La administración de los recursos de la empresa son
fundamentales para su progreso, este escrito centra sus objetivos en mostrar
los puntos claves en el manejo del capital de trabajo, por que es este el que
nos mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad
razonable para las expectativas de los gerentes y administradores.
El objetivo primordial de la administración del
capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de
la empresa de tal manera que se mantenga un nivel aceptable de este.
Los principales activos circulantes a los que se les
debe poner atención son la caja, los valores negociables e inversiones, cuentas
por cobrar y el inventario, ya que estos son los que pueden mantener un nivel
recomendable y eficiente de liquidez sin conservar un alto número de
existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia son
cuentas por pagar, obligaciones financieras y los pasivos acumulados por ser
estas las fuentes de financiamiento de corto plazo.
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Capital de trabajo:
El capital de trabajo puede definirse como "la diferencia que se presenta entre los
activos y los pasivos corrientes de la empresa". Se puede decir que una empresa tiene un capital
neto de trabajo cuando sus activos corrientes sean mayores que sus pasivos a
corto plazo, esto conlleva a que si una entidad organizativa desea empezar
alguna operación comercial o de producción debe manejar un mínimo de capital de
trabajo que dependerá de la actividad de cada una.
Los pilares en que se basa la administración del
capital de trabajo se sustentan en la medida en la que se pueda hacer un buen
manejo sobre el nivel de liquidez, ya que mientras más amplio sea el margen
entre los activos corrientes que posee la organización y sus pasivos
circulantes mayor será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo,
sin embargo, se presenta un gran inconveniente porque cuando exista un grado
diferente de liquidez relacionado con cada recurso y cada obligación, al
momento de no poder convertir los activos corrientes más líquidos en dinero,
los siguientes activos tendrán que sustituirlos ya que mientras más de estos se
tengan mayor será la probabilidad de tomar y convertir cualquiera de ellos para
cumplir con los compromisos contraídos.
Origen y necesidad
del Capital de Trabajo
El origen y la necesidad del capital de trabajo esta
basado en el entorno de los flujos de caja de la empresa que pueden ser
predecibles, también se fundamentan en el conocimiento del vencimiento de las
obligaciones con terceros y las condiciones de crédito con cada uno, pero en
realidad lo que es esencial y complicado es la predicción de las entradas
futuras a caja, ya que los activos como las cuentas por cobrar y los
inventarios son rubros que en el corto plazo son de difícil convertibilidad en
efectivo, esto pone en evidencia que entre más predecibles sean las entradas a
caja futuras, menor será el capital de trabajo que necesita la empresa.
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El objetivo primordial de la
administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y
pasivos corrientes de la empresa. |
Rentabilidad vs.
Riesgo
Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto
se basa en la administración del capital de trabajo en el punto que la
rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al riesgo que
es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar
sus obligaciones.
Un concepto que toma fuerza en estos momentos es la
forma de obtener y aumentar las utilidades, y por fundamentación
teórica se sabe que para obtener un aumento de estas hay dos formas esenciales
de lograrlo, la primera es aumentar los ingresos por medio de las ventas y en
segundo lugar disminuyendo los costos pagando menos por las materias primas,
salarios, o servicios que se le presten, este postulado se hace indispensable
para comprender como la relación entre la rentabilidad y el riesgo se unen con
la de una eficaz dirección y ejecución del capital de trabajo.
"Entre más grande sea el monto del capital de
trabajo que tenga una empresa, menos será el riesgo de que esta sea
insolvente", esto tiene fundamento en que la relación que se presenta
entre la liquidez, el capital de trabajo y riesgo es que si se aumentan el
primero o el segundo el tercero disminuye en una proporción equivalente.
Ya considerados los puntos anteriores, es necesario
analizar los puntos claves para reflexionar sobre una correcta administración
del capital de trabajo frente a la maximización de la utilidad y la
minimización del riesgo.
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Naturaleza de la
empresa: Es necesario ubicar la empresa
en un contexto de desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la
administración financiera en cada una es de diferente tratamiento.
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Capacidad de los
activos: Las empresas siempre buscan por
naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporción que de los
corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en
realidad generan ganancias operativas.
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Costos de financiación:
Las empresas obtienen recursos por
medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los
primeros son más económicos que los segundos.
En consecuencia la administración del capital de
trabajo tiene variables de gran importancia que han sido analizadas
anteriormente de forma rápida pero concisa , cada una de ellas son un punto
clave para la administración que realizan los gerentes , directores y
encargados de la gestión financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas
necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde todos los
pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes
y la determinación de un financiamiento óptimo para la generación de utilidad y
bienestar social.