBONOS?

¿Qué debes hacer si quieres Vender tus VeBONOS?

·  Llenar ficha de accionista de la Caja Venezolana de Valores (CVV).

·  Firmar el contrato de corretaje bursátil.

·  Firmar una autorización para que Lemon Casa de Bolsa solicite tu saldo en la CVV.

·  Firmar las planillas de transferencia de acciones a la subcuenta del cliente en Lemon Casa de Bolsa.

·  Fotocopia de Cédula de Identidad vigente (y del cónyugue si es casado).

Para vender tus VeBonos sólo debes comunicarte con nosotros: vía telefónica al +58 (212) 277.38.00 o por e-mail a auxilio@lemon.com. Las transacciones de compra-venta de VeBonos se realizarán como si se tratara de cualquier operación bursátil, éstas se ejecutan en un lapso de tres días.

 

 

Ejemplo de cuentas personales que promociona un banco universal (corp banca)

 

 

Corp Banca pone a su disposición una amplia gama de productos que le permitirán movilizar y/o, ahorrar su dinero, de la manera más conveniente y segura, a  través de:

 

CUENTA CORRIENTE

Gracias a la versatilidad de este práctico instrumento financiero con el cual puede disponer de sus fondos de forma inmediata, al emitir un cheque a favor de terceros para cancelar productos o servicios en gran cantidad de establecimientos en todo el país; así se evita el riesgo de llevar dinero en efectivo.

Con la Cuenta Corriente Corp Banca, puede solicitar una Línea de Crédito que le ofrece la posibilidad de contar con un crédito rotativo asociado a su cuenta corriente, la cual le ofrece la importante ventaja de poder disponer de forma automática de saldo adicional al existente en su cuenta y todo en una misma chequera.

Con los fondos de su Cuenta Corriente, puede realizar y disfrutar de las siguientes operaciones bancarias y  beneficios:

 

          Compra y venta de divisas extranjeras

          Solicitud de Cheques de Gerencia

          Apertura de Depósitos a Plazo Fijo y/o Participaciones

          Transferencias entre cuentas Nacionales e Internacionales

 

Requisitos para abrir una Cuenta Corriente:

Mayor de Edad

Fotocopia de la Cédula de Identidad laminada o en su defecto Pasaporte original vigente.

Constancia de Trabajo en original vigente, indicando: ingreso mensual y/o anual, cargo, antigüedad en la empresa, con vigencia mínima de un (1) mes o Constancia de Ingresos suscrita por un C.P.C., en caso de ser trabajador independiente.

Referencia bancaria en original del mes anterior o corte de cuenta actualizado.

Depósito mínimo de Bs. 200.000

 

CORRIENTE REMUNERADA

Ahora podrá disfrutar de los mejores beneficios reunidos en la Cuenta Corriente Remunerada Corp Banca, para que pueda satisfacer todas sus necesidades financieras mientras disfruta sus beneficios:

 

§ Excelentes Rendimientos con tasas de interés variable, calculados sobre saldos diarios disponibles, abonados al final del mes

§ Un Cupo de sobregiro de Bs. 50.000, sin necesidad de recaudos adicionales, que le permitirá cubrir sus pequeñas eventualidades, el cual podrá aumentar a Bs. 100.000 si su Ingreso es superior a Bs.700.000 o si es cliente de American Express®. El monto del cupo de sobregiro utilizado debe ser cancelado en un plazo máximo de 30 días con cargo automático a su cuenta al realizar un depósito o al tener el monto disponible

§ Nuevos y Atractivos diseños de chequeras especializadas para la Banca de Personas

 

Adicionalmente, si requiere un crédito mayor, podrá solicitar una Línea de Crédito, que le ofrece la posibilidad de contar con un crédito rotativo asociado a su Cuenta Corriente Remunerada.

Con los fondos de su Cuenta Corriente Remunerada, puede realizar y disfrutar de las siguientes operaciones bancarias y  beneficios:

 

§ Compra y venta de divisas extranjeras

§ Solicitud de Cheques de Gerencia

§ Apertura de Depósitos a Plazo Fijo y/o Participaciones

§ Transferencias entre cuentas Nacionales e Internacionales

 

Requisitos para abrir una Cuenta Corriente Remunerada:

 

Mayor de Edad

Fotocopia de la Cédula de Identidad laminada o en su defecto Pasaporte original vigente.

Constancia de Trabajo en original, indicando: ingreso mensual y/o anual, cargo, antigüedad en la empresa, con vigencia mínima de un (1) mes o Constancia de Ingresos suscrita por un C.P.C., en caso de ser trabajador independiente.

Referencia bancaria en original del mes anterior o corte de cuenta actualizado.

 

CUENTA DE AHORRO CORPBANCA

A través de este instrumento financiero Corp Banca, le ofrece las mejores tasas del mercado, ganando intereses sobre saldo mínimo mensual, los cuales, son depositados el último día hábil del mes, incrementando así el saldo de su Cuenta de Ahorro. Todas las operaciones de depósito y retiro de sus fondos se registran en su libreta, para un mayor control de su dinero disponible.

 Con los fondos de su Cuenta de Ahorro, puede realizar y disfrutar de las siguientes operaciones bancarias y  beneficios:

 

          Compra y venta de divisas extranjeras

          Solicitud de Cheques de Gerencia

          Apertura de Depósitos a Plazo Fijo y/o Participaciones

          Transferencias entre cuentas Nacionales e Internacionales

 

Requisitos para abrir una Cuenta de Ahorro:

 

Fotocopia de la Cédula de Identidad laminada o en su defecto Pasaporte original vigente.

Depósito mínimo de Bs.50.000

De igual forma, al poseer cualquiera de nuestras Cuentas, podrá disfrutar de nuestra amplia gama de servicios de Corp Banca @ Distancia que le permitirá disponer de sus fondos a cualquier hora del día, todos los días del año.

 

CUENTA SOLUCION JOVEN

Es un producto financiero que permite que a los menores y jóvenes entre 14 y 21 años, administrar su dinero en forma independiente utilizando la Tarjeta Maestro Corp Banca, el cual le es asignado por un representante, pariente o relacionado (aportante).

 

Consiste en la transferencia de efectivo desde la cuenta del aportante (bien sea Corriente, Ahorro y/o F.A.L) a la cuenta del Joven, la cual se podrá realizar, cómodamente a través de toda nuestra amplia gama de servicios de Corp Banca @ Distancia o dirigiéndose a cualquiera de nuestras agencias Corp Banca a nivel nacional.

 

¿Qué beneficios ofrece Solución Joven?

 

          Permite la transferencia cómoda y segura de la cuenta del aportante a la cuenta del joven.

          Exoneración de la comisión por saldo promedio para la cuenta del joven.

          La Tarjeta Maestro® Corp Banca para el joven, sin costo por emisión,  renovación y/o mantenimiento.

          La tranquilidad de que el joven podrá hacer sus compras sin portar efectivo usando la Tarjeta Maestro® Corp Banca en los establecimientos afiliados al sistema Maestro® a nivel Nacional e Internacional.

          Disponibilidad de efectivo, a través de toda la red de Cajeros Corp Banca y a nivel Nacional (Conexus) e Internacional (Cirrus y Maestro).

          El joven goza de una póliza de seguros contra accidentes personales (gratis el primer año) para gastos médicos hasta por Bs. 1.000.000.

 

Requisitos para abrir una Cuenta Solución Joven:

 

Fotocopia de la Cédula de Identidad laminada o en su defecto Pasaporte original vigente.

Depósito mínimo de Bs.10.000

Es indispensable que el aportante posea una cuenta en Corp Banca, en caso contrario, deberá abrir una y traer los recaudos correspondientes.

 

CUENTA F.A.L CORP BANCA

Al realizar el depósito para la apertura de una cuenta del Fondo de Activos Líquidos, invierte de forma automática y adquiere derechos y participaciones sobre una cartera de títulos valores, en donde su dinero genera intereses sobre saldos diarios, que se capitalizan en su cuenta a fin de mes. Todas las operaciones de depósito y retiro de sus fondos se registran en su libreta, para un mayor control de su dinero disponible.

Con los fondos de su Cuenta F.A.L, puede realizar y disfrutar de las siguientes operaciones bancarias y  beneficios:

 

          Compra y venta de divisas extranjeras

          Solicitud de Cheques de Gerencia

          Apertura de Depósitos a Plazo Fijo y/o Participaciones

          Transferencias entre cuentas Nacionales e Internacionales

 

Requisitos para abrir una Cuenta F.A.L:

Fotocopia de la Cédula de Identidad laminada o en su defecto Pasaporte original vigente.

Depósito mínimo de Bs.100.000

 

 

Bibliografía:

DICCIONARIO RAZONADO DE ECONOMIA. Esteves A., José Tomas. Editorial PANAPO de Venezuela, C.A. 1996

 

FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA.  Besley, Scott y Brigham, Eugene.  Editorial Mc Graw-Hill.  Mexico.2.001

 

Infografias:

http://comunidad.derecho.org/pantin/ 

Pagina donde se puede encontrar toda sobre legislación venezolana.  En ella están:  Ley General de Bancos, Ley del Banco Central, así como las referencias que utilice de Sudeban, Fogade, Consejo Nacional Bancario entre otras.

 

http://www.bancomercantil.com/ 

Encontraremos un link donde esta un glosario de términos económicos.

 

http://www.lemon.com.ve 

Pagina referencial para todo lo que tiene que ver con el Mercado Financiero venezolano.  Tome de allí el ejemplo de un Titulo de Inversión.

 

http://www.bolsadecaracas.com

Contiene un glosario de términos sobre el Mercado de Valores.  Igualmente nos permite una información bastante amplia sobre este Mercado.

 

http://www.corpbanca.com.ve/   

Pagina de presentación del Banco Universal Corp Banca; utilice el ejemplo de cuentas personales para mostrar algunas de las actividades que puede ofrecernos este tipo de Banca.

 

1