Trabajo 1
CONCEPTOS BÁSICOS DE ECONOMÍA Y FINANZAS
Contenido Investigado por Maribel Guerrero
1. ECONOMÍA: La ciencia económica y la evaluación de proyectos; bienes libres y bienes económicos; Bienes y servicios; Utilidad; El concepto económico de producción.
Por: Maribel Guerrero
CAPÍTULO I: CONCEPTOS BASICOS DE
ECONOMÍA Y FINANZAS
- ECONOMÍA:
La economía (del griego οίκος [oikos],
"casa", y νομος
[nomos], "regla", por lo tanto "dirección o administración de
una casa") es una ciencia social que estudia los procesos de producción,
intercambio, distribución y consumo de bienes y servicios. Según otra de las definiciones
más aceptadas, propia de las corrientes marginalistas o subjetivas, la ciencia
económica analiza el comportamiento humano como una relación entre fines dados
y medios escasos que tienen usos alternativos.
Esta
definición, propuesta por Lionel Robbins
en 1932, hace hincapié en tres aspectos que conviene comentar en detalle:
*Su
objeto de estudio es la actividad humana y, por tanto, es una ciencia social.
*La
ciencia económica está justificada por el deseo humano de satisfacer sus
propios fines.
*La
materia prima de trabajo de los economistas es el conjunto de recursos escasos
que pueden satisfacer usos alternativos.
La ciencia económica, como disciplina que estudia la conducta
de seres humanos en relación mutua, debe considerarse como una ciencia social.
Por lo mismo, ella está ligada -más o menos estrechamente, según el enfoque que
se siga y el problema concreto que se esté estudiando- a otras disciplinas del
campo humano y social: al Derecho, por cuanto la actividad económica
sólo puede existir dentro de un marco normativo determinado, que hace posible y
condiciona los intercambios entre los seres humanos; a
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- Financieros es una
herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los
administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede
evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las técnicas de
evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo puede aplicarse
a inversiones industriales, de hotelería, de servicios, que a inversiones en
informática. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se
mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados
se expresan de manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento
es el interés que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea
anterior.
Estas
técnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversión produce ingresos
por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una
empresa que vendiera servicios de informática. El VPN y
Valor presente neto (VPN):
Tasa interna de rendimiento (TIR):
Donde:
p
= inversión inicial.
FNE
= Flujo neto de efectivo del periodo n, o beneficio neto después de impuesto
más depreciación.
VS
= Valor de salvamento al final de periodo n.
TMAR
= Tasa mínima aceptable de rendimiento o tasa de descuento que se aplica para
llevar a valor presente. los FNE y el VS.
i = Cuando se calcula
Recuérdese
que los criterios de aceptación al usar estas técnicas son:
|
Técnica
|
Aceptación |
Rechazo |
|
VPN |
>=
0 |
<0 |
|
TIR |
>=
TMAR |
<
TMAR |
Costo anual uniforme equivalente (CAUE)
o valor presente de los costos (VPC).
Existen múltiples situaciones, tanto en empresas privadas como en el sector
público donde para tomar una decisión económica, los únicos datos disponibles
son sólo costos.
Método del
Valor Presente Neto (VPN)
El
método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera
porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y
egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si
los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero
implica que hay una perdida a una cierta tasa de
interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una
ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en
la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es
diferente, se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada
alternativa.
En
la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de
interés que se utilice. Por lo general el VPN disminuye a medida que
aumenta la tasa de interés, de acuerdo con la siguiente gráfica:
En
consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de
interés, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a
rechazarlo o aceptarlo según sea el caso.
Al
evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se calcule con
una tasa de interés superior a
Método de
Este
método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las
condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de
inversión. Tiene como ventaja frente a otras metodologías como la del Valor
Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto Incremental (VPNI) por que en este
se elimina el cálculo de
EJEMPLO:
Un terreno con una serie de recursos arbóreos produce por su explotación
$100.000 mensuales, al final de cada mes durante un
año; al final de este tiempo, el terreno podrá ser vendido en $800.000. Si el
precio de compra es de $1.500.000, hallar
SOLUCIÓN
1.
Primero se dibuja la línea de tiempo.
2.
Luego se plantea una ecuación de valor en el punto cero.
-1.500.000
+ 100.000 a12¬i + 800.000 (1 + i)-1 = 0
La
forma más sencilla de resolver este tipo de ecuación es escoger dos valores
para i no muy lejanos, de forma tal que, al hacerlos cálculos con uno de ellos,
el valor de la función sea positivo y con el otro sea negativo. Este método es
conocido como interpolación.
3.
Se resuelve la ecuación con tasas diferentes que la acerquen a cero.
A.
Se toma al azar una tasa de interés i = 3% y se reemplaza en la ecuación de
valor.
-1.500.000
+ 100.000 a12¬3% + 800.000 (1 +0.03)-1 = 56.504
B.
Ahora se toma una tasa de interés mas alta para buscar
un valor negativo y aproximarse al valor cero. En este caso tomemos i = 4% y se
reemplaza con en la ecuación de valor
-1.500.000
+ 100.000 a12¬4% + 800.000 (1 +0.04)-1 = -61.815
4.
Ahora se sabe que el valor de la tasa de interés se encuentra entre los rangos
del 3% y el 4%, se realiza entonces la interpolación matemática para hallar el
valor que se busca.
A.
Si el 3% produce un valor del $56.504 y el 4% uno de - 61.815 la tasa de
interés para cero se hallaría así:
B.
Se utiliza la proporción entre diferencias que se correspondan:
3 - 4 = 56.504 - (- 61.815)
3
- i 56.504 – 0
C.
se despeja y calcula el valor para la tasa de interés, que en este caso sería i
= 3.464%, que representaría la tasa efectiva mensual de retorno.
Costo Anual
Uniforme Equivalente (CAUE)
El
método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una
serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los
ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse ; pero, si el CAUE es negativo, es porque los
ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser
rechazado.
EJEMPLO
Una
fábrica necesita adquirir una máquina,
|
|
A |
B |
|
Costo
Inicial (C) |
$200.000 |
$180.000 |
|
Costo
Anual de Operación (CAO) |
$11.000 |
$10.500 |
|
Valor
de Salvamento (S) |
$20.000 |
$20.000 |
|
Vida
Útil (K) |
6
años |
4
años |
¿Cual
de las dos alternativas es más viable?
SOLUCIÓN
1.
Se realiza la línea de tiempo para la alternativa A
2.
Se realiza la línea de tiempo para la alternativa B
3.
Se resta la altenativa A y
CAUEA
- CAUEB = - 200.000
+ 20.000 + - 180.000
+ 20.000 - 11.000 -
10.500 = 0
a6¬i S6¬i a4¬i S4¬i
4.
Por interpolación matemática, se busca la tasa a la cual se cumplen las
condiciones impuestas en la ecuación anterior. Interpolando entre el 25% y el
30% se tiene:
De
donde se obtiene
Esto
significa que el excedente de inversión; $200.000 - 180.000 = 20.000
Queda
rentando el 26.27%, que es superior a
Bienes libres, llámense así a los bienes no económicos, es decir a
aquéllos que no son escasos en relación a su demanda y que, por lo tanto
carecen de precio, aunque puedan poseer utilidad y su uso proporcione
satisfacciones al consumidor. Son todos aquellos que se utilizan para
satisfacer necesidades, pero que no poseen ni dueño ni precio, son abundantes y
no requieren de un proceso productivo para su obtención. Ejemplo de ellos es el
agua de mar, la luz solar o el aire.
Bienes económicos
Bienes económicos, es todo bien
que posee un valor, como es derivado de un recurso escaso este bien pasa a ser
escaso. Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos, es
decir bienes materiales e inmateriales que posean valor económico y por ende
susceptibles de ser valuados en términos monetarios.
Por
oposición a los bienes libres, los bienes económicos son aquellos que se
adquieren en el mercado pagando por ello un precio. Es decir, bienes materiales
e inmateriales que poseen valor económico y por ende susceptible de ser
valuados en términos monetarios. En este sentido, el término bien es utilizado para nombrar cosas
que son útiles a quienes las usan o poseen. En el ámbito del mercado, los
bienes son cosas y mercancías que se intercambian y que tienen alguna demanda
por parte de personas u organizaciones que consideran que reciben un beneficio
al obtenerlos.
Bienes y servicios
Bien: Se puede definir como un elemento
tangible (que se puede palpar). Con su
producción se persigue, al igual que con el servicio, colmar las necesidades de
los clientes y la máxima satisfacción al consumirlo.
Servicio: Actualmente, no se define el servicio
como la producción de intangibles, aunque lo son, lo que se puede anotar es que
el servicio es todo un sistema de actividades que tiene un negocio, buscando
con ellas suplir necesidades del cliente y la máxima satisfacción del mismo.
Características de tangibilidad de los bienes y servicios: Lo que se puede apreciar actualmente
respecto a este tema, es que más allá de la simple elaboración del bien tangible o intangible, lo que se
busca es brindar al cliente el precio, la calidad, el diseño y demás
características del producto (bien o servicio) que lo satisfagan.
Lo que puede percibirse es que existen algunas características que
resaltan la tangibilidad e intangibilidad de uno y
otro. Entre ellas:
Se pueden
tener stocks de bienes en bodega, los servicios no se
pueden tener en stocks.
Los bienes se pueden transportar,
los servicios no.
Con los bienes el contacto entre
empresa y cliente puede ser indirecto, con los servicios el contacto siempre es
directo.
Con los bienes la propiedad se
traslada al momento de la compra, con los servicios no.
Los bienes pueden exportarse, los
servicios no.
La producción de bienes y su
consumo pueden darse en espacios diferentes, en los servicios las dos ocurren
en el mismo lugar.
Con los bienes, las empresas
separan la producción de las ventas, con los bienes producción y ventas no
pueden separarse.
El consumidor no tiene
participación en la producción de los bienes, en los servicios, toma parte
directa en el proceso de producción.
Utilidad
En
economía se llama utilidad a la capacidad que tiene una mercancía o servicio de
dar satisfacción a una necesidad. La ciencia económica hace abstracción de
consideraciones éticas o morales en cuanto a definir lo que es una necesidad:
se considera por tal cualquier deseo de bienes o servicios que tenga de hecho
el consumidor. En un sentido más amplio utilidad es equivalente a bienestar,
satisfacción, etc.
Se
dice que un bien o servicio tiene utilidad para alguien si esta persona
prefiere poseerlo a no poseerlo. A partir de esta idea se construye la llamada función
de utilidad que indica que la utilidad total de un individuo depende de los
bienes que consume y de las cantidades consumidas de cada uno.
La
ecuación fundamental para determinar la utilidad neta es:
P = (S-D) - F
P = utilidad mensual
= Suma de todas las unidades vendidas
S = precio unitario de venta
D = costo variable o directo por unidad
F = gastos fijos o periódicos por mes
El concepto económico de producción
Cualquier
actividad que sirve para crear, fabricar o elaborar bienes y servicios. En un
sentido algo más estricto puede decirse que producción económica es cualquier
actividad que sirve para satisfacer necesidades humanas creando mercancías o
servicios que se destinan al intercambio. El concepto económico de producción
es, por lo tanto, suficientemente amplio como para incluir casi todas las
actividades humanas: es producción el trabajo del artista y del artesano, la
provisión de servicios personales y educacionales, la actividad agrícola y la
de la industria manufacturera.
El
nivel de vida de una comunidad, y el grado de desarrollo económico de la misma,
dependen esencialmente de la cantidad de bienes y servicios que estén a su
disposición para el consumo y ésta, a su vez, depende de la cantidad de
mercancías que sean producidas en un período dado. Cualquiera sea la forma en
que se distribuyen los ingresos de una población, ésta tendrá bajos niveles de
consumo si el volumen de los bienes disponibles es insuficiente; por ello la
riqueza de las sociedades modernas se basa en una expansión enorme de la
producción con respecto a la existente en épocas anteriores, y no en las
políticas redistributivas que se hayan llevado a
cabo. Esto ya lo comprendió claramente Adam Smith quien destacó, en las primeras páginas de
La
teoría económica ha prestado particular atención a dos problemas fundamentales
que enfrenta el productor: qué combinación de factores utilizar para lograr la
eficiencia y qué cantidad producir para maximizar las ganancias. Sobre ambos
temas se ha llegado a resultados concluyentes, al menos en lo que respecta a
una economía de competencia: la eficiencia productiva se alcanza cuando el
valor del producto marginal de cada factor productivo es igual a su coste
marginal; el nivel óptimo de producción se logra cuando el ingreso marginal -el
ingreso que produce la "última" mercancía vendida- se iguala con el
coste marginal de producción. Esta última afirmación implica que el coste
marginal de producir una mercancía se irá reduciendo a medida que se aprovechan
las economías de escala existentes pero que, luego de cierto punto, el proceso
se revertirá.
En
la práctica las empresas enfrentan otros problemas, más difíciles de encarar
teóricamente: deben afrontar inversiones de riesgo cuando lanzan al mercado
productos cuya aceptación no es completamente conocida; deben adaptarse a las
complejas regulaciones que imponen casi todos los Estados, y tienen que lograr,
además, un adecuado clima en las relaciones laborales. En todo caso, puede
decirse que la teoría de los costos marginales resulta de una indudable utilidad
para comprender cómo se alcanza un volumen determinado de producción en
condiciones tecnológicas dadas
2. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Producto Interno Bruto (PIB)
También se lo denomina Producto Bruto Interno (PBI).
El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales
producidos por una economía en un período determinado.
Producto se refiere a valor agregado; interno se refiere a que
es la producción dentro de las fronteras de una economía; y bruto se refiere a
que no se contabilizan la variación de inventarios ni las depreciaciones o
apreciaciones de capital.
El Producto Interno Bruto
(PIB) es un indicador de la productividad nacional, estrictamente dentro de los
límites geográficos de la nación, independientemente de que se trate de empresas
nacionales o extranjeras.
¿Cómo
se calcula el PIB?
Existen tres métodos teóricos equivalentes de calcular el PIB:
(1) Método del Gasto, (2) Método del Ingreso y (3) Método del Valor Agregado.
Método del Gasto
El PIB es la suma de todas las erogaciones realizadas para la
compra de bienes o servicios finales producidos dentro de una economía, es
decir, se excluyen las compras de bienes o servicios intermedios y también los
bienes o servicios importados.
Método del Valor Agregado
El PIB es la suma de los valores agregados de las diversas
etapas de producción y en todos los sectores de la economía. El valor agregado
que agrega una empresa en el proceso de producción es igual al valor de su
producción menos el valor de los bienes intermedios.
Método del Ingreso
El PIB es la suma de los ingresos de los asalariados, las
ganancias de las empresas y los impuestos menos las subvenciones. Las diferencia entre al valor de la producción de una
empresa y el de los bienes intermedios tiene uno de los tres destinos siguientes:
los trabajadores en forma de renta del trabajo, las empresas en forma de
beneficios o el Estado en forma de impuestos indirectos, como el IVA.
El PIB real es el PIB valorado a los precios del año base. Producto Interno Bruto valorado a
precios constantes de un año base, con lo cual el resultado así obtenido
representa el volumen físico de los bienes y servicios producidos dentro del
territorio nacional en un período determinado. También se denomina PIB a
precios constantes, PIB a precios del año base y PIB ajustado por inflación.
PIB
real
= PIB nominal x 100
Deflactor del PIB
El
PIB nominal
El PIB nominal es el PIB valorado a los precios del periodo
corriente. Producto Interno
Bruto valorado a los precios vigentes del período. También se denomina PIB a
precios corrientes y PIB monetario.
PIB
nominal = PIB real x Deflactor del PIB
100
Otra
forma de determinar el PIB real y nominal
1) Para calcular el PIB real
se multiplica la producción (q) del año que se pide en el PIB real por los
precios (P) de otro año
PIB real año1996 = qaño1996 x
paño1997
2) Para calcular el PIB
nominal se multiplica la producción del año que se pide en el PIB nominal por
los precios del mismo año
PIB nominal año1996 = qaño1996
x paño1996
El deflactor
implícito del PIB
Deflactor del PIB.- Índice que proporciona una medida útil de la
inflación. Es el cociente entre el PIB nominal de un año y el PIB real. Dado
que el PIB incluye a todos los bienes de la economía, el deflactor
del PIB es el cálculo de la inflación entre el período corriente y aquel al que
corresponden los precios base utilizados para calcular el PNB.
La tasa de inflación
La inflación es un desequilibrio económico caracterizado por la subida general
de los precios y provocado por la excesiva emisión de billetes de banco, un
déficit presupuestario o por falta de adecuación entre la oferta y la demanda.
La inflación es la presencia en la circulación de una gran cantidad de papel
moneda que rebasa las necesidades de la circulación de mercancías o que
sobrepasa a la cantidad de oro que lo respalda.
La inflación se puede dar porque el Estado financia su gasto público a través
de la creación (emisión de dinero,
que al no tener respaldo pierde valor
y por lo tanto disminuye su poder
adquisitivo de la gente, se tiene que pagar más dinero por las mismas cosas. Se rompe el equilibrio para que la
producción circule normalmente, hay un exceso de circulante en relación con la
producción.
Definición
de inflación
La
inflación se puede identificar con el crecimiento continuo y generalizado de
los precios de los bienes y
servicios existentes en una economía; crecimiento medido y observado mediante
la evolución de algún índice de precios.
La medición de la inflación
Tal
como hemos indicado, la inflación se define como el aumento del nivel general
de precios. El nivel general de precios se expresa mediante índices de precios.
Un índice de precios puede interpretarse de dos maneras
-Como una medida de los precios actuales dde los bienes y servicios, calculados en términos relativos respecto del
año base, y ponderados mediante coeficientes que indican la proporción del
gasto efectuado en cada bien.
-Como el costo de comprar en el año actuall un conjunto de bienes que, adquiridos en el año base
representaba un gasto de 100.
Dado que un índice de precios no puede comprender todos los bienes
existentes en una economía, debe elegirse un conjunto que se considere
representativo del total.
De los índices que pueden tomarse para representar el nivel general de precios,
los más utilizados son el Índice
de Precios al Consumidor (IPC) y el deflactor del
PIB.
La tasa de Inflación se calcula como
la variación porcentual anual del deflector del PIB. Para evaluar a partir del
IPC, la tasa de inflación entre dos años determinados, esto es la tasa de
crecimiento de los precios, se calcula la variación porcentual experimentada
por este índice en ese periodo. Así la tabla de inflación se calcula como
sigue:
Tasa de
Producción bruta
La
producción bruta en un período dado de tiempo está constituida por la suma de
las producciones de todas las actividades económicas de una nación, medidas en
valores monetarios. El producto está integrado exclusivamente por la adición de
las producciones de los bienes y servicios finales.
La
producción bruta es un concepto que incluye el concepto de producto. En el
primer caso, se suman varias veces las mismas cosas. En el cálculo del
producto, cada bien participa una sola vez: en el momento en que se incorpora
al proceso productivo:
PRODUCCIÓN
BRUTA - INSUMOS = PRODUCTO
Si
al valor total de lo producido en todos los niveles del proceso productivo, le
sustraemos el valor de los bienes y servicios intermedios (insumos),
obtendremos un valor neto, libre de duplicaciones, al que denominamos Producto.
El
proceso está constituido por la suma de los valores agregados que se incorporan
al proceso productivo:
PRODUCTO
= VALOR AGREGADO
Consumo intermedio
Consumo
Intermedio.- se define como la suma de los
costos intermedios de producción. Es decir el gasto de insumos de la economía. Consiste en el
valor de los bienes y servicios consumidos como insumo por un proceso de
producción, excluidos los activos fijos cuyo consumo se registra como consumo
de capital fijo. Los bienes o servicios pueden transformarse o consumirse en el
proceso productivo. Algunos insumos reaparecen después de haber sido
transformados y se incorporan en los productos; por ejemplo, el grano puede
transformarse en harina, que a su vez puede transformarse en pan. Otros insumos
son consumidos o usados totalmente, por ejemplo, la electricidad y la mayoría
de los servicios.
Consumo Intermedio (CI)
CI
= VUMPN + VUMPI + VEE + GS
Donde:
VUMPN =Valor de Utilización
de Materias Primas, Materiales Auxiliares, Envases y
Embalajes de Origen Nacional.
VUMPI = Valor de Utilización De Materias Primas,
Materiales Auxiliares, Envases y
Embalajes de Origen Importado.
VEE = Valor de Energía Eléctrica
GS = Gastos Seleccionados
Valor agregado
Valor
Agregado.- Es el valor adicional que adquieren los bienes y servicios al ser
transformados durante el proceso productivo.
El valor agregado o producto
interno bruto es el valor creado durante el proceso productivo. Es una medida
libre de duplicaciones y se obtiene deduciendo de la producción bruta el valor
de los bienes y servicios utilizados como insumos intermedios.
También puede calcularse por
la suma de los pagos a los factores de la producción, es decir la remuneración
de asalariados, el consumo de capital fijo, el excedente de operación y los
impuestos a la producción netos de los
subsidios correspondientes. El valor
agregado se calcula restando el consumo intermedio de la economía del valor
bruto de la producción
Valor agregado (VA)
VA
= VBP - CI
Donde:
VBP = Valor Bruto de
Producción
CI = Consumo Intermedio
El
valor bruto de la producción:
Es
la suma total de los valores de los bienes y servicios producidos por una
sociedad, independientemente de que se trate de insumos, es decir, bienes
intermedios que se utilizan en el proceso productivo o de artículos que se
destinan al consumidor final. Por lo tanto, incluye el valor de todos los
productos sin considerar si son de consumo intermedio o de consumo final. En el
caso del Gobierno General, es igual a la suma de los costos de los bienes y
servicios producidos. El valor bruto de la producción también es igual al
consumo intermedio más el valor agregado o producto interno bruto. Es la suma
total del valor de los bienes y servicios generados por una sociedad
independientemente de que se trate de bienes intermedios que se utilizan en los
procesos productivos o artículos que se destinan al usuario final.
INFOGRAFIA
Economía - Wikipedia, la enciclopedia libre
|
Según otra de las definiciones más aceptadas, propia de las
corrientes marginalistas o subjetivas, la ciencia económica analiza el comportamiento humano ... |
Métodos
de Evaluación Financiera en Evaluación
de Proyectos ...
|
Baca Urbina, "Evaluación
de Proyectos" Cuarta Edición, Editorial: Mc
... EVALUACIÓN DE PROYECTOS: ESTUDIO ECONÓMICO Y EVALUACIÓN
FINANCIERA (UPIICSA - IPN) ... |
|
Bienes libres. Son los bienes que se renuevan solos
o que están disponibles en ...
Entonces se le permite a cada SI tomar tantos bienes libres como quiera, ... |
Bien
económico - Wikipedia, la enciclopedia libre
|
Por oposición a los bienes libres, los bienes económicos son aquellos que se adquieren en el mercado
pagando por ello un precio. Es decir, bienes materiales ... |
Contabilidad
de costos - Monografias.com
|
Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos, es decir bienes ... "Bienes económicos" es un principio que hace referencia a
los bienes ... |
TANGIBILIDAD
DE BIENES Y SERVICIOS
|
Lo que se puede apreciar actualmente respecto a este tema, es
que más allá de la simple elaboración del bien tangible o intangible, lo que
se busca es ... |
Diccionario de economía y finanzas
|
utilidad marginal. Este concepto resulta
crucial para la ciencia económica ...
La utilidad marginal se
refiere al aumento o disminución de la utilidad total ... |
Relación
Costo-Volúmen-Utilidad
- Monografias.com
|
La determinación de estas relaciones con el uso de la técnica
llamada utilidad/volúmen (U/V) es simple y directa, porque predice las
futuras utilidades en ... |
Inflacion concepto de inflacion definicion de inflacion medicion ...
|
Inflacion concepto de inflacion definicion
de inflacion
medicion de la inflacio :: Causas de la inflacion costos de la inflacion tasa de interes
UF. |
PPT] Presentación
de PowerPoint
|
Formato de archivo: Microsoft Powerpoint - Versión
en HTML |
[PDF] La
Inflación y su Relación con la Evaluación de Proyectos
|
Formato de archivo: PDF/Adobe Acrobat |
CVV - Caja
Venezolana de Valores
|
Producto Interno Bruto Real:. Producto Interno Bruto valorado a
precios constantes de un año base, con lo cual el resultado así obtenido
representa el ... |
|
|
- PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) NOMINAL Y REAL: El deflactor implícito del pib; La tasa de inflación; Producto interno bruto real natural y registrado; Producción bruta, consumo intermedio y valor agregado.
Por: Maribel Guerrero
CAPÍTULO I: CONCEPTOS BASICOS DE
ECONOMÍA Y FINANZAS
- ECONOMÍA:
La economía (del griego οίκος [oikos],
"casa", y νομος
[nomos], "regla", por lo tanto "dirección o administración de
una casa") es una ciencia social que estudia los procesos de producción,
intercambio, distribución y consumo de bienes y servicios. Según otra de las
definiciones más aceptadas, propia de las corrientes marginalistas o
subjetivas, la ciencia económica analiza el comportamiento humano como una
relación entre fines dados y medios escasos que tienen usos alternativos.
Esta
definición, propuesta por Lionel Robbins
en 1932, hace hincapié en tres aspectos que conviene comentar en detalle:
*Su
objeto de estudio es la actividad humana y, por tanto, es una ciencia social.
*La
ciencia económica está justificada por el deseo humano de satisfacer sus
propios fines.
*La
materia prima de trabajo de los economistas es el conjunto de recursos escasos
que pueden satisfacer usos alternativos.
La ciencia económica, como disciplina que estudia la conducta
de seres humanos en relación mutua, debe considerarse como una ciencia social.
Por lo mismo, ella está ligada -más o menos estrechamente, según el enfoque que
se siga y el problema concreto que se esté estudiando- a otras disciplinas del
campo humano y social: al Derecho, por cuanto la actividad económica
sólo puede existir dentro de un marco normativo determinado, que hace posible y
condiciona los intercambios entre los seres humanos; a
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- Financieros es una
herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los
administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede
evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las técnicas de
evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo puede aplicarse
a inversiones industriales, de hotelería, de servicios, que a inversiones en
informática. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se
mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados
se expresan de manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento
es el interés que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea
anterior.
Estas
técnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversión produce ingresos
por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una
empresa que vendiera servicios de informática. El VPN y
Valor presente neto (VPN):
Tasa interna de rendimiento (TIR):
Donde:
p
= inversión inicial.
FNE
= Flujo neto de efectivo del periodo n, o beneficio neto después de impuesto
más depreciación.
VS
= Valor de salvamento al final de periodo n.
TMAR
= Tasa mínima aceptable de rendimiento o tasa de descuento que se aplica para
llevar a valor presente. los FNE y el VS.
i = Cuando se calcula
Recuérdese
que los criterios de aceptación al usar estas técnicas son:
|
Técnica
|
Aceptación |
Rechazo |
|
VPN |
>=
0 |
<0 |
|
TIR |
>=
TMAR |
<
TMAR |
Costo anual uniforme equivalente (CAUE)
o valor presente de los costos (VPC).
Existen múltiples situaciones, tanto en empresas privadas como en el sector
público donde para tomar una decisión económica, los únicos datos disponibles
son sólo costos.
Método del Valor Presente Neto (VPN)
El
método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera
porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y
egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si
los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero
implica que hay una perdida a una cierta tasa de
interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una
ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en
la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es
diferente, se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada
alternativa.
En
la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de
interés que se utilice. Por lo general el VPN disminuye a medida que
aumenta la tasa de interés, de acuerdo con la siguiente gráfica:
En
consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de
interés, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a
rechazarlo o aceptarlo según sea el caso.
Al
evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se calcule con
una tasa de interés superior a
Método de
Este
método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las
condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de
inversión. Tiene como ventaja frente a otras metodologías como la del Valor
Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto Incremental (VPNI) por que en este
se elimina el cálculo de
EJEMPLO:
Un terreno con una serie de recursos arbóreos produce por su explotación
$100.000 mensuales, al final de cada mes durante un
año; al final de este tiempo, el terreno podrá ser vendido en $800.000. Si el
precio de compra es de $1.500.000, hallar
SOLUCIÓN
1.
Primero se dibuja la línea de tiempo.
2.
Luego se plantea una ecuación de valor en el punto cero.
-1.500.000
+ 100.000 a12¬i + 800.000 (1 + i)-1 = 0
La
forma más sencilla de resolver este tipo de ecuación es escoger dos valores
para i no muy lejanos, de forma tal que, al hacerlos cálculos con uno de ellos,
el valor de la función sea positivo y con el otro sea negativo. Este método es
conocido como interpolación.
3.
Se resuelve la ecuación con tasas diferentes que la acerquen a cero.
A.
Se toma al azar una tasa de interés i = 3% y se reemplaza en la ecuación de
valor.
-1.500.000
+ 100.000 a12¬3% + 800.000 (1 +0.03)-1 = 56.504
B.
Ahora se toma una tasa de interés mas alta para buscar
un valor negativo y aproximarse al valor cero. En este caso tomemos i = 4% y se
reemplaza con en la ecuación de valor
-1.500.000
+ 100.000 a12¬4% + 800.000 (1 +0.04)-1 = -61.815
4.
Ahora se sabe que el valor de la tasa de interés se encuentra entre los rangos
del 3% y el 4%, se realiza entonces la interpolación matemática para hallar el
valor que se busca.
A.
Si el 3% produce un valor del $56.504 y el 4% uno de - 61.815 la tasa de
interés para cero se hallaría así:
B.
Se utiliza la proporción entre diferencias que se correspondan:
3 - 4 = 56.504 - (- 61.815)
3
- i 56.504 – 0
C.
se despeja y calcula el valor para la tasa de interés, que en este caso sería i
= 3.464%, que representaría la tasa efectiva mensual de retorno.
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE)
El
método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una
serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los
ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse ; pero, si el CAUE es negativo, es porque los
ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser
rechazado.
EJEMPLO
Una
fábrica necesita adquirir una máquina,
|
|
A |
B |
|
Costo
Inicial (C) |
$200.000 |
$180.000 |
|
Costo
Anual de Operación (CAO) |
$11.000 |
$10.500 |
|
Valor
de Salvamento (S) |
$20.000 |
$20.000 |
|
Vida
Útil (K) |
6
años |
4
años |
¿Cual
de las dos alternativas es más viable?
SOLUCIÓN
1.
Se realiza la línea de tiempo para la alternativa A
2.
Se realiza la línea de tiempo para la alternativa B
3.
Se resta la altenativa A y
CAUEA
- CAUEB = - 200.000
+ 20.000 + - 180.000
+ 20.000 - 11.000 -
10.500 = 0
a6¬i S6¬i a4¬i S4¬i
4.
Por interpolación matemática, se busca la tasa a la cual se cumplen las
condiciones impuestas en la ecuación anterior. Interpolando entre el 25% y el
30% se tiene:
De
donde se obtiene
Esto
significa que el excedente de inversión; $200.000 - 180.000 = 20.000
Queda
rentando el 26.27%, que es superior a
Bienes
libres
Bienes libres, llámense así a los bienes no económicos, es decir a
aquéllos que no son escasos en relación a su demanda y que, por lo tanto
carecen de precio, aunque puedan poseer utilidad y su uso proporcione
satisfacciones al consumidor. Son todos aquellos que se utilizan para
satisfacer necesidades, pero que no poseen ni dueño ni precio, son abundantes y
no requieren de un proceso productivo para su obtención. Ejemplo de ellos es el
agua de mar, la luz solar o el aire.
Bienes económicos
Bienes económicos, es todo bien
que posee un valor, como es derivado de un recurso escaso este bien pasa a ser
escaso. Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos, es
decir bienes materiales e inmateriales que posean valor económico y por ende
susceptibles de ser valuados en términos monetarios.
Por
oposición a los bienes libres, los bienes económicos son aquellos que se
adquieren en el mercado pagando por ello un precio. Es decir, bienes materiales
e inmateriales que poseen valor económico y por ende susceptible de ser
valuados en términos monetarios. En este sentido, el término bien es utilizado para nombrar cosas
que son útiles a quienes las usan o poseen. En el ámbito del mercado, los
bienes son cosas y mercancías que se intercambian y que tienen alguna demanda
por parte de personas u organizaciones que consideran que reciben un beneficio
al obtenerlos.
Bienes y servicios
Bien: Se puede definir como un elemento
tangible (que se puede palpar). Con su
producción se persigue, al igual que con el servicio, colmar las necesidades de
los clientes y la máxima satisfacción al consumirlo.
Servicio: Actualmente, no se define el servicio
como la producción de intangibles, aunque lo son, lo que se puede anotar es que
el servicio es todo un sistema de actividades que tiene un negocio, buscando
con ellas suplir necesidades del cliente y la máxima satisfacción del mismo.
Características de tangibilidad de los bienes y servicios: Lo que se puede apreciar actualmente
respecto a este tema, es que más allá de la simple elaboración del bien tangible o intangible, lo que se
busca es brindar al cliente el precio, la calidad, el diseño y demás características
del producto (bien o servicio) que lo satisfagan.
Lo que puede percibirse es que existen algunas características que
resaltan la tangibilidad e intangibilidad de uno y
otro. Entre ellas:
Se pueden
tener stocks de bienes en bodega, los servicios no se
pueden tener en stocks.
Los bienes se pueden transportar,
los servicios no.
Con los bienes el contacto entre
empresa y cliente puede ser indirecto, con los servicios el contacto siempre es
directo.
Con los bienes la propiedad se
traslada al momento de la compra, con los servicios no.
Los bienes pueden exportarse, los
servicios no.
La producción de bienes y su
consumo pueden darse en espacios diferentes, en los servicios las dos ocurren
en el mismo lugar.
Con los bienes, las empresas
separan la producción de las ventas, con los bienes producción y ventas no
pueden separarse.
El consumidor no tiene
participación en la producción de los bienes, en los servicios, toma parte
directa en el proceso de producción.
Utilidad
En
economía se llama utilidad a la capacidad que tiene una mercancía o servicio de
dar satisfacción a una necesidad. La ciencia económica hace abstracción de
consideraciones éticas o morales en cuanto a definir lo que es una necesidad:
se considera por tal cualquier deseo de bienes o servicios que tenga de hecho
el consumidor. En un sentido más amplio utilidad es equivalente a bienestar,
satisfacción, etc.
Se
dice que un bien o servicio tiene utilidad para alguien si esta persona
prefiere poseerlo a no poseerlo. A partir de esta idea se construye la llamada función
de utilidad que indica que la utilidad total de un individuo depende de los
bienes que consume y de las cantidades consumidas de cada uno.
La
ecuación fundamental para determinar la utilidad neta es:
P = (S-D) - F
P = utilidad mensual
= Suma de todas las unidades vendidas
S = precio unitario de venta
D = costo variable o directo por unidad
F = gastos fijos o periódicos por mes
El concepto económico de producción
Cualquier
actividad que sirve para crear, fabricar o elaborar bienes y servicios. En un
sentido algo más estricto puede decirse que producción económica es cualquier
actividad que sirve para satisfacer necesidades humanas creando mercancías o
servicios que se destinan al intercambio. El concepto económico de producción
es, por lo tanto, suficientemente amplio como para incluir casi todas las
actividades humanas: es producción el trabajo del artista y del artesano, la
provisión de servicios personales y educacionales, la actividad agrícola y la
de la industria manufacturera.
El
nivel de vida de una comunidad, y el grado de desarrollo económico de la misma,
dependen esencialmente de la cantidad de bienes y servicios que estén a su
disposición para el consumo y ésta, a su vez, depende de la cantidad de
mercancías que sean producidas en un período dado. Cualquiera sea la forma en
que se distribuyen los ingresos de una población, ésta tendrá bajos niveles de
consumo si el volumen de los bienes disponibles es insuficiente; por ello la
riqueza de las sociedades modernas se basa en una expansión enorme de la
producción con respecto a la existente en épocas anteriores, y no en las
políticas redistributivas que se hayan llevado a
cabo. Esto ya lo comprendió claramente Adam Smith quien destacó, en las primeras páginas de
La
teoría económica ha prestado particular atención a dos problemas fundamentales
que enfrenta el productor: qué combinación de factores utilizar para lograr la
eficiencia y qué cantidad producir para maximizar las ganancias. Sobre ambos
temas se ha llegado a resultados concluyentes, al menos en lo que respecta a
una economía de competencia: la eficiencia productiva se alcanza cuando el
valor del producto marginal de cada factor productivo es igual a su coste
marginal; el nivel óptimo de producción se logra cuando el ingreso marginal -el
ingreso que produce la "última" mercancía vendida- se iguala con el
coste marginal de producción. Esta última afirmación implica que el coste
marginal de producir una mercancía se irá reduciendo a medida que se aprovechan
las economías de escala existentes pero que, luego de cierto punto, el proceso
se revertirá.
En
la práctica las empresas enfrentan otros problemas, más difíciles de encarar
teóricamente: deben afrontar inversiones de riesgo cuando lanzan al mercado
productos cuya aceptación no es completamente conocida; deben adaptarse a las
complejas regulaciones que imponen casi todos los Estados, y tienen que lograr,
además, un adecuado clima en las relaciones laborales. En todo caso, puede
decirse que la teoría de los costos marginales resulta de una indudable utilidad
para comprender cómo se alcanza un volumen determinado de producción en
condiciones tecnológicas dadas
2. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Producto Interno Bruto (PIB)
También se lo denomina Producto Bruto Interno (PBI).
El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales
producidos por una economía en un período determinado.
Producto se refiere a valor agregado; interno se refiere a que
es la producción dentro de las fronteras de una economía; y bruto se refiere a
que no se contabilizan la variación de inventarios ni las depreciaciones o
apreciaciones de capital.
El Producto Interno Bruto
(PIB) es un indicador de la productividad nacional, estrictamente dentro de los
límites geográficos de la nación, independientemente de que se trate de empresas
nacionales o extranjeras.
¿Cómo
se calcula el PIB?
Existen tres métodos teóricos equivalentes de calcular el PIB:
(1) Método del Gasto, (2) Método del Ingreso y (3) Método del Valor Agregado.
Método del Gasto
El PIB es la suma de todas las erogaciones realizadas para la
compra de bienes o servicios finales producidos dentro de una economía, es
decir, se excluyen las compras de bienes o servicios intermedios y también los
bienes o servicios importados.
Método del Valor Agregado
El PIB es la suma de los valores agregados de las diversas
etapas de producción y en todos los sectores de la economía. El valor agregado
que agrega una empresa en el proceso de producción es igual al valor de su
producción menos el valor de los bienes intermedios.
Método del Ingreso
El PIB es la suma de los ingresos de los asalariados, las
ganancias de las empresas y los impuestos menos las subvenciones. Las diferencia entre al valor de la producción de una
empresa y el de los bienes intermedios tiene uno de los tres destinos siguientes:
los trabajadores en forma de renta del trabajo, las empresas en forma de
beneficios o el Estado en forma de impuestos indirectos, como el IVA.
El
PIB real
El PIB real es el PIB valorado a los precios del año base. Producto Interno Bruto valorado a
precios constantes de un año base, con lo cual el resultado así obtenido
representa el volumen físico de los bienes y servicios producidos dentro del
territorio nacional en un período determinado. También se denomina PIB a
precios constantes, PIB a precios del año base y PIB ajustado por inflación.
PIB
real
= PIB nominal x 100
Deflactor del PIB
El
PIB nominal
El PIB nominal es el PIB valorado a los precios del periodo
corriente. Producto Interno
Bruto valorado a los precios vigentes del período. También se denomina PIB a
precios corrientes y PIB monetario.
PIB
nominal = PIB real x Deflactor del PIB
100
Otra
forma de determinar el PIB real y nominal
1) Para calcular el PIB real
se multiplica la producción (q) del año que se pide en el PIB real por los
precios (P) de otro año
PIB real año1996 = qaño1996 x
paño1997
2) Para calcular el PIB
nominal se multiplica la producción del año que se pide en el PIB nominal por
los precios del mismo año
PIB nominal año1996 = qaño1996
x paño1996
El deflactor
implícito del PIB
Deflactor del PIB.- Índice que proporciona una medida útil de la
inflación. Es el cociente entre el PIB nominal de un año y el PIB real. Dado
que el PIB incluye a todos los bienes de la economía, el deflactor
del PIB es el cálculo de la inflación entre el período corriente y aquel al que
corresponden los precios base utilizados para calcular el PNB.
La tasa de inflación
La inflación es un desequilibrio económico caracterizado por la subida general
de los precios y provocado por la excesiva emisión de billetes de banco, un
déficit presupuestario o por falta de adecuación entre la oferta y la demanda.
La inflación es la presencia en la circulación de una gran cantidad de papel
moneda que rebasa las necesidades de la circulación de mercancías o que
sobrepasa a la cantidad de oro que lo respalda.
La inflación se puede dar porque el Estado financia su gasto público a través
de la creación (emisión de dinero,
que al no tener respaldo pierde valor
y por lo tanto disminuye su poder
adquisitivo de la gente, se tiene que pagar más dinero por las mismas cosas. Se rompe el equilibrio para que la
producción circule normalmente, hay un exceso de circulante en relación con la
producción.
Definición
de inflación
La
inflación se puede identificar con el crecimiento continuo y generalizado de
los precios de los bienes y
servicios existentes en una economía; crecimiento medido y observado mediante
la evolución de algún índice de precios.
La medición de la inflación
Tal
como hemos indicado, la inflación se define como el aumento del nivel general
de precios. El nivel general de precios se expresa mediante índices de precios.
Un índice de precios puede interpretarse de dos maneras
-Como una medida de los precios actuales dde los bienes y servicios, calculados en términos relativos respecto del
año base, y ponderados mediante coeficientes que indican la proporción del
gasto efectuado en cada bien.
-Como el costo de comprar en el año actuall un conjunto de bienes que, adquiridos en el año base
representaba un gasto de 100.
Dado que un índice de precios no puede comprender todos los bienes
existentes en una economía, debe elegirse un conjunto que se considere
representativo del total.
De los índices que pueden tomarse para representar el nivel general de precios,
los más utilizados son el Índice
de Precios al Consumidor (IPC) y el deflactor del
PIB.
La tasa de Inflación se calcula como
la variación porcentual anual del deflector del PIB. Para evaluar a partir del
IPC, la tasa de inflación entre dos años determinados, esto es la tasa de
crecimiento de los precios, se calcula la variación porcentual experimentada
por este índice en ese periodo. Así la tabla de inflación se calcula como
sigue:
Tasa de
Producción bruta
La
producción bruta en un período dado de tiempo está constituida por la suma de
las producciones de todas las actividades económicas de una nación, medidas en
valores monetarios. El producto está integrado exclusivamente por la adición de
las producciones de los bienes y servicios finales.
La
producción bruta es un concepto que incluye el concepto de producto. En el
primer caso, se suman varias veces las mismas cosas. En el cálculo del
producto, cada bien participa una sola vez: en el momento en que se incorpora
al proceso productivo:
PRODUCCIÓN
BRUTA - INSUMOS = PRODUCTO
Si
al valor total de lo producido en todos los niveles del proceso productivo, le
sustraemos el valor de los bienes y servicios intermedios (insumos),
obtendremos un valor neto, libre de duplicaciones, al que denominamos Producto.
El
proceso está constituido por la suma de los valores agregados que se incorporan
al proceso productivo:
PRODUCTO
= VALOR AGREGADO
Consumo intermedio
Consumo
Intermedio.- se define como la suma de los
costos intermedios de producción. Es decir el gasto de insumos de la economía. Consiste en el
valor de los bienes y servicios consumidos como insumo por un proceso de
producción, excluidos los activos fijos cuyo consumo se registra como consumo
de capital fijo. Los bienes o servicios pueden transformarse o consumirse en el
proceso productivo. Algunos insumos reaparecen después de haber sido
transformados y se incorporan en los productos; por ejemplo, el grano puede
transformarse en harina, que a su vez puede transformarse en pan. Otros insumos
son consumidos o usados totalmente, por ejemplo, la electricidad y la mayoría
de los servicios.
Consumo Intermedio (CI)
CI
= VUMPN + VUMPI + VEE + GS
Donde:
VUMPN =Valor de Utilización
de Materias Primas, Materiales Auxiliares, Envases y
Embalajes de Origen Nacional.
VUMPI = Valor de Utilización De Materias Primas,
Materiales Auxiliares, Envases y
Embalajes de Origen Importado.
VEE = Valor de Energía Eléctrica
GS = Gastos Seleccionados
Valor agregado
Valor
Agregado.- Es el valor adicional que adquieren los bienes y servicios al ser
transformados durante el proceso productivo.
El valor agregado o producto
interno bruto es el valor creado durante el proceso productivo. Es una medida
libre de duplicaciones y se obtiene deduciendo de la producción bruta el valor
de los bienes y servicios utilizados como insumos intermedios.
También puede calcularse por
la suma de los pagos a los factores de la producción, es decir la remuneración
de asalariados, el consumo de capital fijo, el excedente de operación y los
impuestos a la producción netos de los
subsidios correspondientes. El valor
agregado se calcula restando el consumo intermedio de la economía del valor
bruto de la producción
Valor agregado (VA)
VA
= VBP - CI
Donde:
VBP = Valor Bruto de
Producción
CI = Consumo Intermedio
El
valor bruto de la producción:
Es
la suma total de los valores de los bienes y servicios producidos por una
sociedad, independientemente de que se trate de insumos, es decir, bienes
intermedios que se utilizan en el proceso productivo o de artículos que se
destinan al consumidor final. Por lo tanto, incluye el valor de todos los
productos sin considerar si son de consumo intermedio o de consumo final. En el
caso del Gobierno General, es igual a la suma de los costos de los bienes y
servicios producidos. El valor bruto de la producción también es igual al
consumo intermedio más el valor agregado o producto interno bruto. Es la suma
total del valor de los bienes y servicios generados por una sociedad
independientemente de que se trate de bienes intermedios que se utilizan en los
procesos productivos o artículos que se destinan al usuario final.
INFOGRAFIA
Economía - Wikipedia, la enciclopedia libre
|
Según otra de las definiciones más aceptadas, propia de las
corrientes marginalistas o subjetivas, la ciencia económica analiza el comportamiento humano ... |
Métodos
de Evaluación Financiera en Evaluación
de Proyectos ...
|
Baca Urbina, "Evaluación
de Proyectos" Cuarta Edición, Editorial: Mc
... EVALUACIÓN DE PROYECTOS: ESTUDIO ECONÓMICO Y EVALUACIÓN
FINANCIERA (UPIICSA - IPN) ... |
|
Bienes libres. Son los bienes que se renuevan solos
o que están disponibles en ...
Entonces se le permite a cada SI tomar tantos bienes libres como quiera, ... |
Bien
económico - Wikipedia, la enciclopedia libre
|
Por oposición a los bienes libres, los bienes económicos son aquellos que se adquieren en el mercado
pagando por ello un precio. Es decir, bienes materiales ... |
Contabilidad
de costos - Monografias.com
|
Los estados financieros se refieren siempre a bienes económicos, es decir bienes ... "Bienes económicos" es un principio que hace referencia a
los bienes ... |
TANGIBILIDAD
DE BIENES Y SERVICIOS
|
Lo que se puede apreciar actualmente respecto a este tema, es
que más allá de la simple elaboración del bien tangible o intangible, lo que
se busca es ... |
Diccionario de economía y finanzas
|
utilidad marginal. Este concepto resulta
crucial para la ciencia económica ...
La utilidad marginal se
refiere al aumento o disminución de la utilidad total ... |
Relación
Costo-Volúmen-Utilidad
- Monografias.com
|
La determinación de estas relaciones con el uso de la técnica
llamada utilidad/volúmen (U/V) es simple y directa, porque predice las
futuras utilidades en ... |
Inflacion concepto de inflacion definicion de inflacion medicion ...
|
Inflacion concepto de inflacion definicion
de inflacion
medicion de la inflacio :: Causas de la inflacion costos de la inflacion tasa de interes
UF. |
PPT] Presentación
de PowerPoint
|
Formato de archivo: Microsoft Powerpoint - Versión
en HTML |
[PDF] La
Inflación y su Relación con la Evaluación de Proyectos
|
Formato de archivo: PDF/Adobe Acrobat |
CVV - Caja
Venezolana de Valores
|
Producto Interno Bruto Real:. Producto Interno Bruto valorado a
precios constantes de un año base, con lo cual el resultado así obtenido
representa el ... |
|
|
FANNY RAMIREZ
- EL PRECIO DEL PRODUCTO: La función de demanda; La función de oferta; La formación del precio; La elasticidad; El nivel de precios y la inflación.
- EL
EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR: La utilidad marginal;
EL PRECIO DEL PRODUCTO
Lic
FANNY RAMIREZ
Concepto de producto
Cuando una
persona acude a un establecimiento para efectuar una compra como, por ejemplo,
una cámara de video, no sólo pide información sobre las características
técnicas del aparato y sobre el precio, sino que además solicita una
información comparativa con otra serie de marcas, así como las ventajas y
beneficios que le pueden reportar, tanto para realizar una filmación como para
su traslado físico y se informará seguramente sobre si en ese momento existe
alguna oferta o descuento en el precio.
Las
respuestas que el cliente reciba le proporcionarán una idea comparativa acerca
del producto que le ofrecen y del demandado que no se refiere exclusivamente al
tamaño, datos técnicos y precio, sino a un conjunto más amplio de
características que llamaremos atributos del producto.
Atendiendo a
este ejemplo, extrapolable a cualquier otro bien o
servicio, podemos decir que:
Un producto
es un conjunto de características y atributos tangibles (forma, tamaño,
color...) e intangibles (marca, imagen de empresa, servicio...) que el
comprador acepta, en principio, como algo que va a satisfacer sus necesidades.
Por tanto, en márketing un producto no existe hasta
que no responda a una necesidad, a un deseo. La tendencia actual es que la idea
de servicio acompañe cada vez más al producto, como medio de conseguir una
mejor penetración en el mercado y ser altamente competitivo, hemos considerado
oportuno detenernos también aquí a considerar las posibles diferencias entre
producto y servicio, ya que los conceptos suelen ser confundidos y utilizados
erróneamente como indicábamos en el Capítulo 1.
Existen
características que van anejas a ambos, sin embargo, para una más fácil
comprensión podemos decir que la diferenciación está marcada principalmente por
la tangibilidad o no del bien. Los productos de
consumo, industriales... se pueden ver y tocar. Los servicios financieros,
turísticos, ocio..., no. En cualquier caso, las diferentes teorías que se
aplican al producto son perfectamente utilizables al servicio, de ahí que a
partir de ahora sólo utilicemos la palabra «producto».
El precio
Todas las organizaciones
con fines de lucro y muchas sin fines de lucro ponen precio sus productos
o servicios.
Los precios
tiene muchos nombres: Hay precios
a todo nuestro alrededor. Pagamos renta, colegiatura por nuestra educación, honorarios
a nuestro medico o dentista, etc.
El precio es el valor monetario que se solicita a cambio del
producto que se ofrece, es el valor que se estima de una cosa o lo que hay que
pagar por ella. Forma parte de la mezcla comercial (marketing mix). Siempre que se propone la venta de un artículo, la
primera pregunta del comprador es normalmente cuánto cuesta. Aunque existen
productos en los cuales el factor precio no es el definitorio de la decisión de
compra, pero mayormente es un factor importante.
El precio de exportación se entiende como el precio de venta que permite al
fabricante/ exportador recuperar los costos (industrial, administrativo,
financiero, y comercial; vinculados con la exportación) más la utilidad
(razonable beneficio) que incluye un retorno relacionado con el esfuerzo
empresarial realizado y el riesgo en función del capital comprometido.
Toda empresa debe realizar sus costos sobre la base FOB ( Incoterms 2000).
Dicha base acompañad
FUNCION OFERTA
Oferta
y Demanda
El sistema
de economía
de mercado,
para desarrollar sus funciones,
descansa en el libre juego
de la oferta y la demanda. Vamos ahora a centrarnos en el estudio de la oferta
y la demanda en un mercado
para un bien determinado. Supongamos que los planes de cada comprador y cada
vendedor son totalmente independientes de los de cualquier comprador o
vendedor. De esta forma nos aseguramos que cada uno de los planes de los
compradores o vendedores dependa de las propiedades objetivas del mercado
y no de conjeturas sobre posibles comportamientos. De los demás. Con estas características
tendremos un mercado perfecto, en el sentido de que hay un número muy
grande de compradores y vendedores, de forma que cada uno realiza transacciones
que son pequeñas en relación con el volumen
total de las transacciones.
Competencia perfecta: Un mercado es
perfectamente competitivo cuando hay muchos vendedores pequeños en relación con
el mercado, el producto
es homogéneo, los compradores están bien informados, existe libre entrada y
salida de empresas
y decisiones independientes, tanto de los oferentes como de los demandantes.
Competencia imperfecta: Una empresa
es de competencia
imperfecta cuando las empresas
oferentes influyen individualmente en el precio
del producto
de la industria.
Las empresas
concurrentes no actúan como precio-aceptantes, sino como precio-oferentes,
puesto que, de alguna forma, imponen los precios
que rigen en el mercado. Recuérdese que la característica
fundamental de la competencia
perfecta es que, debido a la diversidad de empresas
participantes, ninguna tiene capacidad para incidir sobre los precios,
de forma que actúan como precio-aceptantes.
Determinación del precio: El precio
de un bien es su relación de cambio
por dinero,
esto es, el número de unidades monetarias que se necesitan obtener a cambio
una unidad del bien.
Economía de mercado: El sistema
de economía
de mercado o sistema
capitalista se caracteriza porque los medios
de producción
son propiedad
privada. Las decisiones sobre que producir como producir y para quien producir
las toma el mercado.
LA OFERTA
Al igual que en el caso
de la demanda, señalaremos un conjunto de factores que determinan la oferta de
un empresario individual. Estos son la tecnología,
los precios de los factores productivos (tierra,
trabajo, capital)
y el precio del bien que se desea ofrecer.
Bajo la condición ceteris paribus,
denominamos tabla de oferta a la relación que existe entre el precio
de un bien y las cantidades que un empresario desearía ofrecer de ese bien por
unidad de tiempo. Podemos obtener la oferta global y de mercado sin más que
sumar para cada precio las cantidades que todos los productores de ese mercado
desean ofrecer.
Mientras la tabla de
demanda muestra
el comportamiento
de los consumidores, la tabla de oferta señala el comportamiento
de los productores.
El argumento inverso
también se puede utilizar. Así el crecimiento de la curva de oferta se
puede establecer diciendo que si , por ejemplo, se desea mayor producción de
algún bien, habrá que ir añadiendo mayores cantidades de mano obra y, apelando
a la ley
de los rendimientos decrecientes, resulta que el costo
necesario para elevar la producción en una unidad más será cada vez mayor.
Según señalamos al
hablar de la demanda, la oferta no puede considerarse como una cantidad fija,
sino como una relación entre cantidad ofrecida y el precio al cual dicha
cantidad se ofrece en el mercado. En este sentido, la curva de la empresa
o de la industria
es la representación gráfica de la tabla de oferta respectiva, y muestra
las cantidades del bien que se ofrecerán a la venta
durante el período de tiempo
específico a diversos precios de mercado. Esta curva suele tener pendiente
positiva.
La curva de oferta,
pues, muestra
la relación entre el precio y cantidad ofrecida. A cada precio PA le
corresponde una cantidad ofrecida QA, y uniendo los distintos puntos
(PA , QA) obtenemos la curva de
oferta.
La curva de oferta es la
expresión gráfica de la relación existente entre la cantidad ofrecida de un
bien en un período de tiempo
y el precio de dicho bien, es decir, de la función de oferta. Esta función
establece que la cantidad ofrecida de un bien en un período de tiempo
concreto
(QA) depende del precio de ese bien (PA), de los precios
de otros bienes (PB), de los precios de los factores productivos
(r), de la tecnología
(z) y de los gustos o preferencias de los productores (H). De esta forma
podemos escribir la función de oferta siguiente:
QA=O(PA, PB,
r, z, H)
La función oferta -
precio o función estricta de oferta recoge ceteris paribus la relación entre la cantidad ofrecida de un bien y
su precio. Al trazar la curva de oferta suponemos que se mantienen constantes
todos los demás factores que pueden afectar a la cantidad ofrecida, tales como
los precios de los factores.
La oferta de bienes y
servicios se relaciona con los productores, que vienen a ser los agentes que
tienen como objetivo principal la producción de bienes y servicios para ser
vendidos a los consumidores y así obtener una rentabilidad económica.
Cuando una empresa
produce cierta cantidad de bienes, incurrirá por cierto en un costo económico.
Al tener como objetivo una rentabilidad económica, deberá incluir un margen de
ganancia lo cual consistirá en la diferencia entre el precio de venta del
bien sin incluir los impuestos
y los costos
en que se ha incurrido para su producción. Sin embargo es importante resaltar
que en un mercado competitivo, el margen de ganancia es muy reducido, por lo
que en el presente modelo asumiremos que éste es cero, lo que se conoce como la
rentabilidad normal, dado que ésta incluye los costos de oportunidad de los
recursos utilizados.
a.- Definiciones
generales de la oferta de un bien
Algunos autores de libros
de economía definen a la oferta de manera muy similar.
En el caso del
economista Marshall (1890), nos da la siguiente
explicación relacionada a la característica de
"Los mercados
varían también con respecto al periodo de tiempo que se concede a las fuerzas
de la oferta y la demanda para que se pongan en equilibrio la una con la otra,
lo mismo que con respecto a la superficie sobre la cual se extienden. Y este
elemento de tiempo requiere mayor atención que el de espacio, puesto que la naturaleza
del equilibrio en sí mismo y la de las causas que lo determinan dependen de la
duración del periodo de tiempo sobre el cual se calcula que el mercado se
extiende. Si el periodo es corto, la oferta queda limitada a las existencias
que se tiene a mano; si el periodo es más largo, la oferta estará influida, más
o menos por el coste de producción del artículo."
"Los esfuerzos de
todas las diferentes clases de trabajo que tienen directa o indirectamente una
participación en la producción, en unión de las esperas requeridas para
ahorrar el capital utilizado en ella, todos esos esfuerzos y sacrificios juntos
se denominarán el coste real de producción de la mercancía. Las sumas de
dinero que han de ser pagadas por todos estos esfuerzos y sacrificios se
denominarán su coste monetario de producción; son las sumas que han de
pagarse para obtener una cantidad adecuada de oferta de los esfuerzos y esperas
que son requeridos para producir dicha mercancía; o, en otras palabras, son su
precio de oferta."
b.- Desarrollo de
Asumiendo que el mercado es competitivo y que el margen
de ganancia varía muy poco entre los productores, que existen una buena
cantidad de éstos y no existe el poder para fijar el precio y que la empresa no
modifica su capacidad instalada.
La función de oferta es
una frontera de decisión que nos da la información de la relación entre el
precio y la cantidad a ser producida, lo cual permitirá a la empresa tener
mayores elementos de juicio para definir en términos generales el precio que
ofrecería el producto dada una tasa de producción. Bajo otra óptica,
la función de oferta nos permitirá tener la información de cuanto podemos
producir y que rentabilidad obtendríamos dada una estructura
de costos propio del proceso
productivo. Sin embargo la fijación del precio requiere de un estudio más
profundo donde se consideran variables económicas tanto del proceso productivo
como del mercado. Es decir, en un mercado competitivo las fuerzas del mercado,
la oferta y la demanda, son las que determinan el precio de los bienes y
servicios.
La relación precio
producción, la cual la hemos definido como la función de oferta no es más que
una frontera de decisión de producción, la cual podemos darle una
representación matemática:
(2.1)
donde:
qox = cantidades producidas por la empresa
px = precio del bien X
pi = precio del insumo "i".
t = impuesto específico
a la producción
s = subsidio específico
a la producción
tec = factores tecnológicos, aprendizaje,
experiencia
gaf = gastos financieros
pu = gastos de publicidad
las variables pi, t, s, tec, gaf y pu las definimos como
determinantes y al igual que en la función de la demanda, son aquellas que al
tener variaciones, afectan a la función de oferta en su conjunto.
c.-
Una empresa
representativa, en un escenario competitivo, producirá siempre y cuando el
precio del producto cubra por lo menos el costo variable unitario mínimo ya que
este costo es indispensable para que la empresa lleve a cabo sus procesos
productivos. Esta producción mínima solamente se presenta en situaciones
extremas cuando la demanda del bien se contrae de tal manera que el precio se
deprime y las empresas no pueden cubrir su costo total unitario. En este caso,
si la empresa no cubre el costo total unitario dado el precio fijado en el
mercado, sacrifica el costo fijo unitario porque, como se señalara líneas
arriba, el costo variable unitario es ineludible.
En cuanto a la pendiente
de la oferta, será positiva porque el costo marginal, definido como el costo
incurrido en la última unidad producida, es creciente. Realmente el costo
marginal a medida que aumenta el nivel de producción, es decreciente y luego se
torna creciente debido a la existencia de un principio propio de los procesos
productivos, conocido como "la ley de los rendimientos marginales
decrecientes". El costo marginal tiene forma de "U" y para efectos
del análisis de la oferta, solamente se considera del punto mínimo hacia la
derecha.
Si analizamos la figura Nº2.1, la función de la oferta está graficada con una
recta, para efectos de simplificación, y parte de un punto que coincide con la
producción mínima que se relaciona con un costo variable unitario mínimo. Éste
coincide con un precio mínimo que se conoce como "el precio de cierre de
las operaciones
de la empresa". En tal sentido, si el precio cubre el costo variable
unitario mínimo, la empresa se mantiene produciendo por un tiempo determinado
hasta mejorar sus ventas. Si el precio es menor que este costo variable
unitario mínimo, la empresa cierra sus operaciones. Desde el origen del gráfico
hasta la "q mínima", la oferta de la empresa es una vertical sobre el
eje de la ordenada hasta la altura del costo variable unitario mínimo. A partir
del "q mínimo", la empresa produce siguiendo la recta de pendiente
positiva.
d.-
El conjunto de las
ofertas de las empresas forman la oferta total del mercado, que sería la suma
horizontal de todas las curvas de oferta de las "n" empresas, tal
como se puede apreciar en la figura Nº 2.2. Se puede ver en la figura que
existen dos empresas, cada una con su función de oferta. La suma horizontal
consiste en definir un valor en el eje de la ordenada y proyectarlo de manera
horizontal sumando cada uno de los valores
de producción para cada una de las empresas.
En el caso de la empresa
1, dado un precio determinado, se tiene que esta empresa producirá
"a" unidades, y la empresa 2 producirá "b" unidades siendo
la producción total en el mercado "a +b" para el precio fijado. Así
se puede ir sumando para diferentes precios y obtener la cantidad a ser
producidas por las empresas. La oferta del mercado es una recta continua para
efectos de simplificar la exposición,
porque bien podría ser una recta con varios puntos de quiebre.
En términos matemáticos,
la función de oferta de una empresa puede ser definida con la siguiente
ecuación, la misma que fue planteada anteriormente ( se
excluye la variable "s"):
(2.2)
e.-
Tenemos otro tipo de
oferta, que normalmente se refieren a situaciones específicas: la primera para
bienes perecibles tales como algunos bienes agrícolas, frutas y pescado fresco;
y en el segundo caso, bienes que no necesariamente son perecibles, pudiendo ser
manufacturados pero que el análisis respectivo se efectúa en un periodo de
tiempo muy corto de tal manera que los productos ya están colocados en el
mercado, las empresas no tienen inventarios
disponibles, al menos, inmediatamente, y la empresa se encuentra produciendo.
En este último caso se puede agregar el caso de la construcción, que si bien es
cierto demandan meses o casi un año, una vez que están listas las
edificaciones, la oferta está dada y este mercado se comporta como si tuviese
una oferta vertical. Así, en este mercado, la cantidad ofertada no variará para
diferentes precios.
La oferta vertical puede
ser definida con la siguiente ecuación:
(2.19)
Donde "a" es
un valor constante ya definido, lo que significa que es una oferta fija e
independiente del precio. Su gráfica se puede apreciar en la figura Nº 2.4.
g.-
Un tercer tipo de oferta
es la horizontal que puede ser explicada con la siguiente ecuación:
(2.20)
donde:
P = precio del bien fijado por la empresa.
g = factor del margen de ganancia unitario o mark up del costo
z = margen de ganancia unitario o mark up del costo
Cmg = costo marginal =
CVu = costo variable
unitario= 
Este tipo de oferta
normalmente se conceptúa cuando una empresa posee una estructura de costos
lineales y establece un margen de ganancia sobre el costo marginal o costo
variable unitario.
Hay una serie de
factores determinantes de las cantidades que los consumidores desean adquirir
de cada bien por unidad de tiempo,
tales como las preferencia, la renta o ingresos
en ese período, los precios de los demás bienes
y, sobre todo, el precio del propio bine en cuestión.
Si consideramos constantes todos los valores
salvo el precio del bien, esto es, si aplicamos la condición ceteris paribus,
podemos hablar, de la tabla de demanda
bien A por un consumidor
determinado cuando consideramos la relación que existe entre la cantidad
demandada y el precio de ese bien.
La tabla de demanda, dado
un conjunto de circunstancias del mercado, para cada precio, ofrece información
sobre la cantidad que el mercado absorbería de cada uno de los precios. Esta
tabla de demanda mostraría que cuanto mayor es el precio de un artículo, menor
cantidad de ese bien estaría dispuesto a comprar el consumidor,
y ceteris paribus
cuanto más bajo es el precio más unidades del mismo se demandarán.
A la relación inversa
existente entre el precio un bien y la cantidad de demandada, en el sentido de
que al aumentar el precio disminuye la cantidad demandada, y lo contrario
ocurre cuando se reduce el precio, de le suele denominar en economía la ley
de la demanda
Las razones por las que
cuando el precio del bien aumenta la cantidad demandada por todos los
consumidores disminuye son de dos clases. Por un lado, cuando aumenta el precio
de un bien algunos consumidores que previamente lo adquirían dejarán de hacerlo
y buscarán otros bienes que los sustituirán. Por otro lado, otros consumidores,
aún sin dejar de consumirlo, demandarán menos unidades del mismo, por dos
razones, porque se ha encarecido respecto a otros bienes cuyo precio no ha
variado y porque la elevación del precio ha reducido la capacidad adquisitiva
de la renta, y esto hará que se pueda comprar menos de todos los bienes, y en
particular del que estamos considerando.
La curva decreciente de
demanda relaciona la cantidad demandada con el precio. Al reducirse el precio
aumenta la cantidad demandada. A cada precio PA corresponde una
cantidad QA que los demandantes está
dispuestos a adquirir. El gráfico recoge cada par (PA ,
QA) de números de la tabla de demanda DA (CUADRO1).
La curva de demanda
de un bien, como expresión gráfica de la demanda, muestra
las cantidades del bien en cuestión que serán demandadas durante un período de tiempo
determinado por una población
específica a cada uno de los posibles precios. En cualquier caso, cuando, por
ejemplo decimos que la cantidad de demanda de un bien (QA) se ve
influida por (o que es una función de) el precio de ese bien (PA),
la renta (Y), y los gustos de los consumidores (G), los precios relativos de
los demás bienes (PB), estamos refiriéndonos a la función demanda,
que podemos expresar de la siguiente forma:
QA = D ( PA, Y, PB, G)
La función de demanda - precio o función estricta de demanda
recoge ceteris paribus
la relación entre la cantidad demandada de un bien y su precio. Al trazar la
curva de demanda suponemos que se mantiene constante los demás factores que
puedan afectar a la cantidad de demanda, tales como la renta.
En un mercado ideal, de libre competencia, tanto si es de bienes y servicios
como si es de factores, llegarán los demandantes tratando de obtener la mayor
cantidad de bienes al precio más bajo posible. Así se configura la demanda.
1. FUNCIONES OFERTA Y
DEMANDA LINEALES.
En Economía aparecen como objeto de estudio las funciones de oferta y de
demanda.
La función de demanda fd para cualquier
producto, es la función que nos da el número de unidades de producto en función
del precio p (por unidad) que los consumidores están dispuestos a comprar. La
relación puede ser lineal o cuadrática.
fd = mp + n con m<0 o bien fd = ap2
+ bp + c, con a<0.
La función de oferta fo , para cualquier producto, es la función que nos da el
número de unidades que la empresa está dispuesta a producir en función del
precio (por unidad) del producto. La relación puede ser lineal o cuadrática.
fo = kp + v con k>0 o
bien fo = dp2 + ep + f, con
d>0.
2. FUNCIONES OFERTA Y
DEMANDA LINEALES O CUADRÁTICAS
En el caso en que ambas funciones, oferta y demanda pueden ser o lineales
o cuadráticas. En la parte superior de la escena se encuentran los coeficientes
de la función oferta y en la parte inferior de la función demanda. En este caso
la solución al punto de equilibrio la encontrarás situando el cursor sobre el
punto de corte de ambas funciones (pe, f(pe)). En la
escena, cada función debes expresarla de una sola forma (lineal o cuadrática).
Funciones Lineales:
DEMANDA
El consumo de un determinado bien por un individuo tiene infinitas
explicaciones, tales como gustos o preferencias, ingreso del consumidor, precio
de otros bienes, pero por sobre todas las cosas el precio del bien. Para
analizar la demanda de un bien por un determinado individuo, aplicaremos la
condición de "ceteris
paribus"
y consideraremos temporariamente constante
todos los factores, a excepción del precio del bien que se está analizando, así
obtenemos
La suma de las demandas individuales de dicho bien, dará la demanda
global o de mercados
Mercado: Es toda institución social donde compradores y vendedores
intercambian libremente bienes y servicios.
DEMANDA: Es la relacion entre el precio de un
bien y las cantidades se está dispuesto a adquirir en el mercado en un
determinado momento, manteniendo constante los demás factores que puedan
afectarla.
• Ley de la demanda:
El precio de un bien y la cantidad demandada del mismo, poseen una
relación inversa debido a que mientras mayor sea el precio, menor será la
cantidad demandada, y por el contrario, cuando el precio disminuye aumenta la
cantidad demanda. Esta relación inversa se conoce como "Ley de
Excepciones a esta ley la constituyen por ejemplo la demanda de servicios
necesarios como el agua, o de medicamentos oncológicos, entre otros.
Curva de demanda:
Analicemos la demanda del detergente de marca A, a diferentes precios y
por un determinado consumidor, bajo las condición "ceteris paribus".
A partir de la recolección de datos reales de la demanda individual de un
comprador, se confecciona la tabla de Demanda
Observamos que la relación empírica entre el precio del bien y la
cantidad demandada es inversa, a medida que aumenta el precio del bien
disminuye la cantidad de artículos que los compradores están dispuestos a
adquirir.
Cada punto del plano de coordenadas (p,q), muestra un precio p y una cantidad q que será
demandada; al unirlos se obtiene la curva de la demanda del detergente A en un
determinado período de tiempo para cada uno de los posibles precios.
• Función
Demanda y su representación gráfica:
A partir de ahora trabajaremos con la relación matemática que vincula la
forma en que varía la cantidad requerida de un bien, según el precio que tenga
en el mercado, aplicando la condición
"ceteris paribus";
lo que nos origina la función reducida de demanda y que designaremos
"Función Demanda", y la simbolizaremos como
Las funciones Demanda se suponen continuas definidas en el conjunto de
los números reales, es decir que consideramos precios y cantidades como
variables continuas. Aunque en la realidad puedan experimentar saltos, ya que
los precios pertenecen al conjunto de los Números Racionales Positivos Q+, y
las cantidades al conjunto de los Números Enteros Positivos .
Funciones Cuadráticas:
Demanda
Las funciones lineales de oferta y demanda, donde la variable dependiente
cantidad , experimenta cambios que son directamente
proporcionales a los que sufre la variable independiente precio.
Pero en la realidad, en la mayoría de los casos la relación puede estar
representada por una función no lineal, donde la respuesta de la variable
dependiente no se encuentra en proporción directa con los cambios de la
variable independiente.
En algunos casos la función de demanda puede expresarse como una función
La curva de demanda agregada representa la cantidad de bienes y servicios
que los habitantes, las empresas y las entidades públicas de un país quieren
comprar para cada nivel de precios.
La
curva de demanda agregada tiene pendiente negativa: si suben los precios la
gente querrá comprar menos y si bajan querrá comprar más (parece que es una
postura comprensible).
FORMACION DEL PRECIO
DETERMINACIÓN DEL PRECIO
Los compradores y los vendedores
se ponen de acuerdo sobre el precio de un bien de forma que se producirá
el intercambio de cantidades determinadas de ese bien por una cantidad de dinero
también determinada.
El precio
de un bien es su relación de cambio
por dinero,
esto es, el número de unidades monetarias que se necesitan obtener a cambio
una unidad del bien.
Fijando precios
para todos los bienes,
el mercado permita la coordinación de compradores y vendedores y, por tanto,
asegura la viabilidad de un sistema capitalista de mercado.
COMO FIJAR PRECIOS
Una empresa
debe poner un precio inicial cuando desarrolla un nuevo producto, cuando
introduce su producto normal en un nuevo canal de distribución
o área geográfica y cuando licita para conseguir contratos
nuevos.
La empresa
debe decidir donde pocisionará su producto en cuanto
a calidad
y precio.
SELECCIÓN
DEL METODO DE FIJACION DE PRECIOS
Un vez que ser conocen
las tres "ces" – la estructura
de demanda de los Clientes,
la función
de costos y los precios de los competidores – la empresa está lista para
escoger un precio. Los precios de los competidores y de los sustitutos sirven
de orientación, los costos que establecen el límite inferior para el precio y
la evaluación
que hacen los clientes de las características
exclusivas del producto establecen el precio máximo.
Lo primero que hace la
empresa es decidir dónde quiere posicionar su oferta
de mercado. Cuánto más claros sean los objetivos
de la empresa, más fácil será fija el precio Para lograr:
·
Supervivencia
·
Utilidades actuales máximas
·
Participación máxima de mercado
·
Captura máxima del segmento superior del mercado
Liderazgo en calidad de productos La empresa
selecciona un método de fijación de precios que incluye una o
más de estas tres consideraciones. A continuación se definen algunos de estos métodos:
Fijación de precios por
sobreprecio
El método más elemental para fijar precios es sumar un sobreprecio estándar a los
costos del producto. as empresas de construcción
presentan licitaciones para contratos
estimando el costo total del proyecto
y sumando un sobreprecio estándar de donde saldrán sus utilidades. Los abogados
y contadores cotizan normalmente sumando un precio estándar a su tiempo y
costos. Los contratistas de la defensa cobran su costo más un sobreprecio
estándar.
Fijación de precios
basada en las condiciones del mercado
Hasta aquí los enfoques
para fijar precios que se han considerado son aquellos que se derivan de la
consideración de los factores internos, al saber: la estructura
de costos de la empresa y las metas de márgenes de ganancia. En esta sección se
describen los enfoques de fijación de precios basados en las condiciones de los
mercados,
que son aquellos que se realizan a partir de factores externos a la organización,
como es el mercado.
Dos grandes vías están
abiertas para las empresas que lanzan nuevos productos al
mercado: el descremado o la penetración. Las
estrategias de descremar el mercado
involucran la fijación de precios altos y una intensa promoción del nuevo producto. El objetivo ' desnatar la rica crema ' de la
cima del mercado. Los objetivos de ganancia se logran a través de un alto
margen por unidad vendida en lugar de máximizar el volumen
de ventas.
Las estrategias de
descremado realmente sólo pueden emplearse donde la demanda es relativamente
inelástica.
Fijación de precios
sobre bases psicológicas
La fijación de precios tiene
dimensiones psicológicas así como económicas y los mercadólogos
deben tenerlas en cuenta al tomar decisiones de fijación de precios. La
fijación de precios según la calidad, precios extraños, la fijación de precios
según líneas, y precios habituales, son formas de fijar los precios sobre bases
psicológicas apelando a las emociones
de los compradores.
·
Fijación de precios según la calidad:
·
Cuando los compradores
no pueden juzgar la calidad del producto, ya sea examinándolo por sí mismos, o
como resultado de la experiencia anterior con él, o porque carecen de la
especialización necesaria, el precio se
vuelve un signo de calidad importante. Por consiguiente, si el precio del producto se fija a un nivel demasiado
bajo, su calidad también puede ser percibida como siendo baja.
Muchos productos se
comercializan en base a su calidad y al status que la propiedad
o el consumo
confiere al comprador.El prestigio de tales productos
depende a menudo del mantenimiento
de un precio que es alto en relación a
otros dentro de la categoría del producto
·
Fijación de precios según líneas:
·
Dado que la mayoría de
las organizaciones comercializa un rango de productos, una estrategia de
fijación de precios eficaz debe considerar la relación entre todas estas líneas
de productos en lugar de ver cada uno de ellos en aislamiento. La fijación de
precios por líneas de productos consiste en la práctica de comercializar la
mercancía a un número limitado de preciosidores.
·
Precios habituales:
·
En algunos mercados y en
el caso de ciertos productos de bajo
costo como dulces, raíces y tubérculos, y en algunos casos los alimentos
de primera necesidad, existe una amplia resistencia
a incluso aumentos modestos del precio. Bajo tales circunstancias una
estrategia común es mantener hasta donde sea posible el precio de la unidad,
aunque reduciendo el tamaño de la unidad.
SELECCIONAR EL PRECIO
FINAL
Los métodos de fijación
de precios reducen el intervalo dentro
del cual la empresa debe seleccionar su precio final. Para escoger su precio
final la empresa debe considerar otros factores, que incluyen la fijación de
precio psicológica, la influencia de otros elementos de la mezcla de marketing
sobre el precio, las políticas
de precio de la empresa y el impacto ddel precio
sobre otros participantes.
ELASTICIDAD
La elasticidad de la
demanda
Hay algunos bienes cuya
demanda es muy sensible al precio, pequeñas variaciones en su precio provocan
grandes variaciones en la cantidad demandada. Se dice de ellos que tienen
demanda elástica. Los bienes que, por el contrario, son poco sensibles al
precio son los de demanda inelástica o rígida. En éstos pueden producirse
grandes variaciones en los precios sin que los consumidores varíen las
cantidades que demandan. El caso intermedio se llama de elasticidad unitaria.
La elasticidad de la
demanda se mide calculando el porcentaje en que varía la cantidad demandada de
un bien cuando su precio varía en un uno por ciento. Si el resultado de la
operación es mayor que uno, la demanda de ese bien es elástica; si el resultado
está entre cero y uno, su demanda es inelástica.
Los factores que
influyen en que la demanda de un bien sea más o menos elástica son:
1) Tipo de necesidades
que satisface el bien. Si el bien es de primera necesidad la demanda es
inelástica, se adquiere sea cual sea el precio; en cambio si el bien es de lujo
la demanda será elástica ya que si el precio aumenta un poco muchos
consumidores podrán prescindir de él.
2) Existencia de bienes
sustitutivos. Si existen buenos sustitutos la demanda del bien será muy
elástica.
4) El paso del tiempo.
Para casi todos los bienes, cuanto mayor sea el período de tiempo considerado
mayor será la elasticidad de la demanda. Puede ser que al aumentar el precio de
la gasolina, su consumo no varíe mucho, pero al pasar el tiempo podrá ser
substituida en algunos de sus usos por el carbón, en otros usos por el alcohol,
de forma que la disminución en la demanda sólo se nota cuando pasa el tiempo.
5) El precio. finalmente hay que tener en cuenta que la elasticidad de la
demanda no es la misma a lo largo de toda la curva. Es posible que para precios
altos la demanda sea menos elástica que cuando los precios son más bajos o al
revés, dependiendo del producto de que se trate.
Hay diferentes clases de
elasticidad. El fenómeno que hemos estado analizando bajo el nombre de
"elasticidad" a secas, podríamos haberlo llamado con mayor propiedad
elasticidad-precio ya que se trataba de medir la sensibilidad de la demanda a
las variaciones en los precios. Pero la demanda puede ser también más o menos
sensible a otros factores. Llamaremos elasticidad-renta a la medida de la
sensibilidad de la demanda de un bien a las variaciones en la renta del
consumidor. Llamaremos elasticidad cruzada a la medida de la sensibilidad de la
demanda de un bien a las variaciones en el precio de otros bienes.
Para medir la
sensibilidad de los bienes a las variaciones en la renta de los individuos se
utiliza el concepto de elasticidad-renta: porcentaje en que varía la cantidad
demandada de un bien cuando la renta del consumidor varía en un uno por ciento.
En el caso de los bienes inferiores, la elasticidad-renta es negativa ya que el
aumento de ésta provoca la contracción de la demanda de aquellos. La
elasticidad-renta de los bienes de lujo es muy alta ya que las variaciones en
la renta provocan grandes variaciones en la cantidad demandada. Los bienes de
primera necesidad, a diferencia de los bienes inferiores, tienen la
elasticidad-renta de la demanda positiva pero muy pequeña, en otras palabras,
su demanda es inelástica con respecto a la renta. Finalmente, los bienes
normales mostrarán una elasticidad-renta unitaria, es decir, su demanda
aumentará aproximadamente en la misma proporción en que lo haga la renta de los
individuos.
La elasticidad precio
de la demanda mide el grado en que la cantidad demandada responde a las
variaciones del precio de mercado. En este sentido, cabe afirmar que una
función de demanda es rígida, de elasticidad
unitaria y elástica, según de una variación porcentual del precio produzca una
variación porcentual de la cantidad demandada menor, igual o mayor que aquella.
La elasticidad de la
oferta mide la capacidad de reacción de los productos
ante alteraciones en el precio, y se mide como la variación porcentual de la
cantidad ofrecida en respuesta a la variación porcentual de precio.
Los valores
dependen de la característica
del proceso
productivo, ed la necesidad o no de emplear factores
específicos para la producción del bien y del plazo de tiempo considerado.
Elasticidad precio.
Una información que
tiene el interés para la empresa se refiere a cómo se verá afectado el ingreso
total, que la empresa obtiene como consecuencia del cambio en el precio.
Ingreso total = precio x
cantidad demandada
El sentido del cambio
del ingreso total cuando varía el precio depende de la "sensibilidad"
de la cantidad demandada. Esto se expresa mediante el concepto de elasticidad
de la demanda.
La elasticidad precio de
la demanda mide el grado en que la cantidad demandada responde a las
variaciones del precio de mercado.
El coeficiente de
elasticidad precio de la demanda es la razón entre la variación porcentual de
la cantidad demandada de un bien y la variación de su precio en 1%,
manteniéndose constantes los demás factores que afectan a la cantidad
demandada.
Ep = Variación
porcentual de la cantidad demandada
Variación porcentual del precio
Una elasticidad alta
indica un elevado grado de respuesta de la cantidad demandada a la variación
del precio, y una elasticidad baja indica una escasa sensibilidad a las
variaciones del precio.
·
Demanda elástica: si Ep >1
·
Demanda inelástica: si Ep <1
·
Elasticidad unitaria: si Ep =1
Formas irregulares de
demanda.
1. Demanda creciente.
A pesar del aumento del
precio de un bien, la demanda se mantiene o aumenta. Tal reacción puede tener
los siguientes motivos:
·
Tratarse de productos de primera necesidad. Esta situación se presenta
en los sectores que tienen escasos recursos: ante un aumento del precio de la
leche o el pan, mantendrá su demanda porque ésta es inelástica. Puede ocurrir
que aumente la demanda de estos bienes porque ya no pueden comprar otros cuyo
precio ha aumentado también.
·
Productos que otorgan prestigio a sus compradores. Esta situación se
presenta en sectores que tienen mayores recursos.
·
2. Demanda rígida.
Cualquiera sea el precio
de un bien, éste es demandado por los consumidores que harán toda clase de
sacrificios para obtenerlo. Esta situación se presenta en casos muy especiales:
guerra, terremotos, inundaciones, etc. La demanda de medicamentos es otro
ejemplo.
3. Demanda infinitamente
elástica.
Dado un precio
determinado de un bien, la cantidad demandada de ese bien, es ilimitada.
La elasticidad precio de
una curva de demanda. En el caso de una función de demanda lineal, la elasticidad en un punto
viene dada por la razón entre el segmento que está debajo del punto y el
segmento encima del punto.
Podemos calcular la
elasticidad precio de una curva de demanda en cualquiera de sus puntos trazando
una línea tangente a la curva en el punto en cuestión y calculando la elasticidad
en ese punto aplicando la regla de los segmentos.
De forma genérica, la
elasticidad de una función en un punto es la elasticidad de la recta tangente a
la función en ese punto, y equivale a la razón entre la distancia, sobre la
recta, desde el punto al eje de las abscisas, y la distancia, sobre la recta,
desde el punto al eje de las ordenadas.
Elasticidad arco de la
demanda.
La definición de elasticidad sólo es correcta cuando mide las consecuencias de
cambios muy pequeños en los precios. Para paliar esta indeterminación, es decir
que la elasticidad sea distinta según desde que punto comenzamos a medirla, se
puede calcular una elasticidad promedio para el arco comprendido entre dichos
puntos:
Ep
= (sQ/sP) . P1 + P2
Q1 + Q2
Factores condicionantes
de la elasticidad precio de la demanda:
·
Naturaleza de la necesidades que satisface el
bien.
·
Disponibilidad de bienes que pueden sustituir al bien en cuestión.
·
Proporción de renta gastada en el bien. Los bienes que tienen
una importancia considerable en el presupuesto de gastos tienden a tener una
demanda más elástica que los bienes que cuentan con una participación reducida.
·
Período de tiempo considerado. Cuanto mayor es el período de tiempo, más elástica
será la demanda para la mayoría de los bienes (la adaptación de la conducta de
los compradores a los cambios en los precios requiere tiempo). Otra razón
radica en la dificultad de realizar cambios tecnológicos inmediatos, que
permitan sustituir en el consumo, unos bienes por otros.
Elasticidad ingreso.
Por lo general, la
demanda de un bien aumentará cuando aumente la renta. Cuando aumenta la renta,
algunos bienes se llevan una mayor proporción del presupuesto de los
consumidores y otros una menor.
La participación en el
gasto de un bien se define como la proporción de la renta de las economías
domésticas gastada en una determinada mercancía.
La respuesta de la
demanda a los cambios de la renta se mide por la elasticidad renta de
la demanda, que se define como el cambio porcentual de la cantidad
demandada dividido entre el cambio porcentual de la renta:
Er = variación
porcentual de la cantidad demandada
variación porcentual de la renta
La demanda de un bien
normal aumenta con la renta y la de un bien inferior aumenta cuando disminuye
la renta.
Un bien normal es
aquel cuya elasticidad renta de la demanda es positiva. Un bien inferior
es aquel cuya elasticidad renta de la demanda es negativa.
Un bien de lujo
tiene la elasticidad renta de la demanda mayor que 1. Un bien necesario,
o no de lujo, tiene una elasticidad renta de la demanda menor que 1.
La participación de los
bienes de lujo en el gasto de los consumidores aumenta con la renta. Por el
contrario, la participación de los bienes de primera necesidad, disminuye con
la renta.
Teniendo en cuenta que
la cantidad demandada de los bienes de lujo aumenta proporcionalmente más que
la renta, a medida que ésta se incrementa, la participación de estos bienes en
el presupuesto del consumidor, también lo hará.
Por el contrario, la
cantidad demandada de bienes que no son de lujo aumenta menos que
proporcionalmente que la renta y, por tanto, cuando se produzca un aumento de
la renta, disminuirá su participación en el presupuesto de los consumidores.
Elasticidad cruzada.
La cantidad demandada de
un bien no sólo muestra sensibilidad ante los cambios en los precios del propio
bien, sino también ante las alteraciones en los precios de ciertos productos
que están estrechamente relacionados con él (bienes complementarios y
sustitutivos).
Una medida de la
sensibilidad de la cantidad demandada de un bien ante las variaciones en los
precios de los bienes relacionados con él es la elasticidad cruzada de la
demanda:
Elasticidad cruzada del
bien i con respecto al bien
j = variación % de la cantidad demanda del
bien i
variación %
del precio del bien j
La elasticidad de la
demanda y el ingreso total.
Para que el aumento de
la cantidad demandada compense el efecto de la reducción del precio sobre el
ingreso total, la cantidad demandada debe ser suficientemente sensible al
precio, es decir, la elasticidad de la demanda debe ser mayor que la unidad. En
caso contrario, cuando la elasticidad de la demanda es menor que la unidad, el
aumento de la cantidad demandada no compensa la reducción del precio y el
ingreso se reducirá. Cuando la elasticidad de la demanda es unitario,
el ingreso total no varía si se reduce el precio.
La elasticidad de la
oferta.
La elasticidad precio de
la oferta nos dice cómo responden los mercados a los cambios de la renta o de
cualquier factor que desplace la curva de demanda.
La elasticidad precio de
la oferta es la variación porcentual experimentada por la cantidad ofrecida de
un bien cuando varía su precio en 1%, manteniéndose constantes los demás
factores que afectan a la cantidad ofrecida.
Dado que la curva de
oferta tiene pendiente positiva, la elasticidad de la oferta siempre es
positiva, y se calcula:
Elasticidad de la oferta
= variación % de la cantidad ofrecida
variación % del precio
La elasticidad de la
oferta y la respuesta del mercado.
Dado que la elasticidad
de la oferta mide cómo responden los mercados a los cambios de la economía, cuanto más elástica sea la oferta, más fácil resultará a los
vendedores incrementar la producción ante el aumento del precio. La elasticidad
de la oferta es cero cuando la curva de la oferta es vertical. Por otro lado,
la elasticidad de la oferta es infinita cuando la curva de la oferta es
horizontal.
La elasticidad de la
oferta depende de la capacidad de reacción de los productores ante alteraciones
en los precios. Esta capacidad vendrá condicionada por las características del
proceso productivo en cuestión y por la necesidad o no de emplear factores específicos
para la producción del bien y del plazo de tiempo considerado.
Este último factor
condiciona de forma determinante la elasticidad de la oferta. Si la demanda de
un bien aumenta, en el muy corto plazo la oferta será totalmente rígida o
inelástica, pues la producción exige un tiempo y las existencias normales
disponibles se agotarán rápidamente. Por ello, el desplazamiento de la demanda
se traducirá completamente en aumento del precio.
EL NIVEL
DE PRECIO
Todo lo referido
con los insumos de una empresa se ve evidentemente afectado por los cambios en
el nivel de precio, si los precios aumentan muy rápidamente como sucedió
en muchas partes del mundo en la década de los setenta y a principios de
los ochenta, la turbulencia creada en las condiciones económicas en lo
que toca a insumos y a productos puede ser severa. La inflación no sólo
perturba a las empresas, sino que también ejerce influencias sumamente
inquietantes en todo tipo de organizaciones a causa de sus efectos en los
costos de la fuerza de trabajo, materiales y otros artículos.
Política Fiscal y
Tributaria
Es la naturaleza de
las políticas fiscal y tributaria del gobierno. Aunque en estricto
sentido se trata de aspectos de las condiciones políticas, su impacto económico
en todas las empresas es tremendo. El control gubernamental de la
disponibilidad de crédito por medio de la política fiscal ejerce un
considerable impacto no sólo en las empresas, sino también en la mayoría de las
operaciones no empresariales, de igual manera, la política tributaria del
gobierno afecta a todos los segmentos de la sociedad, también el procedimiento
seguido para la recaudación de impuestos es importante, no sólo para las
empresas sino también para la población en general, por ejemplo si los
impuestos sobre las utilidades de las compañías son muy elevados,
el incentivo para la creación o permanencia de empresas tiende a
disminuir y los inversionistas buscarán otra parte donde invertir su capital.
Si se fijan impuestos a las ventas, los precios aumentarán y la gente
tenderá a comprar menos. Si se cobran altos impuestos a los bienes raíces, es
probable que la gente le resulte muy costoso poseer una casa y busque
vivienda más barata y menos cómoda.
INFLACION
La inflación es la variación
de precios en la economía, es decir, en qué porcentaje aumentaron (o
disminuyeron) los precios en un período de tiempo determinado. Hay varios tipos
de precios: al consumidor, al productor
y para la
construcción. Para medir el encarecimiento del costo de la vida de los
venezolanos, se utiliza el Indice de Precios al
Consumidor (IPC). El IPC permiten comparar los precios
entre un año y otro; por ejemplo, con el sistema base 1997, se entiende que Bs.
100 de 1997 son equivalentes en términos de poder adquisitivo a Bs. 260 del año
Las
tendencias actuales en la política económica de los países occidentales sitúa a
la lucha contra la inflación como el objetivo prioritario al que quedan subordinados
todos los demás. Mensualmente los medios de comunicación ofrecen con grandes
titulares los datos más recientes de inflación. Esos datos determinan a su vez
la revisión de los convenios laborales colectivos, las pensiones de jubilación
y multitud de acuerdos contractuales.
Cualquier
profesional tiene que ser capaz hoy de valorar en su justa medida la precisión
de los datos oficiales de la inflación. Tiene que ser muy consciente también de
sus consecuencias, especialmente de los efectos redistributivos.
Por ejemplo, uno de los errores más nefastos y frecuentes en las sentencias de
los tribunales procede precisamente de la falta de reconocimiento oficial por
los jueces de la existencia de la inflación. Cuando un juez considera saldada
una deuda si se abona la cantidad nominal contratada aunque hayan pasado años
de su fecha de cumplimiento, caso, por ejemplo, de las suspensiones de pagos o
de los arrendamientos sin indiciar, está sin duda sancionando prácticas
viciosas e injustas de enriquecimiento.
En
cualquier caso, los requerimientos culturales más elementales exigen que
cualquier universitario conozca las causas que originan la inflación y las
políticas e instrumentos que conducen a su solución.
La inflación es la caída del
poder adquisitivo del dinero
En
Economía, la inflación es el aumento sostenido y generalizado del nivel
de precios de bienes y servicios. Se define también como la caída en el valor
de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular,
lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la
caída en el valor de la moneda de un país en relación a otra moneda cotizada en
los mercados internacionales, como el dolor estadounidense, el euro o el yen.
Índice de Inflación
La inflación supone que
existe un aumento sostenido (ya que se incrementa a medida que pasa el tiempo)
del precio de los bienes en general. Para poder medir ese aumento, se crean
diferentes índices que miden el crecimiento medio porcentual de una cesta de
bienes ponderada en función de lo que se quiera medir.
El índice más
corrientemente utilizado para medir la inflación es el "índice de precios
al consumidor" o IPC, el cual indica porcentualmente
la variación en el precio promedio de los bienes y servicios que adquiere un
consumidor típico en dos periodos de tiempo, usando como referencia lo que se
denomina en algunos países la cesta básica.
Existen otros índices
como son el "índice de precios al mayorista" (IPM) y el "índice
de precios al productor", los cuales difieren del IPC en que no incluyen
gravámenes e impuestos, ni la ganancia obtenida por mayoristas y productores.
Estos índices son utilizados para hacer mediciones específicas en el
comportamiento de la economía de un país, pero no utilizados como índices
oficiales de inflación.
También existen índices
para otros sectores de la economía, como el índice de precios de los bienes de
inversión, que también son muy útiles en sus respectivos campos.
El IPC, que es el índice
más usado, no puede considerarse como una medida absoluta de la inflación (esto
como punto de vista de algunos economistas), porque sus ponderadores (obtenidos
de la encuesta de gastos de los hogares, o encuesta de presupuestos familiares)
solo representa a los consumidores (o a un sector de ellos), en el IPC no están
ponderados ni incluidos otras transacciones de la economía como los consumos
intermedios de las empresas ni las exportaciones ni los servicios financieros.
No obstante, dado que no hay forma exacta de medir la inflación, el IPC (que se
basa en las proporciones de consumo de la población )
se considera generalmente como el índice oficial de inflación.
Efectos de la inflación
sobre la economía
La inflación no
necesariamente es perjudicial para la economía de un país, siempre que sea
moderada, es decir que no exceda digamos entre un 3 o 5%. La inflación moderada
se considera como el elemento que engrasa las ruedas de la industria y
comercio.
La inflación no
moderada, sin embargo, se considera perjudicial, por cuanto es el equivalente a
un impuesto oculto por la tenencia de moneda. A medida que la inflación crece,
se incrementa el impuesto sobre la tenencia de moneda, lo cual a su vez
promueve el gasto y el crédito, factores que influyen en el incremento de la
velocidad del dinero, creando un círculo vicioso de inflación. En casos
extremos este fenómeno puede causar una Hiperinflación
Otros efectos negativos
de la inflación son:
- Incrementa la incertidumbre afectando
negativamente la inversión y el ahorro. Aumenta el consumo de bienes
durables, ya que los consumidores anticipan compras de estos.
- Redistribuye los ingresos de los pensionados o
poseedores de instrumentos de renta fija a aquellos que tienen fuentes de
ingresos más flexibles, como por ejemplo empleados que reciban aumentos de
sueldo ajustados a la inflación.
- Favorece al prestatario y perjudica al
prestamista, por cuanto el valor del dinero disminuye en función del
tiempo. Este factor es particularmente importante en relación al
endeudamiento de los gobiernos ya que éstos reducen su deuda real por la
pérdida de valor de la moneda. De aquí que la inflación sea vista como un
impuesto.
- Si la tasa de inflación es superior a la de
los socios comerciales de un país, y ésto no se
refleja en la tasa de cambio de la moneda, el efecto es un debilitamiento
en la balanza comercial.
Causas de la inflación
Existen diferentes
versiones en cuanto a la causa de la inflación.
Teoría monetaria
Una de las más aceptadas
teorías del origen de la inflación es la que indica simplemente que la
inflación la promueve la expansión de la masa monetaria a una tasa superior a
la expansión de la economía.
De acuerdo a esta teoría
la fórmula para determinar el precio general de bienes de consumo viene dado
por:
P = Dc
/ Sc
Donde:
- P es el precio de los
bienes de consumo;
- Dc
es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y
- Sc
representa el suministro agregado de bienes de consumo.
En otras palabras, los precios
subirán si el agregado de suministro de bienes baja en relación a la demanda
agregada por dichos bienes. Siguiendo esta teoría la demanda agregada está
basada principalmente en el monto total de dinero existente en una economía, lo
que se traduce en que al incrementarse
la masa monetaria, la demanda por bienes aumenta y si esta no viene acompañada
en un incremento en la oferta de bienes, la inflación surge.
Teoría neokeynesiana
De acuerdo a esta teoría
existen tres tipos de inflación de acuerdo a lo que Robert
Gordon denomina "el modelo del triángulo".
- La inflación en función a la demanda por
incremento del PNB y un baja tasa de desempleo, o lo que denomina la
" curva Phillips”.
- La inflación originada por el aumento en los
costos, como podría ser el aumento en los precios del petróleo.
- Inflación generada por las mismas expectativas
de inflación, lo cual genera un círculo vicioso. Esto es típico en países
con alta inflación donde los trabajadores pugnan por aumentos de salarios
para contrarestar los efectos inflacionarios, lo
cual da pie al aumento en los precios por parte de los empresarios al
consumidor, originando un círculo vicioso de inflación.
Cualquiera de estos
tipos de inflación pueden darse en forma combinada
para originar la inflación de un país. Sin embargo las dos primeras mantenidas
por un período sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras
una inflación persistente originada por elementos monetarios o de costos da
lugar a una inflación de expectativas.
Teoría
del "supply-side"
Esta teoría afirma que
la inflación se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la
demanda de dinero en la medida que la demanda de dinero aumente
proporcionalmente.
Esta teoría explicaría
la baja en la tasa de inflación en los años 1980 en EE.UU.
debido a la expasión económica que se produjo a raíz
de la reducción en los impuestos. Se explica esto indicando que una expasión en la economía origina un incremento en la demanda
de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente
conlleva el aumento en la masa monetaria....
Cómo parar la inflación
Se han sugerido
diferentes métodos para parar la inflación. Los Bancos Centrales pueden influir
significativamente en este sentido fijando la tasa de interés y controlando
la masa monetaria. Las tasas de interés altas, que reducen el crecimiento
en la tasa monetaria, son una forma tradicional de combatir la inflación. El
lado negativo de esta política es que puede estancar el crecimiento en la
economía y promover el desempleo, lo cual se puede observar actualmente en
algunos países europeos.
Los propulsores de la
teoría del "supply side"
se inclinan por la fijación de la tasa de cambio de la moneda o reducción de
las tasas de impuestos en un régimen de tasa de cambio flotante para fomentar
la creación de capital y la reducción en el consumo.
Proceso hiperinflacionario
Cuando la inflación
desborda toda posibilidad de control y planeamiento económico, se desata lo que
se conoce como proceso hiperinflacionario, en el cual la moneda pierde su
propiedad de reserva de valor y de unidad de medida. Es un proceso de destrucción
de la moneda. Se desata la estainglación (inflación
con desempleo), y se hace imposible el cálculo y planeamiento económico, lo
cual lleva a destruir la economía. Entre los procesos hiperinflacionarios más
estudiados en el mundo se encuentra el caso alemán, el caso argentino, roro
mora y el caso ruso.
En
Venezuela, durante los últimos gobiernos, se han llevado a cabo políticas
monetarias poco responsables que nos han sumido en un largo período inflacionario,
de consecuencias sociales y políticas sumamente graves. Se ha jugado
alegremente con las magnitudes económicas y se han impuesto controles a la
economía siempre con un criterio de corto plazo, que ha dejado para "más
adelante" una acción definitiva contra la inflación.
EL
EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR
Algunos tipos de
demandas opcionales se presentan por la inhabilidad de colectar (o prohibición
de colectar) el excedente del consumidor. Existe por ejemplo la denominada demanda opcional, que es una demanda
para tener la opción de comprar como resultado de que la disponibilidad total
de pago no puede ser colectada fácilmente al momento de consumo.
La segmentación del
mercado para cargar diferentes precios sobre el mismo bien a diferentes clases
de consumidores, puede ser utilizada por los vendedores para mejorar sus
utilidades. Sin embargo, si las utilidades no son deseadas, pueden ser
utilizadas para darle a una clase de clientes preferidos acceso a productos a
menos del costo promedio por unidad o inclusive al costo marginal.
EXCEDENTES DEL PRODUCTOR
Los excedentes del productor (o renta) son análogos al excedente del
consumidor (Mishan 1968). Se genera del hecho de
retornos decrecientes cuando diferentes unidades de un factor de la producción
son de diferente calidad y productividad e inelásticas en oferta. En la medida
en que la producción se incrementa hasta el punto en el que los ingresos
marginales igualan a los costos marginales, las unidades superiores intramarginales del factor en cuestión generan una renta
(un ingreso más grande del requerido para traer un factor a la producción). Los
productores que poseen recursos no marginales quisieran vender todas las
unidades de producto provenientes de todas las unidades de los factores de la
producción al mismo precio de tal forma que puedan capturar el excedente del
productor. Los consumidores, por supuesto, quisieran tomar la ventaja de una
productividad diferencial, sin embargo se generaría argumentación respecto a
qué consumidor se debería de beneficiar. En un mercado competitivo las rentas
serán capturadas por productores que poseen los insumos superiores.
La propiedad de los excedentes del productor no es solamente
cuestión de distribución del ingreso
sino también un factor que afecta la habilidad del público para guiar el uso de
recursos. Una fuente de renta económica es la localización cercana a los
centros de actividad económica y de acceso también a los diferentes tipos de
transportación. Considere la atractividad de una
intersección importante de una supercarretera en los suburbios, como un sitio
para establecer un centro comercial. Asuma que un cuadrante de la intersección
posee características naturales únicas y que constituye la parte trasera de un
área residencial existente. El gobierno local pudiera tomar la decisión de
zonificar ese cuadrante para un uso de baja densidad y zonificar otro para un
uso comercial y poder controlar y dirigir ciertas externalidades.
Esta acción tiene el efecto de hacer millonario a uno de los propietarios del
área designada y negarle el gran valor de apreciación a otro.
El cambio tecnológico con frecuencia crea rentas para aquellos que lo
adoptan desde el principio, y aún permanentemente cuando la competencia es
débil. En agricultura, estas rentas son capturadas por los propietarios de
tierra aún cuando la tecnología haya sido producida a través de inversión
pública. Donde los insumos son complementos, no existe un producto marginal
separado y la división de la renta es controlada por los derechos.
EXCEDENTE
DEL EMPLEADOR
La productividad diferencial de los factores de la producción y los
retornos decrecientes puede ocurrir aún cuando los factores sean idénticos.
Asúmase que un empleador puede calcular el valor del producto marginal de la
mano de obra (la adición al retorno total resultante de contratar un trabajador
más, manteniendo los demás factores fijos). El empleador adicionará
trabajadores en la medida que incrementen más sus ingresos que sus costos. Con deseconomía de escala al nivel de la industria o de la
firma, los trabajadores contratados primero, adicionan más a los ingresos que
el último trabajador contratado. Sin embargo en la competencia del mercado,
cada trabajador recibe el mismo pago, estimado como el valor del producto
marginal del último trabajador que entró a la empresa.2 Esta situación le deja el excedente al
empleador3. El excedente del empleador no desaparece con la
competencia. No es el resultado de una práctica abierta restrictiva o
monopolística de los empleadores. Está inherente en las reglas del mercado
cuando se aplica a situaciones en las que existen interdependencias creadas por
economías de escala. El empleador obtiene su excedente si posee los factores de
la producción que no son mano de obra con los que se combina ésta.
Los conceptos de excedente del productor y del
consumidor ayudan a los economistas a emitir juicios de bienestar (normativa)
acerca de diferentes formas de producir y distribuir los bienes. Por ejemplo,
podemos querer saber si el nivel actual de producción de pizzas es el mejor
desde el punto de vista de la sociedad o si el bienestar social puede mejorarse
teniendo más o menos pizza. Si la producción actual de pizza es óptima
socialmente, entonces la cantidad de recursos de la sociedad que se están dedicando
a la pizza es correcta. Analizar los excedentes del consumidor y del productor
nos permite decir si la producción actual es óptima o no.
El excedente del consumidor es la
diferencia entre el valor para los compradores de un nivel de consumo de un bien
y lo que los compradores deben pagar para
obtener esa cantidad. El excedente de los consumidores es el bienestar
que obtienen los consumidores de ese bien.
|
Q ' D C precio B S Q P ' P* D precio A Q Q* |
a) |
||||||||||||||||||||||||||||
|
b) |
El
excedente del productor es la diferencia entre el beneficio que obtienen los
vendedores de la venta de un bien y la cantidad mínima que ellos aceptarían
para producirlo. El excedente del productor es el bienestar que obtienen los
proveedores al vender un bien.
|
P '' Q D S Q '' B A precio |
c) |
||||||||||||||||
|
Q*
precio P* Q D S B A |
d) |
UTILIDAD MARGINAL
Al analizar el consumo a
finales del siglo pasado, los economistas neoclásicos, siguiendo las ideas de
la filosofía utilitarista de Jeremy Benthan supusieron que el móvil principal de los individuos
al demandar bienes y servicios era obtener el máximo posible de utilidad.
Observaron que la utilidad que proporciona el consumo de un bien depende, entre
otras cosas, de la cantidad de ese bien que haya consumido el individuo.
Establecieron así la distinción entre utilidad
total, la utilidad que proporciona toda la cantidad consumida del bien,
y la utilidad marginal: el aumento en la utilidad total que produce
la última unidad consumida de ese bien. Observaron así mismo que al
aumentar el consumo de un bien la satisfacción producida por cada nueva unidad
es menor que la producida por la anterior, por lo que dedujeron que la utilidad marginal es decreciente.
Si a un individuo se le
ofrece la posibilidad de adquirir unidades de dos tipos de bienes elegirá aquel
que le produzca mayor satisfacción, es decir, aquel cuya utilidad marginal sea
mayor. Si se le ofrece la posibilidad de elegir de nuevo utilizará el mismo
criterio una y otra vez. Como consecuencia de ello la utilidad marginal del bien
más apetecible irá disminuyendo hasta igualarse con la del otro. Si
consideramos muchos bienes el argumento sigue siendo el mismo por lo que la utilidad marginal de todos los bienes
consumidos tiende a igualarse.
El dinero es útil: nos
permite adquirir otros bienes y servicios y nos proporciona mucha tranquilidad
y seguridad para el futuro. La utilidad marginal del dinero, como la de
cualquier otro bien, es decreciente. Si hemos adquirido muchos bienes y nos
queda poco dinero, su utilidad marginal será alta por lo que lo conservaremos
sin intercambiarlo por otros bienes. Si nuestra renta aumenta, es decir, si
aumenta la cantidad de dinero disponible, la utilidad marginal de cada peseta
será menor que la de los otros bienes, por lo que aumentará nuestra demanda de
ellos.
La utilidad marginal es
la utilidad que brinda la última unidad consumida de un bien. El concepto de
utilidad marginal aclara el viejo enigma del agua y los diamantes. El precio de
un bien se define a través de su utilidad marginal, no a través de la utilidad
objetiva. Allí donde el agua está disponible en abundancia, su utilidad
marginal es baja; la utilidad marginal de los diamantes es alta a causa de su
rareza. Este enunciado aclara la observación diaria de que la oferta repentina
amplia de un bien -por ejemplo, tomate- en general conduce a una caída de su
precio.
se refiere al cambio que se produce en la
satisfacción del consumidor al consumir un poco más, o menos, del bien. Es la relación entre
el consumo de un individuo y el bienestar (felicidad, satisfacción, utilidad)
que le provoca el mayor o menor consumo (Esta relación la estudió Bentham.) A medida que aumenta el consumo la utilidad
marginal disminuye. La curva es decreciente.
EXCEDENTE
Y FLUCTUACIONES EN
La gente difiere en su
disponibilidad para pagar por el mismo tipo de producto. Los recursos naturales
difieren de su productividad. Esas diferencias de situación, crean excedentes y
dan cabida a una variedad de interdependencia humana que es ordenada por los
derechos de propiedad. Los derechos determinan si un excedente es capturado por
los productores o por los consumidores y si la fuente del excedente es el
resultado de un fenómeno de oferta y demanda. Adicionalmente, la elasticidad de
precios de la oferta y la demanda, interactúan con las fluctuaciones y
desplazamientos en la oferta y en la demanda para crear oportunidades de
diferentes estructuras de precios y por consiguiente utilidades y pérdidas
controladas por los derechos de propiedad. Con estas dos situaciones
adicionales, se completa la parte II teórica de este volumen.
El excedente del consumidor y la evaluación de proyectos
La sociedad dentro de su organización
tiene como una de sus principales funciones brindar a sus integrantes las
condiciones para que puedan lograr un nivel óptimo de desarrollo
personal. Para que se den las condiciones mínimas para lograr tal
fin, tiene que haber una serie de actividades productivas que permitan que las
personas cuenten con ciertos bienes y servicios vitales tales como los alimentos,
el vestido, seguridad,
medicamentos, educación
entre otros.
Entender los mecanismos
que se dan en el libre mercado es fundamental para poder
comprender como pueden darse las condiciones necesarias para que una sociedad
pueda desarrollarse de manera óptima. La sociedad demanda de bienes y servicios
no solamente para la subsistencia sino también para su desarrollo
integral.
En tal sentido, el
modelo de
El objetivo del presente
documento es desarrollar el modelo antes mencionado, normalmente explicado en
los textos de economía, el mismo que se caracteriza por ser uno de los más
representativos de la ciencia
económica y por ser de fácil entendimiento.
Inicialmente se explica
las definiciones generales de la oferta y la demanada,
y las variables determinantes en cada una de estas funciones y su importancia.
El excedente del consumidor y el
sentido empresarial. Fanny
"La oferta de una
mercancía es una expresión inteligible: significa la cantidad que se ofrece en venta,
la cantidad que pueden obtener, en un momento y en lugar determinado, aquellos
que desean comprarla
Mill nos explica que la
demanda es un deseo pero que va acompañado de una capacidad y determinación
para la adquisición de los bienes, es decir, no solamente es un deseo, sino, la
predisposición que tiene un consumidor para adquirir un bien. Ahora bien, esta
predisposición, dependerá de muchos factores, como veremos en adelante.
Alfred Marshall
explica los conceptos de la demanda. Por el lado de la producción, este autor
nos dice:
"Cuando un comerciante
o industrial compra alguna cosa para utilizarla en la producción, o para
venderla de nuevo, su demanda está
basada en sus expectativas del beneficio que puede deducir de ella. Este
depende, en cualquier momento de riesgos
especulativos y de otras causas, que consideraremos más adelante. Pero, a largo
plazo, el precio que el comerciante o industrial puede pagar por unas cosas
depende de los precios
que los consumidores quieran dar por ella o por las cosas fabricadas con la
ayuda de la misma. El último regulador de toda demanda es, por tanto, la demandade los consumidores."
EL PRESUPUESTO
FAMILIAR
En la economía familiar
se necesitan bienes tales como alimentos, medicinas, vestido, alojamiento y
servicios como educación, asistencia médica, seguridad etc. los cuales podemos
considerarlos vitales.
Las empresas
requieren otros tipos de bienes llamados bienes intermedios, que serían los
insumos en los procesos
productivos para la obtención de bienes finales. No podemos dejar de lado otros
tipos de bienes llamados de lujo que si bien tienen una gran aceptación, no
pueden ser considerados vitales
El adquirir un bien
implica un costo por parte del consumidor, y ese costo es el precio que se
paga. Ante la necesidad, el consumidor tendrá una actitud
racional en el sentido que intentará consumir lo mayor posible con un costo
mínimo, de allí que se buscará el óptimo en el consumo de tal manera de
satisfacer sus necesidades.
Normalmente los
consumidores tienen un ingreso monetario determinado el cual a través de un plan
simple se distribuyen los gastos
de acuerdo a un orden de prioridad.
Si se asume que el
consumidor decide mantener el mismo consumo de determinado bien y ante un
aumento de su capacidad adquisitiva, el consumidor estará dispuesto a pagar una
mayor cantidad de dinero por ese bien. Por tanto, ante un aumento del ingreso
real del consumidor, existen varias alternativas de reacción por parte de éste.
Primero, sin variación del precio de un determinado bien el consumidor podrá
consumir una mayor cantidad. Segundo, ante un aumento del precio del bien, el
consumidor podrá seguir consumiendo la misma cantidad del bien.
Este factor definirá en
que medida el consumidor estará dispuesto a la adquisición de determinado bien
dado un precio. Por ejemplo, las personas a medida que van madurando van
cambiando sus gustos y preferencias, pues no solamente influye la edad, sino
las actividades y el círculo cultural en el que se ha venido desarrollando en
los últimos años
La demanda individual
del consumidor representativo se puede expresar como una función de los
factores vistos anteriormente:
(1.2)
donde:
qdx = Consumo individual
Px = Precio del Bien X
Ir = Ingreso real
Py = Precio del bien
relacionado
g = Gustos y
preferencias
Esta situación se daba
cuando las salas cinematográficas eran bastantes grandes y sólo se proyectaba
una película con horarios bastantes rígidos. Hoy en día la modalidad del
negocio ha cambiado radicalmente. Vemos actualmente que las salas son pequeñas,
y que se dan diferentes películas y que los boletos se venden a cualquier hora.
Con estos cambios se ha
originado que la reventa haya desaparecido al haber una gran flexibilidad de
los horarios y también la diversificación en las alternativas que tienen las
personas al poder escoger diferentes películas.
Una vez definida la
demanda de una persona representativa de un bien determinado, la demanda de un
grupo o segmento de la población será la sumatoria de las demandas
individuales.
En la demanda total de
un producto debe considerarse una nueva variable que es un indicador de la
cantidad de personas del grupo o segmento que se está considerando para la estimación
de la demanda. Este indicador nos dará la información sobre si la cantidad de
consumidores estará aumentando o disminuyendo.
En tal sentido, el
crecimiento de la población juega un rol muy importante en la expansión de la
demanda de bienes y servicios. Uno de los casos más notables fue la inmigración
que tuvo la ciudad de Lima el siglo pasado. El aumento de la población siempre
aumentará la demanda de todos los bienes y servicios pudiéndose relacionar
demandas futuras con las tasas de crecimiento de la población o tasa de
natalidad.
ANALISIS DE COSTOS,
PRECIOS Y OFERTAS DE LOS COMPETIDORES
Dentro de la gama de
posibles precios determinada por la demanda del mercado y los costos de la
empresa, la empresa debe tomar en cuenta los costos, precios y posibles
reacciones de los competidores. Si la oferta de la empresa es similar a la de
un competidor importante , la empresa tendrá que poner
un precio cercano al del competidor, o perder ventas. Si la oferta de la
empresa es inferior , la empresa no podrá cobrar más
que el competidor.
Si la oferta de la
empresa es superior, podrá cobrar más que el competidor. Sin embargo la empresa
debe tener presente que los competidores podrían responder con un cambio de
precios.
INFOGRAFIA
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"http://es.wikipedia.org/wiki/Inflaci%C3%B3n"
http://paginas.ufm.edu/sabino/inflacion.htm
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http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/eco/46/elastcidad.htm
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http://www.marketing-xxi.com/concepto-de-producto-34.htm
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http://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtml
http://www.monografias.com/trabajos20/oferta-demanda/oferta-demanda.shtml
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http://www.aseperfi.com/pag1.htm
http://www.agroinformacion.com/leer-articulo.aspx?not=75
http://www.fce.unam.edu.ar/pma/Modulo1/FCDemanda.htm
http://www.southlink.com.ar/vap/elasticidad.htm
CARLOS LIZCANO
- EL CAPITAL DE TRABAJO: El capital de trabajo contable; El rezago entre ingresos y egresos; Las utilidades no repartidas; La eficiencia en el manejo del capital de trabajo; Naturaleza del capital de trabajo.
Función de producción
Por Carlos Lizcano
|
|
La función
de producción determina la cantidad que van a producir las empresas,
es decir, la cantidad de bienes y servicios que éstas van a ofrecer al
mercado. En todo
proceso productivo las empresas emplean: Recursos
productivos o stock de capital (maquinarias, ordenadores, instalaciones,
vehículos, etc.). Recursos
humanos (trabajadores). Podemos
representar la función de producción mediante la fórmula y = F (L,K), que nos dice que la
producción del país (Y) depende de la cantidad de trabajo (L) y de la cantidad
de capital (K). La
cantidad de trabajo se determina en el mercado de trabajo, mientras que los
recursos productivos se consideran fijos en corto plazo. Con estas
dos premisas podemos dibujar ya la curva de la función de producción:
Figura 1 Curva de la función de producción La
pendiente de la curva es positiva pero decreciente: a mayor volumen de
trabajo irá aumentando la producción pero en un porcentaje cada vez menor
(ley de rendimientos decrecientes). Por
ejemplo: una obra de realizará más rápida con 2 albañiles que con uno, y con
4 que con 2, pero llega un momento en que no aporta nada seguir incorporando
operarios. Una variación
en el volumen de empleo (dada una cantidad determinada de recursos
productivos) origina un desplazamiento a lo largo de la curva. Mientras
que las variaciones que se puedan producir puntualmente en el
volumen de recursos productivos ocasionan un desplazamiento de la curva: Si
aumentan los recursos productivos para un nivel determinado de trabajo,
aumentará el nivel de producción: la curva de producción se desplaza hacia
arriba. Si
disminuyen los recursos productivos la curva de producción se desplaza hacia
abajo.
Figura 2 Variaciones en la curva de Los recursos
productivos de los que dispone una economía vienen determinados por su
nivel de ahorro: A mayor
nivel de ahorro la inversión del país será mayor, lo que aumentará
en el largo plazo sus recursos productivos y, por tanto, su nivel de
producción. En
definitiva, el mercado de trabajo determina el nivel de empleo de la
economía, y una vez definido éste, la función de producción determinará el
volumen de producción (oferta agregada). La función
de producción que hemos analizado se puede complicar si introducimos más
factores productivos: Recursos
naturales (N) con los que cuenta el país: minerales, pesca, bosques, energía,
etc. Capital
humano (H): nivel de formación y capacitación de la población. La función
de producción quedaría ahora: Y = f (L, K, N, H), funcionando de
manera muy similar a como hemos explicado: Variación
de (L): movimiento a lo largo de la curva. Variación
(K, H, N): desplazamientos de la curva. |
En
resumen, si las productividades marginales son decrecientes, la producción
óptima, que maximiza el beneficio, se presenta cuando la productividad marginal
en valor de cada insumo es igual a su precio.
Un
ejemplo puramente hipotético, permite comprender mejor este resultado.
Supongamos que el insumo es el trabajo de un obrero que produce sillas, con un
precio de venta de 10, con un costo de 20 por la hora de trabajo y que el
cuadro siguiente resume la función de producción:
|
Horas de trabajo |
Producción |
Productividad marginal |
|
1 |
11 |
11 |
|
2 |
18 |
7 |
|
3 |
23 |
5 |
|
4 |
25 |
2 |
|
5 |
26 |
1 |
Se
constata que la productividad es decreciente, ya que la producción es
de 11 para la primera hora,
de 18 - 11 = 7 la segunda,
de 23 - 18 = 5 la tercera,
de 25-23=2 la cuarta
y de 26 - 25 = 1 la quinta hora.
Dicho
de otra manera, el obrero se fatiga y su producción horaria se resiente.
Su
producción en la primera hora -11 sillas- le genera un ingreso de 11x10= 110,
con un costo igual a 20 -precio horario del trabajo-, luego un beneficio de
11x10-20 = 90; igualmente, los beneficios rendidos por cada una de las horas
siguientes son:
8 x 10 - 20 = 60, 5 x 10 - 20 = 30, 2 x
10 - 20 = 0, 1 x 10 - 20 = -10.
En
consecuencia, dado que la producción de la quinta hora se hace a pérdida, la
cantidad de trabajo empleada es de cuatro horas, si la oferta es de 25 sillas,
se tiene un beneficio de 25 x 10 - 4 x 20 = 170. La oferta es tal que la
productividad marginal en valor (2x10) es igual al costo unitario del trabajo
(20); el beneficio es máximo ya que, como la productividad marginal es
decreciente, éste no se puede aumentar empleando mas trabajo.
Este
ejemplo permite ver como la cantidad ofrecida depende del precio del producto.
De tal manera que si éste fuese igual a 9, la oferta es inferior a 25 ya que
entonces la producción de la última hora genera 2 x 9 = 18 y cuesta 20-.
Inversamente, la-de
trabajo se haría a pérdida tercera hora,
donde se producen cinco sillas, es rentable ya que el beneficio suplementario
es 5 x 9 - 20 = 25. En consecuencia si el precio de la producción es igual a 9
la oferta es de 23. Se verifica cómodamente que se cumple para todo precio p
comprendido entre 4 y 10 ya que 5 x p > 20. Al contrario, si el
precio está comprendido entre 3 y 4, el beneficio no es máximo sólo si se
emplean dos horas de trabajo, cuando la oferta es igual a 18 y así
sucesivamente.
Si se
organiza un poco este ejemplo, tomando como unidad el minuto -¡incluso el
segundo!) se obtiene entonces la curva de la oferta de
la figura 1.3. La hipótesis sobre la disminución de la productividad marginal
tiene como consecuencia que esta curva tenga una pendiente “mas y más débil” en
la medida que el precio aumenta (es cóncava).
Figura 3 Una curva de oferta ante productividad
marginal decreciente.
La ley de los
rendimientos decrecientes
La ley de los rendimientos
decrecientes implica que existe un tamaño óptimo de la empresa, que se
corresponde con el mínimo coste unitario. Sin embargo, los rendimientos
crecientes en función de la escala implican un tamaño ilimitado de la empresa o
de la red de valor. La dinámica de la estructura de costes, atracción de
clientes y efectos externos es consecuencia de los rendimientos crecientes. Es
posible ilustrar de esta forma la importancia de ser el primero, ya que las
barreras de entrada que se crean en términos de la proposición de valor para
los usuarios son crecientes.
Los rendimientos marginales tienen
importancia clave en las decisiones de producción. Por lo tanto, la definición
de la ley de los rendimientos decrecientes se refiere a los rendimientos marginales
crecientes, a los rendimientos marginales decrecientes y a los rendimientos
decrecientes negativos.
Ahora veremos el comportamiento de una
empresa y el costo diario de fabricar productos, y como varía cuando el
producto aumenta.
Esquemas
y curvas de Costos a Corto Plazo para una Empresa
El costo fijo total representa los costos
que no varían con el volumen del producto.
Ejemplos:
1. los
pagos de la renta
2. los intereses de la deuda
3. los impuestos sobre la propiedad
4. la depreciación de la planta y el equipo
5. los salarios de los conserjes
6. los empleados de mantenimiento
Los costos variables totales varían
directamente con el volumen del Producto y aumentan o disminuyen según la
producción.
Ejemplos:
1. la mano de obra
2. la energía eléctrica
3. el agua
4. la materia prima
Empiezan
a un ritmo decreciente y luego creciente.
Figura 4. Variación de costo
versus producción
La división y
especialización del trabajo
El
principio de la división y especialización del trabajo consiste en que cuando
alguien se dedica a hacer menos cosas, las hace más rápido y mejor. Si tomamos
a dos personas, cada una de las cuales tiene que hacer, para su supervivencia,
dos trabajos A y B, si en lugar de hacer cada una de ellas el A y el B que
necesitan, uno de ellos hace los dos A y otro de ellos hace los dos B, entonces
ambos cubrirán sus dos necesidades con menos esfuerzo y con un producto de más
calidad. Evidentemente, con solo dos participantes la cosa no desarrolla un
potencial muy espectacular, pero cuando una persona hace un tipo de trabajo muy
específico para una gran cantidad de otras, la cosa llega a ser muy
interesante.
La
diferencia entre el trabajo que costaría a cada uno por su lado conseguir
satisfacer sus necesidades con unos bienes dados, y el que realmente desarrolla
para conseguirlos, es la cantidad que se identifica con la riqueza de la
comunidad compuesta por ambos. Cuando el número de participantes aumenta, las
personas, teóricamente, podrían llegar a satisfacer sus necesidades con un
esfuerzo próximo a cero, o bien, a sobresatisfacerlas,
es decir, a satisfacer necesidades que no tienen. Cuando se plantea la
especialización del trabajo, se plantean una serie de preguntas que nunca se
hacen, pero que están ahí: ¿adonde va a parar la riqueza comunitaria, el
diferencial de esfuerzo que teóricamente se ahorra con la especialización? ¿se puede asegurar que llega igualmente a un individuo y
otro? ¿se puede asegurar que las necesidades de ambos
son realmente cubiertas totalmente? ¿se puede asegurar
que ambos participantes ganan con el trato hecho para especializarse? Por
supuesto, nada de esto se puede asegurar. La forma en que el beneficio obtenido
de la especialización se reparte o se pierde deja de ser solo una cuestión
económica, y empieza a ser una cuestión política.
Estimular
la división y especialización del trabajo en la industria lleva a un aumento en
la calidad y cantidad de la producción. Si al grupo de empleados se divide
según sus especialidades, el individuo realizara su mejor esfuerzo.
Capacidad Instalada y no
utilizada
Inversiones a Corto
Plazo
Generalmente
las inversiones a corto plazo consisten en documentos
temporales (certificados de deposito, bonos tesorería y documentos
negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno
y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y
comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones.
Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el
efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades
financieras del momento hagan deseable esa conversión.
La
inversiones a largo plazo son colocaciones de dinero en las cuales una empresa
o entidad, decide mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de
operaciones, contando a partir de la fecha de presentación del balance
general.
DIFERENCIAS
ENTRE INVERSIONES A CORTO Y LARGO PLAZO.
|
Inversiones a corto plazo |
Inversiones a largo plazo |
|
Consisten en documentos temporales |
Son colocaciones de dinero en plazos mayores de
un año. |
|
Las acciones se venden con más facilidad. |
Las acciones adquiridas a cambio
de valores que no son efectivo. |
|
Se convierten en efectivo cuando se necesite. |
No están disponibles fácilmente porque no están
compuestas de efectivo sino por bienes. |
|
Las transacciones de las inversiones permanentes
deben manejarse a través de cuentas
de cheques. |
El principal objetivo
es aumentar su propia utilidad,
lo que puede lograr 1) directamente a través del recibo de dividendos o
intereses de su inversión
o por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente,
creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y
mejorando así el rendimiento de su inversión. |
|
Consisten en documentos a corto plazo
(certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables) |
Consisten en valores de compañías: bonos de
varios tipos, acciones preferentes y acciones comunes. |
El Capital de Trabajo
Concepto
Un estudio del capital de trabajo es la mayor importancia para el análisis interno y externo debido a
su estrecha relación con las operaciones
normales diarias de un negocio.
Un capital de trabajo insuficiente o la mala administración del mismo es una
causa importante del fracaso de los negocios.
Componente
Hay dos
definiciones del capital de trabajo que parecen haber tenido una aceptación
general: El capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre
pasivo circulante, el importante del activo circulante que ha sido suministrado
por los acreedores a largo plazo y por los accionistas. En otras palabras, el
capital de trabajo representa el importe del activo circulante que no ha sido
suministrado por los acreedores a corto plazo. Esta definición es de carácter
cualitativo, puesto que muestra la
posible disponibilidad del activo circulante en exceso del pasivo
circulante; representa un índice de
estabilidad financiera o margen de protección
para los acreedores actuales y para futuras operaciones normales. La disponibilidad inmediata del
capital de trabajo depende del tipo y de la naturaleza liquida de activos
circulantes tales como caja, inversiones temporales en efectivo, cuentas por
cobrar e inventarios. Cuando el capital
de trabajo se define de esta forma, no
puede aumentarse por medio de préstamos
de los bancos o por medio de la ampliación de crédito por los
acreedores.
Coeficiente
El
capital de trabajo es el importante del activo circulante. Esta interpretación
es cuantitativa, puesto que representa
el importe total de los recursos usados en las operaciones normales. En
esta definición el activo Circulante se considera que es el capital bruto de trabajo, y el excedente del activo
circulante sobre el pasivo circulante es el
capital neto de trabajo. El capital neto de trabajo representa el
importe del activo circulante que quedaría si todo el pasivo circulante fuese
pagado, suponiendo que no hubiese pérdida o ganancia al convertir el activo
circulante en efectivo. El término
“Capital Circulante” se usa frecuentemente para designar aquellos activos que
son cambiados con relativa rapidez de una forma a otra, esto es, de efectivo a costo de operación e
inventarios, a cuentas por cobrar, a
efectivo. Cuando se utiliza este Término para designar al activo circulante, el
importe neto del activo circulante se considera como capital de trabajo.
Capital contable o
patrimonio (también conocido como reserva)
Es el
"valor neto" de una organización, y se obtiene restando el valor de
sus pasivos, menos el valor de sus activos.
Existen
tres modelos para calcular el monto para invertir en capital de trabajo: el
contable, el del periodo de desfase y el del déficit acumulado máximo.
El Método Contable proyecta los niveles promedios de activos corrientes
o circulantes y de pasivos corrientes o circulantes y la calcula la inversión
en capital de trabajo como la diferencia entre ambos.
Es
recomendable utilizar este método únicamente cuando, en una empresa en marcha,
se encuentre que el capital de trabajo contable observado históricamente esta
correlacionado con alguna variable mensurable y conocida para el nuevo
proyecto. Se puede definir un estándar y aplicarlo al proyecto que se evalúa.
Se usa principalmente en niveles de perfil o de prefactibilidad
y cuando se pueda determinar el estándar antes señalado.
Se puede
calcular el estándar sobre promedios de la industria. También se debe definir
la variable que explica el comportamiento del capital de trabajo contable en
las empresas del sector mediante el mismo análisis de correlación.
El Método Del Periodo De Desfase calcula la inversión en capital
de trabajo como la cantidad de recursos necesarios para financias los costos de
operación desde que se inician los desembolsos y hasta que se recuperan. Para ello,
tomo el costo promedio diario y lo multiplica por el número de días estimados
de desfase.
El Método De Déficit Acumulado Máximo es el más exacto de los tres
disponibles para calcular la inversión en capital de trabajo, al determinar el
máximo déficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos y los
ingresos. Considera la posibilidad real de que durante el periodo de desfase se
produzcan tanto estacionalidades en la producción como ingresos que permitan
financiar parte de los egresos proyectados. Elabora un presupuesto de caja
donde detalla, para un periodo de 12 meses, la estimación de los ingresos y
egresos de caja mensuales.
Aquí debe
incluirse egresos que suceden durante el año, no siempre se incluyen en la
proyección de los flujos de caja.
Si el
nivel de operación proyectado aumenta durante el periodo de evaluación, se
deberá programar un incremento proporcional en el capital de trabajo invertido,
a menos que pueda haber claras y justificadas economías a escala o deseconomías de escala.
Ingresos y Egresos
El
monitoreo financiero solamente puede llevarse a cabo con éxito cuando el
administrador trabaja en equipo con el administrador financiero, y cuando se
consideran la planeación y monitoreo como partes conjuntas del mismo ciclo.
Tanto el administrador financiero como el director del programa, deben:
- Proyectar
los ingresos y egresos durante el proceso de planeación;
- Comparar
los ingresos y egresos reales con las proyecciones mientras se monitorea
el programa;
- Revisar
periódicamente la manera cómo se asignan los costos.
El ciclo de planeación y
supervisión financiera generalmente funciona de la siguiente manera:
- Los administradores del área financiera y del
programa trabajan juntos para determinar la información de planeación y
supervisión necesaria para el sistema de información financiera;
- Los administradores del área financiera y del
programa desarrollan la estructura de la tabla de códigos contables, el
presupuesto y los informes financieros;
- Durante el proceso de planeación, los administradores
preparan un presupuesto que proyecta los ingresos y gastos del siguiente
año;
- Los administradores del área financiera
supervisan el sistema contable que registra los gastos y los ingresos
generados durante la ejecución del programa;
- Los administradores del área financiera y/o
personal de la sección de contabilidad generan a intervalos regulares los
informes que se requieran del sistema contable durante la ejecución del
programa;
- Los administradores discuten cualquier falla o
exceso en los gastos o ingresos y determinan si se requiere algún ajuste
en el programa o en las actividades administrativas;
- Los administradores utilizan los informes
financieros para planear el presupuesto del año siguiente.
Utilidades o Beneficios
Aunque en un
sentido general beneficio significa utilidad o provecho, en economía la palabra
adquiere un sentido más preciso: Utilidades es equivalente a la diferencia
entre los ingresos y los egresos de una empresa, ya sea en una operación
particular o -más usualmente- durante el curso de un ejercicio; en este sentido
beneficio es sinónimo de ganancia.
De los
beneficios brutos obtenidos por una empresa, se procede al pago de
impuestos, se efectúan las deducciones correspondientes a la depreciación de
los activos y se pagan los dividendos que corresponden a las acciones
preferidas; el resto, los beneficios netos, suelen ser subdivididos en
dos partes: una de ellas es distribuida entre los poseedores de acciones, bajo
la forma de dividendos, y otra parte no se distribuye, empleándose para la
formación de reservas y/o para el aumento del capital de la firma.
Desde el punto
de vista de la teoría económica los beneficios son la remuneración del capital,
el ingreso que este factor de producción percibe por el riesgo de colocarlo en
actividades productivas: debido a que el empresario no puede conocer el futuro
y los resultados de sus acciones no pueden ser completamente previstos, existe
un riesgo potencial, una incertidumbre a la que debe enfrentarse, y que puede
concretarse en costos o pérdidas inesperados. El esfuerzo de combinar diversos
factores productivos en un proyecto determinado, arriesgando capital, es
recompensado entonces con la ganancia o beneficio que el empresario obtiene al
completar la realización del mismo.
La tasa de
beneficio, el porcentaje de ganancia con respecto al capital, variará
naturalmente según cual sea la actividad emprendida y las condiciones del
mercado; ello inducirá entonces a los empresarios a dirigir su capital hacia
las actividades más remunerativas, orientándose así la inversión, a través del
mercado, hacia los usos que más recompensa la demanda de la sociedad.
Beneficio
bruto.
Corresponde al beneficio de explotación, que una empresa ha obtenido, antes de
deducir sus gastos.
·
El beneficio bruto es uno de los datos más significativos. puede indicar
a los administradores o al propietario del negocio si su gestión ha resultado
fructífera, y si se ha conseguido el dinero necesario para pagar sus gastos.
·
Frecuentemente se expresa el beneficio bruto en forma de porcentaje
sobre las ventas.
Beneficio
comercial. Es el beneficio sobre las ventas, expresado en forma de porcentaje
sobre su coste.
Beneficio de
explotación. Es otra denominación del beneficio neto.
Beneficios
después de impuestos. Beneficio que resta, después de que la sociedad ha pagado todos los
gastos e impuestos. dicho importe queda disponible
para el pago de un dividendo a los accionistas.
La sociedad
añade el resto a los beneficios no distribuidos de ejercicios anteriores, que
figuran en el balance de situación.
Beneficio
neto.
Cuando en una empresa, los ingresos exceden a los gastos de un ejercicio, la
empresa en cuestión ha obtenido un beneficio neto.
Frecuentemente,
los contables expresan este beneficio en forma de porcentaje sobre las ventas.
Beneficios
no aplicados. Es otro nombre que se le da a los beneficios no distribuidos, por que la
empresa no los ha aplicado o utilizado para ninguna finalidad.
Beneficios
no distribuidos. Cuando una empresa obtiene beneficios, tiene que decidir lo que va a
hacer con ellos.
·
En primer lugar debe pagar los impuestos sobre los beneficios de la
empresa.
·
Después debe decidir si va a dotar las reservas con algún importe.
·
Luego debe decidir el importe de los dividendos que pagará.
·
Con esto queda un saldo de beneficios, que no salen de la empresa. este
importe se les denomina "beneficios no distribuidos".
Beneficios
no retirados. Son los beneficios que un socio o socios han dejado en la empresa.
Beneficios
retenidos. Es la denominación beneficios no distribuidos.
Manejo Eficiente Del
Capital De Trabajo
Para que una
empresa opere con eficiencia, es necesario supervisar y controlar con cuidado
las cuentas por cobrar y los inventarios. En el caso de una empresa de rápido
crecimiento, esto es muy importante, debido a que la inversión en éstos activos puede quedar fácilmente fuera de
control. El sabio manejo del capital neto de trabajo, dependerá de:
a) Apalancarse
con mayores fondos de mediano y largo plazo como emisión de acciones, bonos,
amplitud de crédito con proveedores a más de un año. . etc. ,
ya que permitirá que tu flujo se adecúe a una
programación de egresos mejor distribuida en mucho mayor tiempo.
b) Tener
activos más líquidos (Efectivo, Inversiones Temporales, Operaciones Call ó de Mesa de Dinero. . etc. .
, etc. )
c) Efectuar
pagos anticipados a tus proveedores de corto plazo para obtener descuentos por
pronto pago.
d) Premiar,
igualmente a tus clientes, de que si pagan anticipadamente, obtendrán un
descuento por pronto pago lo que beneficia anticipadamente los ingresos a tu
flujo de caja.
e) Hacer que
los accionistas dejen anualmente un buen apartado en reservas, otras reservas,
utilidades no distribuidas ó superavit ó un aumento
permanente inter-anual del número de acciones de la
empresa, lo cual fortalece constantemente el capital de trabajo de cualquier
empresa, es decir, le da solidez a corto, mediano y largo plazo.
Origen del Capital de
Trabajo
Lo que da origen y la necesidad del capital de
trabajo, es la naturaleza no sincronizada de los flujos de caja de la empresa.
Esta situación tiene lugar debido a que los flujos de caja provenientes de los
pasivos circulantes (pagos realizados) son más predecibles que aquellos que se
encuentran relacionados con las entradas futuras a caja, pues resulta difícil
predecir con seguridad la fecha en que los activos como las cuentas por cobrar
y los inventarios que constituyen rubros a corto plazo se convertirán en
efectivo.
Esto demuestra que mientras más predecibles sean las entradas a caja menor será
el nivel de capital de trabajo que necesitará la empresa para sus operaciones.
La incapacidad que poseen la mayoría de las empresas para igualar las entradas
y los desembolsos de caja hacen necesario mantener fuentes de entradas de caja
(activos circulantes) que permitan cubrir ampliamente los pasivos circulantes.
Se ha tenido en cuenta que el análisis de las obras estudiadas mantiene plena
correspondencia con criterios contemporáneos que realizan el tratamiento de los
problemas a partir de diferentes enfoques como son:
- Enfoque Temporal Financiero.
- Enfoque Temporal Operativo.
- Enfoque Funcional.
- Enfoque Incremental.
- Enfoque Sectorial.
ENFOQUE TERMPORAL FINANCIERO: Es el más difundido y se le conoce como la
diferencia entre los activos y pasivos circulantes. Los interesados en este
enfoque son tanto los analistas internos como los analistas externos.
ENFOQUE TEMPORAL OPERATIVO: Sólo toman en cuenta el activo corriente,
partiendo del la base de que este es el que se transforma en dinero a corto
plazo, está orientado a determinar la magnitud de los activos circulantes,
independientemente de sus fuentes de financiamiento, este enfoque es utilizado
por analistas internos.
ENFOQUE FUNCIONAL: Lo consideran como la diferencia entre los activos y
pasivos circulantes. Este enfoque se encuentra relacionado con el ciclo
operativo de la empresa, por lo es utilizado por los analistas internos.
ENFOQUE INCREMENTAL: Mario Brondi lo define
como la diferencia entre los activos directos y pasivos directos. Senderovich y Telias lo definen
como la diferencia que existe entre activos y pasivos variables(es utilizado
por analistas internos), tiene como objetivo demostrar la variación de ciertos
componentes del activo circulante y pasivo circulante ante los cambios que se
pretenden impulsar en determinada actividad, por consecuencia de ciertos rubros
que sufren cierto incremento o disminución prevista(
por un aumento o disminución de las ventas).
ENFOQUE SECTORIAL: Se basa principalmente en asignar a cada sector,
línea de producción, entre otros, los activos y pasivos que les son propios,
comparándolo con cada sector según haya sido la utilización efectuada del
capital de trabajo y su contribución a las utilidades.
Cualquiera de los enfoques o criterios utilizados en el análisis anterior debe
considerarse dentro del objetivo de la administración del capital de trabajo.
Infografía
AulaFácil GRATIS curso de Macroeconomía
La
función de producción determina la cantidad que van a producir las ... Podemos representar la función de producción
mediante la fórmula y = F (L,K), ...
www.aulafacil.com/Macro/Lecc-24-macro.htm
El enfoque de la función de
producción
En
efecto, el enfoque de la función de producción sólo aparece al fin del siglo
XIX mas exactamente en la obra de Wicksteed, incluso
bajo la forma ...
www.eumed.net/cursecon/libreria/bg-micro/1f.htm
Aportes . De nuevo los rendimientos decrecientes
Formato
de archivo: PDF/Adobe Acrobat
la
ley de los rendimientos decrecientes y. opera en el corto plazo cuando alguno
de los. insumos es fijo. La demostración de la ley ...
http://redalyc.uaemex.mx/redalyc/pdf/376/37601805.pdf
Costos de Producción
Por lo
tanto, la definición de la ley de los rendimientos decrecientes se refiere a
los rendimientos marginales crecientes, a los rendimientos marginales
...
http://ponce.inter.edu/cai/reserva/rbalzac/costo.html
Aula de Economía: Portal para
estudiantes de Economía y Negocios
Página
con cursos de economía, variedad de ejercicios, gran cantidad de artículos y ... el trueque no facilita la división y especialización
del trabajo. ...
www.auladeeconomia.com/macro-material4.htm
Revista de
Las
ventajas de la división y especialización del trabajo se extienden también ... pesar sobre el consumidor y sobre la economía
nacional en su conjunto un ...
www.serbi.luz.edu.ve/scielo.php?script=sci_arttext&pid=SLUZ-000001950004000008&lng=es&nrm=iso
Protopía - Principio De Economía Interna
El
principio de economía interna dice que cualquier grupo arbitrario de ... Hoy día, el principio de la especialización del
trabajo es conocido por todos, ...
www.eumed.net/libros/2005/jpd/1f.htm
Diccionario de Economía: Capacidad
instalada Diccionario de economía y finanzas ...
Normalmente
la capacidad instalada no se usa en su totalidad: hay algunos bienes que se
emplean sólo en forma ...
www.eumed.net/cursecon/dic/ci1.htm
Inversiones- Monografias.com
Una
inversión a corto plazo en bonos generalmente se mantiene en los registros
contables al costo ... no se manifiesta correctamente
la situación económica. ...
www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtml
Capital Neto de Trabajo - Apuntes
de Economía y Finanzas
El
capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre pasivo ... En otras palabras, el capital de trabajo
representa el importe del activo ...
www.elprisma.com/apuntes/economia/capitalnetodetrabajo/
Evaluación proyectos de inversión
Finanzas.
Depreciación.
Política de mantenimiento. Economía y Empresa ... se
encuentre que el capital de trabajo contable observado históricamente esta ...
http://html.rincondelvago.com/evaluacion-proyectos-de-inversion.html
Glosario
Capital
contable o patrimonio (también conocido como reserva) ...
(también conocido como Gráfica de Gantt): Resumen de
un plan de trabajo, en forma gráfica, ...
http://erc.msh.org/fpmh_spanish/gloss/gloss_c.html
Administración de las Finanzas
Proyectar
los ingresos y egresos durante el proceso de planeación; ...
para obtener la diferencia entre el total que se presupuestó para el año y el
total ...
http://erc.msh.org/fpmh_spanish/chp9/p5.html
Diccionario de Economía
La tasa
de beneficio, el porcentaje de ganancia con respecto al capital, ... Por tal razón es preciso hacer un análisis de
costo-beneficio para cada ...
www.eumed.net/cursecon/dic/B.htm
Concepto de beneficio
bruto, neto, distribuidos en contabilidad
Descripcion de los beneficios contables, bruto, neto y distribuidos. Gestión de
empresas Pymes en Santa Perpetua de Mogoda.
www.gestialba.com/public/sendcontcast04.htm
Las inversiones y capital de
trabajo
Para que
una empresa opere con eficiencia, es necesario supervisar y controlar con cuidado ... El sabio manejo del capital neto de trabajo,
dependerá de:…
www.eumed.net/ce/2006/orgc-0603c.htm
Capital de Trabajo.
Consideraciones Teóricas - ilustrados.comilustrados.com –
Monografias, Tesis, Trabajos, Ensayos, Publicaciones, Bibliografias,
Educacion.
www.ilustrados.com/publicaciones/EEuVVuyykAPvtgEGBy.php
ILLANED HERRERA
7. EL PUNTO DE EQUILIBRIO: La producción y el punto de equilibrio; Los ingresos y el punto de equilibrio; El punto de equilibrio en la evaluación de proyectos; El punto de equilibrio promedio; El punto de equilibrio y la rentabilidad financiera.
8. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: Líneas de tiempo; Líneas de tiempo de valor futuro; Líneas de tiempo de valor presente; El valor presente descontado; El valor presente neto; La tasa interna de retorno; Tasa anual nominal y tasa anual efectiva; El pago de una acreencia.
9. EL COSTO DE OPORTUNIDAD
EL PUNTO DE EQUILIBRIO.
Por Illaned Herrera
Es aquella situación, en la cual la empresa produce y vende un volumen
exactamente necesario, que sólo le permite cubrir la totalidad de sus costos y
gastos, de tal manera que no tenga utilidades ni perdidas. Es natural que, si
la empresa logra producir y vender un volumen superior al de su punto de
equilibrio, obtendrá ganancias. En cambio si no logra alcanzar el nivel de
producción correspondiente a su punto de equilibrio, sufrirá pérdidas. En el punto de equilibrio de un
negocio las ventas son iguales a los costos y los gastos, al aumentar el nivel
de ventas se obtiene utilidad, y al bajar se produce pérdida.
Se deben clasificar los costos:
·
Costos fijos: Son los que causan en forma invariable con cualquier nivel
de ventas.
·
Costos variables: Son los que se realizan proporcionalmente con el nivel
de ventas de una empresa.
Fórmula para calcular el punto de
equilibrio
De todas formas, la determinación del
punto de equilibrio de la empresa sirve de orientación a la gerencia para:
·
Establecer
la meta de producción y ventas
·
Determinar
los costos unitarios a distintos niveles de producción
·
Decidir
la capacidad instalada de la planta
·
Predecir
las utilidades
·
Medir el
grado de eficiencia de
·
Evaluar
la productividad
·
Advertir
deficiencias de la organización en general.
LA PRODUCCIÓN Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO.
El análisis de
equilibrio es un importante elemento de planeación a corto plazo; permite
calcular la cuota inferior o mínima de unidades a producir y vender para que un
negocio no incurra en pérdidas. Es una de las
herramientas administrativas de mayor importancia, fácil de aplicar y que nos
provee de información importante. «Esta herramienta es empleada en la mayor
parte de las empresas y es sumamente útil para cuantificar el volumen mínimo a
lograr (ventas y producción), para alcanzar un nivel de rentabilidad (utilidad)
deseado. Es uno de los aspectos que deberá figurar dentro del Plan de una
Empresa, permite determinar el volumen de ventas a partir del cual dicha
empresa obtendrá beneficios. El punto de equilibrio es el punto o nivel de ventas
en el que cesan las pérdidas y empiezan las utilidades o viceversa.
La clasificación
del punto de equilibrio es: Punto de equilibrio económico, punto de equilibrio
productivo y punto de equilibrio gráfico. El punto de equilibrio económico y
productivo, representan el punto de partida para indicar cuántas unidades deben
de venderse si una compañía opera sin pérdidas. El punto de equilibrio gráfico,
esquematiza los ingresos y costos totales, a diferentes volúmenes de ventas. El
gráfico de equilibrio tiene dos líneas; una de ellas es la línea de ventas o de
ingresos y la otra línea de costos. Ambas líneas cortan en el punto de
equilibrio. Ejemplo: Para determinar el punto de equilibrio es necesario hacer
una correcta clasificación de los costos fijos y costos variables.
·
Costos fijos: Son aquellos costos que
no varían con el volumen. Si
analizamos los costos de cualquier empresa, notaremos que hay una parte de
ellos que permanece constante, sea cual fuere el volumen de producción, y que
causan y acumulan con el simple transcurso del tiempo. Se trata de una serie de
gastos necesarios para mantener la empresa en condiciones de producir, pero sin
producir y que llamamos Costos Fijos. Ejemplos: Alquileres, seguros,
depreciaciones, etc.
·
Costos variables: Aquellos que
ocurren en proporción directa a la producción, como son: materiales, mano de
obra, suministros, comisiones, etc.
Condiciones básicas:
·
Costos perfectamente definibles como
variables o fijos.
·
Variación de costos e ingresos según
una función lineal de tipo: Los
Gastos Totales, en que incurrirá una empresa para cualquier volumen de
producción y ventas, estarán representados por una recta; cuya ecuación sería
Y = a + bX
Ya que los costos totales siempre
estarán formados por una parte fija a, y otra variable b, imputable a cada
unidad de producto elaborada y vendida, o sea igual a bX.
Este coeficiente de variabilidad, b, puede hallarse en al
práctica mediante la siguiente formula:
B =
Costos Variables / Unidades vendidas
Lo cual nos da el costo variable por unidad
de producto elaborado y vendido. Por eso aparece en la fórmula multiplicando a X, o sea el volumen de producción y ventas.
·
Precio de venta constante (W =
Constante).
·
La producción es vendida de contado.
·
Producción de bienes de un solo tipo.
·
Corto plazo para asumir que unos
costos son fijos.
Volumen de Producción y
Ventas:
Pues bien como en el punto de equilibrio las ventas logran
cubrir exactamente los costos totales: entonces en esos punto, se cumple que:
X = a / 1 - b
Esta fórmula nos dará siempre la cantidad de bolívares de
producto que ha de elaborar y vender la empresa para mantener su punto de
equilibrio.
El gráfico del punto de equilibrio solamente tiene validez y es confiable
dentro de un margen relativamente reducido, no sólo en cuanto a volúmenes de
producción, sino también en lo referente al tiempo debido a lo siguiente: Al
aumentarse o disminuirse la producción, es muy probable que varíen en el mismo
sentido determinados costos fijos, los cuales suelen llamarse costos semivariables debido a que varían en forma escalonada o a
saltos. Un ejemplo típicos serían los costos de
supervisión, de maquinarias, etc. Tal vez para aumentarse la producción en 100
unidades se tenga que instalar una nueva maquina y contratarse otro supervisor.
Como también podría ocurrir que tal aumento de producción no aumente esos costos.
Dentro de ciertos márgenes, hay algunos costos variables que alteran su grado
de variabilidad, y otros que incluso no llegan a variar.
El Punto de Equilibrio Marginal:
Conviene analizar el
comportamiento de los costos unitarios a distintos niveles de dicha producción
y venta. Acabamos de ver que el costo total de producción viene dado por la
ecuación:
Y = a + bX/X
En el punto de equilibrio, los costos de producir y vender igualan
exactamente a los ingresos por ventas. Es decir, que en términos unitarios la
anterior ecuación sería igual al precio de venta de cada unidad de producto. Si
ese precio de venta unitario lo representamos por V, tendríamos esta otra
igualdad en el punto de equilibrio:
X = a / V - b
Esto quiere decir
que el volumen de producción del punto de equilibrio de la empresa, se puede
obtener también dividiendo los costos fijos, entre la diferencia que existe
entre el precio de venta unitario y el costo variable por unidad de producto.
Si analizamos los costos
unitarios de una empresa, a sus distintos niveles de producción, tabulando
apropiadamente los componentes fijos y variables, veremos la ocurrencia de un
fenómeno bastante llamativo, y es el de que los costos fijos unitarios
disminuyen, en la medida que aumenta el volumen de producción, es decir, que se
hacen variables. Esto se debe a que han de distribuirse entre un mayor número
de unidades elaboradas. En cambio los costos variables unitarios tienden a
hacerse FIJOS.
Mezcla de Productos
La
mezcla de productos, son todos los productos que ofrecen en venta una compañía.
La estructura de mezclas de productos tienen
dimensiones tanto en amplitud como en profundidad. Su amplitud se mide por el numero de líneas de productos que ofrece, su profundidad por
la variedad de tamaños, colores y los modelos que ofrecen dentro de cada línea
de productos. La mezcla de producto de una compañía puede describirse según su
amplitud, profundidad y consistencia. La amplitud de la mezcla de productos, se
refiere al número de líneas diferentes de productos que maneja la compañía. La
profundidad de la mezcla de productos, indica cuantas versiones de cada
producto se ofrecen dentro de la línea. La consistencia de la mezcla de productos,
se refiere a que tan parecidas están sus diversas líneas de productos en cuanto
a su uso final, sus requisitos de producción, canales de distribución u otros
factores. Cuando una empresa vende mas de un producto , el análisis
costo-volumen-utilidad, se lleva a cabo utilizando una razón de promedio de
contribución marginal para una mezcla de ventas determinada o una contribución
marginal por utilidad. Si la mezcla real de productos difiere de productos en
que se basó el análisis, surgirá una divergencia entre la utilidad esperada,
basada en el modelo Costo-Volumen-Utilidad y la utilidad real. Además, el punto
de equilibrio no será el mismo si la mezcla de productos realmente vendidos
difiere de la mezcla de productos empleada en el análisis. Cuando una empresa
vende mas de un producto, el análisis Costo – Volumen
- Utilidad se lleva a cabo utilizando una razón de promedio de contribución
marginal para una mezcla de ventas determinada o una contribución marginal por
utilidad. Si la mezcla real de productos vendidos difiere de productos en que
se baso el análisis, surgirá una divergencia entre la utilidad esperada, basada
en el modelo Costo – Volumen – Utilidad y la utilidad real. Además, el Punto de
Equilibrio no será el mismo si la mezcla de productos realmente vendidos
difiere de la mezcla de productos empleada en el análisis.
LOS INGRESOS Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO.
El Análisis
de Punto de Equilibrio, se refiere al punto, en donde los ingresos
totales recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto
(IT = CT). Un punto de equilibrio es usado comúnmente en las
empresas/organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender
determinado producto. Si el producto puede ser vendido en mayores cantidades,
de las que arroja el punto de equilibrio, tendremos entonces que la empresa
percibirá beneficios. Si por el contrario, se encuentra por debajo del punto de
equilibrio, tendrá perdidas.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
EN LA EVALUACIÓN
DE PROYECTOS.
Estado de resultados
Pro-forma
Muestra
si un proyecto tendrá ingresos suficientes para su ejecución y si los márgenes
de utilidad serán en la cantidad requerida para pagar deudas, financiar
expansiones futuras y dividendos a los socios. Este análisis
arrojará datos sobre la seguridad de recuperación de la inversión que el
proyecto de factibilidad tiene y será la base para negociar financiamiento y
atraer inversionistas.
|
CONCEPTO |
AÑO 1 |
AÑO 2... |
||||||
|
MESES |
MESES |
|||||||
|
1-3 |
4-6 |
7-9 |
10-12 |
1-3 |
4-6 |
7-9 |
10-12 |
|
|
Ventas brutas + devoluciones – descuentos = Ventas netas. |
|
|
|
|
|
|
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|
|
Costo de bienes vendidos. Inversión inicial producto term.
Costo bienes manufacturados. Inversión final producto term. |
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ISR. |
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Depreciación y amortización Pago a Principal |
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|
Flujo Neto de Efectivo |
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|
|
|
|
|
|
|
Determinación de
Este
punto es tal vez, el principal a determinar en el análisis económico.
TMAR = inflación + premio al riesgo (1 + f)
(1 + i) - 1 = i + f + if
donde f = inflación
La inflación se puede eliminar de la
evaluación económica si se dan resultados numéricos similares, por tanto, lo
que realmente importa es la determinación del premio (o prima) de riesgo.
Cuando la inversión se efectúa en una empresa privada, la determinación se
simplifica, pues
Financiamiento
de la inversión
Las
inversiones que realiza el gobierno en cualquier organismo son la única excepción
donde no se debe considerar financiamiento para dicha inversión, pues nunca se
ha visto, ni se verá, que un banco preste dinero, por ejemplo, a una secretaría
de Estado para adquisición de activos. Cuando la inversión la efectúa una
empresa privada entonces puede o no existir financiamiento. Si la empresa
cuenta con suficientes recursos propios, la consideración de financiamiento no
será necesaria. Si no es así, es posible considerar un crédito exclusivo,
aunque quien pague el préstamo no sea precisamente el área de cómputo sino la
empresa en general.
Balance General
Es el documento contable que informa en una fecha
determinada la situación financiera de la empresa, presentando en forma clara
el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados
y elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados. En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben
corresponder exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares.
La
igualdad fundamental del balance:
Activo
= Pasivo + Capital
El
balance general se debe elaborar por lo
menos una vez al año y con fecha a 31 de diciembre, firmado por los
responsables: Contador, Revisor fiscal y el súper Gerente.
Métodos
de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos-
Financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por
parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al
futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las
técnicas de evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo pueden aplicarse a inversiones industriales, de hotelería,
de servicios, que a inversiones en informática. El valor presente neto y la
tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo
método, sólo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recuérdese que
la tasa interna de rendimiento es el interés que hace el valor presente igual a
cero, lo cual confirma la idea anterior. Estas técnicas de uso muy extendido se
utilizan cuando la inversión produce ingresos por sí misma, es decir, sería el
caso de la tan mencionada situación de una empresa que vendiera servicios de
informática. El VPN y
Valor
presente neto (VPN):
Tasa
interna de rendimiento (TIR):
Donde:
p = inversión inicial.
FNE = Flujo neto de efectivo del periodo n, o beneficio neto después de
impuesto más depreciación.
VS = Valor de salvamento al final de periodo n.
TMA R = Tasa mínima aceptable de rendimiento o tasa de descuento que se
aplica para llevar a valor presente. los FNE y el VS.
i = Cuando se calcula
Recuérdese
que los criterios de aceptación al usar estas técnicas son:
|
Técnica |
Aceptación |
Rechazo |
|
VPN |
>= 0 |
<0 |
|
TIR |
>= TMAR |
< TMAR |
Costo anual uniforme equivalente (CAUE) o valor
presente de los costos (VPC). Existen múltiples situaciones, tanto en empresas
privadas como en el sector público donde para tomar una decisión económica, los
únicos datos disponibles son sólo costos.
Método del Valor
Presente Neto (VPN)
El método del Valor
Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil
aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se
transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son
mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una perdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si
el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a
cero se dice que el proyecto es indiferente. La condición indispensable para comparar
alternativas es que siempre se tome en la comparación igual número de años,
pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe tomar como base el mínimo
común múltiplo de los años de cada alternativa. En la aceptación o
rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de interés que se
utilice. Por lo general el VPN
disminuye a medida que aumenta la tasa de interés, de acuerdo con la siguiente
gráfica:
En consecuencia para el mismo proyecto puede
presentarse que a una cierta tasa de interés, el VPN puede variar
significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo o aceptarlo según sea
el caso. Al evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se
calcule con una tasa de interés superior a
Método de
Este método consiste en encontrar una tasa de interés
en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o
aceptar un proyecto de inversión. Tiene como ventaja frente a otras
metodologías como la del Valor Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto
Incremental (VPNI) por que en este se elimina el cálculo de
Método
de Evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo
Las razones financieras
son esenciales en el análisis financiero. Éstas resultan de establecer
una relación numérica entre dos cantidades: las cantidades relacionadas
corresponden a diferentes cuentas de los estados financieros de una empresa.
El análisis por razones o indicadores permite observar puntos fuertes o débiles
de una empresa, indicando también probabilidades y tendencias, pudiendo así
determinar qué cuentas de los estados financieros requieren
de mayor atención en el análisis. El adecuado análisis de estos indicadores
permite encontrar información que no se encuentra en las cifras de los estados
financieros.
Las razones financieras por sí mismas no tienen mucho significado, por lo que
deben ser comparadas con algo para poder determinar si indican situaciones
favorables o desfavorables.
RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es
juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que
se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes.
Lectura: (+) La empresa dispone de ______
de activos circulantes por cada
peso de pasivo circulante. (-) Cada
peso de pasivo circulante está garantizado con
______ de activo circulante.
Significado: Representa las veces que el activo circulante
podría cubrir al pasivo circulante.
Aplicación: Para medir la
liquidez de una empresa.
Prueba del ácido: Es similar a la razón
circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual generalmente es el
menos líquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son:
a)
Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
b) El
inventario se vende normalmente al crédito, lo que significa que se transforma
en una cta. por cobrar antes de convertirse en
dinero.
Lectura: (+) La empresa cuenta con ______
de activos disponibles rápidamente por cada peso de pasivo circulante.
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta con ______
de activos líquidos.
Significado: Representa las veces que el activo
circulante más líquido cubre al pasivo a
corto plazo.
Aplicación: Mide la liquidez de sus activos más
líquidos con los pasivos por vencer en
el corto plazo.
ANÁLISIS DE ACTIVIDAD: Miden
la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. Con
respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente
inadecuadas, porque las diferencias en la composición de las cuentas corrientes
de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.
Rotación de inventarios: Mide la actividad, o liquidez, del
inventario de una empresa.
Lectura: veces
se han vendido los inventarios
medios de mercancías en el
periodo a que se refiere el costo de ventas.
veces que el
inventario “da la vuelta”, esto es, se vende y es repuesto durante el período
contable. Significado: Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas.
Aplicación: Medir eficiencia de ventas
Rotación de los activos
totales: Indica la eficiencia con la que
la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general, cuanto
mayor sea la rotación de activos totales de una empresa, mayor será la
eficiencia de utilización de sus activos. Esta medida es quizá la más
importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han
sido eficientes en el aspecto financiero.
Lectura: veces que se han obtenido ingresos
equivalentes a la inversión en activos. Significado: Número de veces en que la
inversión en activos totales a generando
ventas. Aplicación: Es una medida 100% de productividad. Se mide la eficiencia
en la administración de los activos de la empresa.
Una advertencia con respecto al uso de esta razón
se origina del hecho de que una gran parte de los activos totales incluye los
costos históricos de los activos fijos. Puesto que algunas empresas poseen
activos más antiguos o más recientes que otras, puede ser engañosa la
comparación de la rotación de los activos totales de dicha empresa.
Debido a la inflación y a los valores contables de
activos históricos, las empresas con activos más recientes tendrán rotaciones
menores que las empresas con activos mas antiguos. Las
diferencias en estas medidas de rotación podrían ser el resultado de activos
más costosos y no de eficiencias operativas. Por tanto el gerente de finanzas
debe ser cauteloso al usar esta razón de corte transversal.
Rotación de Cuentas por Cobrar:
(RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su
rotación.
Plazo
promedio de cuentas por cobrar (PPCC): Es una razón que indica la
evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.
Rotación de Cuentas por Pagar (RCP):
Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten
en efectivo en el curso del año.
ANÁLISIS DE
Estados de resultados de formato común: Son
aquellos en los que cada partida se expresa como un porcentaje de las ventas,
son útiles especialmente para comparar el rendimiento a través del tiempo.
Margen de utilidad bruta: Mide el porcentaje de
cada dólar de ventas que queda después de que la empresa pagó sus productos.
Lectura: (-) La empresa pierde un _____ % sobre sus ventas
(+)
La empresa gana un ______% sobre sus ventas
Significado: Eficacia
de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza.
Aplicación: Mide
la proporción de las ventas que se convierten en utilidades (
ó en pérdida ).
ANÁLISIS DE
Razón de deuda: Mide la
proporción de los activos totales financiados por los acreedores de la empresa,
cuanto más alta sea esta razón, mayor será la cantidad de dinero prestado por
terceras personas que se utiliza para tratar de generar utilidades.
|
Razón
de deuda |
= |
Pasivos
totales |
|
Activos
totales |
Razón de la capacidad de
pago de intereses: Mide la capacidad de la empresa para efectuar pagos
de intereses contractuales, es decir, para pagar su deuda. Cuanto menor sea la
razón, mayor será el riesgo tanto para los prestamistas como para los propietario.
|
Razón
de la capacidad de pago de intereses |
= |
Utilidad
antes de intereses e impuestos |
|
Intereses |
Al
terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los
criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le
convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos
anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro,
también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar
al objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado
obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida
frente a los competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los
órganos gestores de esta colectividad.
Análisis
de sensibilidad
En un
proyecto individual, la sensibilidad debe hacerse con respecto alo parámetro
más incierto; por ejemplo, si se tiene una incertidumbre con respecto al precio
de venta del artículo que se proyecta fabricar, es importante determinar que
tan sensible es
En los
tomadores de decisiones pueden darse distintos tipos de liderazgo: por
elección, por tradición, por imposición autoritaria.
Análisis Beneficio/Costo
Las entidades crediticias
internacionales acostumbran a evaluar proyectos y es casi una exigencia que un
proyecto con financiación del exterior sea evaluado con el método del
Beneficio/Costo. Llevar a cabo un monitoreo es vigilar, que el programa o
proyecto no se deteriore integral o parcialmente y se cumpla. Implica
determinar puntos en el tiempo para hacer evaluaciones, aunque formalmente, es
recomendable una evaluación continua de monitoreo. Las áreas de monitoreo son:
Financiera, administrativa y la de sistemas de entrega.
·
Monitoreo financiero: Los programas o proyectos
implican el uso de insumos y recursos humanos con costos establecidos. En la
fase de planeación se determina el presupuesto base del programa que incluye
rubros como personal, equipos y materiales, espacios e instalaciones, viajes,
etc. Para el control presupuestal existen herramientas financieras como los
flujos de caja, ingresos y egresos mensuales. El monitoreo financiero, al igual
que otros sistemas de monitoreo puede ser analizado según su capacidad de
respuesta o adaptación a cuatro criterios centrales:
A. Existencia de datos: En esta área abunda la
información ya que es la más controlada y sometida a sanciones administrativas
e incluso legales.
B. Perioricidad: El control
se expresa en ingresos y egresos con base en cuentas anuales, mensuales e
incluso diarias.
C. Tipos de datos: Es una información de carácter secundarios, registrada con fines administrativos
centrada en el control de caja, item usual de todo
seguimiento de presupuesto.
D. Influencia en la toma de decisiones: El
monitoreo financiero es muy sensible a la toma de decisiones, por la
dependencia central que tiene un programa o proyecto de las
disponibilidad oportuna de recursos.
Los
programas o proyectos son una organización formal que activa procesos
interactivos que tienen una dinámica específica no siempre bien prevista en la
etapa de diseño Hay que evaluar: Las relaciones entre quienes toman las
decisiones y grupos técnicos y entre éstos y el personal de apoyo. Estas
relaciones se pueden analizar a través de los procesos de liderazgo, motivación
y comunicación.
A: existencia de datos: Se deben hacer evaluaciones
de los problemas presentados entre los grupos, especificando la frecuencia de
los mismos, ya que estos retrasan la ejecución del proyecto.
B: Periodicidad: No hay datos sistemáticos, aunque
se debe recurrir a evaluaciones mensuales o anuales.
C: Tipos de datos: La información es de tipo
primario y se recoge mediante cuestionarios semi – estructurados,
entrevistas dirigidas o grupales.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
PROMEDIO.
El punto de equilibrio promedio es una herramienta
financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirán
exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades,
además muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando
las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene
e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes
de venta generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas,
por tal razón se deberán analizar algunos aspectos importantes como son los
costos fijos, costos variables y las ventas generadas.Para
determinar el punto de equilibrio es necesario primeramente calcular la
producción de la empresa en base a su plan de ventas.
Para el
costo de producción se require de elaborar la
siguiente tabla:
|
COSTO DE PRODUCCION |
|||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Produccion anual |
4,272 |
4,272 |
4,272 |
4,272 |
4,272 |
|
Costo de produccion Mensual |
304,200.40 |
304,200.40 |
304,200.40 |
304,200.40 |
304,200.40 |
|
Costo de Produccion Anual |
3,634,374.74 |
3,634,374.74 |
3,634,374.74 |
3,634,374.74 |
3,634,374.74 |
Donde:
Producción anual = producción
anual de la tabla de capacidad de producción
Costo de producción mensual =
Promedio diario de la tabla de costos fijos + (producción mensual de la tabla
de capacidad de producción * total de materiales directos).
Producción anual = Promedio
diario de la tabla de costos fijos + (producción anual de la tabla de capacidad
de producción * total de materiales directos).
|
Punto de Equilibrio = |
$ 2 |
|
Punto de equilibrio = Promedio
diario de la tabla de costos fijos / (precio de venta de la tabla de costo
unitario – costo total de materiales directos).
EL PUNTO DE EQUILIBRIO Y
LA
RENTABILIDAD FINANCIERA.
Como ya sabemos el control de los costos es de vital para
cualquier empresa que se dedica a la fabricación de cualquier tipo de producto
ya que esto nos servirá para determinar tanto el precio de venta como la
utilidad que deseamos obtener. Es conveniente destacar que el llevar un control
de costos bajo principios perfectamente identificados no es exclusivo de las
grandes empresas.
Existen varias formas de
clasificar los costos, a continuación mencionaremos algunos de los principales
sistemas de agrupación de costos:
Por función
a.
De Producción.- Costos aplicados a la elaboración de un producto.
b.
De mercadeo.- costos causados por la venta de un servicio o producto.
c.
Administrativa.- Costos causados en actividades de formulación de políticas. +
d.
Financiera.- Costos relacionados con actividades financieras.
Por elementos
e.
Materiales directos.- Materiales que hacen parte integral del producto
terminado
f.
Mano de obra directa.- Mano de obra aplicada directamente a los componentes del
producto terminado.
g.
Costos indirectos.- Costos de materiales, de mano de obra indirecta y de gastos
de fabricación que no pueden cargarse directamente a unidades especificas.
Por Producto
h.
Directos.- Costos cargados al producto y que no requieren mas prorrateo.
i.
Indirectos.- Costos que son prorrateados.
Por departamento
j.
Producción.- Una unidad en donde las operaciones se ejecutan sobre la parte o
el producto sin que sus costos requieran prorrateo posterior.
k.
Servicio.- Una unidad que no esta comprometida directamente en la producción y
cuyos costos se prorratean en ultima instancia a una unidad de producción.
Costos que se
cargan al ingreso
l.
Producto.- Costos incluidos cuando se hace el cálculo de los costos del
producto. Los costos del producto se incluyen en el inventario y en el costo de
ventas cuando de vende el producto.
m.
Periodo.- Costos asociados con el transcurso del tiempo y no con el producto.
Estos costos se cierran contra la cuenta resumen de ingresos en cada periodo,
puesto que no se espera que rindan beneficios futuros.
Con relación al
volumen
n.
Variable.- Costos cuyo total varía en proporción directa a los cambios en su
actividad correspondiente. El costo unitario de mantiene igual,
independientemente del volumen de producción.
o.
Fijos.- Costos cuyo total no varia a lo largo de un gran volumen de producción.
Los costos unitarios disminuyen en la medida en que el volumen de producción
aumenta.
Periodo cubierto
p.
Capital.- Costos que pueden beneficiar periodos futuros y que se clasifican
como activos.
q.
Ingresos.- El costo total dividido por el numero de unidades de actividad o de
volumen.
Nivel de promedio
r.
Total.- El costo acumulado para la categoría especifica.
s.
Unitario.- El costo total dividido por el numero de unidades de actividad o de
volumen.
Tiempo en que se
determinan
t.
Predeterminados.- Se determinan antes de que sean realizados.
u.
Históricos.- Costos que se determinan cuando ya se realizaron.
v.
Predeterminados.- Se determinan antes de que sean realizados.
Costos de Producción
Fabricar es consumir o transformar insumos para la
producción de bienes o servicios. La fabricación es un proceso de
transformación que demanda un conjunto de bienes y prestaciones, denominados elementos, y son las partes con las
que se elabora un producto o servicio:
·
Materiales directos
·
Mano de obra directa
·
Gastos indirectos de fabricación.
La registración de estos
elementos consta de dos partes:
·
Concentración de los costos por
elementos (el debe de la cuenta)
·
Transformación de los elementos por su
incorporación a los procesos (haber de la cuenta).
La administración, planeamiento y control hacen a
otra función: la coordinación, que está especialmente referida a:
·
Número y calidad de las partes componentes.
·
Niveles de inventarios (recursos físicos) o de disponibilidad (recursos
humanos).
·
Políticas de compras o aprovisionamiento y de contratación.
Esquemas de costos.
·
Costo primo: o primer costo, compuesto por la suma: MATERIALES + MANO DE OBRA.
·
Costo de conversión: MANO DE OBRA + COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN.
·
Costo de producción: MATERIALES + MANO DE OBRA + COSTOS
INDIRECTOS DE FABRICACIÓN.
La aceptación o rechazo de un proyecto en el
cual una empresa piense en invertir, depende de la utilidad que este brinde en
el futuro frente a los ingresos y a las tasas de interés con las que se evalué.
Depreciación y amortización:
La depreciación corresponde al reconocimiento de
"gastos" originados en la obsolescencia y/o deterioro de los bienes
de activo fijo. La amortización corresponde a la eliminación, con efecto en
resultados, de cualquier monto a través de un período determinado de tiempo,
como por ejemplo, la amortización de la activación de un activo intangible. Los
cargos de depreciación y amortización sólo tiene sentido determinarlos cuando
se pagan impuestos, pues es una forma legal de recuperar la inversión y de
pagar menos impuestos, de manera que si la inversión en un centro de cómputo es
para vender información, se debe considerar por fuerza el rubro de
depreciación, pues en ese caso se pagarían impuestos. Pero por otro lado,
existen las inversiones en el gobierno ya sean secretarías de Estado,
instituciones educativas o cualquier otra entidad exenta del pago de impuestos.
Todos estos organismos se han computarizado al efectuar grandes inversiones en equipo
de informática. La pregunta es, si al tomar una decisión de inversión en el
área de computación, cualquiera que sea la magnitud de esta inversión, ¿se debe
considerar la depreciación en el análisis económico? Si el punto de vista es
considerar la depreciación para fines de recuperación de la inversión o
disminución del pago de impuestos, definitivamente no debe considerarse este
rubro, pues ni las secretarías de Estado, ni las instituciones educativas
gubernamentales perciben ingresos provenientes directamente de la operación de
sus centros de cómputo. Pero si el punto de vista al considerar la depreciación
es formar poco a poco una respuesta monetaria para la sustitución de los
equipos cuando éstos, ya sea por el uso o por obsolescencia tecnológica, sean
inservibles al cabo de algunos años, entonces sí debe considerarse el pago de
depreciación en el análisis económico, independientemente del tipo de entidad
que vaya a efectuar la inversión, sea pública o privada. El grave error del
sector público es que nunca considera una reserva de depreciación en su
presupuesto y esto origina dos graves problemas:
a)
Es difícil sustituir cualquier tipo de equipo porque no se considera el
concepto de vida fiscal o vida tecnológica, lo que hace que el sector público
en general, trabaje con equipo muy viejo tecnológicamente obsoleto.
b) Cuando es
indispensable comprar equipo nuevo o sustituir los equipos usados, se deben
crear partidas especiales para adquisición de activo fijo y estas adquisiciones
siempre resultan incompletas.
Para mayor detalle sobre cómo determinar los cargos de depreciación, consúltese
Capital de trabajo
El
capital de trabajo puede definirse como "la diferencia que se presenta
entre los activos y los pasivos corrientes de la empresa". Se puede decir
que una empresa tiene un capital neto de trabajo cuando sus activos corrientes
sean mayores que sus pasivos a corto plazo, esto conlleva a que si una entidad
organizativa desea empezar alguna operación comercial o de producción debe
manejar un mínimo de capital de trabajo que dependerá de la actividad de cada
una. Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se
sustentan en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel
de liquidez, ya que mientras más amplio sea el margen entre los activos
corrientes que posee la organización y sus pasivos circulantes mayor será la
capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo, sin embargo, se presenta un
gran inconveniente porque cuando exista un grado diferente de liquidez
relacionado con cada recurso y cada obligación, al momento de no poder
convertir los activos corrientes más líquidos en dinero, los siguientes activos
tendrán que sustituirlos ya que mientras más de estos se tengan mayor será la
probabilidad de tomar y convertir cualquiera de ellos para cumplir con los
compromisos contraídos.
Origen y necesidad del Capital de Trabajo
El
origen y la necesidad del capital de trabajo esta basado en el entorno de los
flujos de caja de la empresa que pueden ser predecibles, (la preparación del
flujo de caja se encuentran en escritos de este canal) también se fundamentan
en el conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las
condiciones de crédito con cada uno, pero en realidad lo que es esencial y
complicado es la predicción de las entradas futuras a caja, ya que los
activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son rubros que en el
corto plazo son de difícil convertibilidad en efectivo, esto pone en evidencia
que entre más predecibles sean las entradas a caja futuras, menor será el
capital de trabajo que necesita la empresa. El objetivo primordial de la
administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos
corrientes de la empresa.
Rentabilidad vs. Riesgo
Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto
se basa en la administración del capital de trabajo en el punto que la
rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al riesgo que
es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar
sus obligaciones. Un concepto que toma
fuerza en estos momentos es la forma de obtener y aumentar las utilidades, y
por fundamentación teórica se sabe que para obtener un
aumento de estas hay dos formas esenciales de lograrlo, la primera es aumentar
los ingresos por medio de las ventas y en segundo lugar disminuyendo los costos
pagando menos por las materias primas, salarios, o servicios que se le presten,
este postulado se hace indispensable para comprender como la relación entre la
rentabilidad y el riesgo se unen con la de una eficaz dirección y ejecución del
capital de trabajo.
"Entre más grande sea el monto del capital de
trabajo que tenga una empresa, menos será el riesgo de que esta sea
insolvente", esto tiene fundamento en que la relación que se presenta
entre la liquidez, el capital de trabajo y riesgo es que si se aumentan el
primero o el segundo el tercero disminuye en una proporción equivalente.
Ya considerados los puntos anteriores, es necesario
analizar los puntos claves para reflexionar sobre una correcta administración
del capital de trabajo frente a la maximización de la utilidad y la
minimización del riesgo. Naturaleza de
la empresa: Es necesario ubicar la empresa en un contexto de desarrollo social
y productivo, ya que el desarrollo de la administración financiera en cada una
es de diferente tratamiento.
Capacidad de los activos: Las empresas siempre
buscan por naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporción que de
los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en
realidad generan ganancias operativas.
Costos de financiación: Las empresas obtienen
recursos por medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en
donde los primeros son más económicos que los segundos.
En consecuencia la administración del capital de
trabajo tiene variables de gran importancia que han sido analizadas
anteriormente de forma rápida pero concisa , cada una de ellas son un punto
clave para la administración que realizan los gerentes , directores y
encargados de la gestión financiera, es recurrente entonces tomar todas las
medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde
todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos
corrientes y la determinación de un financiamiento óptimo para la generación de
utilidad y bienestar social.
INVENTARIO: El modelo de Wilson se formulo para el
caso de una situación muy simple y restrictiva, lo que no ha sido óbice para
generalizar su aplicación, muchas veces sin el requerido rigor científico, a
otras situaciones más próximas a la realidad.
Estrictamente el modelo de Wilson se formula para
la categoría de modelos de aprovisionamiento continuo, con demanda determinista
y contante, en los siguientes supuestos respectivos.
Solamente se consideran relevantes los costos de almacenamiento y de
lanzamiento del pedido, lo que equivale a admitir que:
El costo de adquisición del Stock es invariable sea
cual sea la cantidad a pedir no existiendo bonificaciones por cantidad por
ejemplo, siendo por lo tanto un costo no evitable.
Los costos de ruptura de stock también son no
evitables.
Además se admite que la entrega de las mercaderías
es instantánea, es decir con plazo de reposición nulo.
En estas circunstancias el razonamiento de Wilson
es el siguiente:
Q = La cantidad óptima que será adquirida
Cp = Costos fijo de color
y recibir una orden de compra
D = Demanda
Cm = Costo para mantener
el inventario, expresado como la tasa de rendimiento que produciría el dinero
de una inversión distintita a la inversión en la compra de inventarios.
P = Precio de compra unitario
Pasivo circulante, pasivo largo plazo
Los pasivos circulantes son aquellas obligaciones
que se deben pagar antes de un año, tomando como referencia la fecha de
preparación de los estados financieros: cuentas por pagar a proveedores, cuotas
de obligaciones con bancos, etc.. Los pasivos a largo
plazo son todas aquellas obligaciones que la empresa no debe pagar antes de un
año, tales como: cuotas de obligaciones con bancos de mayor horizonte, otros acreedores,
etc,
•
Lectura: (+) La empresa dispone de ______
de activos circulantes por cada
peso de pasivo circulante.
(-) Cada peso de pasivo
circulante está garantizado con
______ de activo circulante.
•
Significado: Representa las veces que el activo circulante
podría cubrir al
pasivo circulante. Su Aplicación: Para medir la liquidez de una empresa.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.
En todos los ámbitos, el tiempo juega un papel importante a la hora de tomar decisiones. El
dinero tiene un costo por unidad de tiempo tanto desde el punto de vista de las
personas, que postergan el consumo, como de las firmas, que postergan una
inversión, y su consecuente producción. Los que ahorran piden que se les pague
un precio por postergar su consumo, y los que demandan el dinero ahorrado para
hacer una inversión están dispuestos a pagar un precio por ese dinero con tal
de no perder la oportunidad de invertir y sacar un mayor resultado. La tasa de interés es el precio del dinero por
unidad de tiempo. Los que ahorran, “alquilan” sus
ahorros a los que invierten. Ese alquiler se expresa como un porcentaje del
monto alquilado. Este concepto surge para estudiar de que manera el valor o suma
de dinero en el presente, se convierte
en otra cantidad el día de
mañana, un mes después, un trimestre después, un semestre después o al año
después. Esta transferencia o cambio
del valor del dinero en el tiempo es producto
de la agregación o influencia de la tasa de
interés, la cual constituye el precio
que la empresa o persona
debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para devolver
una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente compensará en el
futuro una cantidad adicional en la invertida. De allí que, hablar del valor
agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas de
interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de
las fechas en las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de
estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un
valor futuro.
LÍNEAS DE TIEMPO. LÍNEAS DE TIEMPO
DE VALOR FUTURO; LÍNEAS DE TIEMPO DE VALOR PRESENTE.
Los
diagramas de líneas de tiempo, también llamados Diagramas de Flujo de
Caja, consisten en un modelo gráfico que
se utiliza para representar los desembolsos e ingresos de dinero a través del
tiempo. durante el ciclo de vida de un proyecto o
proceso. Los ingresos se representan con una flecha hacia arriba y los egresos
con una flecha hacia abajo. Todo se supone que ocurre al final de cada período.
En las líneas de tiempo se pueden mostrar intervalos de años, trimestres,
meses, semanas, días, horas, minutos y segundos. Así bien, se pueden efectuar
diagramas de caja a futuro o presente, siendo el valor presente (VP)m referente a la cantidad de dinero que será invertida o
tomada en prestamos al principio de un periodo determinado, y el valor futuro
(VF), se refiere a la cantidad de dinero que será obtenida por el inversionista
o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo. Además,
este tipo de diagramas permiten conocer, basado en cálculos, el estimado sobre
cuál criterio de inversión y reinversión se debe utilizar.
A
continuación un diagrama representativo, ejemplo de lo antes mencionado
El diagrama
de flujo de caja es meramente descriptivo, no nos dice por sí mismo si una
inversión es buena o mala. Para eso, tendremos que utilizar algunas
herramientas de análisis de inversión.
Interés
El interés en un préstamo es el valor tiempo del dinero (el
costo de la no disponibilidad en el tiempo de ese dinero)
C= Capital M=
Monto I= Interés VP= Valor Presente VF= Valor Futuro
Un capital depositado el día 0 genera a lo largo del tiempo un
interés, de la suma de estos valores resulta el monto.
VP + I = VF
M = C + I
Valor Actual = Valor
Presente
Valor Nominal = Valor Futuro
Tasa Efectiva de Interés:
Es el interés que
genera una unidad monetaria durante una unidad de tiempo
Tasa Efectiva de Descuento
VF1 = VP + VP . i
Momento 2 N
= 2
I12 = VP + VP . i
VF2 = VP + VP . i + VP .
i = VP (1 + 2i)
Momento N
N = N
VFN = VP ( 1+ N . i )
Interés Compuesto
Genera interés durante una unidad de tiempo, es el valor de
la colocación al comienzo de cada unidad de tiempo el que se esta analizando el
que genera interés, es de esta manera que se produce la capitalización de los
intereses. Al final de cada período los intereses forman parte del capital.
VF1 = VP + I01 = VP + VP. I = VP ( 1
+ i )
Momento 2 N
= 2
I12 = VF1
+ VP . i = VP ( 1 + i ) i
VF2 = VF1 +
I12 = VP ( 1 + i ) + VP ( 1 + i ) i = VP (
1 + i )2
Momento N
N = N
VFN = VP ( 1+ i
)N
EL VALOR PRESENTE DESCONTADO.
El valor presente descontado es un indicador
utilizado por las empresas para determinar una decisión de inversión. La
empresa utiliza inicialmente el valor presente neto (VPN) del ingreso futuro
proveniente de la inversión, y para calcularlo, la empresa utiliza el valor
presente descontado (VPD) del flujo de rendimientos netos (futuros ingresos del
proyecto) tomando en cuenta una tasa de interés, y lo compara contra la
inversión realizada. Si el valor presente descontado (VPD) es mayor que la
inversión, el valor presente neto será positivo y la empresa aceptará el
proyecto; si el valor presente descontado fuera menor que la inversión la
empresa lo rechazaría. La motivación que se encuentra detrás de la
decisión de las empresas de ampliar su capacidad productiva -de realizar una
inversión neta positiva- es, indudablemente, la expectativa de
incrementar sus beneficios en el futuro. La rentabilidad esperada del
capital es, por tanto, la variable fundamental a tener en cuenta, y se obtendrá
a partir de la comparación de los beneficios que se esperan obtener de la
producción derivada del capital, durante el periodo previsto de vida útil del
mismo, y el coste de adquisición del mismo. Podemos utilizar la tasa de
beneficios esperada por unidad de capital como una medida de esta
comparación. Por otra parte, el criterio -utilizado habitualmente- del valor
presente descontado nos dice que "el empresario decidirá
fundamentalmente la conveniencia de la inversión si [el valor presente
descontado] es mayor que cero, puesto que esto significa que el proyecto de
inversión real considerado promete incrementar el beneficio total de la empresa
expresado en valores actuales" . O, a nivel
agregado, que "la demanda fondo de capital productivo (...) será llevada
por el sector privado de la economía, en un momento dado, hasta el punto que el
valor actual del flujo de rentabilidad esperado de la última unidad adquirida,
utilizando como tasa de descuento el tipo de rentabilidad requerido por las
empresas sobre los activos reales, sea igual al coste de adquisición de dichos
activos" .
Dada la tasa de actualización, podemos
afirmar entonces que existe una tasa de beneficios esperada -que llamaremos Tb*- que hace que el valor presente descontado
del capital sea igual a cero. Para que haya inversión neta positiva, es
necesario que la tasa de beneficios esperada sea mayor que Tb*,
y la tasa de acumulación será igual a cero si la tasa de beneficios esperada es
igual que Tb* .
Es decir:
EL VALOR PRESENTE NETO (VPN).
El método del Valor Presente Neto
incorpora el valor del dinero en el tiempo en la determinación de los flujos de
efectivo netos del negocio o proyecto, con el fin de poder hacer comparaciones
correctas entre flujos de efectivo en diferentes periodos a lo largo del
tiempo. El valor del dinero en el tiempo está incorporado en la tasa de interés
con la cual se convierten o ajustan en el tiempo, es decir en la tasa con la
cual se determina el Valor Presente de los flujos de efectivo del negocio o
proyecto. Si el Valor Presente de las entradas de dinero es mayor que el valor
presente de las salidas de dinero, de un negocio o proyecto, dicho negocio o
proyecto es rentable. Si el valor presente de las entradas de dinero es menor
que el valor presente de las salidas de dinero, dicho negocio o proyecto es
rentable. Por rentabilidad entendemos: el cambio porcentual entre la riqueza
inicial (cantidad de dinero disponible al empresario al inicio del proyecto o
negocio) y la riqueza final(cantidad de dinero disponible al empresario al
término de la vida económica del negocio o proyecto).Si el valor presente neto
del flujo de efectivo del negocio es positivo, el negocio es rentable; si es
negativo, el negocio no es rentable El Valor Presente de las entradas de dinero
menos el Valor Presente de las salidas es igual al Valor Presente de la
diferencia entre las entradas menos las salidas de dinero. A este segundo
enfoque se le conoce como Valor Presente Neto del flujo de efectivo del
negocio.
Metodología de cálculo
Es muy útil conocer el costo o
beneficio de una decisión. La decisión de comprar el terreno este año para
venderlo el próximo año se evaluaría con el valor presente neto (VPN), de la
siguiente manera:
VPN = valor presente inversión +
valor presente del
precio de venta dentro de un año
Ventajas y desventajas del Valor
Presente Neto.
Las
principales ventajas del método del Valor Presente Neto son: Utiliza el
concepto del valor del dinero en el tiempo. Siempre da la decisión correcta de
aceptación o rechazo de un negocio o proyecto. La principal desventaja del
método del Valor Presente Neto es que es muy sensible al valor de la tasa de
interés utilizado. Por lo tanto, requiere de una buena estimación de la tasa de
interés esperada con la cual se van a "descontar" los flujos de
efectivo futuros.
La tasa interna de rendimiento (TIR) es
un método que proporciona otra medida de la rentabilidad de un negocio o
proyecto. La tasa interna de rendimiento de un negocio o proyecto equivale a la
tasa de interés que dicho negocio o proyecto
le va a dar a la persona que invirtió ahí su dinero. Así como la tasa de
interés de un banco proporciona una medida de la rentabilidad de la inversión
en dicho banco, así también
Metodología
de cálculo
Por lo tanto, si con la tasa de interés
que seleccionamos, el Valor Presente Neto de los flujos de efectivo del negocio
resulta ser positivo, tendremos que seleccionar otra tasa de interés más grande
y volver a calcular el Valor Presente Neto. Por el contrario, si con la tasa de
interés que seleccionamos, el valor presente neto de los flujos de efectivo del
negocio resulta ser negativo, tendremos que seleccionar otra tasa de interés
más chica y volver a calcular el Valor Presente Neto. Este proceso se repite
cuantas veces sea necesario (a este proceso de cálculos repetitivos se le
conoce como Aproximaciones sucesivas), hasta que se obtenga un valor presente
neto igual a cero. La tasa de interés con la cual se obtiene este Valor
Presente Neto de los flujos de efectivo del negocio o proyecto igual a cero,
será la tasa interna de rendimiento del negocio o proyecto.
Con el fin de reducir el número de
aproximaciones sucesivas, se sugiere que una vez que se hayan obtenido Valores
Presentes Netos muy cercanos a cero, mediante interpolación (este procedimiento
se explicará a través de ejemplos) se encuentre la tasa de interés que da un
Valor Presente Neto igual a cero.
Como
alternativa a este cálculo tedioso de
Ventajas
y desventajas de
Las
principales ventajas del método de
Es
fácil para la mayoría de las personas entender
TASA ANUAL NOMINAL Y
TASA ANUAL EFECTIVA.
Las tasas de interés
deberán expresarse en forma homogénea y transparente dentro del mercado
financiero con la finalidad de que los usuarios del crédito dispongan de
elementos comparables para su evaluación.
Tasa Anual Nominal
Todo dinero percibido por alguno de los conceptos
que constituyen interés, con respecto de los importes efectivamente
desembolsados, forma parte del proceso financiero dentro del mismo juego de
intereses, incrementando directa o indirectamente las sumas devengadas por
intereses compensatorios. Los costos propios de la gestión crediticia, desde la
etapa previa y hasta la finalización de la relación comercial con el cliente,
deberán ser incluidos en la tasa de interés que las entidades financieras publican
y pactan con sus clientes. No son imputables como interés los gastos por
tasaciones de garantías, gastos notariales, seguros de crédito, impuestos,
gastos de inscripción y legalización de títulos.
Cuando el periodo de pago es de un año, la tasa
anual nominal es la tasa interna a la que permanecen invertidos los dineros en
juego. Cuando el periodo de pago es diferente a un año, la tasa anual nominal
es el producto de la tasa interna a la que permanecen invertidos los dineros en
juego multiplicado por la frecuencia de
percepción.
Para operaciones de
DESCUENTO, además de la tasa de descuento (referencial) que se aplica sobre el
valor nominal a la fecha de vencimiento, deberá expresarse la tasa anual
nominal (TAN), calculada mediante la tasa interna de la operación.
Tasa Anual Efectiva
Es la tasa que realmente
produce el dinero (capital) en juego. Las tasas efectivas toman en
consideración los regímenes de percepción de intereses (periodos de cobro o
pago), independientemente del monto de capital y el plazo pactado para la
vigencia de la operación activa o pasiva.
La tasa anual efectiva puede ser igual o distinta
de la tasa anual nominal y esto sólo depende de las condiciones convenidas para
el período de pago o percepción. Siendo la convención de expresar tanto la tasa
de interés como el tiempo en unidades de año, un período de percepción de pagos
de 365 días (un año) hace que la tasa anual efectiva sea igual a la tasa anual
nominal.
Si el periodo de percepción
es inferior a un año, siendo la fecha focal de convención el año, se entiende
que cada flujo de interés pagado o cobrado vuelve a generar intereses, a la
misma tasa y con el mismo periodo de percepción de la obligación principal. La
suma de los valores futuros de los flujos de interés corresponde a la tasa
efectiva de la operación.
Para el cálculo de la tasa de interés efectiva anual se
utilizarán las siguientes expresiones y fórmulas:
TAE: tasa de interés anual efectiva, equivalente al cálculo de los intereses en forma vencida
sobre saldos, en tanto por ciento, con dos decimales.
i :tasa de interés anual
contractualmente aplicada, en tanto por ciento.
t :cantidad de días correspondiente
a cada uno de los períodos de percepción de intereses.
df :365
EL PAGO DE UNA ACREENCIA.
La acreeencia
es la deuda de dinero reconocida mediante sentencia judicial consentida o
ejecutoriada y con requerimiento judicial de pago, que tiene un ente con el
interesado. Una deuda equivale a una acreencia, esto incluye los préstamos
adquiridos.
Préstamos con Intereses Fraccionados
Son aquellos préstamos en los
que los intereses se hacen efectivos con mayor frecuencia que la empleada para
amortizar el principal, cualquiera que sea la unidad de tiempo elegida. Es
decir, las cuotas de interés se pagan fraccionadamente dentro del período de
tiempo elegido para la amortización del capital, mientras que las cuotas de
amortización no se fraccionan y se abonan al final de dicho período.
Características
1. Las cuotas de amortización
no se fraccionan, siguen venciendo al final de cada período (sea cuál sea el
elegido).
2. Se fracciona el pago de
intereses, es decir, en lugar de hacer un sólo pago junto con la cuota de
amortización al tanto efectivo expresado en la unidad de tiempo de amortización
(i), se hacen k pagos al tanto efectivo ik por
cada pago de principal, resultando dividido el período en k sub
períodos a efectos de pago de intereses.
COSTO DE OPORTUNIDAD.
“Costo
que usted paga por tomar una decisión determinada... y no haber tomado otras
decisiones alternativas.”
En
un sentido general, costo es lo que hay que entregar para conseguir algo, lo
que es preciso pagar o sacrificar para obtenerlo, ya sea mediante la compra, el
intercambio o la producción. En este último caso el costo representa lo que hay
que entregar a cambio para obtener los diversos insumos que se necesitan para
su producción.
Pero
la idea de costo implica algo más que lo apuntado en el análisis anterior: si
un consumidor paga una suma de dinero para recibir un bien estará decidiendo, implícitamente,
no destinar ese dinero a la compra de otros bienes que podrían darle mayor o
menor satisfacción; si una empresa ocupa sus recursos en producir algo pierde
la oportunidad, obviamente, de dedicar esos mismos recursos a la creación de
otros productos. De aquí surge un concepto central en la ciencia económica
contemporánea: el de costo de oportunidad. Este puede ser definido, más
exactamente, diciendo que el costo de
oportunidad de producir algo es igual al valor de las producciones alternativas
a las que se renuncia para obtenerlo. En la base de este concepto está la
idea de escasez, ya que sólo tiene sentido valorar las diversas alternativas de
acción que se presentan cuando los recursos disponibles -tiempo, dinero,
materias primas, etc.- resultan escasos. Generalmente las decisiones en
economía deben ser tomadas de acuerdo a criterios de costo y beneficio. La
regla recomienda favorecer aquellas acciones cuyo cociente de beneficio
(bruto)/costo sea mayor y descartar las alternativas en que la diferencia entre
beneficio bruto y costo sea negativa. El caso del análisis de costo de
oportunidad constituye una situación especial, ya que la comparación beneficio
– costo realizada es una comparación cruzada: se
compara al beneficio generado por una línea de acción con aquél que sería
generado por otra línea de acción que requiriese consumir los mismos recursos.
Puede entenderse entonces que el costo de oportunidad es básicamente un
‘beneficio que no será obtenido’.
El cálculo de los costos de oportunidad
tiene, sin embargo, serias limitaciones: en primer lugar porque el mismo sólo
puede hacerse racionalmente en una situación de libre mercado, donde todos los
precios estén fijados según la escasez relativa de los bienes; en segundo lugar
porque en muchas situaciones es difícil, si no imposible, determinar con
certidumbre el valor de las acciones a las que se está renunciando: el
consumidor puede no tener una noción clara de la utilidad que le proporciona un
bien hasta que no lo posee, el productor puede no tener un criterio preciso
para estimar la demanda de un bien que todavía no existe en el mercado. En todo
caso estos problemas no son exclusivos al cálculo de los costos, sino
expresiones de un problema más general que se presenta en toda elección entre alternativas,
el de la incertidumbre, y dentro de tales límites es que pueden calcularse los
costos de oportunidad.
Ejemplo de costo de oportunidad:
El hombre que abandona sus actividades para
realizar otras (no lucrativas)y que incurre en una
pérdida. Dos horas de trámites bancarios significan dos horas sin generar
ingresos (hablemos de profesionales independientes o empresarios, no de gente
asalariada para la cual, perder dos horas no altera el resultado final que es
su sueldo mensual). Esto no implica que sean dos horas con ingreso cero,
sino que son dos horas con ingresos negativos (pérdidas). El hombre del ejemplo
sacrifica dos horas de ganancia - como si las abonara de su bolsillo - por
incurrir en otra actividad que no le genera beneficios.
El concepto de costo de oportunidad es bastante
simple, pero sus ramificaciones pueden ser mucho mas
complejas. Cada vez que usted decide y toma un determinado rumbo, existe un
sacrificio de vías, decisiones y beneficios posibles. En el caso 4, el hombre
de los trámites (salvo que estos deban ser realizados por la misma persona)
podría haber contratado a un cadete o, bien, enviar a un empleado - cuyo costo
horario fuera menor al suyo - a cubrir dichas actividades mientras que él
permanecía en la suya. No sólo dos horas de trabajo le permiten reportar
ingresos, sino que también le sirven para cubrir los costos de la decisión
tomada - contratar a alguien para realizar los trámites - y obtener una
ganancia, aunque sea menor, pero sin incurrir en una pérdida total.
Infografía
PUNTO DE EQUILIBRIO - APUNTES DE ECONOMÍA Y FINANZAS - TUTORIAL ... Concepto de punto
de equilibrio. Elementos que forman el punto de equilibrio. Determinación del
punto de equilibrio. Determinar el punto de equilibrio en ...
www.elprisma.com/apuntes/curso.asp?id=5389
EL PUNTO DE EQUILIBRIO EJEMPLO PRÁCTICO DE EMPRESA
EL PUNTO DE EQUILIBRIO. ... DESCARGA 11 EBOOKS GRATIS. Al
registrarte podrás descargar 8 resúmenes digitales de LeaderSumaries.com y 3
libros electrónicos ...
www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/puntoequilibrio.htm
MATEMÁTICAS FINANCIERAS - SISTEMA DE EQUILIBRIO
El punto de
equilibrio es el punto o nivel de ventas en el que cesan las ... Son
independientes de la producción
o ventas, ejemplo de costos fijos son: los ...
www.eumed.net/libros/2006b/cag3/3i.htm
TEMA II : PUNTO DE EQUILIBRIO
Esto quiere decir que el volumen de producción del punto de equilibrio de la empresa, se puede obtener también
dividiendo los costos fijos, ...
presupuestousm.tripod.com.ar/presupuestousm/id2.html
ANÁLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO - WIKIPEDIA,
es.wikipedia.org/wiki/Análisis_de_Punto_de_Equilibrio
EVALUACIÓN DE
PROYECTOS: ESTUDIO ECONÓMICO Y EVALUACIÓN FINANCIERA ... Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una ... A. Se toma al azar una tasa de interés i = 3% y se
reemplaza en la ecuación de valor. ...
www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/fin/evaproivan.htm
[DOC]
INVERSIÓN FIJA
Inversion de los socios, $ 174868.16, 36.82% ... Punto de
equilibrio = Promedio diario de la tabla de costos fijos / (precio de venta de
la tabla de costo ...
www.industrial.uson.mx/seminario/Guía%20software%20P.N..doc
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El Valor del Dinero en el Tiempo. Introducción. En todos los ámbitos, el
tiempo juega un papel importante a la hora de tomar. decisiones.
...
www.iae.edu.ar/web2005/centros/entrep/downloads/2006/S2_ValordelDinero.pdf
FUNDAMENTOS DE NEGOCIO
El valor del dinero en el tiempo está incorporado en la tasa de interés
con la cual se. convierten o ajustan en el tiempo, es
decir en la tasa con la cual ...
www.nafin.com/portalnf/files/pdf/finanzas3_6.pdf
ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA- MONOGRAFIAS.COM
Esta transferencia o cambio del valor del dinero
en el tiempo es producto de la agregación o influencia de la tasa de
interés, la cual constituye el precio ...
www.monografias.com/trabajos12/finnzas/finnzas.shtml
EN LAS OPERACIONES FINANCIERAS FIGURA UNA TASA CONVENIDA DE ...
Cuando el periodo de pago es de un año,
la tasa anual nominal es la tasa interna a ...
TAE : tasa de interés anual efectiva, equivalente al cálculo de los ...
www.bcp.gov.py/supban/DNP/dnp06309.htm
V. GLOSARIO DE TERMINOS. El Proceso de Negociación Directa
contiene los siguientes términos:. 1. ACREENCIA:
Es la deuda de dinero reconocida mediante .
www.asesor.com.pe/proapa/leyes/223776.pdf
MONOGRAFÍA TRABAJO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN) GRATIS ...
Si el valor presente descontado es
mayor que la inversión, el valor presente neto será positivo y la empresa
aceptará el proyecto; si el valor presente ...
www.emagister.com/trabajo-del-valor-presente-neto-vpn-cursos-304400.htm
DOCUMENTOS DE
TRABAJO DE
... descontado nos dice que "el empresario decidirá
fundamentalmente la conveniencia de la inversión si [el valor presente
descontado] es mayor que cero, ...
www.ucm.es/BUCM/cee/doc/0044/03010044.htm
DATOS BÁSICOS SOBRE OFFICE VISIO 2003
Los diagramas de líneas de tiempo
se pueden utilizar para crear rápidamente ...
En las líneas de tiempo de Visio se pueden mostrar intervalos de años, ...
www.microsoft.com/latam/office/visio/prodinfo/facts.mspx
GLOSARIO
El diagrama de flujo de caja
libre, consiste en un modelo gráfico que se utiliza para representar los
desembolsos e ingresos de dinero a través del tiempo. ...
www.javeriana.edu.co/decisiones/glosariofront.htm
CUADERNOS DE ADMINISTRACILOS CRITERIOS DE DECISIINANCIERA. ESTICHA ...
Diagrama de
flujo de caja. de la
inversión. El cálculo de TIR sería: ... Diagrama de flujo de caja y cálculo. del
valor futuro de la alternativa A ...
www.redalyc.uaemex.mx/redalyc/pdf/205/20502609.pdf
INVERTIR BIEN: LOS FLUJOS DE CAJA
El diagrama de flujo de caja es
meramente descriptivo, no nos dice por sí mismo si una inversión es buena o
mala. Para eso, tendremos que utilizar algunas ...
www.elblogsalmon.com/archivos/2006/07/07-invertir-bien-los-flujos-de-c.php
DICCIONARIO DE ECONOMIA: COSTO
De aquí surge un concepto central en la
ciencia económica contemporánea: el de costo de oportunidad. Este puede
ser definido, más exactamente, diciendo que www.eumed.net/cursecon/dic/c13.htm
AUGUSTO RUFASTO: COSTO
DE OPORTUNIDAD
El origen del término “Costo de Oportunidad” se
encuentra en el problema de la ... El caso del
análisis de costo de oportunidad constituye una situación ...
www.oocities.org/arufast/a02costop.html
DATACRAFT -
ESTRATEGIAS DE NEGOCIOS - que es el costo de ...
que es el costo de
oportunidad ? - hablamos de una herramienta logica
para la toma de decisiones eficiente.
www.datacraft.com.ar/estrategia-costo-oportunidad.html
Samuelson, Paul; Curso de Economía Moderna.
Madrid, Ediciones Aguilar, Decimosexta edición, 1979.