El ambiente Financiero

Los administradores Financieros deben entender el ambiente y el mercado en el cual operan las empresas, en donde estas obtienen fondos, negocian los valores, y en donde se establecen los precios de las acciones, asi como las instituciones que operan en estos mercados.

Los Mercados Financieros.

Los Mercados Financieros son un ambito en el que las personas y las organizaciones que desean solicitar dinero en prestamo entran en contacto con aquellas que tienen sobrantes de fondos. A diferencia de los mercados de activos fisicos, los cuales operan con productos tales como computadoras, automoviles, bienes raices y maquinaria, los mercados de activos financieros negocian acciones, bonos, hipotecas y otros derechos sobre activos reales con respecto a la distribucion de los flujos futuros de dinero. Por esto el mercado financiero se refiere a un "mecanismo" conceptual en lugar de referirse a un local fisico o a un tipo especifico de organizacion o estructura. Los mercados financieros son un sistema formado por individuos e instituciones, instrumentos y de procedimientos que reunen a los prestamistas y a los ahorradores, sin importar su ubicacion. cada uno de ellos formado por un gran numero de instituciones, que trata con distintos instrumentos en terminos de vencimiento del instrumento y de los activos que los respaldan, estos por consiguiente atienden a diferentes tipos de consumidores

Existe una gran diversidad de mercados financieros, entre los cuales podemos citar:

1. Los mercados de deuda: son aquellos en los que se negocian los prestamos.

2. Los mercados de dinero: son aquellos en donde se solicitan fondos en prestamo o son prestados durante periodos cortos.

3. Los mercados de capitales: son mercados financieros donde se negocian acciones y deudas a largo plazo.

4. Los mercados primarios: son mercados en los que las corporaciones obtienen fondos mediante la emision de nuevos valores.

5. Los mercados secundarios: son mercados en donde los inversionistas negocian valores y otros activos financieros despues de que son emitidos por las corporaciones y las agencias publicas tales como lass municipalidades.

6. Los mercados de hipotecas: se negocian prestamos sobre bienes raices residenciales, comerciales e industriales.

7. Los mercados al contado y los mercados a futuro: en estos se compran o venden activos para ser entregados "al contado", o en alguna fecha posterior.

8. Los mercados mundiales, nacionales, regionales y locales, que de acuerdo con la magnitud y alcance de las operaciones de una organizacion, una empresa puede solicitar fondos en prestamo en todo el mundo, o podria reducir su demanda a una mercado estrictamente local, o incluso a un vecindario.

Instituciones Financieras.

Mediante tres procesos diferentes los fondos se transfieren entre aquello que tienen capital para invertir (los ahorradores) y aquellos que lo necesitan (los prestatarios). Estos son:

1. Transferencia directa de dinero y de valores: cuando un negocio vende sus acciones o bonos directamente a los ahorradores (los inversionistas), sin que en tal operacion intervenga ningun tipo de institucion financiera. El negocio entrega sus valores a los ahorradores, quienes a la vez le proporcionan a la empresa el dinero que necesita.

2. Mediante una casa de banca de inversion que funciona como intermediaria y facilita la emision de valores. La empresa vende sus acciones o bonos al banco de inversiones, quien a la vez los vende a los inversionistas . Los valores del negocio y el dinero de los ahorradores solo "pasa a traves" de la casa de banca de inversiones. Sin embargo, la banca de inversion compra y mantiene los valores durante cierto periodo, por lo que corre un riesgo, pues en ciertas ocasiones puede resultarle imposible revenderlos a los ahorradores por una cantidad igual a la que pago por ellos. Debido a que existen nuevos valores involucrados en esta operacion, y ya que la corporacion recibe dinero por la venta, esta es una transaccion del mercado primario.

3. Por medio de un intermediario financiero como seria un banco o un fondo mutualista. El intermediario recolecta fondos de los ahorradores mediante la emision de sus propios valores o pasivos a cambio, posteriormente utiliza el dinero obtenido para hacer prestamos o para comprar los valores de otro negocio.

Las transferencias de fondos desde los ahorradores hacia los negocios son posibles y ocurren en algunas ocasiones, pero es mas eficiente que un negocio contrate los servicios de un banquero de inversiones, la cual es una organizacion que asegura y distribuye nuevas emisiones de valores,  ayuda a los negocios y a otras entidades a obtener el financiamiento necesario. Los intermediarios financieros son firmas especializadas que facilitan la transferencia de fondos desde los ahorradores hacia los prestatarios. Entre los cuales se pueden observar las siguientes clases: 

1. Bancos Comerciales: son instituciones que proporcionan una amplia gama de servicios de crecimiento permanente, que incluyen operaciones de fideicomiso, servicio de corretaje de valores y seguros, asi como actividades tradicionales como el manejo de cuentas de cheques, y por medio de ellas, el sistema federal ampliaba o reducia su oferta de dinero.

 2. Las asociaciones de ahorro y préstamo: han atendido de manera tradicional a los ahorradores individuales y a los prestatarios de hipotecas a nivel comercial y residencial, toman los fondos de muchos ahorradores pequenos y posteriormente prestan este dinero a los compradores de casas y a otro tipo de prestatarios. Los ahorradores se benefician al poder invertir sus ahorros en cuentas mas liquidas, mejor administradas y menos riesgosas, mientras que los prestatarios se benefician de las economias de escala que les permiten obtener mas capital a costos mas bajos que los que serian posibles de otra manera.

 3. Las uniones de credito: son asociaciones cooperativas cuyos miembros tienen un vinculo en comun, tal como tener la misma ocupacion o ser empleados de la misma empresa. Los ahorros de los miembros son prestados solo a otros miembros, generalmente para la compra de automoviles, mejoras en el hogar y otros aspectos similares.

 4. Los fondos de pensiones: son planes de retiro financiados por corporaciones o por agencias del gobierno para sus trabajadores, administrados principalmente por los departamentos de fideicomisos de bancos comerciales o por compañías de seguros de vida. Estos invierten principalmente en instrumentos financieros a largo plazo como bonos, hipotecas, y bienes raices.

 5. Las compañías de seguros de vida: reciben los ahorros bajo la forma de primas anuales para invertirlos en acciones, bonos, bienes raíces e hipotecas y finalmente hacer pagos a los beneficiarios de las partes aseguradas.

 6. Los fondos mutualistas: son compañías de inversiones que aceptan dinero de los ahorradores y posteriormente usan estos fondos para comprar diversos tipos de activos financieros tales como acciones, bonos a largo plazo, instrumentos de endeudamiento a corto plazo y otros instrumentos similares.

El Mercado de Acciones.

En el mercado de acciones se establecen los precios de las acciones de la empresa y. debido a que la meta primaria de la administración financiera es maximizar el precio de las acciones de la empresa, conocerlo es esencial para cualquier persona que esté involucrada en la administración de un negocio.

Las bolsas de valores, pertenecen al mercado de acciones, estas son organizaciones formales que cuentan con instalaciones fisicas en donde se ejecutan las operaciones de los mercados de subasta de valores designados. Al igual que otros mercados, las bolsas de valores facilitan la comunicación entre los compradores y los vendedores.

Mercado de ventas sobre el mostrador, es una organización intangible que consiste en una red de corredores y de negociantes distribuidos alrededor de todo el país. Este es un grupo de gran tamaño formado por corredores y negociantes, conectados electrónicamente por medio de teléfonos y computadoras, que se encarga de hacer posibles las negociaciones con valores no inscritos en las bolsas de valores organizadas.

 

BIBLIOGRAFÍA.

 Besley, S. Brigham, E. Fundamentos de administración financiera. Mc Graw Hill 12va Edición. México 2001.

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