UNIVERSIDAD DE YACAMBU
MAESTRIA EN GERENCIA DE LAS FINANZAS Y DE
LOS NEGOCIOS
MATERIA: EVALUACION FINANCIERA DE
PROYECTOS DE INVERSION
Integrantes
Grupo F:
·
Juan Carlos Urquiola.
·
Kamal Abi Farag
·
Nicola Mai.
·
Rosalinda Domínguez.
·
Manuelangel Aldana.
CAPÍTULO II: LA
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
INTRODUCCION
Un proyecto de inversión es un plan que, asignado de determinado
capital, producirá un bien o servicio de utilidad para una persona o para la
sociedad. Son una fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos
períodos de tiempo. Es la aplicación de recursos con la finalidad de obtener
lucro. Los proyectos se justifican por la expansión de los negocios o por la
reducción de costos. Otros justificativos pueden ser exigencias ambientales,
legales o bloquear a la competencia.
Algunos componentes necesarios para
confeccionar un proyecto:
*
La idea
de lo que se va a hacer
*
Los
participantes, beneficiarios o la población objetivo.
*
El
momento en el tiempo
*
El lugar
*
Las
actividades y tareas necesarias
*
Los
recursos indispensables
*
El
resultado
LAS CARACTERÍSTICAS PROPIAS DE UN PROYECTO
Un
proyecto esta formado por cuatro estudios principales:
EL ESTUDIO DEL MERCADO:
Su objetivo es estimar las ventas.
Lo primero es definir el producto
o servicio:
¿Qué es?, ¿Para que sirve?, ¿Cuál es su "unidad": piezas, litros,
kilos, etc.?, después se debe ver cual es la demanda
de este producto,
a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en le área donde esta el
"mercado".
Una vez determinado, se debe estudiar la OFERTA,
es decir, la competencia
¿De donde obtiene el mercado
ese producto
ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres hay?, ¿Se importa de otros lugares?, se
debe hacer una estimación de cuanto se oferta.
De la oferta y
demanda, definirá cuanto será lo que se oferte, y a que precio,
este será el presupuesto
de ventas.
Un presupuesto
es una proyección a futuro.
EL ESTUDIO TECNICO.
El objetivo
de aquí es diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se elige una idea
es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque
alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio técnico se define:
- Donde ubicar la
empresa, o las instalaciones del proyecto.
- Donde obtener los materiales
o materia
prima.
- Que maquinas y procesos
usar.
- Que personal
es necesario para llevar a cabo este proyecto.
En
este estudio, se describe que proceso
se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y
vender. Estos serán los presupuestos
de inversión
y de gastos.
EL ESTUDIO FINANCIERO.
Aquí se demuestra lo importante: ¿La idea es rentable?,.
Para saberlo se tienen tres presupuestos:
ventas,
inversión,
gastos,
que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidirá si el proyecto es
viable, o si se necesita hacer cambios, como por ejemplo, si se debe vender
mas, comprar maquinas mas baratas o gastar menos.
Hay que recordar que cualquier "cambio"
en los presupuestos
debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni
considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el proyecto será
"no viable" y es necesario encontrar otra idea de inversión.
Así, después de modificaciones y cambios, y una vez seguro
de que la idea es viable, entonces, se pasara al último estudio.
EL ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN.
Este
estudio consiste en definir como se hará la empresa,
o que cambios hay que hacer si la empresa
ya esta formada.
PROYECTOS DE BIENES Y
PROYECTOS DE SERVICIOS;
La clasificación de los proyectos es
muy variada, algunos autores la plantean teniendo en cuenta su finalidad, otros
según el tiempo que dure su ejecución, otros los relacionan con la producción
.Teniendo en cuenta su finalidad, según la naturaleza de los bienes o servicios
producidos, se tiene:
Proyectos de producción de bienes materiales,
por ejemplo proyectos de tipo industrial.
Proyectos de producción de servicios, por ejemplo proyectos de
telecomunicaciones, de prestación de servicios públicos, educativos y de salud.
EL ALCANCE DE
La evaluación de un proyecto de
inversión, posee una estructura típica, la cual
se puede reflejar mediante el siguiente esquema:
La evaluación de proyectos, permitirá a las
entidades públicas o privadas agilizar la toma de decisiones sobre la
viabilidad de los proyectos de diferentes sectores que les sean presentados
para la consecución de recursos, evitándoles
de esta forma el desgaste administrativo que implica la recepción de la
información, su revisión, clasificación, evaluación y aprobación, garantizando
de esta forma una idónea y eficiente asignación de los recursos sobre los
proyectos viables.
La evaluación económica financiera constituye el
punto culminante del estudio de factibilidad, pues mide en qué magnitud los
beneficios que se obtienen con la ejecución del proyecto superan los costos y
los gastos para su materialización. El resultado de estas evaluaciones
constituye un índice importante para la jerarquización y ordenamiento de los
proyectos en correspondencia con su rentabilidad y aporte en divisas a la
economía del país
En resumen, el alcance de la evaluación de un
proyecto de inversión es tal, que permitirá realizar una toma de decisiones
adecuada para realizar o no un proyecto
de inversión, o bien para darle un nuevo enfoque a su estructura, de manera
que el proyecto de inversión resulte con
éxito, es decir, de la rentabilidad
requerida por el inversionista.
Los proyectos de inversión social o pública, tiene
como finalidad cumplir con objetivos sociales a través de metas gubernamentales
o alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los proyectos sociales son de
varios tipos, por una lado atienden los problemas o necesidades de grupos o
personas que no pueden resolverlos con sus propios medios, por otro son los
enfocados a invertir en las personas con el objeto de mejorar el nivel general
de la sociedad, o incluso aquellos con fines promocionales como aquellos que
apoyan el asociativismo o las microempresas[1].
Entre los proyectos sociales están aquellos ligados a
la educación, a la salud, a la alimentación, a la promoción social, al asistencialismo,
es decir, todos aquellos proyectos orientados a disminuir las diferencias mas
importantes que existen entre los diferentes grupos sociales.
Los proyectos sociales tienen en muchos casos impacto
en lo económico y viceversa. Una población
educada como consecuencia de un proyecto social, aumenta la productividad del
conjunto de la economía mientras un proyecto económico que genere empleo tiene
importantes consecuencias en el plano social.
En América Latina, el subcontinente con mayor
inequidad del mundo, si se toma como
base la distribución del ingreso, una mezcla de políticas económicas y
sociales para resolver problemas
socio-económicos puede tener un impacto importante en el campo del
desarrollo. Generar empleo construyendo
viviendas para los sectores carenciados estaría resolviendo dos problemas al
mismo tiempo, uno económico, el de desempleo y el otro social, el importante
deficit de vivienda.
Un proyecto educativo es de tipo social si significa
mejorar la atención educativa a áreas donde no brindaba ese servicio, en este
caso construir escuelas nuevas sería un componente de ese proyecto. Distinto al caso del ejemplo de reemplazo de
escuelas ranchos donde solo se mejoraría la infraestructura de un sistema ya
funcionando.
Un proyecto educativo, como cualquier proyecto
social, también puede ser encarado en forma privada y en este caso se hace
necesario el cálculo de los costos e ingresos que se van a tener, en algunos
países como Argentina, se reconocen los beneficios sociales de estos proyectos
y el gobierno financia parte de los gastos.
El impacto de un proyecto social es en muchos casos
difícil de medir o cuantificar, tal es
el caso de un comedor infantil.
AÑOS DE PROYECCIÓN DE
UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD;
Todo proyecto se realiza en un tiempo acotado del
futuro. El futuro es incierto, ya que
nadie puede establecer con certeza que va a ocurrir en el futuro, por eso en un
proyecto se trata de acotar todos los imponderables y tener todo en cuenta
tratando de evitar los riesgos y reduciendo la incertidumbre.
El objetivo fundamental de la evaluación económica
financiera es evaluar la inversión a partir de criterios cuantitativos y
cualitativos de evaluación de proyectos, en el primer criterio mencionado
encontraremos los más representativos y usados para tomar decisiones de
inversión, es decir nos referimos al Valor Actual Neto (VAN), Tasa Interna de
Retorno (TIR), Periodo de Recuperación, teniendo en cuenta en este criterio el
valor del dinero en el tiempo, por lo que se transforma en el Periodo de
Recuperación Descontado (PRD) y Razón Costo / Beneficio o Índice de
Rentabilidad.
En los criterios cualitativos se puede utilizar el que mayor
garantía tiene, el método Lista de Control se fundamenta en la comunicación directa
entre los distintos protagonistas de las distintas fases del proceso de
innovación. Aquí precisamente radica la importancia de la creación del equipo
propuesto al inicio del estudio; estos serán los que tendrán la comunicación
directa para que de esta forma, buscar criterios de factibilidad técnica de la
instalación, comercial, financieros y productivos.
Hay que tener en cuenta que no es
suficiente lograr un proyecto (inversión) con resultados económicos y
financieros favorables; se trata de alcanzar en la ejecución y explotación de
las inversiones los mayores resultados posibles en el más corto plazo de tiempo.
Todos los proyectos son posibles: ¡si se tiene infinitos
recursos y tiempo!, lo cual no siempre es cierto o lo mas recomendado. Los años
de proyección pueden variar dependiendo del tipo de proyecto, y las condiciones
que lo rodean. Las proyecciones financieras se deben presentar para todo el
período de vida útil previsto a precios constantes y/o precios corrientes.
ALCANCE DE
Existen
varias formas de conocer cuando se alcanza la rentabilidad de un proyecto, y
esto se pueden determinar analizando una serie de Indicadores Financieros, los
cuales se nombraran a continuación:
1.- Valor actual
neto financiero (VAN o VPN)
•
El Valor Actual Neto surge de sumar los flujos de fondos actualizados de un
proyecto de inversión.
•
Mide la riqueza que aporta el proyecto medida en moneda del momento
inicial.
•
Para actualizar los flujos de fondos, se utiliza la tasa de descuento.
•
La regla de decisión es la siguiente: o Aceptar los proyectos con VAN>0 o
Rechazar los proyectos con VAN<0 o Es indiferente aceptar o rechazar los
proyectos con VAN=0
•
Entre dos proyectos alternativos, se debe seleccionar el que tenga mayor VAN
•
Existe un único VAN para cada proyecto
•
Considera todos los flujos de fondos del proyecto.
•
Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
•
Mide la rentabilidad en términos monetarios.
http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/EVAPROMODELO.htm
2.- Tasa interna de
retorno financiera
Generalmente conocido por su acrónimo TIR, es el tipo de
descuento que hace que el VAN (valor actual o presente neto) sea igual a cero, es decir, el
tipo de descuento que iguala el valor actual de los flujos de entrada
(positivos) con el flujo de salida inicial y otros flujos negativos
actualizados de un proyecto de inversión. En el análisis de inversiones, para
que un proyecto se considere rentable, su TIR debe ser superior al coste del
capital empleado.
El Valor Actual Neto es un criterio financiero para el análisis de proyectos de inversión
que consiste en determinar el valor actual de los flujos de caja que se esperan
en el transcurso de la inversión, tanto de los flujos positivos como de las
salidas de capital (incluida la inversión inicial), donde éstas se representan
con signo negativo, mediante su descuento a una tasa o coste de capital
adecuado al valor temporal del dinero y al riesgo de la inversión. Según este
criterio, se recomienda realizar aquellas inversiones cuyo valor actual neto
sea positivo.
El Valor Actual o Valor presente, es calculado mediante la aplicación
de una tasa de descuento, de uno o varios flujos de tesorería que se espera
recibir en el futuro; es decir, es la cantidad de dinero que sería necesaria
invertir hoy para que, a un tipo de interés dado, se obtuvieran los flujos de
caja previstos.
http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/17/tir.htm
3.- Relación
beneficio/costo financiero
La relación Beneficio/costo esta representada por la
relación
Ingresos
Egresos
En donde los Ingresos y los Egresos deben ser
calculados utilizando el VPN o el CAUE, de acuerdo al flujo de
caja; pero, en su defecto, una tasa un poco más baja, que se denomina "TASA
SOCIAL" ; esta tasa es la que utilizan los gobiernos para evaluar
proyectos.
El análisis de la relación B/C, toma valores mayores,
menores o iguales a 1, lo que implica que:
·
B/C > 1
implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto es
aconsejable.
·
B/C = 1 implica
que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es
indiferente.
·
B/C < 1
implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto no
es aconsejable.
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/26/bc.htm
4.- Valor anual
equivalente financiero
El valor anual
equivalente, mide la rentabilidad del proyecto distribuido uniformemente a lo
largo de la vida útil del proyecto. Si este indicador es mayor que cero, el
proyecto es rentable.
5.- Período de Recuperación de
•
Se interpreta como el tiempo necesario para que el proyecto recupere el capital
invertido.
•
Mide la rentabilidad en términos de tiempo.
•
No considera todos los flujos de fondos del proyecto, ya que ignora aquellos
que se producen con posterioridad al plazo de recuperación de la inversión.
•
No permite jerarquizar proyectos alternativos.
•
No considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
•
La regla de decisión es la siguiente:
Aceptar
los proyectos con PRI<p, siendo p el
plazo máximo de corte previamente definido.
http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/EVAPROMODELO.htm
6.- Período de Recuperación de
•
Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
•
Mantiene las demás características del PRI.
http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/EVAPROMODELO.htm
ANÁLISIS A PRECIOS CORRIENTES Y APRECIOS CONSTANTES.
Los
análisis a precios constantes y a precios corrientes son métodos utilizados
comúnmente para medir las variaciones en la renta real disponible. El primero
se centra en la descomposición en los componentes de precio y cantidad y el
otro en la selección de un conjunto adecuado de artículos como base para medir
el poder adquisitivo.
Se
ha sugerido que los dos métodos se combinen definiendo un conjunto único de
unidades que sirva de base para expresar el poder adquisitivo de todo valor que
no pueda descomponerse. La idea básica es sencilla: las restricciones contables
del sistema deberán utilizarse, junto con los índices de precios obtenidos por
la descomposición, para definir índices explícitos de deflación de precios
aplicables a los elementos que no pueden descomponerse.. las objeciones a este
método son 2:
·
En
casi ningún caso (con excepción de los más sencillos) existen suficientes
restricciones contables para definir todos los índices explícitos de deflación
sin introducir hipótesis arbitrarias.
- Incluso si hay restricciones suficientes, puede
que los índices de deflación resultante no tengan una clara interpretación
económica.
http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/estaproyvalagreg.htm
La inflación importada es aquella que refleja el alza de los
productos importados que se incluyen en el IPC, tal el caso de los combustibles
para aquellos paises no procesadores de hidrocarburos, cuyos costos se vieron
influidos por el aumento de la cotización del petróleo en el mercado mundial.
http://www.lahora.com.gt/04/12/30/paginas/nac_1.htm
Cuando
al determinar la productividad, la unidad en que se mide el resultado obtenido no es la misma que la
utilizada para medir los factores aportados, se obtiene PRODUCTIVIDAD respecto a
aquellos factores.
La
productividad han de expresarse siempre las unidades con que se han medido sus
componentes. El factor respecto al cual se mide la productividad viene siempre
en el denominador. Así las expresiones: Ton/Kw, Ton/Hora-hombre, Ton/m2 nos
medirán la productividad de un proceso respecto a los factores energía, mano de
obra y espacio, respectivamente.
Aunque
como se ve el indicador productividad puede referirse a cualquiera de los
factores que intervienen en el proceso productivo. Es muy corriente que al
hablar de productividad en general se
sobreentienda que se trata de la productividad de la mano de obra, ya
que este ha sido utilizado en todos los tiempos como medida del grado de
desempeño y de las potencialidades de incrementar las ganancias de los procesos
productivos.
La
productividad se ha visto expresada como la relación entre las salidas del
proceso y la cantidad de trabajadores que de forma directa o indirecta
intervinieron en el logro de estas, las salidas son expresadas usualmente en
unidades físicas o en su equivalente en valor (precio).
http://www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/mar/satclisertu.htm
ESQUEMA
DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Factibilidad
se refiere a la disponibilidad de los recursos necesarios para llevar a cabo los
objetivos o metas señalados, la factibilidad se apoya en 3 aspectos básicos:
- Operativo.
- Técnico.
- Económico.
El
éxito de un proyecto esta determinado por el grado de factibilidad que se
presente en cada una de los tres aspectos anteriores.
En las empresas se cuenta con una serie de objetivos
que determinan la posibilidad de factibilidad de un proyecto sin ser
limitativos. Estos objetivos son los siguientes:
- Reducción de errores y mayor precisión en los
procesos.
- Reducción de costos mediante la optimización o
eliminación de recursos no necesarios.
- Integración de todas la áreas y subsistemas de
la empresa.
- Actualización y mejoramiento de los servicios a
clientes o usuarios.
- Aceleración en la recopilación de datos.
- Reducción en el tiempo de procesamiento y
ejecución de tareas.
- Automatización optima de procedimientos
manuales.
La investigación de factibilidad en un proyecto
consiste en descubrir cuales son los objetivos de la organización, luego
determinar si el proyecto es útil para que la empresa logre sus objetivos.
La búsqueda de estos objetivos debe contemplar los
recursos disponibles o aquellos que la empresa puede proporcionar, nunca deben
definirse con recursos que la empresa no es capaz de dar.
Estudio
de Factibilidad.
Sirve
para recopilar datos relevantes sobre el desarrollo de un proyecto y en base a
ello tomar la mejor decisión, si procede su estudio, desarrollo o
implementación.
Objetivo
de un Estudio de Factibilidad.
1.-
Auxiliar a una organización a lograr sus objetivos.
2.-
Cubrir la metas con los recursos actuales en las siguientes areas.
a).
Factibilidad Técnica.
-
Mejora del sistema actual.
-
Disponibilidad de tecnología que satisfaga las necesidades.
b).-
Factibilidad Económica.
-
Tiempo del analista.
-
Costo de estudio.
-
Costo del tiempo del personal.
-
Costo del tiempo.
-
Costo del desarrollo / adquisición.
c).-
Factibilidad Operativa.
-
Operación garantizada.
-
Uso garantizado.
PRESENTACIÓN DE UN ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD
Un
estudio de factibilidad requiere ser presentado con todas la posibles ventajas
para la empresa u organización, pero sin descuidar ninguno de los elementos
necesarios para que el proyecto funcione. Para esto dentro de los estudios de
factibilidad se complementan dos pasos en la presentación del estudio:
- Requisitos Optimos.
- Requisitos Mínimos.
El primer paso se
refiere a presentar un estudio con los requisitos óptimos que el proyecto
requiera, estos elementos deberán ser los necesarios para que las actividades y
resultados del proyecto sean obtenidos con la máxima eficacia.
El segundo
paso consiste en un estudio de requisitos mínimos, el cual cubre los requisitos
mínimos necesarios que el proyecto debe ocupar para obtener las metas y
objetivos, este paso trata de hacer uso de los recursos disponibles de la
empresa para minimizar cualquier gasto o adquisición adicional.
Un estudio de
factibilidad debe representar gráficamente los gastos y los beneficios que
acarreará la puesta en marcha del sistema, para tal efecto se hace uso de la curva
costo-beneficio.
PERFIL
ECONÓMICO - FINANCIERO.
CUADRO No.1 CRONOGRAMA DE
INVERSIONES
CUADRO No.2 PLAN DE
INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
CUADRO No.3 NECESIDADES
ANUALES DE PERSONAL
CUADRO No.4 DEPRECIACIÓN
Y AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS
CUADRO No.5 SERVICIO DE
LA DEUDA
CUADRO No.6 COSTOS
ANUALES DE OPERACIÓN
CUADRO No.7 INGRESO
ANUAL
CUADRO No.8 ESTADO DE
GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO
CUADRO No.9 FLUJO DE
EFECTIVO DE CAJA - CAPACIDAD DE PAGO DE PROYECTO.
CUADRO No.10 EVALUACIÓN
FINANCIERA INVERSIÓN TOTAL
CUADRO No.11 EVALUACIÓN
FINANCIERA INVERSIÓN APORTE PROPIO
CUADRO No.12
DISTRIBUCIÓN DE LOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES
CUADRO No.13 CALCULO
DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
CUADRO
No. 1
CRONOGRAMA DE INVERSIONES
(UNIDADES MONETARIAS)
|
PERIODO
RUBROS |
0 |
1 |
2 |
... |
N |
|
1.
- ACTIVOS FIJOS
SUB–TOTAL INVERSIÓN FIJA SUB–TOTAL ACTIVOS TANGIBLES
SUB-TOTAL
ACTIVOS INTANGIBLES
2. - CAPITAL DE TRABAJO
3. - TOTAL INVERSIÓN |
|||||
CUADRO
No. 2
PLAN DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
(UNIDADES MONETARIAS)
|
CONCEPTO
TOTAL APORTE FINANCIAMIENTO GINVERSIÓN PROPIO |
|
1.
- ACTIVOS FIJOS
SUB-TOTAL INVERSIÓN FIJA SUB-TOTAL ACTIVOS TANGIBLES
SUB-TOTAL
ACTIVOS INTANGIBLES
2. - CAPITAL DE TRABAJO
3. - TOTAL INVERSIÓN |
CUADRO
No. 3
NECESIDADES ANUALES DE PERSONAL
(UNIDADES MONETARIAS)
|
DESCRIPCIÓN
DEL PERSONAL |
NRO. |
SUELDOS Y SALARIOS |
OTRAS REMUNERACIONES |
TOTAL |
|||
|
|
|
SUELDO MES/EMP. |
TOTAL MES |
TOTAL ANUAL |
BONOS |
PREST.
, INCE, S.S., C/AHORRO |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
|
|
|
|
|
|
|
CUADRO
No. 4
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS
(UNIDADES MONETARIAS)
|
CONCEPTO |
INVERSIÓN |
VALOR RESIDUAL |
INVERSIÓN -VALOR RESIDUAL |
VIDA UTIL |
CUOTA |
|
TOTAL
DEPRECIACIÓN
TOTAL AMORTIZACIÓN
TOTAL DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN |
|
|
|
|
|
CUADRO
No 5
SERVICIO DE
(UNIDADES MONETARIAS)
|
MONTO
DEL PRÉSTAMO:
|
|||||
|
PERIODO |
TASA
DE INTERES (%) |
INTERES |
CUOTA |
AMORTIZACIÓN |
SALDO |
|
1 |
|
|
|
|
|
CUADRO
No. 6
COSTOS ANUALES DE OPERACIÓN
(UNIDADES MONETARIAS)
|
PERIODO
RUBROS |
0 |
1 |
2 |
... |
N |
|
I.-
COSTOS DE PRODUCCIÓN 1.1. - COSTO PRIMO
1.2.
- OTROS GASTOS DE FABRICACIÓN
II.-
GASTOS DE ADCIÓN Y MERCADEO
III.-
SUBTOTAL COSTO ANUAL DE OPERACIÓN IV.-
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN V.-
GASTOS FINANCIEROS VI.-
COSTO TOTAL DE OPERACIÓN |
|||||
CUADRO
No. 7
INGRESO ANUAL
(UNIDADES MONETARIAS)
|
PERIODO CONCEPTO |
1 |
N |
||||
|
CANTIDAD |
PRECIO
UNITARIO |
TOTAL (UM) |
CANTIDAD |
PRECIO
UNITARIO |
TOTAL (UM) |
|
|
1.
- INGRESOS POR VENTAS PRODUCTO-SERVICIO
1 PRODUCTO-SERVICIO
2 PRODUCTO-SERVICIO 3 . PRODUCT-SERVICIO TOTAL |
|
|
|
|
|
|
CUADRO
No 8
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO
(UNIDADES MONETARIAS)
|
PERIODO CONCEPTO |
MES 1 |
MES 2 |
.... |
MES 12 |
TOTAL AÑO 1 |
TOTAL AÑO 2 |
TOTAL AÑO N |
|
INGRESOS |
|
|
|
|
|
|
|
1)En caso de Empresa
CUADRO
Nº 9
FLUJO DE EFECTIVO DE CAJA
CAPACIDAD DE PAGO DE PROYECTO.
(UNIDADES MONETARIAS)
|
|
AÑO |
|
CONCEPTO |
0 1 2
3 4 5 ..….N |
|
SALDO
INICIAL INVERSION TOTAL EGRESOS III. DISPONIBILIDAD DEL AÑO. |
|
|
|
|
1)En caso de Empresa
CUADRO
Nº 10
EVALUACIÓN FINANCIERA INVERSIÓN TOTAL
(UNIDADES MONETARIAS)
|
|
AÑO |
|
CONCEPTO |
0 1 2
3 4 ….N.. |
|
INGRESOS INGRESOS POR VENTAS RECUPERACIÓN DE ACTIVOS EGRESOS SUB TOTAL COSTO DE OPERACIÓN IMPUESTOS SOBRE INVERSIÓN TOTAL REINVERSIONES |
|
|
FLUJO
DE EFECTIVO |
|
|
VALOR
ACTUAL NETO (VAN) RENDIMIENTO ESPERADO TIR INVERSIÓN TOTAL |
|
1)En caso de Empresa
CUADRO
Nº 11
EVALUACIÓN FINANCIERA INVERSIÓN APORTE PROPIO
(UNIDADES MONETARIAS)
|
|
AÑO |
|
CONCEPTO |
0 1 2
3 4 ….N.. |
|
INGRESOS INGRESOS POR VENTAS RECUPERACIÓN DE ACTIVOS EGRESOS SUB TOTAL COSTO DE OPERACIÓN IMPUESTOS SOBRE AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMO GASTOS FINANCIEROS INVERSIÓN APORTE PROPIO REINVERSIONES |
|
|
FLUJO
DE EFECTIVO |
|
|
VALOR
ACTUAL NETO (VAN) RENDIMIENTO ESPERADO TIR INVERSIÓN TOTAL |
|
1)En caso de Empresa
CUADRO
No. 12
DISTRIBUCIÓN DE LOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES
(UNIDADES MONETARIAS)
|
AÑOS CONCEPTO |
0 |
1 |
... |
N |
|
COSTOS
VARIABLES COSTOS FIJOS TOTAL COSTOS |
|
|
|
|
CUADRO
No. 13
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
(UNIDADES MONETARIAS)
|
AÑOS |
PRODUCCIÓN U/FÍSICAS |
INGRESOS (U/M) |
CV |
CF |
PUNTO
DE EQUILIBRI0 |
|
|
|
|
|
|
|
U/M |
% |
|
1 |
|
|
|
|
|
|
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
El arrendamiento financiero es una de las
formas de adquirir bienes, por lo general activos fijos, que se encuentra regulada
por
Dicha Ley define al contrato de arrendamiento financiero como aquél por el
cual la arrendadora financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal,
a plazo forzoso, a una persona física
o moral, obligándose ésta a pagar como
contraprestación que se liquidará en pagos parciales, según se convenga, una
cantidad de dinero determinada o determinable, que
cubra el valor de adquisición de los bienes, las
cargas financieras y los demás accesorios, y a adoptar al vencimiento del contrato alguna de las siguientes opciones
terminales:
La compra de los bienes a
un precio inferior a su valor de adquisición, que quedará fijado en
el contrato.
A prorrogar el plazo para
continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior a los pagos
periódicos que venía realizando, conforme a las bases que se establezcan en el
contrato, o
A participar con la
arrendadora financiera en el precio de venta de los bienes a un tercero.
Esta Ley, además prevé la
posibilidad de que el bien sea entregado directamente al arrendatario por el
proveedor; fabricante o constructor; asimismo, establece las obligaciones y responsabilidades de las
partes (Arrendador y arrendatario) y señala diversos aspectos de control.
Definición.
El arrendamiento financiero
es un contrato mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o
goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona física
o moral, obligándose este último a pagar una
renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga financiera,
y los gastos adicionales que contemple el
contrato.
Elementos
Elementos personales
El arrendador, da la cosa
en arrendamiento y tiene legitimación sobre el bien.
El dador debe ser una
entidad financiera o una sociedad que tenga por objeto operaciones financieras.
El arrendatario, recibe la
cosa en arrendamiento.
Elementos esenciales
La cosa. Se refiere al bien
que se dará en arrendamiento.
El precio. Que sea
determinable al hacerse exigible.
El tiempo. En el arrendamiento, como lo indica
su carácter temporal en la definición, el tiempo es un elemento esencial.
Elementos de validez.
Capacidad de goce y de
ejercicio
Ausencia de vicios del
consentimiento.
Obligaciones y derechos
del arrendador.
·
Entregar la cosa
en buen estado para el uso convenido o natural de
la misma cosa.
·
Conservar la cosa
en ese buen estado y responder por los vicios o
defectos ocultos de la cosa arrendada.
·
Garantizar el
uso o goce pacífico de la cosa por todo el tiempo del contrato.
·
Recibir o en su
caso exigir una renta acordada en el contrato.
Obligaciones del arrendatario.
o
Pagar la renta
o
Usar debidamente
la cosa
o
Conservar la
cosa
o
Avisar de las
reparaciones necesarias y de las novedades dañosas
Derechos del arrendatario
o
Puede
"rescindir el arrendamiento" en forma unilateral.
o
Puede promover
un juicio sobre cumplimiento de contrato al arrendador, a in de que éste sea
condenado a ejecutar las reparaciones requeridas; y durante el mismo, podrá
también diferir el pago de las rentas.
Duración
El arrendamiento financiero prevalece lo acordado en el
contrato., Duración mínima 2 años en bienes muebles y 10 para inmuebles.
Forma
En la práctica, este tipo de contrato se celebra de
ordinario y por escrito. Se debe otorgar una escritura pública cuando el arrendamiento
tenga un plazo mayor a seis años.
Clasificación.
El arrendamiento es un contrato bilateral, oneroso,
conmutativo, principal, de tracto sucesivo o de ejecución duradera, y que tiene
parcialmente el carácter de "intuitu personae"
por lo que se refiere al arrendatario. Además es consensual cuando cae sobre bienes
muebles.
INFOGRAFIA
Guía para
http://www.monografias.com/trabajos18/guia-evaluacion-turismo/guia-evaluacion-turismo.shtml
El estudio de
factibilidad dentro de las etapas de Análisis de
Sistemas Administrativos
http://www.monografias.com/trabajos5/esfa/esfa.shtml
Cómo elaborar un Estudio de
Factibilidad?
http://www.ula.ve/fomento/publi2C.htm
Determinación de
http://www.itlp.edu.mx/publica/tutoriales/desproyectos/tema%203_1.htm
¿Cuáles son los pasos a
seguir para un proyecto de factibilidad?
http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/ger/no12/factibilidad.htm
Factibilidad
Financiera:
Estudio de factibilidad
http://idu.nstemp.net/factibil.htm
El arrendamiento financiero
http://www.monografias.com/trabajos15/arrendamiento-financiero/arrendamiento-financiero.shtml
INFOGRAFIA
Articulo_1:
Link en donde se despliega una definición de lo que son los proyectos de inversión, sus ciclos, y
descripciones basicas.
http://www.proyectopais.org.pe/web_data/g_empresarial/g_empres.htm
Articulo_2: Link que
presenta información completa acerca de lo que es un Proyecto de inversión , pasos para la Formación del proyecto. Estudio del Mercado , Tipos de proyectos ,Ciclo de vida de los proyectos , Cálculos y sus respectivas
conclusiones
http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtml
Articulo_3:
Web que abarca una detallada explicación acerca de las decisiones de inversión,
sus generalidades, características, elementos, tipos y criterios de evaluación
de los proyectos de inversión
http://server2.southlink.com.ar/vap/decisiones_de_inversion.htm
Articulo_4:
Este site, presenta un análisis critico acerca de lo que se denomina el sistema
de Inversión Publica, sus antecedentes y consideraciones.
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/indata/Vol7_n1/pdf/sistema.pdf
Articulo_5:
Este site, presenta un análisis critico acerca de lo que se denomina el sistema
de Inversión Publica, sus antecedentes y consideraciones.
http://www.sgp.gov.ar/sitio/foros/id/docs/Unidad1.doc
Articulo_6:
Este site, presenta lineamientos tipicos exigidos por la banca para la
inversión, formulacion y evaluacion de proyectos
http://www.fonade.gov.co/cliente/documentos/bancainvrsion_proyectos2004.doc
Articulo_7:
Este site, presenta información muy completa acerca de lo que es la evaluación
de proyectos
http://www.oocities.org/evalproy_act/princ.htm