EMPRESA: ALDINE COMPANYSE REQUIERE DETERMINAR LAS RAZONES FINANCIERAS Y SITUACIÓN DE LA EMPRESA.
RAZONES FINANCIERAS:
| 1.- RAZONES DE LIQUIDEZ |
1998 |
1997 |
| A) CAPITAL DE TRABAJO |
1.416.814 |
1.411.790 |
| B) RAZÓN CORRIENTE/SOLVENCIA |
2,72 |
2,80 |
| C) PRUEBA DE ÁCIDO |
1,11 |
1,23 |
| 2.- RAZONES DE APALANCAMIENTO |
||
| A) RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO |
44,74% |
44,81% |
| B) RAZÓN DE PASIVO A CAPITAL |
35,11% |
36,04% |
| C) INDICE DE DEUDA A CAPITALIZACIÓN |
25,99% |
26,49% |
| 3.- RAZONES DE ACTIVIDAD |
||
| A) ROTACIÓN DE INVENTARIO |
2,02 Veces |
2,02 Veces |
| B) PLAZO PROMEDIO INVENTARIO |
178,22 Días |
178,22 Días |
| C) ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR |
5,89 Veces |
5,02 Veces |
| D) PAGO PROMEDIO DE CXC |
61,12 Días |
71,71 Días |
| E) ROTACIÓN ACTIVOS |
1,23 Veces |
1,18 Veces |
| 4.- RAZONES DE RENTABILIDAD |
||
| A) MÁRGEN BRUTO DE UTILIDAD |
32,87% |
32,82% |
| B) MÁRGEN NETO DE UTILIDAD |
3,77% |
3,71% |
| C) RENDIMIENTO DEL CAPITAL |
8,38% |
7,95% |
| D) RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS |
4,63% |
4,39% |
| 6.- RAZONES DE VALUACIÓN |
||
| A) VALOR DE ACCIÓN EN LIBROS |
4,27% |
4,13% |
| B) VALOR ECONÓMICO AGREGADO: EVA |
150.574 |
138.118 |
CÁLCULOS Y SITUACIÓN:
1.- RAZONES DE LIQUIDEZ
A) CAPITAL DE TRABAJO: Activo Corriente - Pasivo Corriente
Año 1998: 2.240.890 – 824.076 = 1.416.814
Año 1997: 2.196.834 – 785.044 = 1.411.790
Como puede observarse, la empresa
en los dos años, presenta una cobertura amplia en el pago de sus pasivos corrientes.
B) RAZÓN CORRIENTE: Activo Corriente / Pasivo Corriente
Año 1998: 2.240.890 / 824.076 = 2,72
Año 1997: 2.196.834 / 785.044 = 2,80
Se nota una tendencia decreciente de la razón corriente
para el año 1.998; pero no deja de ser satisfactorio, debido a que se puede
ver como un indicio consistente de que se están utilizando los recursos en
forma eficiente, productiva y racional.
C) PRUEBA DE ÁCIDO: Activo Corriente – Inventario / Pasivo Corriente
Año 1998: 2.240.890 – 1.328.963 / 824.076 = 1,11
Año 1997: 2.196.834 – 1.234.725 / 785.044 = 1,23
La razón de la liquidez inmediata nos indica una tendencia
favorable, prueba de que la solvencia de las empresa es buena.
2.- RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
A) RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO: Pasivo Total / Activo Total
Año 1998: 1.454.859 / 3.251.480 = 44,74%
Año 1997: 1.411.504 / 3.149.748 = 44,81%
En este caso nos muestra para el año 1998, que los
socios de la empresa son dueños del 55,26% de la inversión, ya que el 44,74%
es financiado por los acreedores, y en el años 1997 los socios son dueños
del 55,19% de la inversión y los acreedores del 44,81%, también se refleja
una tendencia decreciente con respecto a los dos años.
B) RAZÓN DE PASIVO A CAPITAL: Pasivo a Largo Plazo / Patrimonio
Año 1998: 630.783 / 1.796.621 = 35,11%
Año 1997: 626.460 / 1.738.244 = 36,04%
Observamos que para el año 1998, por cada bolívar del
patrimonio de los socios, el 35,11% se tiene comprometido con terceros y en
el año 1997 el 36,04% respectivamente.
C) INDICE DE DEUDA A CAPITALIZACIÓN:
Pasivo Largo Plazo / Pasivo Largo Plazo + Patrimonio
Año 1998: 630.783 / 630.7830 + 1.796.621 = 25,99%
Año 1997: 626.460 / 626.460 + 1.738.244 = 26,49%
Se muestra que para el año 1998 por cada bolívar del
patrimonio el 25,99% pertenece a terceros y en el año 1997 el 26,49%,
respectivamente, lo que significa, que existe una
tendencia decreciente, lo cual es beneficioso para la
empresa.
3.- RAZONES DE ACTIVIDAD:
A) ROTACIÓN DE INVENTARIO: Costo Mercancía / Inventario
Año 1998: 2.680.298 / 1.328.963 = 2,02 Veces
Año 1997: 2.499.965 / 1.234.725 = 2,02 Veces
Nos indica que para los años 1.998 y 1997, el inventario
tuvo una rotación de 2,02 veces en el año, que se convirtió
en efectivo o cuentas por cobrar.
B) PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO: 360 / Rotación Inventario
Año 1998: 360 / 2,02 = 178,22 Días
Año 1997: 360 / 2,02 = 178,22 Días
El inventario tuvo una rotación de 178,22 días al año,
durante 1.998 y 1997, respectivamente, no presentó ninguna variación.
C) ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (CXC): Ventas Anuales / Promedio CXC
Año 1998: 3.992.758 / 678.279 = 5,89 Veces
Año 1997: 3.721.241 / 740.705 = 5,02 Veces
Establece que las cuentas por cobrar giraron en promedio
de 5,89 veces para el año 1.998, mientras que para el año 1.997 giraron 5,02
veces. D) PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR: 360 Días / Rotación CXC
Año 1998: 360 / 5,89 = 61,12 Días
Año 1997: 360 / 5,02 = 71,71 Días
Las cuentas por cobrar tardaron en rotar para el año
1998, 61,12 días, mientras q para el 1997 tardaron 71,71 Días,
es decir que tardaron menos en 1998, lo que significa que es
bueno para recuperar efectivoa corto plazo.
E) ROTACIÓN ACTIVOS: Ventas Anuales / Activos Totales
Año 1998: 3.992.758 / 3.251.480 = 1,23 Veces
Año 1997: 3.721.241 / 3.149.748 = 1,18 Veces
Los activos en el año 1998 rotaron 1,23 veces y en
el año 1997 1,18 veces, es decir hubo una tendencia creciente en el último año.
4.- RAZONES DE RENTABILIDAD
A) MARGEN BRUTO DE UTILIDAD: Utilidad Bruta / Ventas Netas
Año 1998: 1.312.298 / 3.992.758 = 32,87%
Año 1997: 1.221.276 / 3.721.241 = 32,82%
Nos muestra que las ventas para el año 1998 generaron
un 32,87% de utilidad y para el año 1997 el 32,82%, lo que indica una ligero
incremente de 0,05 puntos entre un año y otro.
B) MARGEN NETO DE UTILIDAD: Utilidad Neta / Ventas Netas
Año 1998: 150.574 / 3.992.758 = 3,77%
Año 1997: 138.118 / 3.721.241 = 3,71%
La utilidad neta corresponde al 3,77% para el año 1998,
mientras que para el año 1997 el 3,71%, respectivamente, también muestra un
ligero crecimiento en el último año, lo que implica que es positivo.
C) RENDIMIENTO DEL CAPITAL: Utilidad Neta / Patrimonio
Año 1998: 150.574 / 1.796.621 = 8,38%
Año 1997: 138.118 / 1.738.244 = 7,95%
Las utilidades corresponden en el año 1998 al 8,38%
sobre el patrimonio, mientras que en el año 1997, el 7,95%, que representa
una variación creciente de 0,43 puntos.
C) RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: Utilidad Neta / Activos Totales
Año 1998: 150.574 / 3.251.480 = 4,63%
Año 1997: 138.118 / 3.149.748 = 4,39%
6.- RAZONES DE VALUACIÓN
A) VALOR DE LA ACCIÓN EN LIBRO: Capital Contable / Nº Acciones
Año 1998: 1.796.621 / 420.828 = 4,27
Año 1997: 1.738.244 / 420.824 = 4,13
B) VALOR ECONÓMICO AGREGADO = EVA: Utilidad Operacional
después de ISLR x CK (Costo Capital)
Año 1998: 150.574 – 740.057 * 8,38% = -49.398,68
Año 1997: 138.118 – 747.290 * 7,95% = -48.429,17
CONCLUSIÓN:
La empresa presenta los Balances Generales correspondiente a los años 1997 y 1998, y el Estado de Resultados correspondiente a los años 1985 y 1986, respectivamente, por lo que existe diferencia entre las fechas, me imagino que fue un error de trascripción.
Considerando generalmente la situación de la empresa, pienso que presenta indicadores de liquidez, y de endeudamiento razonables, aunque sugiero que deberían mejorar las políticas comerciales, a fin de que los índices de actividad y rentabilidad se incrementen, ya que los observados en el análisis, considero que no son muy satisfactorios y que a largo podría presentarles problemas a la empresa.