UNIVERSIDAD DE YACAMBU

VICERECTORADO DE ESTUDIOS VIRTUALES

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVA

MERCADO DE CAPITALES

 Lic. María Fernanda González

ASIGANCIÓN 3

Títulos de Renta Fija

Son los que confieren un derecho a cobrar unos intereses fijos en forma periódica, es decir, su rendimiento se conoce con anticipación.

la tasa de interés está prefijada y es igual para toda la vida del bono, poseen características como valor, duración o vida del título, fecha de emisión, fecha de vencimiento, cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará al dinero que se capte con ellos.

Títulos de Renta Variable

Son los que generan rendimiento o pérdida dependiendo de los resultados o circunstancias de la sociedad emisora y por tanto no puede determinarse anticipadamente al cierre del ejercicio social. Se denominan así en general a las acciones. Además los títulos valores pueden ser de emisión primaria o secundaria.

la tasa de interés que paga en cada cupón es distinta ya que está indexada con relación a una tasa de interés de referencia como puede ser la Libor. También pueden ser bonos indexados con relación a un activo financiero determinado (por ejemplo un bono estadounidense). Como ejemplo de renta variable tenemos además de ciertos bonos, las acciones, los ADR'S, los GDS’s, estos son de renta variable ya que dependen del valor de las acciones para el momento de la compra-venta.

Determine las funciones y responsabilidades de la Caja de Valores.

La C.V.V. Caja Venezolana de Valores, es una entidad privada con personalidad jurídica propia, constituida legalmente el día 23 de abril de 1.992 por ante el Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Distrito Federal y Estado Miranda, creada por las Bolsas de Valores establecidas en el país, Entidades Financieras, Empresas de Seguros, Reaseguradoras, Empresas Emisoras e Intermediarios Bursátiles quienes tienen intereses distintos pero congruentes en cuanto a la necesidad de promover un mercado de valores eficiente.

En los últimos años, el mercado Venezolano de Valores ha venido evolucionando significativamente y con el fin de mejorar su eficiencia, transparencia y la minimización del riesgo para los tenedores de Títulos Valores, ha reaccionado legalmente con mejoras tales como la promulgación de la Ley de Caja de Valores, la Ley de Entidades de Inversión Colectiva y con el establecimiento de la normativa legal para Clasificadoras de Riesgo y los Fondos de Inversión Colectiva; tecnológicamente con la puesta en funcionamiento del Sistema Automatizado de Transacciones Bursátiles(SATB), recientemente con el establecimiento de una nueva Bolsa Electrónica de Valores de Venezuela y estructuralmente con la creación de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, Ello posiciona al mercado venezolano de valores como un mercado más atractivo para los inversionistas foráneos.

Para el éxito de la puesta en marcha de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, existieron un conjunto de recomendaciones que fueron el resultado de grupos de trabajo como el llamado "Grupo de los Treinta", las conclusiones del Sub-Comité de Compensación y Liquidación de la Federación Iberoamericana de Bolsas de Valores "FIABV" y las conclusiones del estudio encomendado al CITIBANK referente al mercado.

En fecha 20 de Noviembre de 1.996, el directorio de la Comisión Nacional de Valores mediante la resolución N° 285-96 autorizó la creación y funcionamiento de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores y el 29 de Noviembre de 1996, comienza operaciones con títulos valores de renta variable, siendo la C.A.N.T.V. el primer título valor en transferirse a través de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores.

Tiene como misión principal la prestación del servicio de compensación y liquidación de aquellos títulos valores inscritos en las bolsas de valores del país transados bursátil y extrabursátilmente ( de la circulación de la titularidad sobre los títulos valores ), la custodia y la administración de los mismos, utilizando en forma óptima sus recursos para satisfacer las necesidades de un mercado de valores libre, ágil, transparente, competitivo, autoregulado y con la capacidad para adecuarse a los cambios tecnológicos y comerciales, garantizando la confiabilidad.

Posteriormente, prestará el servicio de liquidación de las operaciones bursátiles y extrabursátiles ( de la circulación de los medios de pago ).

Tiene objetivos claramente definidos que se encuentran enmarcados dentro de sus dos grandes actividades: el depósito, custodia y administración de títulos valores y la transferencia, compensación y liquidación de los valores depositados. En cuanto a la actividad de depósito, la Caja persigue como objetivos fundamentales, centralizar el registro de títulos valores y proveer servicios para la administración de valores en depósito, con la finalidad de reducir el manejo físico, minimizar el riesgo de fraude y falsificación, reducir costos al mejorar la eficiencia operativa, reducir la complejidad operativa, agilizar los procesos administrativos y proveer de información oportuna a los depositantes.

En cuanto a la actividad de transferencia, compensación y liquidación, la Caja persigue como objetivos fundamentales, perfeccionar la transferencia entre comprador y vendedor e igualmente establecer mecanismos confiables y oportunos, con la finalidad de garantizar a los participantes la existencia de títulos y fondos para efectuar la transferencia, proveer a los participantes transparencia y confidencialidad, verificar, ordenar y transferir títulos y fondos entre Depositantes.

Servicios

¨ Depósito y custodia de los títulos valores.

¨ Administración de los títulos valores.

¨ Registro de la constitución de gravámenes sobre los valores depositados y bloqueo de los mismos.

¨ Registro de las medidas cautelares sobre los títulos valores y bloqueo de los mismos.

¨ Depósito de emisiones de títulos valores amparados por un título único, a solicitud de las entidades emisoras.

¨ Retiros de títulos valores.

¨ Transferencia, Compensación y Liquidación de Operaciones sobre los títulos valores, bajo las modalidades de Libres de Pago y Entrega Contra Pago.

¨ Confirmación y convalidación de movimientos de valores entre Depositantes.

¨ Suministro de estados de cuenta a nuestros Depositantes y Subcuentistas.

¨ Suministro de reportes e información general a nuestros Depositantes, emisores y al mercado general, con la observancia del principio de la confidencialidad bursátil.

¨ Suministro de constancias no negociables sobre los títulos valores depositados.

Donde colocaría a la hora de evaluar su inversión el riesgo país y glosario de términos.

RIESGO PAÍS

El riesgo país es la exposición a una perdida, como consecuencia de razones ligadas a la soberanía y/o a la situación económica de un país, es decir todas las inversiones o prestamos en países extranjeros están expuestos al Riesgo País, tanto si el deudor es el gobierno o el sector privado. Esta clase de riesgo implica la existencia de incertidumbre relacionada con los pagos provenientes del extranjero o con los activos que se mantienen en el exterior y que están expuestos a la posibilidad de guerra, revolución, embargo de bienes o cualquier otro evento similar de tipo político, social o económico.

RIESGO SOBERANO

El riesgo soberano es la incertidumbre explicita en los prestamos realizados a los gobiernos extranjeros o a las entidades gubernamentales.

COMPENSACIÓN
Reparación de pérdidas o perjuicios. Confrontación de créditos y débitos de varias personas o empresas relacionadas entre sí y fijación y liquidación de los saldos resultantes.