選擇保本基金６要點
保本基金仍然熱賣，發行機構在基金仍在接受認購之際，趕快籌備推出下一隻，因此，往往在同一時間，有多隻保本基金任君選擇。投資者除了按基金市場概念分析前景而選擇之外，亦要從基金結構、保證票息等方面考慮，以下是選擇基金６要點：
１．基金結構要簡單：
保本基金愈出愈複雜，計算回報的方法令人迷惑，故此選擇結構簡單的基金，最為著數。股神巴菲特教路：不明白的產品不宜投資。
２．保證回報率最實際：
保證回報落袋最實際，潛在回報可能只是鏡花水月，要看所掛釣的股票或指數表現而定，沒有人敢保證。基金平均每年保證回報愈高，最為吸引。
３．派息期相隔要短：
基金保證派息期不一，有每半年派息，亦有每年派息；有基金每期派息率相若，亦有初期多派後期少派。對投資者而言，早一點收息到手，不但用作改善生活，亦可以再投資爭取回報。因此，每半年派息好過每年派息；早收多息，好過遲收息。
４．總收費愈低愈好：
基金收費愈低愈好。投資者雖然在保本基金到期時，可以取回100%本金，但是考慮到如果基金收取的管理費等太高，即減少資金投資定息工具及衍生工具，將會影響投資回報。
５．了解潛在回報計算法：
雖然說基金潛在回報有可能如鏡花水月，不能作準，但是投資者亦應了解其回報機制。保本基金潛在回報計算方法有異，不外乎與一籃子股票或指數表現掛勾，但並不一定是指升得愈高回報愈高，有些基金要求指要股價或指數保持在一定的幅度之內，若升穿或跌穿上下限，回報便沒有「著落」，而此類基金最大特點，就是會設定潛在回報上限。
那麼，潛在回報有上限的基金，與沒有上限的基金，哪個較好呢？實在難以一概而論，總言而之，要有潛在回報要合乎回報基制要求，但是難度不小；而若要作出選擇，只好以投資者性格而定：若你希望在穩健中「刀仔鋸大樹」，應選擇沒有回報上限的基金；若你只要多一點額外回報，兩者則沒有分別。
６．選擇不設參與率基金：
不少保本基金依據所掛勾的股票或指數的升幅，再乘以參與率，才計算出潛在回報，可是，有部分基金投資期內的參與率是浮動，發行人會因應市場利率變化等因素而作出調整；另外，則有基金不以設參與率，只按概定公式計算潛在回報。從降低投資回報不明朗的情況來看，投資者宜選擇不設參與率或固定參與率的保本基金為佳。
(5/9/2003)