Universidad Yacambú

Dirección de Estudios Virtuales

Modelo para la Toma de Decisiones

Prof. Liliana Castiglione

Elaborado por: Maricel Bruce D'Viazzo

Foro Nº1

Herramientas para la Toma de Decisiones

Subtema: Herramientas Financieras para Toma de Decisiones

Infografías

Nº	COMENTARIO
1	EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN: ANÁLISIS MATEMÁTICO Y FINANCIERO DE PROYECTOS (II) Por Giovanny E. Gómez: El método del VPN (Valor Presente Neto) es una útil herramienta para la toma de decisiones de proyectos de inversión, y el objetivo del artículo es presentar las características más destacables de esta herramienta de evaluación financiera. Al evaluar proyectos con el VPN, el autor recomienda que se calcule con una tasa de interés superior a la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO), para de esta manera obtener un margen de seguridad para cubrir potenciales riesgos, tales como liquidez, efectos inflacionarios o cambiarios no previstos. http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/23/vpnvpni.htm
2	EVALUACIÓN Y ESTIMACIÓN ESTADÍSTICA DE PROYECTOS por Giovanny Gómez: Toda decisión de invertir implica pronosticar el futuro y este pronostico puede estimarse dependiendo del grado de seguridad que represente la inversión, esto se pueden presentar cuando la economía esta en prosperidad, normal o en depresión.  Para esto el autor presenta el VPN esperado ya que permite incorporar en forma directa el riesgo a la incertidumbre y se basa en el siguiente principio: VPNE = å^n XEK / (1 + i)^K,dondeXEK = Valor esperado en el periodo K, i la tasa de interés del periodo k y n el nº total de periodos. http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/36/estapro.htm
3	DECISIONES DE INVERSIÓN por Claudia Molina: La autora expone que se debe efectuar un análisis financiero, empleando distintos procedimientos que permiten medir parámetros como el capital agregado, rentabilidad, tiempo requerido para recuperar la inversión; los cuales son denominados criterios de evaluación del proyecto de inversión. Los criterios a analizar son VPN, TIR y Periodo de Recuperación. Además, la autora presenta ciertas ventajas y desventajas asociadas a la utilización de estos métodos. http://server2.southlink.com.ar/vap/decisiones_de_inversion.htm
4	TASA INTERNA DE RETORNO VERSUS VALOR PRESENTE NETO: En este artículo se presenta al VPN como indicador de impacto global en la evaluación financiera de proyectos, mientras que asegura que la TIR, solamente evalúa impactos locales que no afectan globalmente a la empresa como un todo, cuyo objetivo es producir ganancia. http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Lecciones/Cap%209/9-1-4.htm
5	EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN: ANÁLISIS MATEMÁTICO Y FINANCIERO DE PROYECTOS (III) por Giovanny Gómez: Según el autor la TIR consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión. Tiene ventaja frente a otros métodos como el VPN. La Tasa Interna de Retorno es aquélla tasa que está ganando un interés sobre el saldo no recuperado de la inversión en cualquier momento de la duración del proyecto. Es la rentabilidad del dinero que se encuentra invertido en determinado proyecto.     http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/24/tir1.htm
6	TRABAJO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN) Y OTRAS TÉCNICAS FINANCIERAS PARA EL ESTUDIO DE FUTUROS PROYECTOS por Daniel Neira. En este artículo el autor presenta una serie de ejemplos en los que demuestra la utilidad de la TIR y del VPN como herramientas para la evaluación de una empresa para la ejecución de inversiones. La tasa interna de retorno trata de considerar un valor que resuma las virtudes de un proyecto. Por eso es que se llama tasa interna de rentabilidad; el número es inherente al proyecto y depende de los flujos de caja del proyecto. La tasa interna de retorno de una inversión es la tasa de rendimiento requerida, que produce como resultado un valor presente neto de cero cuando se le utiliza como tasa de descuento http://www.monografias.com/trabajos11/vepeme/vepeme.shtml
7	DESCRIPCIÓN DEL PROYECTO (PUENTE TEODORO MOSCOSO) por Autoridad de Transporte y Carreteras de Puerto Rico. En este artículo la Autoridad de Transporte y Carreteras de Puerto rico presenta una aplicación tangible del uso de la herramienta de la TIR para el estudio de viabilidad para el proyecto que determine la Concesión para el financiamiento, diseño final, construcción y operación de una vía de comunicación (Puente T. Moscoso); tomándose en cuenta factores como inversión inicial, volumen de tráfico, costo del peaje y crecimiento automotor anual con lo que se puede determinar la tasa interna de retorno global del Proyecto. http://www.puentetmoscoso.com/descripcion_proyecto.html
8	CALCULO DE INDICADORES DE PROYECTOS DE INVERSIÓN CON EXCEL por Juan José Quintero. El artículo muestra el uso de la Herramienta del Microsoft Office, el Excel. Para el calculo de los principales indicadores financieros para proyectos de Inversión: VAN ó VPN, TIR, PRI y PRID. Además presenta de manera muy sucinta y practica los principales conceptos asociados con el uso práctico de estos métodos. http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/EVAPROMODELO.htm
9	EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN: ANÁLISIS MATEMÁTICO Y FINANCIERO DE PROYECTOS (IV) por Giovanny Gómez: El Método Periodo de Recuperación es otra herramienta que se usa en el estudio de factibilidad de inversiones y basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que debe utilizarse, para recuperar la inversión, sin tener en cuenta los intereses. Es decir, que si un proyecto tiene un costo total y por su implementación se espera obtener un ingreso futuro, en cuanto tiempo se recuperará la inversión inicial. El autor presenta un ejemplo donde pone en contraste el PR vs. EL VPN dando una comparación de ambas metodologías. http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/27/mpri.htm
10	EVA: HERRAMIENTA PARA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES por Gestiopolis. Este trabajo presenta una nueva y poderosa herramienta para la gerencia de la empresa, ya que involucra el análisis del desempeño, la eficiencia en el uso de los recursos, determinando la rentabilidad del negocio con respecto a los costos invertidos, además de ser una útil metodología para determinar el Valor de Mercado si se toma en cuenta que el fin ultimo de la empresa es la inversión eficiente de los recursos para incrementar su valor. El EVA es también utilizado como medida de dirección corporativa, al utilizarlo de esta manera da paso a un esquema llamado Gerencia Basada en Valor (GBV). http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/EVAhptdg.htm
11	COMO ELABORAR UN ESTUCIO DE FACTIBILIDAD? por Blanca Marquina y Yesenia Rodríguez. En este documento las autoras presentan un instructivo para la elaboración de perfiles económicos para el estudio de factibilidad de proyectos de inversión. En el se toman en cuenta tanto aspectos técnicos del proyecto como aspectos económicos y financieros. En tal sentido, son considerados el VPN de la inversión, así como, los estados financieros de la empresa y la TIR del proyecto el cual determinará la factibilidad de la inversión. http://trebol.adm.ula.ve/fomento/public2.htm
12	FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS: METODOLOGÍA PARA EL ANÁLISIS Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Es un resumen de los métodos mas conocidos para la Evaluación Financiera de proyectos. http://www.gacetafinanciera.com/EVALUACION%20DE%20PROYECTOS
13	EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL ESTUDIO En este site se puede encontrar todos los aspectos metodológicos involucrados en la evaluación económica del estudio previo de la viabilidad de instalar un sistema de cogeneración, como una medida de ahorro de energía en una planta industrial, o en instalaciones dedicadas a los servicios. El objetivo de este análisis es el tener el conocimiento del tamaño de la inversión que se requiere para llevar a cabo el proyecto y de la rentabilidad derivada de esta inversión. http://www.conae.gob.mx/wb/distribuidor.jsp?seccion=690

Preguntas:

1. ¿Cuales son las razones básicas para el uso del VPN en la evaluación de financiera de proyectos?
2. Dado que para invertir es necesario pronosticar el futuro, ¿Cuales son los posibles escenarios probables sobre los que se puede visualizar la futura inversión?
3. ¿En que consiste en método del Valor Presente Neto?
4. De acuerdo con el método del TIR, ¿Cuando se considera que un proyecto es rentable y cuando no?
5. ¿Cual es la principal ventaja que ofrece el cálculo del TIR sobre el VPN?
6. ¿En que se basa el método del Periodo de Recuperación y cuales son sus principales fallas técnicas?
7. ¿Como puede definirse también la TIR en función del VPN?
8. ¿En que consiste el método de Recuperación Descontado y Cual es su principal ventaja con relación al PR?
9. Defina Valor Económico Agregado (EVA).