UNIVERSIDAD YACAMBU

CATEDRA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSION

 

 

 

 

 

 

 

TRABAJO FINAL

 

 

 

 

 

 

Elaborado por:

Lic. Irosteira Zapata Rivas

 

 

 

 

PUERTO ORDAZ, JULIO DE 2004

 

 

 

Las inversiones de capital cumplen un rol fundamental en la economía de los países y, más que eso, en la definición de la riqueza o pobreza de la población, no es un dato desconocido. Pero la fijación de las políticas de inversión, lo asertivo y efectivo de sus resultados, depende necesariamente de un trabajo previo, este es el de formulación y evaluación de proyectos.

Planteada ya en el siglo XVIII por Irving Fisher y Eugene von Böhn, la evaluación económica de proyectos de inversión, ha sido estudiada profusamente por las escuelas de economía del mundo, en la búsqueda del instrumento que potencie al máximo los numerales.

Para la toma de decisiones y para la ejecución de proyectos, no es suficiente la intuición y el buen juicio del inversionista, debido principalmente a la competencia, a la escasez de recursos y otros aspectos que exigen una mayor eficiencia en el uso de los factores productivos para no poner en peligro el éxito de los proyectos o que operen con deficiencias, que afecten su rentabilidad. En este sentido, se pueden tomar decisiones inadecuadas sobre el tipo de producto, localización y dimensionamiento de la explotación o planta, selección de los procesos de producción, organización de la empresa, planeación de la producción y usos de recursos financieros.

Para tomar la mejor decisión posible sobre los diferentes aspectos señalados, es indispensable llevar a cabo un estudio técnico-económico o al menos, un análisis de viabilidad de los proyectos, con lo cual se dispondrá de las bases para implementarlos y ejecutarlos, en forma eficiente, de tal manera que los estudios de los proyectos no solamente son útiles para gestionar un financiamiento, sino también para lograr dichos propósitos. Por pequeño que sea un proyecto o por reducida que sea la inversión, es de suma importancia realizar el estudio correspondiente en la profundidad que lo amerite.

Dentro de este esquema de formulación de proyectos se ha incluido una parte relacionada con los antecedentes de la empresa o persona que ejecutará el proyecto, considerando que para las entidades financieras resulta imprescindible evaluar este aspecto, con el propósito de establecer la capacidad y experiencia del solicitante; por otra parte, dichos antecedentes permiten conocer la vinculación del nuevo proyecto con la empresa que lo llevará a cabo.

En este orden ideas podemos decir que la evaluación de un proyecto consiste en un análisis de los antecedentes recopilados, para formarse un juicio, tanto cuantitativo como cualitativo, respecto de la conveniencia de su puesta en marcha.
Una evaluación de proyecto implica hacer un ordenamiento de la información económica a fin de determinar con la mayor exactitud posible, su rentabilidad, que al compararlas con otras opciones de inversión permita decidir respecto a la conveniencia de ponerlo en marcha.
Los criterios de evaluación comúnmente utilizados a la hora de evaluar un proyecto corresponden a los indicadores de V.A.N y T.I.R.

VAN: Definido como el Valor presente de una inversión a partir de una tasa de descuento, una inversión inicial y una serie de pagos futuros.

La idea del V.A.N. es actualizar todos los flujos futuros al período inicial (cero), compararlos para verificar si los beneficios son mayores que los costos. Si los beneficios actualizados son mayores que los costos actualizados, significa que la rentabilidad del proyecto es mayor que la tasa de descuento, se dice por tanto, que "es conveniente invertir" en esa alternativa.

Luego: Para obtener el "Valor Actual Neto" de un proyecto se debe considerar obligatoriamente una "Tasa de Descuento" ( * ) que equivale a la tasa alternativa de interés de invertir el dinero en otro proyecto o medio de inversión.
Si se designa como VFn al flujo neto de un período "n", (positivo o negativo), y se representa a la tasa de actualización o tasa de descuento por "i" (interés), entonces el Valor Actual Neto (al año cero) del período "n" es igual a:

 

 

V.A.N =

Fn

( 1 + i )n

TIR: Definido como la Tasa interna de retorno de una inversión para una serie de valores en efectivo.

La T.I.R. de un proyecto se define como aquella tasa que permite descontar los flujos netos de operación de un proyecto e igualarlos a la inversión inicial.
Para este calculo se debe determinar claramente cual es la "Inversión Inicial" del proyecto y cuales serán los "flujos de Ingreso" y "Costo" para cada uno de los períodos que dure el proyecto de manera de considerar los beneficios netos obtenidos en cada uno de ellos.

Esto significa que se buscará una tasa (d) que iguale la inversión inicial a los flujos netos de operación del proyecto, que es lo mismo que buscar una tasa que haga el V.A.N. igual a cero.

Las reglas de decisión para el T.I.R son:

Si T.I.R > i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada mayor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es más conveniente.

Si T.I.R < i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada menor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es menos conveniente.

* La aceptación o rechazo respecto de la implementación de un proyecto específico.

LOS PROYECTOS DE DESARROLLO SOCIAL (PESQUERO)

El Estado tiene claro que la inversión social y
privada, tanto estatal como nacional y extranjera será la fuerza motriz que permita construir un proyecto de desarrollo a partir del aprovechamiento de los recursos naturales de las regiones, así como, de sus potencialidades, su ubicación geográfica y particularidades regionales.

Que con el firme propósito de materializar lo planteado, el Gobierno del Estado se propone obtener la colaboración de las dependencias, organizaciones y grupos que actúan y participan en la actividad pesquera.

Que las dependencias, Organizaciones y Grupos, conscientes de su función
manifiestan su deseo de participar en el proceso de modernización integral.

Que validen y apoyen el poyecto político del Gobierno del Estado y por tanto estén dispuestos a colaborar integralmente en la consecución de los objetivos y estrategias del Plan Estatal de Desarrollo.

Tomando en cuenta lo planteado, las partes consideran del vital importancia la formalización de un ente para Desarrollo Pesquero. Cuya funcion basica sea la de orientar, promover, fomentar el desarrollo integral de la pesca, para así contribuir al desarrollo económico de la región.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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