REV.	FECHA	BREVE DESCRIPCIÓN DEL CAMBIO	PAG	ELAB. POR:	REV. POR:	APROB. POR FACILITADOR
1	11/02/2007	1. Títulos Mejorados	8,13,18	Equipo 3
1	11/02/2007	2. Actualización de Tasa de Inflación e interés. / Tabla de indicadores	9,11,12,14,16, 17,19,21,22	Equipo 3
1	11/02/2007	3. Mejoras en Comentario	23	Equipo 3

ELABORADO POR: EQUIPO N° 3 ; ASTRID, PERNÍA; YRINA, CARÍAS ; DOMINGO, SALCEDO

APROBADO POR: GONZALO PÉREZ

FIRMA

^{CARGO: ESTUDIANTES DEL CURSO DE EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN}

^{CARGO: FACILITADOR}

EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

SECCIÓN A

Documento de Soporte de Decisión

CONCEPTUALIZACIÓN:

“SERVICIO Y CERTIFICACIÓN DE PUNTOS FISCALES DE MEDICIÓN DE GAS NATURAL EN LA INDUSTIA PETROLERA”

PROYECTO N° EFPIA – SCPFM - 001

No. Rev	No. de Págs.	Fecha	Descripción del Cambio	Elaborado Por:	Aprobado Por:

Octubre, 2006

DOCUMENTO DE SOPORTE DE DECISIÓN

Equipo de Trabajo

Astrid Pernía	Lic. en Contaduría Pública	asyoper@hotmail.com	0414 9724423
Yrina Carías	Ing. Químico	yrinac@gmail.com	0414 190 7436
Domingo Salcedo	Lic. en Ciencias y Artes Militares	domingosalcedov@gmail.com	0412 4399112

Datos Generales

Identificación del proyecto: “Servicio y Certificación de Puntos Fiscales de Medición de Gas Natural”

Unidad Promotora del Proyecto: Universidad de Yacambú

Ubicación: Edo. Anzoátegui; Municipio Simón Rodríguez y Guanipa.

Clasificación del proyecto: Conservación y Utilización de Gas

CONTENIDO

III.- ESTUDIO DE SENSIBILIDAD

III.1. FUNDAMENTOS TEÓRICOS

III.2.- TABLAS DE ANÁLISIS

III.2.1.- CASO1:

III.2.2.- CASO 2

III.2.3.- CASO 3

IV.- CONCLUSIÓN

V.- INFOGRAFÍA

III.- ESTUDIO DE SENSIBILIDAD

III.1. FUNDAMENTOS TEÓRICOS

Como ya sabemos el control de los costos es de vital para cualquier empresa que se dedica a la fabricación de cualquier tipo de producto ya que esto nos servirá para determinar tanto el precio de venta como la utilidad que deseamos obtener.

Análisis de sensibilidad

En un proyecto individual, la sensibilidad debe hacerse con respecto a los parámetros más inciertos; por ejemplo, si se tiene una incertidumbre con respecto al precio de venta del artículo que se proyecta fabricar, es importante determinar que tan sensible es la Tasa Interna de Retorno (TIR) o el Valor Presente Neto (VPN) con respecto al precio de venta. Si se tienen dos o más alternativas, es importante determinar las condiciones en que una alternativa es mejor que otra.

La sensibilidad a la toma de decisiones está en la relación a nivel local y autogestionaria del programa.

Organizacionalmente se deben compatibilizar tres instancias que implican diferentes alternativas de roles: Tomador de decisiones: Toma de decisiones según lógica administrativa, política o profesional. Grupo técnico: Conflicto de roles, estereotipos profesionales, estilos burocráticos vrs democráticos, Personal de apoyo;

En los tomadores de decisiones pueden darse distintos tipos de liderazgo: por elección, por tradición, por imposición autoritaria.

El análisis de sensibilidad determina la influencia de un parámetro o variable en la medida del rendimiento económico. Consiste en introducir cambios o variaciones en la variable que se considera crítica (inversión inicial, ingresos brutos, costos operacionales, tasa mínima de rendimiento, etc) dentro de un intervalo de interés, manteniendo el resto de las variables en su valor más probable o en su valor promedio, con el fin de observar el efecto que producen tales cambios en la rentabilidad del proyecto de inversión. Una variable, para los efectos de sensibilidad, se considera crítica cuando se espera que puedan ocurrir cambios futuros de su valor más probable, es decir, que la probabilidad de ocurrencia del cambio sea significativa. Es evidente que siempre existe un mayor interés en conocer la influencia de las variaciones en sentido desfavorable, pero el método permite conocerse los efectos en ambos sentidos.

Para la empresa en estudio (Servicios y Certificación de Puntos Fiscales de Medición de Gas Natural) , el estudio de sensibilidad de la empresa se enfocará en el n° puntos de medición asignados por las operadoras para realizar servicios de mantenimiento y certificación por la empresa proyecto; ya que este es el factor determinante para el calculo de ingreso de la misma y por ende Tasa Interna de Retorno (TIR) o el Valor Presente Neto (VPN)

La empresa Proyecto (Servicio y Certificación de Puntos Fiscales de Medición en la Industria Petrolera); está formada por dos actividades modulares en la cuales destaca en primer lugar el servicio a los equipos de medición:

1. Inspección general del Equipo de Medición con la finalidad de detectar desviaciones para su corrección.

2. Auditorias exigidas por el MENPET

3. Mantenimiento del equipo de medición (con la finalidad de garantizar la actividad de Certificación).

4. Instalación de Nuevos puntos de Medición (tomando como referencia las Normas AGA REPORT N°3).

5. Reemplazo y reubicación de punto de medición.

Y como segunda actividad modular destaca la Certificación de los Puntos de Medición, que no es más que la Calibración del elemento secundario de medición (Registrador Barton) y verificación del elemento primario (Placa de orificio) donde tienen que estar presentes cada uno de los siguientes representantes:

Ministerio de Energía y Petróleo (MENPET)

Empresa Operadora del Recurso (PDVSA; Asociaciones Estratégicas; Empresas Mixtas; según sea el caso)

Departamento de Medición y Control de la Utilización del Gas (PDVSA E y P)

Ente Acreditado por el MENPET (Empresa Proyecto)

En tal sentido, adicional a la cantidad de puntos de medición asignados a la empresa para efectuar servicios y certificación, también juega un papel determinante las actividades requeridas por nuestros clientes a cada uno de los puntos de medición.

Es importante mencionar que el análisis contempla los compromisos adquiridos con el ente financiero lo cual también determinará la rentabilidad de la empresa.

Tabla 1.4.- COMPROMISOS FINANCIEROS / Caso 1…CONTINUACIÓN

III.2.2.- CASO 2 .- 210 SERVICIOS ASIGNADOS PARA SER ATENDIDOS POR LA EMPRESA PROYECTO

El caso 2 se resume de la siguiente forma (asignación del 40% del total de puntos de medición)

Como se muestra en la tabla 2.1. se tiene un total de 87 puntos de medición fiscal, generando 210 actividades (servicios) asociados a los mismos.

Tabla 2.1.- Despliegue de actividades asignadas a la empresa proyecto y costo asociado

Tabla 2.2.- Indicadores Caso 2

Nota: El valor de la Tasa de Inflación fue tomada de la página del Banco Central de Venezuela y La Tasa de impuesto del Resumen de las Gacetas Oficiales de Septiembre de 2006 por Araque Reyna Sosa Viso & Pittier.

Tabla 2.3.- Punto de equilibrio Caso 2

CONDICIÓN DE RENTABILIDAD

cantidad necesaria en importe de servicio para llegar al punto de equilibrio

Si el producto puede ser vendido en mayores cantidades, de las que arroja el punto de equilibrio, tendremos entonces que la empresa percibirá beneficios. Si por el contrario, se encuentra por debajo del punto de equilibrio, tendrá perdidas.

Tabla 2.4.- COMPROMISOS FINANCIEROS / Caso 2

Tabla 2.4.- COMPROMISOS FINANCIEROS / Caso 2…CONTINUACIÓN

III.2.3.- CASO 3.- 138 SERVICIOS ASIGNADOS PARA SER ATENDIDOS POR LA EMPRESA PROYECTO

El caso 3 se resume de la siguiente forma (asignación del 25% del total de puntos de medición)

Como se muestra en la tabla 3.1. se tiene un total de 54 puntos de medición fiscal, generando 138 actividades (servicios) asociados a los mismos.

Tabla 3.1.- Despliegue de actividades asignadas a la empresa proyecto y costo asociado

Tabla 3.2.- Indicadores Caso 3

Tabla 3.3.- Punto de equilibrio Caso3

CONDICIÓN DE RENTABILIDAD

cantidad necesaria en importe de servicio para llegar al punto de equilibrio

Tabla 3.4.- COMPROMISOS FINANCIEROS / Caso 3

Tabla 3.4.- COMPROMISOS FINANCIEROS / Caso 3…CONTINUACIÓN

IV.- CONCLUSIÓN

1. Se debe tener presente considerar que un resultado en extremo desfavorable o favorable (en la primera etapa de la vida de un proyecto de inversión) afectará el resultado final en la mayor parte de las situaciones de inversiones. Por lo tanto la consecuencia de que los flujos de efectivo estén correlacionados con el transcurso del tiempo garantiza tasas internas de rendimiento y posibles valores presentes netos mayores de lo que sería si se considerara la independencia (tal como se muestra en las tablas de indicadores). Mientras mayor sea el grado de correlación, mayor será la dispersión de la distribución de probabilidades. Sin embargo, es importante destacar el valor esperado del valor presente neto es el mismo, cualquiera sea el grado de correlación a través del tiempo.

2. De acuerdo a los resultados obtenidos tenemos que para los diferentes escenarios planteados tenemos una Tasa de Interna de Retorno >= al 100% lo cual satisface las premisas tomadas en el proyecto, el cual establecía una tasa de retorno mayor al 15%; en tal sentido se tiene un alto porcentaje de rentabilidad en el proyecto en estudio.

3. El factor crítico en el estudio de sensibilidad fue el número de puntos de medición asignados a la empresa y las actividades requeridas por cada uno de ellos. Esto determina los ingresos netos a percibir, y por ende el estudio de indicadores. Es importante resaltar, que por ser Puntos Fiscales de Medición de Gas existen dos actividades obligatorias (Certificación y Servicios a caja de orificio) tal como lo establece el Ministerio de Energía y Petróleo, ya que esto permite garantizar la confiabilidad de la información generada y por ende la transparencia en el Pago de Regalía a la Nación

4. La empresa proyecto esta concebida con un enfoque social ya que rentabilidad de la misma se determinó en función a los indicadores antes descrito y al cumplimiento de los compromisos adquiridos con el ente Financiero (BANDES /10% para asignaciones sociales y otro 10% repartidos entre los empleados de la empresa).

V.- INFOGRAFÍA

1.- PROYECTOS DE INVERSIÓN, Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de naturaleza diversa, directos, indirectos, externos e intangibles. Estos últimos rebasan con mucho las posibilidades de su medición monetaria y sin embargo no considerarlos resulta pernicioso por lo que representan en los estados de animo y definitiva satisfacción de la población beneficiaria o perjudicada.

http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtml

2.- BANDES, El Ejecutivo Nacional creó el BANDES, mediante la promulgación del decreto con Rango y Fuerza de Ley de Transformación del Fondo de Inversiones de Venezuela en el Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela, N° 1.274 (Publicado en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela, N° 37.194, del 10 de mayo de 2001 y reimpreso en la Gaceta Oficial N° 37.228, del 27 de junio de 2001).

http://www.bandes.gob.ve/infinst/index.shtml

3.- EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN LINEAMIENTOS PARA UN ENFOQUE EMPRESARIAL. En nuestro país existen diversos criterios y parámetros para clasificar a las pequeñas y medianas empresas, utilizados normalmente en forma combinada. El de uso más intensivo en la actualidad es el de puestos de trabajo ocupados, considerando un parámetro tope de 50. Este criterio es seguido generalmente por los organismos gubernamentales de la provincia de Entre Ríos.

http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/emp/evalpypy.htm#eva

4.- FACTIBILIDAD DE NEGOCIOS. INTELIGENCIA + NEGOCIO
Actividades desarrolladas por la Empresa Inteligencia + Negocio (I+N México) en el área de factibilidad de negocios, sin embargo, en su pagina de presentación estampa como los estudios de Factibilidad de Negocios auxilian al empresario realizando una previsión profunda y minuciosa de las condiciones de Mercado, Técnicas y Financieras, previo al lanzamiento o establecimiento de un nuevo producto, servicio o empresa.
http://www.proyectosdenegocio.com/factibilidaddenegocios.html

5.- ¿CÓMO ELABORAR UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD?
Los autores presentan una guía sobre como elaborar un Estudio de factibilidad explicando en la misma las características más sobresalientes del estudio y en la cual se resaltan los aspectos mas relevantes de las actividades a desarrollar con el proyecto a emprender (Oportunidad, objetivos, demanda, inversión, ingresos, rentabilidad).
http://ulaweb.adm.ula.ve/fomento/public2.htm#I.%20RESUMEN

6. ESTRUCTURA DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Presentación que en su parte final muestra la Estructura de la evaluación de proyectos a manera de flujogramas que permite comprender de manera gráfica como se realiza la evaluación.
http://www.bancomundial.org.ar/archivos/Formulacion%20de%20proyectos%20-%20BM.ppt

7.- "DRAGON TALES" PROYECTO DE INVERSIÓN.

Trabajo que describe el informe del proyecto de Inversión "Dragón Tales", el cual propone la instalación de un bar temático, tomando como base la cultura "galesa".

http://www.monografias.com/trabajos34/bar-tematico/bar-tematico.shtml

8.- MANUAL PARA DETERMINAR LA FACTIBILIDAD ECONOMICA DE PROYECTOS
Rafael Luna presenta un manual elaborado con la finalidad de involucrar paso a paso a los interesados en el de aprendizaje sobre el concepto de factibilidad, por medio del entendimiento del proceso de diseño de un proyecto, hasta la etapa de cálculos económicos y financieros.
http://www.preval.org/php/docbiblio/doc3dde8d99ed020.DOC

9.- ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Explicación del objetivo de la realización de un estudio de factibilidad y las diferentes pruebas por las que debe pasar la propuesta, ya sea por la factibilidad tecnica, económica u operacional.
http://www.megaone.com/hectorm79/6%20Estudio%20de%20Factibilidad.htm

10.- ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
El autor plantea el desarrollo de un estudio de factibilidad como necesario y prudente para evaluar la viabilidad en los casos de sistemas o productos basado en computadora ya que estos, muy probablemente estén plagados de escasez de recursos y de fechas de entrega difíciles (o totalmente no realistas). http://snd.itcdguzman.edu.mx/ingsoft/viabili.htm

11.- PSAT. UN PROGRAMA DE PREINVERSION
Fases de la etapa de preinversión de los proyectos, indicando que su importancia radica en el hecho de que la selección de los mejores proyectos de inversión, es decir, los de mayor bondad relativa y hacia los cuales debe destinarse preferentemente los recursos disponibles constituyen un proceso por fases. Profundiza en e el estudio de factibilidad como el análisis y el estudio de las variables que inciden en el proyecto, minimizando la variación esperada de sus costos y beneficios, contando con la participación de especialistas, además de disponer de información confiable.
http://www.mpd.gov.ve/multilateral/psat/psat-3.htm