Organismos que Interactuan en la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) Las bolsas sirven principalmente de intercambio de valores, pero no todo valor es negociable como título de bolsa, ya que, para que se le considere como tal, deberá cumplir los requisitos que establece el Reglamento Interno y las Leyes. En el ambito de la Bolsa de Valores de Caracas interactuan una serie de Entes u Organismos, los cuales clasificamos de la siguiente manera: Organismos Reguladores Comisión Nacional de Valores: Organismo de Carácter Público, creado por la Ley de Mercadeo de Capitales, con el Objeto de regular, vigilar y fiscalizar el Mercado de Capitales. Organismos Operadores Caja Venezolana de Valores: La Caja Venezolana de Valores C.A., fundada por la iniciativa de la Bolsa de Valores de Caracas en 1992, luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y ampliación de su base accionaria, comenzó operaciones en 1996. La caja tiene por objeto el depósito, custodia, liquidación y compensación de títulos, y su funcionamiento está regido por la vigente ley de Cajas de Valores. Organismos Emisores Bolsa de Valores de Caracas (BVC) y Bolsa de Productos e Insumos Agropecuarios (BOLPRIAVEN) La Bolsa de Valores de Caracas (BVC) y la Bolsa de Productos e Insumos Agropecuarios (BOLPRIAVEN) son debidamente autorizadas y reguladas por la Comisión Nacional de Valores, además cuentan con reglamentos internos de funcionamiento que se orientan a la autorregulación y a brindar transparencia, seguridad, control y eficiencia en las negociaciones diarias. Bolsa de Valores de Caracas Es una institución de carácter privada organizada de acuerdo con la ley venezolana para facilitar la negociación de títulos autorizados por las organizaciones competentes y que actúan bajo la vigilancia de la Comisión Nacional de Valores, cuenta con 63 miembros, pertenecientes en su mayoría a casas de bolsa. La Bolsa de Valores de Caracas da igual tratamiento a todos los participantes en el mercado, como se encuentra establecido en el reglamento interno y en las normas legales. En la Bolsa de Valores de Caracas se negocian tanto los títulos de empresas privadas autorizados por la Comisión Nacional de Valores como los títulos emitidos por el Estado a través de la Tesorería Nacional o del Banco Central de Venezuela. La Bolsa de Valores cuenta con un sistema integrado bursátil electrónico (SIBE), reglamentado por la Comisión Nacional de Valores, y que permite la interacción pública y transparente de compradores y vendedores. Este sistema, recientemente actualizado sobre una moderna plataforma tecnológica, cumple ampliamente con os estándares de las bolsas internacionales. Igualmente, la custodia y transferencia de los títulos valores se lleva a cabo de manera automatizada a través de la Caja Venezolana de Valores, ente creado mediante la Ley de Cajas de Valores y supervisada por la Comisión Nacional de Valores con el objeto de agregar mayor seguridad y agilidad al mercado. Según la informacion publicada en su pagina web oficial (www.caracastock.com), la mision de la Bolsa de Valores de Caracas es: "Facilitar la intermediación de instrumentos financieros, difundir la información que requiere el mercado de manera competitiva, asignando transparencia y eficacia dentro del marco autorregulador y apegado a los principios legales y éticos, apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en al solvencia de sus accionistas. " Su principal objetivo es la prestación al público de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el Mercado de Capitales, con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez. En la Bolsa no se negocia directamente, sino a través de los corredores miembros de la institución y sus representantes, quienes acuden a este escenario con el objeto de comprar o vender títulos en nombre de sus clientes. El interesado en comprar o vender títulos inscritos debe acudir a una casa de bolsa miembro de la Bolsa de Valores de Caracas donde se le atiende en base a sus necesidades, montos de acciones y de dinero y modalidad de operación escogida (a corto o largo plazo). Una vez definida la compra o la venta, el corredor debe ejecutar fielmente las instrucciones de su representado y además está obligado a hacerlo en las mejores condiciones. Los Títulos negociables en la Bolsa son: Estos títulos tienen una gran demanda en bolsa, ya que constituyen un significativo porcentaje en la misma y gozan de sólida garantía que los respalda. Es importante acotar que los títulos públicos ofrecen menores intereses o rentas que los otros títulos. Entre ellos: Bonos de deuda pública, bonos brady , etc. - Privados: Son emitidos y garantizados por las empresas que están constituidas legalmente y gozan de autorización para emitirlas. Los Títulos privados son aceptados por la bolsa de acuerdo con un régimen interno. Entre ellos: acciones, bonos, letras, cheques, warrants, etc. EJEMPLO REAL DE ESTE MERCADO CANTV Entre los multiples casos de movimientos que ocurren diariamente en el mercado de la Bolsa de Valores de Caracas, el que mas suena actualmente, se refiere a la Oferta Pública de Adquisición que existe sobre la Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (Cantv). De acuerdo al presidente de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC), Nelson Ortiz, quien considera como positivo que exista un inversionista de un grupo nacional o extranjero interesado en activos que se transan en el corro capitalino como la Compañía Anónima Teléfonos de Venezuela (CANTV). Apuntó Ortiz que si después de la OPA existe liquidez, es decir, queda dinero en el mercado para realizar más compras y ventas, esta transacción será muy positiva. Precisó que si el comprador tiene visión activa del mercado de capitales la adquisición también será positiva para el país, si por el contrario, el grupo mexicano interesado vende sus acciones en la Bolsa, toman ese dinero y no lo invierten en el corro y no hacen otras inversiones, resultará altamente negativo. Las acciones de CANTV que se cotizan en la Bolsa de Valores de Caracas, son las acciones ordinarias Clase D bajo el “ticker” TDV.d, BANESCO Otra noticia referente a acciones en la BVC, ocurre con las acciones de Banesco, Banco Universal, quienes en Asamblea Ordinaria de Accionistas de Banesco Banco Universal, celebrada el día 27/03/2006, acordó por unanimidad decretar un dividendo con cargo a la cuenta de Resultados Acumulados al 31/12/2005, reflejada en los Estados Financieros debidamente aprobados en esta misma ocasión. Bolsa de Productos e Insumos Agropecuarios Es una Institución privada sin fines de lucro, conformada por 102 personas naturales y jurídicas, representativas de todos los actores que intervienen en la producción, transformación, almacenamiento, financiamiento, agro comercio y transporte de productos e insumos agropecuarios, que se han unido con propósito de proveer al sector agrícola en general de la infraestructura y los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada la negociación de contratos de compraventa de productos, insumos y servicios de origen o destino agropecuario, así como los documentos representativos de estos (Certificados Ganaderos, Certificados de Depósito y Bonos de Prenda, etc.), con la finalidad de proporcionar a los productores, agroindustriales, intermediarios, comerciantes e inversionistas en general, condiciones adecuadas de transparencia y seguridad. Desde el comienzo de sus operaciones en el año 1999, la Bolsa de Productos e Insumos Agropecuarios (BOLPRIAVEN), ha demostrado ser una alternativa de financiamiento para las actividades del sector agrícola y pecuario venezolano, sus operaciones han ido aumentando significativamente ya que, de más de 14 millones de bolívares negociados en las operaciones de 1999, la cifra se ha incrementado a 3.618.801 millones de bolívares en el año 2005, lo cual evidencia su dinamismo. Los principales objetivos financieros de la BOLPRIAVEN son:
En BOLPRIAVEN, podrán ser negociados bienes, servicios o productos de origen o destino agropecuario, de producción nacional o extranjera, y los valores o documentos representativos de estos, que de cualquier forma constituyan o concedan derechos sobre los bienes, servicios o productos de la naturaleza indicada. Actualmente, se encuentran inscritos en BOLPRIAVEN doce (12) rubros agrícolas, como lo son el Maíz, Arroz, Sorgo, Café, Cacao, Fertilizantes Orgánicos, Quesos, Azúcar, Ganado Bovino en Pie y Carne Bovina en Canal, Ganado Porcino en Pie y Carne Porcina en Canal. Adicionalmente, se crearon diversos Comités de trabajo dedicados al análisis y estandarización de otros productos e insumos de origen o destino agropecuario, lo cual nos permitirá incluir, a la brevedad de lo posible, más de sesenta (60) rubros e insumos agrícolas, entre los que resaltan Pollos, Tubérculos, Leguminosas, Oleaginosas y Fletes. BOLPRIAVEN cuenta con diferentes instrumentos
para negociarse en el mercado de capitales que contribuirían con el
financiamiento a menor costo para este sector, tales instrumentos son:
operaciones de reporto sobre certificados de depósitos y bonos de prenda,
certificados ganaderos, certificados lácteos, certificados porcinos, títulos sobre
plantaciones forestales, títulos sobre plantaciones de palma aceitera y títulos
sobre plantaciones de café y cacao. EJEMPLO REAL DE ESTE MERCADO Durante el proceso de comercialización de la cosecha cafetalera en los años 2000 – 2001, los productores se enfrentaban a la problemática derivada de la acumulación de la cosecha que no tenia demanda en la industria, debido a manifestaciones de la AVIC de no tener intención de comprar café verde a ningún costo financiero, por estar saturado en sus inventarios, motivado a una baja en el precio del café en los mercados internacionales, lo cual estimuló la importación de este rubro. Se determinó por decisión del Ministerio de Produccion y Comercio, utilizar el programa PROAL como vía alterna para resolver a través de este canal de distribución de café torrefactado, la comercialización de las existencias de café verde que no tenía demanda. Posteriormente en reunión del directorio de FONDAFA, en fecha
02 de Febrero de 2001, se aprobaron las operaciones de reporto sobre certificados de
Autorización para hacer Oferta Pública de Obligaciones e Inscripciones en el Registro Nacional de Valores a) FUNDAMENTO LEGAL: 1.- Ley de Mercado de Capitales, Publicada en la Gaceta Oficial Extraordinaria Nº 36.565 de fecha 22 de octubre de 1.998. Artículo 9 ordinales 1, 3, 5 y 6. 2.- Las “Normas Relativas a la Oferta Pública y Colocación Primaria de Títulos Valores y a la Publicidad de las Emisiones”, publicada en la Gaceta Oficial Nº 31.205 de fecha 29 de marzo de 1.977. b) REQUISITOS: La solicitud deberá ser introducida por el representante legal de la empresa o la persona autorizada por los estatutos de la compañía. c) FORMULARIO O PLANILLA DE SOLICITUD: 1.- Formulario CNV-FG-001 denominado “Formulario General para solicitar autorización con el objeto de hacer Oferta Pública de Títulos Valores y obtener su inscripción en el Registro Nacional de Valores“ publicado en la Gaceta Oficial Extraordinaria Nº 1.612 de fecha 14 de septiembre de 1974. 2.- Este formulario se obtiene en la Comisión Nacional de Valores. d) RECAUDOS ANEXOS A LA SOLICITUD: 1.- La solicitud debe acompañarse con los siguientes recaudos anexos: Hoja de identificación
NOTA: La Solicitud y sus respectivos anexos deberán ser consignados en original y tres (3) copias. 2.- Contenido de los recaudos anexos Autorización para hacer Oferta Pública de Papeles Comerciales e Inscripciones en el Registro Nacional de Valores a) FUNDAMENTO LEGAL: 1) Ley de Mercado de Capitales, Publicada en la Gaceta Oficial Extraordinaria Nº 36.565 de fecha 22 de octubre de 1.998. Artículos 9 (ordinales 1, 3, 5 y 6), 50 y 51. 2.- Las “Normas Relativas a la Oferta Pública y Colocación Primaria de Títulos Valores y a la Publicidad de las Emisiones”, publicada en la Gaceta Oficial Nº 31.205 de fecha 29 de marzo de 1.977. b) REQUISITOS: La solicitud deberá ser introducida por el representante legal de la empresa o la persona autorizada por los estatutos de la compañía. c) INSTRUCTIVO: 1.- Instructivo CNV-I-02 denominado “Instructivo para solicitar autorización para hacer Oferta Pública de Papeles Comerciales”, publicado en la Gaceta Oficial OrdinariaNº 34.729 de fecha 05 de junio de 1991. 2.- Este instructivo se obtiene en la Comisión Nacional de Valores. c) FORMULARIO O PLANILLA DE SOLICITUD: 1.- Formulario CNV-FG-001 denominado “Formulario General para solicitar autorización con el objeto de hacer Oferta Pública de Títulos Valores y obtener su inscripción en el Registro Nacional de Valores “ publicado en la Gaceta Oficial Extraordinaria Nº 1.612 de fecha 14 de septiembre de 1974. 2.- Este formulario se obtiene en la Comisión Nacional de Valores. d) RECAUDOS ANEXOS A LA SOLICITUD: 1.- La solicitud debe acompañarse con los siguientes recaudos anexos:
NOTA: La Solicitud y sus respectivos anexos deberán ser consignados en original y tres (3) copias. 2.- Contenido de los recaudos anexos Autorización para hacer Oferta Pública de Acciones e Inscripciones en el Registro Nacional de Valores a) FUNDAMENTO LEGAL:
b) REQUISITOS: La solicitud deberá ser introducida por el representante legal de la empresa o la persona autorizada por los estatutos de la compañía. c) FORMULARIO O PLANILLA DE SOLICITUD:
d) RECAUDOS ANEXOS A LA SOLICITUD:
NOTA: La Solicitud y sus respectivos anexos deberán ser consignados en original y tres (3) copias.
Infografia http://www.cnv.gov.ve/documentos/artespeciales/marzo2006/articuloespecial_1_22032006.pdf http://www.asambleanacional.gov.ve/ns2/pdf/ges-com/com-desa-econ-2001.pdf http://www.unionradio.com.ve/Noticias/Noticia.aspx?noticiaid=165369
Johan Montañez |
