Evaluación Económica Financiera.

El objetivo fundamental de la evaluación económica financiera es evaluar la inversión a partir de criterios cuantitativos y cualitativos de evaluación de proyectos, en el primer criterio mencionado encontraremos los más representativos y usados para tomar decisiones de inversión, es decir nos referimos al Valor Actual Neto (VAN), Tasa Interna de Retorno (TIR), Periodo de Recuperación, teniendo en cuenta en este criterio el valor del dinero en el tiempo, por lo que se transforma en el Periodo de Recuperación Descontado (PRD) y Razón Costo / Beneficio o Índice de Rentabilidad. En los criterios cualitativos se puede utilizar el que mayor garantía tiene, el método Lista de Control se fundamenta en la comunicación directa entre los distintos protagonistas de las distintas fases del proceso de innovación. Aquí precisamente radica la importancia de la creación del equipo propuesto al inicio del estudio; estos serán los que tendrán la comunicación directa para que de esta forma, buscar criterios de factibilidad técnica de la instalación, comercial, financieros y productivos.

La evaluación económica financiera constituye el punto culminante del estudio de factibilidad, pues mide en qué magnitud los beneficios que se obtienen con la ejecución del proyecto superan los costos y los gastos para su materialización. El resultado de estas evaluaciones constituye un índice importante para la jerarquización y ordenamiento de los proyectos en correspondencia con su rentabilidad y aporte en divisas a la economía del país.

Desde el ángulo de la Economía de la Empresa se analiza la rentabilidad del proyecto de inversión en sí mismo, excluyendo las soluciones financieras (intereses de préstamos y reembolsos).

Otro ángulo del análisis de la inversión desde el punto de vista de la empresa es de carácter financiero y se dirige a determinar la rentabilidad del capital invertido considerando las fuentes financieras y el comportamiento esperado del capital.

El enfoque de la Economía Nacional es también de gran importancia, pues es a este nivel que pueden integrarse al análisis económico la recuperación de grandes y costosas obras infraestructurales como por ejemplo: viales de acceso, tuberías para el suministro de agua, instalaciones eléctricas y de alcantarillado, cuya magnitud (capacidad) daría respuesta a una mayor cantidad de obras turísticas a las propuestas en el Estudio de Factibilidad que se presenta.

Hay que tener en cuenta que no es suficiente lograr un proyecto (inversión) con resultados económicos y financieros favorables; se trata de alcanzar en la ejecución y explotación de las inversiones los mayores resultados posibles en el más corto plazo de tiempo, en términos del aporte en divisas netas para el país.

En lo que a la Economía Nacional se refiere, la opción inversionista propuesta debe maximizar los ingresos directos e indirectos respecto a los recursos financieros, materiales y humanos necesarios para la ejecución y funcionamiento de la inversión, optimizando en particular la relación beneficios-costos en moneda libremente convertible.

Los indicadores que se utilizarán para la evaluación económica y financiera de las inversiones son los siguientes:

Evaluación Económica y Financiera

Para la Empresa

Para el País

Tanto para el proyecto en sí mismo, como para el capital total y social se requiere medir su rentabilidad a través de:

Efectos directos e indirectos en divisas. Otros Ingresos/Gastos de la Economía:

Criterios Cuantitativos

Criterios Cualitativos

Efecto Neto en la Balanza de Pagos

Período de Recuperación

Otros Indicadores

Valor Actual Neto

Tasa Interna de Retorno

Período de Recuperación Descontado

Razón Costo / Beneficio

Otros Indicadores

Método Lista de Control

El Inversionista estará responsabilizado con entregar la información básica inicial que debe contener todos los elementos necesarios para evaluar el proyecto con ambos enfoques (de empresa y nacional), para lo cual se debe incluir en el flujo de caja que presente, el proyecto en sí mismo y las inversiones inducidas directas necesarias, a la vez que enumere y aporte la mayor cantidad de información posible sobre las inducidas indirectas.

El Inversionista deberá considerar además, el análisis sobre las fuentes de financiamiento, e incluso sobre el movimiento real de los efectivos en el tiempo.