Si una Empresa “A” participa en el capital de otra Sociedad “B” en más del 50%, bien porque es titular de más de la mitad de sus acciones (con derecho de voto) o participaciones en capital, indudablemente la voluntad de la Sociedad “A” es decisiva en los acuerdos de la Sociedad “B”, pues realmente “A” controla por completo las decisiones a adoptar en la Compañía “B”. Por ello, se dice que la Sociedad “A” es dominante (1) o matriz en relación con la Sociedad “B”, que es dependiente o filial de aquélla.

Cada día son más habituales este tipo de participaciones, mediante las cuales personas jurídicas diferentes e independientes -las Sociedades “A”, “B” y otras cualesquiera- se consideran como una única unidad económica, puesto que actúan bajo la batuta de la empresa matriz. En sentido estricto, al conjunto de estas entidades (matriz y filiales) se le llama grupo de sociedades.

En otras ocasiones, la empresa matriz o dominante, no ejerce un dominio absoluto, puesto que participa en el capital de otras entidades en un porcentaje inferior al 50%. En estos casos y si la matriz influye notable o significativamente en éstas, se habla de empresas asociadas. Nuestra legislación presume que existe tal relación cuando la dominante posea, al menos, el 20% del capital social de la participada, o el 3% si cotiza en Bolsa (art. 185 del TRLSA).

Por último, se consideran empresas multigrupo o multidependientes aquellas participadas y gestionadas conjuntamente por dos o más empresas.

4. Valoración

4.1. Suscripción y adquisición de acciones

Se dice que una persona suscribe acciones, o que acude al mercado primario, cuando las adquiere directamente de la sociedad emisora. Aunque lo más habitual es comprárselas a otros que originariamente invirtieron en ellas, y entonces se habla de mercados secundarios. De hecho, los inversores son mucho más propensos a invertir en acciones con cotización oficial (que cotizan en las Bolsas de Valores, que son mercados secundarios) que en aquellas que no lo hacen; en primer lugar, porque disponen de mayor información y, además, porque ofrecen mejores condiciones en cuanto a frecuencia y volumen de negociación, lo que interesa aunque sólo sea pensando en la posibilidad de venderlas el día de mañana.

En las operaciones con acciones con cotización oficial, el término cotización indica el valor que el mercado bursátil le asigna a una acción en una fecha dada y se expresa en tanto por ciento sobre el valor nominal. La cotización de una acción, depende de las condiciones de la oferta y la demanda, en las que influyen factores como los dividendos, las expectativas que ofrece la sociedad, etc.

En cualquier caso, si la empresa suscribe o adquiere acciones, las registra en su contabilidad y las valora por su precio de adquisición, que comprende el precio de las acciones y los gastos inherentes a tal compra, como pueden ser: comisiones a las Sociedades y Agencias de Valores y Bolsa, comisiones bancarias, impuestos, etc.

.:: Ejemplo 7 ::.
A comienzos del X0, una empresa del sector eléctrico, “LUZ, S.A.” compra 100 acciones de una entidad bancaria -que pertenece al mismo grupo- de 1.000 u.m. de nominal y que adquiere al cambio del 300%. Los gastos inherentes a esta operación, que tiene carácter temporal, ascienden a 5.000 u.m. “LUZ, S.A.” paga en efectivo el importe total, salvo el 20% del nominal de las acciones, que la entidad bancaria aún no ha exigido.

Se pide:

Registro contable que ha de efectuar “LUZ, S.A.”.

.:: Solución ::.

Precio de adquisición = 100 x 1.000 x 300% + 5.000 = 305.000 u.m.

305.000 Participaciones a corto
plazo en empresas del gru-
po (530)
a Bancos, c/c a la vista (572) 285.000
a Desembolsos pendientes sobre acciones a corto plazo
de empresas del grupo (539) 20.000 (100 x 20% x 1.000)
-------------------- x --------------------

La cuenta 539, Desembolsos pendientes sobre acciones a corto plazo de empresas del grupo figurará en el activo del balance, al representar deudas que proceden de acciones que la empresa piensa mantener a corto plazo, con signo negativo restando las correspondientes inversiones.

Pero, en ocasiones, al adquirir acciones, existen dividendos corridos y no vencidos. En estos casos, el valor de adquisición de estas inversiones se verá minorado por éstos, los cuales figurarán en cuenta específica de forma independiente (norma de valoración 8.ª del PGC).

Se entiende por dividendos devengados y no vencidos, aquellos anunciados en fecha anterior al momento de adquisición y que en ese instante aún no han vencido (no han sido cobrados).

Ahora bien, el caso de empresas que siguen una política constante en el reparto de dividendos, se puede aceptar que el devengo del dividendo se produce a lo largo del ejercicio.

.:: Ejemplo 8 ::.
El 1 de noviembre del X0 “CONSTRUCCIONES EBRO, S.A.”, ante la favorable situación de sus saldos de tesorería, decide invertir en acciones con carácter temporal. Para ello, compra 100 acciones de “INFORMÁTICA HUERVA, S.A.”, que no cotizan en Bolsa, y 500 acciones de “ELÉCTRICAS CINCA, S.A.”, sobre la que ejerce una influencia notable. Los precios de adquisición pagados fueron, respectivamente, de 215.000 u.m. y 1.005.000 u.m.

“CONSTRUCCIONES EBRO, S.A.”, al adquirir estos paquetes de acciones sabía que “INFORMÁTICA HUERVA, S.A.”, había reconocido un dividendo de 25 u.m./acción y, por la experiencia de años pasados, que “ELÉCTRICAS CIN-CA, S.A.” remunera con un dividendo mínimo anual de 50 u.m./acción.

Se pide:

Efectuar las anotaciones contables que hará “CONSTRUCCIONES EBRO, S.A.”.

.:: Solución ::.

– Adquisición de acciones de “INFORMÁTICA HUERVA, S.A.”:

212.500 Inversiones financieras tem-
porales en capital (540)
2.500 Dividendo a cobrar (545)
(100 x 25)
a Bancos, c/c a la vista (572) 215.000
-------------------- x --------------------

– Compra de acciones de “ELÉCTRICAS CINCA, S.A.”:

984.167 Participaciones a corto plazo
en empresas asociadas (531)
20.833 Dividendo a cobrar (545)
(500 x 50 x 10/12)
a Bancos, c/c a la vista (572) 1.005.000
-------------------- x --------------------
En el caso de las acciones de “ELÉCTRICAS CINCA, S.A.” se puede su-poner que dada la política de continuidad en los dividendos, éstos se devengan a lo largo del período.

4.2. Venta de acciones

Es probable, que una empresa haya comprado acciones de otra en distintas fechas y a precios diferentes. Cuando pretenda vender algunas de éstas, se le plantea la duda de a qué precio ha de darlas de baja. Para solucionar esta cuestión, se calcula el coste medio ponderado de aquellas acciones que lleven incorporados los mismos derechos. Al enajenarlas, las da de baja por el coste medio ponderado (norma de valoración 8.ª del PGC). Al tiempo que registra:

– La entrada de dinero por el importe de la venta menos los gastos inherentes a esta transacción que corran a su cargo.

– El resultado que se derive de esta operación, que puede responder a pérdidas o ganancias extraordinarias (cuando el objeto de venta sean acciones a largo plazo de la cartera de control) o financieras (en los demás casos).

Los resultados extraordinarios, según sea el caso, se reflejarán mediante las cuentas 672, Pérdidas procedentes de participaciones a largo plazo en empresas del grupo, 673, Pérdidas procedentes de participaciones a largo plazo en empresas asociadas, 772, Beneficios procedentes de participaciones a largo plazo en empresas del grupo o 773, Beneficios procedentes de participaciones a largo plazo en empresas asociadas.

Los resultados financieros se designarán bajo las cuentas de 666, Pérdidas en valores negociables o 776, Beneficios en valores negociables, dependiendo del caso.

Obviamente, si existen dividendos devengados y no vencidos, así como cuantías pendientes del nominal de las acciones, han de tenerse en cuenta tales avatares.

.:: Ejemplo 9 ::.
Durante el ejercicio X0, “PALMAS CANARIAS, S.A.” ha adquirido acciones con cotización oficial de “CAÑAS GALLEGAS, S.A.”, de 1.000 u.m. de valor nominal cada una. El resumen de estas operaciones, que llevan aparejados unos gastos aproximados del 4% de su precio de compra, es el siguiente:

– El 1 de febrero, 100 acciones a 2.000 u.m.

– El 1 de abril, 200 acciones a 2.500 u.m.

– El 15 de mayo, 200 acciones a 3.000 u.m.

El 1 de junio el órgano competente de “CAÑAS GALLEGAS, S.A.” acuerda repartir un dividendo de 25 u.m./acción (considerando que todavía existe pendiente parte del nominal).

Antes de hacer efectivos estos dividendos, “PALMAS CANARIAS, S.A.”, vende 400 de estas acciones, ante la premura que tiene de disponer de liquidez. Las acciones cotizaban en la fecha de venta al 270% y los gastos de venta se cifran alrededor de 30.000 u.m.

Se pide:

Reflejar la venta de las acciones en la contabilidad de “PALMAS CANARIAS, S.A.”.

.:: Solución ::.

– Resumen de la adquisición de las acciones:

Precio de compra ............ (100 x 2.000 + 200 x 2.500 + 200 x 3.000) x 1,04 = 1.352.000

Valor de adquisición ......... 1.352.000

– Síntesis de la venta:

Coste medio ponderado = 1.352.000 u.m. / 500 acciones = 2.704 u.m./acción

• Venta:

400 acciones x 2.704 u.m. /acción.............................. 1.081.600

+ Dividendos devengados no vencidos............... (400 x 25) 10.000

Total................................................................. 1.091.600

• Líquido recibido:

Precio de venta (400 x 270% x 1.000)......................... 1.080.000

– Gastos de venta.................................................... (30.000)

Total................................................................. 1.050.000

Pérdida de la operación = 1.050.000 – 1.091.600 = 41.600

1.050.000 Bancos, c/c a la vista (572)
41.600 Pérdidas en valores nego-
ciables (667)
a Inversiones financieras temporales en capital (540) 1.081.600
- (400 x 2.704)
a Dividendo a cobrar (545) 10.000 (400 x 25%)
-------------------- x --------------------

http://www.contabilidad.tk/acciones-y-participaciones-de-capital-ii-33.htm