UNIVERSIDAD YACAMBÚ

ESPECIALIZACION EN GERENCIA

MENCIÓN ORGANIZACIONES

“Estrategias de Inversión”

Prof. Asdrúbal Lozano

FORO 2: Políticas de Financiamiento

DINAMICAS

DINAMICA 1. COMPLETACIÓN

1. Las fuentes de financiamiento son variadas, pueden ser externas o propias de la empresa .La financiación ___________es aquella en la que los fondos son provistos a la empresa por parte de terceros, ya sea particulares o instituciones bancarias, en este momento se convierten en deudas. La financiación ___________es aquella en la que los fondos son provistos a la empresa por parte de sus propietarios
2. La garantía es todo ___________ o mecanismo que utiliza el acreedor para reducir el riesgo de ___________ de su préstamo
3. El crédito comercial y el crédito bancario son las formas más difundidas de obtención de recursos financieros, sin ofrecer ___________, con las que se manejan las ___________ en el corto y mediano plazo, por la facilidad de acceso a esa fuente.
4. En la mayor parte de las ___________ financieras aparecerán dos parámetros de decisión: ___________y el retorno
5. El riesgo de las ___________ se relaciona con la probabilidad de que realmente se gane una cantidad inferior al rendimiento esperado – entre más grande sea la ___________ de obtener un rendimiento bajo o un rendimiento negativo, más riesgosa será la inversión.
6. El crédito ___________ de los proveedores puede ser una fuente significativa de financiamiento a corto plazo para la empresa. Si empresa tiene una política estricta en relación con su puntualidad para pagar las cuentas, el crédito ___________se convierte en una fuente de financiamiento espontáneo (o incorporado) que varía con el ciclo de producción.
7. Resulta importante utilizar siempre el ___________ para evaluar proyectos de inversión, porque de lo contrario, se rechazarían proyectos que los ___________ hubieran aceptado o se aceptarían ________que no alcanzan a cubrir lo que los inversores esperan ganar.

8. El _________ se debe utilizar para calcular el coste del capital sólo cuando el proyecto es muy pequeño en relación con el ___________ global de la empresa, de modo que no afecte al coeficiente de ___________ de la empresa o a su perfil de riesgo.

9. Las ___________ pueden pactarse con o sin garantía, y a distintos plazos de vencimiento: ___________ (hasta 180 días), ___________ (entre 180 días y un año) o largo plazo (más de un año).

10. La mejor combinación de fuentes alternativas de ___________a corto plazo depende de consideraciones sobre el costo, la ___________, la medida del tiempo, la flexibilidad y el grado en que los ___________ de la empresa están gravados (con demandas legales)

11. Una compañía debe enfocar su análisis en la ___________ de obtener economías de operación al estudiar las adquisiciones potenciales. Sólo las ___________de operación resultarán en una ganancia de valor incremental, pero al igual que sucede con otras inversiones de capital, la ___________ puede ser importante si los costos de quiebra son considerables.

12. En el caso de ___________ financiero se refiere al uso de valores de renta fija – deudas y acciones preferentes – y el riesgo _______consiste en el riesgo adicional que recae sobre los accionistas comunes como resultado del uso del apalancamiento financiero

DINAMICA 2. SELECCIÓN SIMPLE

1. Toda inversión tiene dos (2) componentes de riesgo:

a) Riesgo diversificable y riesgo no diversificable.

b) Riesgo diversificable y riesgo financiero

c) Riesgo Probable y Riesgo no diversificable.

d) Ninguna de las anteriores

2. Uno de los pasos a seguir para definir las alternativas de Financiamiento es:

a) Adopta los procedimientos

b) Analiza el tipo de crédito

c) Evalua el riesgo

d) todas las anteriores

3. Son instituciones financieras que tienen por función principal la captación de recursos en cuenta corriente bancaria, así como también la captación de otros depósitos a la vista o a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito.

a) Compañías de Financiamiento Comercial

b) Corporaciones Financieras

c) Bancos

d) Ninguna de las anteriores

4. Algunos de los instrumentos financieros a (corto y mediano plazo) más comunes son:

a) Deudas bancarias y financieras

b) Deudas comerciales

c) Crédito bancario

d) Todos los anteriores

5. En la fórmula del WACC, el K_D significa:

a) Costo del Capital Propio

b) Costo de Arrendamiento

c) Costo del Capital de la Deuda

d) Ninguna de las anteriores

6. Un componente del Capital es:

a) Capital contable interno obtenido de las utilidades retenidas

b) Capital de operaciones

c) Capital externo

d) Ninguna de las anteriores

7. La secuencia más sencilla para calcular un programa de costos marginal de capital es:

a) Determine los puntos donde ocurrirán los puntos de ruptura y realice una lista(con la formula anterior) y donde aumente el costo de los componentes de capital

b) Determine el costo de capital para cada componente en los intervalos entre los puntos de ruptura

c) Calcule el promedio ponderado de cada componente para obtener los WACC de cada intervalo, el WACC es constante pero aumenta en cada punto de ruptura.

d) Todas las anteriores

8. Todos los ejecutivos, sin importar su responsabilidad primaria, deben estar enterados de la forma en que se toman las decisiones de presupuesto de capital, como son los siguientes:

a) Efectos a Largo Plazo

b) Forma de Programar la Disponibilidad de los Activos de Capital

c) Aumento de Fondos

d) Todas las anteriores

9. Los tipos de financiamiento son:

a) Externo e Interno

b) Bruto , Compensatorio, Neto

c) Déficit Publico

d) Todas las anteriores

10. ¿Cuál de estas instituciones otorgan el financiamiento?

a) Cooperativas Financieras

b) Entidades de ahorro y préstamo

c) Entidades comerciales y de financiamiento

d) Ninguna de las anteriores.

11. El capital de la empresa puede clasificarse en:

a) Tangible e intangible

b) autorizado, suscripto e integrado

c) intelectual y humano

d) Ninguna de las anteriores

DINAMICA 3. PAREO

1. Importe total de los empréstitos adquiridos (internos y externos) o documentos que coloca el sector público durante el ejercicio presupuestario para financiar sus gastos de operación y/o inversión	A) La garantía
2. Son instituciones que tienen por función principal la captación de recursos a término, a través de depósitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de realizar operaciones activas de crédito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de fomentar o promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de empresas en los sectores que establezcan las normas que regulan su actividad.	F) El crédito en cuenta corriente
3. Es todo instrumento o mecanismo que utiliza el acreedor para reducir el riesgo de cobranza de su préstamo	B) Utilidades retenidas
4. Deriva su nombre del hecho de que el comprador no firma un documento formal de deuda donde quede constancia del importe que le debe abonar al proveedor. Éste extiende el crédito basándose en una investigación de crédito del comprador	G) Una inversión
5. Es la fuente de financiamiento más importante con que cuenta una empresa, con la característica adicional de ser de generación interna. Son todas aquellas ganancias que se obtienen en un periodo normal de operaciones	C) Crédito Refaccionario
6. Es una operación de crédito por medio de la cual una institución facultada para hacerla, otorga un financiamiento a una persona dedicada a actividades de tipo industrial y agrario, para robustecer ó acrecentar el activo fijo de su empresa, con el fin de elevar ó mejorar la producción.	E)Corporaciones Financieras
7. Puede definirse como la asignación de capitales y flujos netos de fondos futuros y su evaluación, con el fin de generar utilidades	I) La Tasa de descuento ajustada al riesgo
8. Persiguen encontrar la forma menos onerosa de obtener el dinero necesario, tanto para iniciar un proyecto de inversión, como para afrontar una dificultad coyuntural	D) Bruto
9. Es la Tasa de rendimiento que deberá ajustarse sobre un proyecto determinado a fin de compensar adecuadamente a los propietarios de la empresa	L) Riesgo diversificable
10. media de los costos de los recursos propios y de la deuda ponderados en función de sus proporciones relativas en la estructura de capital.	M) Emisión de acciones.
11. depende de la propia inversión que esta relacionado con la empresa y el tipo de sector en el cual se invierta	K) El factoring o factoraje de cuentas por cobrar
12. Las acciones pueden emitirse al portador o nominativas. La acción otorga al poseedor ciertos derechos, como percibir las utilidades correspondientes en forma proporcional (dividendos)	N) La línea de crédito
13. es un contrato mediante el cual una empresa vende su cartera de créditos a una entidad especializada, que percibe una retribución por tal actividad. Se pueden plantear distintas alternativas: por una parte, la cesión de cuentas por cobrar y por la otra, el factoraje de las cuentas por cobrar	O) Costo de Capital
14. es un convenio entre un banco y un cliente, donde se especifica la cantidad máxima de crédito sin garantía que el banco le permitirá mantener a la empresa en un momento determinado. Casi siempre se establecen para un año y son renovables. El importe de la línea se basa en la evaluación que haga el banco del valor del crédito del prestatario y sus necesidades de crédito	H) las Decisiones de financiación
15. No es más que una media de los costos de los recursos propios y de la deuda ponderados en función de sus proporciones relativas en la estructura de capital. se calcula como un valor compuesto, integrado por los diversos tipos de fondos que usará, independientemente del financiamiento específico para un proyecto.	Q) Cooperativas Financieras
16. Son organismos cooperativos especializados cuya función principal consiste en adelantar actividad financiera, entendiéndose por ésta la de depósitos, a la vista o a término de asociados y de terceros para colocarlos nuevamente a través de préstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones activas de crédito y, en general, el aprovechamiento o inversión de los recursos captados de los asociados y de terceros.	P) Maximización del patrimonio
17. En la mayoría de organizaciones o empresas de tipo privado, las decisiones financieras son enfocadas o tienen un objetivo claro	J) Costo Promedio Ponderado del Capital

Última Actualización: 16-11-2005