Göreceli Güç Endeksi (RSI); piyasalarda yaygın olarak kullanılan bir indikatördür. Welles Wilder tarafından geliştirilmiştir. Hisse senedinin veya endeksin kendi iç gücünü ölçer. Başka bir ifadeyle bu indikatör; hisse senedinin veya endeksin bünyesi içindeki gücünü kendisine göre karşılaştırır.
RSI'ın; bir hisse senedinin veya endeksin, incelenen tarih aralığı içerisindeki kapanış değerlerinin, bir önceki güne göre değişiminden (bir önceki güne göre artan veya azalan değişim) hareketle hesaplanan bir gösterge (indicator) olduğu düşünülürse; "kendi iç gücünü yansıttığı, ölçtüğü" ifadesi daha iyi anlaşılır.
RSI bakılan zaman dilimindeki, enstrümanın artış ve azalış gösterdiği günleri ve bu günlerin ortalamalarını alır. Daha sonra bu ortalamaların birbirlerine orantılarını tesbit eder. Bu tesbit edilen orantılar bir gösterge haline döndürülür.
RSI 1-400 (günlük) birimlik değerler alır. Kısa vadeli analizlerde; 30 günden düşük değerler tavsiye edilirken, orta vadeli analizlerde; 6-40 haftalık değerler kullanılmalıdır. Uzun vade için; 10 aydan büyük değerler tavsiye edilir. N sayısı (kullanılan zaman dilimi) küçük seçildiğinde; düzensiz hareketler ve sapma artarken, n sayısı büyük alındığında; daha durağan ve daha az sapan hareketler olacaktır. Fakat n büyük seçildiğinde; güvenilirlik artmasına rağmen, alım-satım sinyallerinin gecikmesi gibi bir durum ortaya çıkmaktadır.
Welles Wilder RSI göstergesini ortaya çıkardığında; 14 günlük RSI kullanımını önermiştir. Genellikle piyasada kullanılan 9, 14, ve 25 günlük RSI hesaplamalarıdır. Fakat en kazaçlı RSI; her bir hisse senedi veya endeks için farklı zaman dilimi denenerek bulunabilir.

Daha sonraki günler ((n+2). gün ve daha sonrası) için OYH ve OAH aşağıdaki metod ile hesaplanır;


Not: İşlem görmemiş günler zaman serisi alınırken dikkate alınmaz. Örnek olarak ISKUR (İş Bankası Kurucu) gibi aralıklı olarak işlem gören hisseler için RSI hesaplanırken n-1 değeri bir önceki işlem gördüğü gündür, bu bir kaç günden, bir kaç aya uzanan bir zaman dilimi olsa dahi.

RSI 0-100 arasında değerler alır. RSI grafiklerinde aşırı alım (overbought) ve aşırı satım (oversold) sınırları vardır. Bu sınırlar her hisse senedi veya endeks verilerine ve RSI için kullanılan zaman dilimine göre değişebilmektedir. Aşırı alım ve aşırı satım sınırları için teknik analiz incelemelerinde genellikle 70 ile 30 veya 80 ile 20 parametreleri kullanılmaktadır. Daha genel anlamda kullanılan 70 ve 30'dur. Sınırlar belirlenirken dikkat edilmesi gereken en önemli nokta; sınırlar üzerinde indikatöre ait değerlerin %70-80 lik bir bölümünün yer alması gerektiğidir. Örneğin; Ereğli Demir Çelik hisse senedinin Meta Stock programında; 20/07/1998-27/07/99 tarihleri arasında, n=9 günlük (kısa vadeli) RSI grafiği incelendiğinde; 70 ve 30 sınırlarının anlamlı sonuçlar verdiği ve indikatöre ait değerlerin büyük çoğunluğunun bu sınırlar üzerinde yoğunlaştığı gözlenmiştir. Buna karşılık aynı hisse senedinin, aynı tarih aralığında, n=50 günlük (uzun vadeli) RSI grafiği incelenmiş; 70 ve 30 sınırının seçilen bu zaman dilimi için anlamsız olduğu ve indikatör değerlerinin bu sınırlar arasında kaldığı, yoruma olanak vermediği görülmüştür. RSI indikatörünün bu tarih aralığındaki değerlerinin %70-80’lik bir bölümünün, bu sınırlar üzerinde yer alması gerektiği tezine dayanılarak yapılan çalışma sonucunda; alt ve üst sınır parametreleri 34 ve 61 bulunmuştur. Verdiği al-sat sinyallerinin 70 ve 30'a göre çok daha anlamlı olduğu görülmüştür. Bu örnekten de anlaşıldığı gibi en kazançlı ve en güvenilir sonuçlar veren RSI'a ulaşmak; farklı hisse senedi veya endekse, farklı zaman dilimine göre; farklı parametreler denenerek mümkündür.
Aşırı alım ve satım bölgeleri arasında RSI'ın yönüne göre fiyat trendi hakkında tahmin yapılır. RSI'ın 70 sınırının üzerine çıkması yukarı trendin hızlanacağı ve aşırı alım bölgesinde bulunulmasından dolayı her an trend değişiminin olabileceği anlamına gelmektedir. Sat sinyali RSI'ın aşırı alım bölgesinde tepe yaptıktan sonra aşırı alım sınırını aşağı doğru kırdığı zaman alınır. Gösterge bu seviyeden itibaren genellikle orta bant olarak kabul edebileceğimiz 50 değerine yaklaştıktan sonra bir tepki çıkışı vermektedir. Talebin yüksekliği göstergenin tekrar üst sınırın üstüne çıkmasına sebebiyet vermektedir. Bu durumda tekrar alım tavsiye edilir fakat yüklenilecek olan risk daha yüksektir. Göstergenin aşırı satım bölgesine girmesi durumlarında da yukarıdaki kuralların tersi geçerlidir.
Aşağıda Ereğli Demir Çelik hisse senedinin 20/07/98-27/07/99 tarihleri arasındaki RSI (n=9 günlük) grafiği görülmektedir;

Gösterge ile fiyatlar arasında aykırılığın (ıraksama / divergence) ortaya çıkması olası bir trend değişiminin habercisidir. RSI indikatörünün yorumlanmasında aykırılıklar önemli bir yer tutar. Fiyatlar bir tepe (top) yaparken RSI da bir tepe yapıyorsa ve fiyatlar yeni bir tepe yaparken RSI yeni bir tepe yapmıyorsa ve bir önceki tepenin altında kalıyorsa bu bir aykırılıktır ve fiyatlar aşağı dönebilir demektir. Aynı şekilde; fiyatlar bir dip (bottom) yaparken RSI da bir dip yapıyorsa ve fiyatlar yeni bir dip yaparken RSI yeni bir dip yapmıyorsa ve bir önceki dip seviyesinin üstünde kalıyorsa bu da bir aykırılıktır ve fiyatlar yukarı dönebilir anlamına gelir.
Aşağıdaki örnekte İMKB-100 endeksinin 04/01/1999-06/08/1999 tarih aralığındaki fiyat grafiği ve n=14 günlük RSI grafiği görülmektedir. İki grafik incelendiğinde İMKB-100 endeksi fiyat grafiği, RSI grafiği ile 17/02/1999 ve 08/04/1999 arasında bir aykırılık göstermiştir. Fiyat grafiği yeni tepeler yaparken (yükseliş trendindeyken), RSI yeni tepe yapmamış (düşüş trendinde) ve grafik gösterimi olarak hep bir önceki tepenin altında kalmıştır. Bu durum fiyatların aşağı dönebileceği sinyalini vermiş ve fiyatlar bu tarihten sonra aşağı dönmüştür. Fakat herşeye rağmen, al-sat emrini vermeden önce, ıraksamanın geçerli olup-olmadığı diğer göstergeler ile kontrol edilmelidir.

RSI'ya bakılırken al/sat sinyalinin teyidi için bazı analist ve araştırmacılar tarafından göstergeye ait basit hareketli ortalamanın (simple moving average) kullanılması tavsiye edilmektedir. Bu ortalama 3-5 birim arasında kullanıldığında daha erken teyid sinyali alınır. Daha güvenli sinyal için ise daha uzun vadeli ortalama kullanılmasını tavsiye edenler de vardır. Bununla ilgili, RSI göstergesi basit hareketli ortalamayı alttan kestiğinde; al, üstten kestiğinde; sat yorumu yapılır.
Aşağıdaki grafikte 04/01/1999-06/08/1999 tarihleri arasındaki n=14 günlük RSI grafiği ile 5 günlük basit hareketli ortalamasının birlikte kullanımı gösterilmektedir;

Sinyal vermesi için trend çalışmaları da yapılabilmektedir. Trendin kırılması al/sat sinyalidir. Trend dönemlerinde diğer bütün osilatör türü göstergelerde karşılaşılan problem RSI'da da görülmektedir. Bu dönemlerde özellikle kısa vadeli RSI yanlış sinyaller verebilmektedir. Bu durumda; RSI grafiği trend gösteren, Trend Endeksi (ADX) ile birlikte yorumlanmalıdır.
Aşağıda 11/06/1998-28/07/1999 tarihleri arasında İMKB-100 endeksinin RSI(14) ve fiyat grafiği birlikte verilmiştir. RSI grafiğiyle birlikte 50 günlük basit hareketli ortalaması gösterilmektedir. RSI grafiğinin trendleri, destek ve direnç noktalarını çok iyi gösterdiği özelliği burada çok açık görülmektedir. Ayrıca aşağıdaki RSI grafiği’nde destek noktasına, aşırı satım sınırını kırdığı noktaya ve RSI grafiğinin basit hareketli ortalamayı alttan kestiği noktaya göre "al"; direnç noktasına, aşırı alım sınırını kırdığı noktaya ve basit hareketli ortalamayı üstten kestiği noktaya göre "sat" emri verdiği noktalar gösterilmiştir.