Trabajo # 1
Estrategias de
Inversión
Participante:
Melania La Rosa
El mundo de las inversiones es fascinante pero se requiere
del estudio y del manejo de ciertas variables relacionadas con él, las cuales
permitan la creación de una metodología ideal para la toma optima de
decisiones antes de invertir. Lo que se
busca de una inversión es aumentar el valor de ese capital o dinero que se está manejando, es decir, hacer crecer el
dinero, a través de una gran variedad de operaciones hechas con diferentes
instrumentos financieros.
Muchas
personas logran acumular cierta cantidad de dinero y no saben en
qué lo pueden invertir. Por esta
ignorancia financiera, le dan un
uso insignificante y verdaderamente el
dinero se desaparece como por arte de
magia. Si deseamos ser unos inversionistas exitosos debemos crearnos la cultura
para tal, y eso empieza por instruirnos
en el tema de las finanzas, ser disciplinados y constantes en el camino de la inversión. En este trabajo presenta los tipos de inversiones, algunas
estrategias para invertir, entes jurídicos que controlan las finanzas en
Venezuela y algunas preguntas relacionadas con el tema de las inversiones.
Antes de invertir en cualquier tipo
de inversión es necesario definir algunos aspectos claves para la toma de
decisión de inversión:
A
continuación se presenta una tabla, la cual indica algunos instrumentos de
inversión con sus respectivos riesgo,
rendimiento y tiempo de inversión , sólo para dar una idea de los expuesto
anteriormente.
|
OPCIONES DE |
Rendimiento |
Riesgo |
Liquidez |
|
Acciones |
|
|
|
|
Comunes |
8-20% |
Medio
a Alto |
Inmediata |
|
Preferidas |
5-9% |
Medio a Alto |
Buena |
|
Bonos |
|
|
|
|
Municipales |
3-10% |
Bajo
a medio |
Variable |
|
Corporativos |
6-11% |
Bajo
a Medio |
Inmediata |
|
Junk
(Baja calidad) |
8-14% |
Alto |
Hasta
30 años |
Fondos
|
|
|
|
|
De
acciones, bonos, |
0-16% |
Bajo
a Alto, dependiendo de la habilidad del Gerente y de los objetivos |
Buena |
|
Bienes Raíces |
|
|
|
|
Propiedades,
renta |
0-20% |
Medio
a Alto |
Baja
a moderada |
|
Colecciones |
|
|
|
|
Arte,
antigüedades, metales y piedras preciosas |
Pocas colecciones dan ganancias |
Alto |
Baja
a moderada |
|
Futuros |
|
|
|
|
Contratos |
0-30% |
Alto |
Alta |
Tomado de http://www.invertiland.com/InvN1Estrat.shtml
La inversión
estratégica engloba colocar el dinero en diferentes instrumentos de inversión,
luego de evaluar los objetivos, determinar el factor de riesgo, es necesario
aprender sobre las herramientas para
construir un portafolio de diferentes
inversiones. Para cualquier inversor, una decisión optima de inversión, implica
obtener altos rendimientos del dinero con un mínimo de riesgo. Así que
ese sería un objetivo muy claro de las
estrategias de inversión.
3.
Estrategias para tomar decisiones optimas de inversión
·
Determinar qué tipo de inversor es, es decir, de
acuerdo al nivel de riesgo asumido, la
cantidad de dinero para invertir, el tiempo de
la inversión.
·
Estudiar los diferentes instrumentos de
inversión.
·
Invierta en varios tipos de instrumentos
financieros, esto ayuda a disminuir los
riesgos en total.
·
Elija un intermediario financiero de su agrado y
legalmente registrado.
·
Evalúe la situación financiera para anticipar el
comportamiento de la inversión, existen
dos formas de análisis financiero mas populares : El análisis fundamental,
el cual calcula el valor intrínseco de
una inversión o acción, para determinar
su valor a futuro, evaluando además las
variables económicas. Otro análisis es el técnico, el cual estudia la historia de los precios y el volumen de
negociación para saber el comportamiento de la acción. El
análisis técnico busca caminos recurrentes y predecibles de los precios de los
activos financieros. . En los
supuestos básicos del análisis técnico: la historia tiende a repetirse. Por
ello, adquiere una gran importancia el hecho de familiarizarse con las
trayectorias pasadas de los comportamientos de los precios ya que de ese modo
se puede llegar a identificar situaciones de probable repetición (sí esto se
da, se dice que los cambios en los precios son dependientes). Otros de los
instrumentos comúnmente utilizados son los niveles de resistencia y de soporte
y los volúmenes negociados. En el primer caso un precio de resistencia es aquel
difícil de sobrepasar mientras que un precio de soporte es aquel por debajo del
cual es difícil que se baje aún más. Esos límites vienen determinados por la
sicología del mercado
·
Tener siempre presente las variables de toda
inversión: Rentabilidad(interés que se paga sobre la inversión), riesgo(el
perder parte o todo de la inversión), crecimiento ( tasa de aumento) , Ingresos(
la ganancia del ejercicio) y la tasa de retorno requerida.
4.
Tipos de Inversión
(Según el tiempo)
Temporales: Son
inversiones que tienen una duración de menos de 1 año. Son bonos de empresas o del Gobierno,
como por ejemplo bonos, certificados de depósito, valores negociables de
deudas. Estas acciones pueden estar disponibles en dinero cuando lo requiera el
inversor.
A largo plazo: Son
inversiones que duran mas del 1 año. No estás disponibles en dinero
de forma inmediata, ya que están compuestas de bienes y no de efectivo.
Consisten en valores de compañías.
Según el sujeto : Inversiones efectuadas por particulares e Inversiones efectuadas por el Estado
Según su función: Inversiones de renovación o reemplazo, Inversiones de expansión,
Innovaciones, Inversiones estratégicas,
Inversiones
de modernización
Inversiones Personales: Son hechas por personas naturales. Pueden ser reales
y financieras. Se clasifican según su motivo: Para los estudios de
hijos, Jubilación, acumulación de fondos para la compra de activos, para
emergencias, entre otros. En Venezuela, las inversiones mas comunes son en
el sector inmobiliario (adquisición de
viviendas, locales comerciales, terrenos) fondos de pensiones o acciones, entre
otras. También son comunes las inversiones efectuadas en las entidades
bancarias, en los distintos instrumentos que como productos ofrecen, tales
como: certificados, fideicomisos, entre otros.
Dentro de las inversiones
financieras existen dos tipos de instrumentos:
Renta fija: Son
instrumentos emitidos por entes privados o gubernamentales en los cuales se
comprometen a pagar el valor del título en su totalidad cuando se venza,
mientras se obtiene periódicamente una cantidad de dinero fija que variará de
acuerdo a la calidad del bono, pero que será mayor a las tasas de interés
ofrecidas por los bancos.
Renta variable: Son
instrumentos emitidos por empresas estos instrumentos otorgan una ganancia que depende
de las ganancias de la compañía. Por lo tanto existen dos formas de ganar
dinero como accionistas de las empresas. La primera es por los dividendos que
otorgan y la segunda por el incremento del precio de la acción en el mercado.
5. Inversiones empresariales
Se refieren a la toma
de decisiones relacionadas con las inversiones empresariales que van desde el análisis de las inversiones
en capital de trabajo, como la caja, los bancos, las cuentas por cobrar, los
inventarios como a las inversiones de capital, es decir, incluyen, valores de compañías, mobiliarios negociables, préstamos hipotecarios.
Contexto jurídico
institucional físico-virtual, cuyos agentes median con los de la empresa, con
los del gobierno, con los de la ONG,
y en general con los agentes y
unidades de ahorro e inversión de
la sociedad para
direccionar el flujo de capitales entre quienes lo tienen
en exceso y quienes lo tienen déficit, tomando como unidades de síntesis
agregadas de los intercambios al flujo monetario producto del ahorro, los actos
de inversión y del financiamiento de las personas y entes jurídicos nacionales
e internacionales, usando a los productores financieras como unidades de
intercambio institucionales
Mercados primarios: es aquel que se relaciona con la colocación inicial de valores, que se
realiza a un precio determinado por medio de una oferta pública.
Mercados secundarios: es
aquel mercado donde se realizan las transacciones con valores ya emitidos, es
decir se negocian luego de la primera colocación.
Principales tipos
de Mercados:
|
Mercado de Dinero |
Mercado de
Capitales |
|
|
Los
instrumentos del mercado de capitales pueden ser de:
|
Renta Fija |
Renta Variable |
|
·
Deuda convertible ·
Acciones preferidas ·
Acciones comunes |
Dentro de las
funciones de los mercados financieros están:
·
Poner en contacto a los
agentes que intervienen en los mismos: prestatarios y prestamistas,
intermediarios financieros bancarios y no bancarios, brokers y dealers etc.
·
Ser un mecanismo de
fijación de precios de Los activos que se negocian.
·
Proporcionar liquidez a
Los activos.
·
Reducción de plazos y
costes de intermediación.
|
Producto
Financiero |
Descripción |
|
Depósitos: A la vista y a Plazo(Fideicomisos,
Fondos de Pensiones) |
Es el dinero
depositado en un banco para que este proceda a su custodia. El depósito ya
sea a plazo o la vista, es una inversión de renta fija, esto es, una
inversión que promete un pago fijo y seguro en el tiempo. Estos depósitos
pueden ser |
|
Certificados de
Depósitos |
Son títulos de valor representativo de una suma de
dinero que en él se indica. Son exigibles por su titular a un plazo acordado,
incluyendo la suma de los intereses devengados. En este renglón se ubican los
Certificados a Plazo Fijo emitidos por las diferentes entidades financieras
del país. |
|
Acciones
preferidas |
Acciones que brindan a su poseedor prioridad en el
pago de dividendos y/o reembolso del capital en el caso de disolución de la
empresa. No dan derecho a voto en las asambleas de accionistas. |
|
Acciones cíclicas |
Acciones de empresas cuyas ganancias tienden a
variar con el desempeño de la economía. Sus precios suben en presencia de un
período económico favorable, y descienden ante una recesión. En ocasiones la
fluctuación de estas acciones es característica para todo el sector o
industria al que pertenezcan. Por ejemplo, la industria de acero, química,
papel, automotriz, etc. |
|
Acciones comunes
u ordinarias |
Acciones que otorgan a su tenedor derecho a voto en
las asambleas de accionistas, derecho al cobro de dividendos y, en caso de
liquidación de la empresa, el derecho sobre el balance de los activos una vez
canceladas las acreencias y pagado a los accionistas preferentes. |
|
Acciones de crecimiento |
Acciones de compañías que se caracterizan por su
gran potencial de crecimiento para el futuro. Son compañías generalmente
innovadoras o agresivas. Estas empresas tienden a reinvertir las ganancias
obtenidas con vista a una mayor expansión futura, por lo que no suelen pagar
dividendos o lo hacen en muy poca cantidad |
|
Acciones especulativas . |
Pertenecen a compañías que actualmente no tienen
ganancias, por lo tanto no pagan dividendos. Son empresas que potencialmente
pueden llegar a otorgar fuertes ganancias de capital. El ejemplo mas común es
el de empresas en el área de la biotecnología, que con el descubrimiento de
un nuevo medicamento pueden transformarse en un gran negocio. Invertir en
estas acciones tiene implícito un alto riesgo de pérdida, asociado a que la
empresa nunca concrete su potencial. |
|
Acciones de Alta Capitalización
("Blue Chips") |
Son acciones de compañías de alto perfil con un
largo historial de operación y ganancias. Usualmente mantienen una posición
de liderazgo o muy relevante en su industria. |
|
Acciones de Baja Capitalización
("Small Caps") |
Son acciones de compañías más pequeñas que ya han
superado la etapa de arranque y han entrado en un período de crecimiento con
ventas y márgenes de ganancias en expansión. Normalmente son más riesgosas
que las de Alta Capitalización. |
|
Fondos Mutuales |
Patrimonio aportado por un grupo de personas
(naturales o jurídicas) para ser invertido en una cartera de títulos
diversificada, administrado por un tercero (sociedad administradora), que
realiza las transacciones por cuenta y riesgo de los participantes o
accionistas del fondo. Los accionistas reciben los beneficios a través de las
revalorizaciones de sus aportes. |
|
Bonos |
Los bonos son títulos de deuda que incorporan una
parte alícuota de un crédito colectivo, emitidos por una empresa o por el
Estado. En ellos se específica el monto a rembolsar en un determinado plazo,
las amortizaciones totales o parciales, los rendimientos (interés fijo o variable)
y otras obligaciones del emisor. |
|
Bonos de Deuda
Pública |
Los Bonos de la Deuda Pública Nacional (DPN) son
Títulos emitidos por el Gobierno Nacional, a través del Ministerio de
Finanzas, y garantizados por la República. Estos Bonos son emitidos bajo la
modalidad de Títulos al Portador, siendo los cupones o intereses generados
exonerados del Impuesto sobre la Renta. Mediante estos instrumentos el Estado
venezolano obtiene el capital necesario para financiar proyectos de inversión
o para atender compromisos de deuda. |
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Letras del Tesoro |
Es una obligación al portador emitida por la
República de Venezuela a corto plazo, destinada a mantener la regularidad de
los pagos de la Tesorería Nacional. |
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Los
planes de pensiones son un producto de ahorro a largo plazo. Se constituyen
para dar derecho al participe a percibir rentas o capitales por jubilación.
El participe se puede comprometer a realizar pagos periódicos o extraordinarios
con el objetivo de constituir un capital a largo plazo, que podrá recuperar
posteriormente cuando se cumplan una serie de circunstancias previstas en la
ley , como jubilación , viudedad, invalidez laboral , enfermedad grave o paro
de larga duración , entre otras.
Un plan de pensiones es un producto COMPLEMENTARIO a las pensiones recibidas
por la Seguridad Social , pero nunca sustitutivo.
El plan de pensiones solo podrá tener un único titular y tantos beneficiarios
como el mismo designe , si el titular no nombra beneficiarios, serán los legales.
Ventajas
de los Planes de pensiones
1.-Seguridad: Los Fondos de pensiones son propiedad de sus
partícipes, están administrados por una sociedad Gestora y existe una entidad
Depositaria distinta que custodia los títulos que forman parte del fondo.
2.-Control: Los partícipes a través de la Comisión de Control
supervisan la marcha del fondo.
3.-Disponibilidad: El ahorro no es líquido ni disponible ,( no
se puede rescatar) pero sí se puede trasladar a otro Plan , sin ningún tipo de
repercusión fiscal y sin coste alguno.
Esta nula liquidez , lejos de suponer un inconveniente , puede ser una gran
ventaja ya que el objetivo es generar un ahorro de cara a la jubilación.
4.-Alto Rendimiento: Debido a la canalización del ahorro
procedente de muchos pequeños inversores, el Fondo tiene acceso a productos
financieros y precios que serían imposibles de obtener por un ahorrador
individual.
Tienen además, la obligación de entregar a cada partícipe antes de la
suscripción de un Fondo, un ejemplar del folleto informativo, última memoria
anual y último informe trimestral publicado.
5.-Total flexibilidad: El participe puede , por voluntad
propia , modificar el importe de sus aportaciones , su periodicidad , realizar
aportaciones extraordinarias, e incluso suspender sus aportaciones temporal o
definitivamente sin perder ningún derecho como partícipe. Sus derechos
consolidados seguirían generando los correspondientes rendimientos.
6.-Gestión Profesional: La gestión es dirigida por una
Sociedad Gestora compuesta por un conjunto de especialistas en mercados
financieros.
Conclusión
Es el producto de ahorro más interesante a largo plazo ya que , además de
asegurar unos ingresos complementarios a la pensión de la Seguridad Social en
el momento de la jubilación , las aportaciones permiten desgravar impuestos ,
aunque hay que tener en cuenta que ni las aportaciones ni las prestaciones son
sustitutivas de las de la Seguridad Social.
Es el espacio, la situación o el
contexto donde se lleva a cabo el intercambio, la venta y la compra de monedas
extranjeras llamadas divisas. Al ser un mercado, el precio de las divisas está
determinado por la oferta y la demanda que exista sobre ellas.
REGLAS DE ORO PARA
OPERAR CON ÉXITO EN DIVISAS
Sé
rápido: Si el lado ganador está cambiando, no dudes en unirte a la
fiesta y juntar todas tus fuerzas (capital, mental y emocional) hacia ese lado.
Sé
disciplinado: Crea tu propio plan y sé fiel al mismo. Invertir no consiste
solamente en tomar una posición, consiste también en una razón valedera por la
cual mantener esa posición.
Sigue
la tendencia: Compra arriba y vende más arriba, o vende abajo y compra más
abajo. No trates de adivinar los suelos o los techos.
No
coloques stop-loss muy ajustados: Utiliza tu tiempo
identificando los puntos de entrada. Sé paciente y dale espacio al mercado.
Define tus límites de pérdidas con atención.
Respeta
tus límites de riesgo: El primer límite de
pérdida es el más barato. No caigas en la tentación de mantenerte en una
posición en la que estés perdiendo demasiado.
Acepta
las pérdidas, porque son parte del negocio: Si has perdido
mucho, tómate el tiempo para recuperarte y poder regresar fresco y más
tranquilo.
Sigue
la tendencia más fuerte: No te obsesiones si
la tendencia no es suficientemente fuerte o clara o -peor aun- cuando está en
un rango sin definición.
Resiste
la urgencia de operar en contra de la tendencia demasiado pronto. La tendencia
está, usualmente o fundamentalmente, en lo correcto. Sé paciente.
Nunca
aumentes una posición perdedora: Esta es la receta perfecta para perder. En
todo caso, súbete al tren de una posición ganadora aprovechando un descanso del
mercado.
Es mejor invertir en euros que en dólares
http://www.rebelion.org/noticia.php?id=20992
Las
Inversiones Reales, son todos aquellos gastos que se realizan para aumentar la
riqueza futura y posibilitar un crecimiento de la producción mediante la
producción de un servicio o bien. Este tipo de inversión se asocia
principalmente al establecimiento de una empresa o al mejoramiento de una ya
establecida. Se habla de inversión real, porque será el fruto de la venta de
este producto o servicio el que rendirá las ganancias a sus beneficiarios. La
materialización de este tipo de inversión depende del agente económico que la
realice
·
Ley De Cajas De Valores
·
Ley De Creación, Estimulo, Promoción Y Desarrollo Del Sistema
Microfinanciero
·
Ley De Fondos Y Sociedades De Capital De Riesgo
·
Ley De Impuesto A Los Activos Empresariales
·
Ley De Impuesto Sobre La Renta
·
Ley De Promoción Y Protección De Inversiones
·
Ley del Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y
Tributaria
·
Ley De Reforma Parcial Del Decreto Con Fuerza Y Rango De Ley Que
Establece El Impuesto Al Valor Agregado
·
Ley De Regulación Financiera
·
Ley Del Banco De Comercio Exterior (Bancoex)
·
Ley Del Fondo De Crédito Industrial (Foncrei)
·
Ley Que Establece El Impuesto Al Débito Bancario Ley Del Banco Central
De Venezuela
·
Ley General De Bancos Y Otras Instituciones Financieras
·
Ley De Cajas De Ahorro Y Fondos De Ahorro
·
Ley Que Establece El Impuesto Al Valor Agregado
·
Reglamento Interno De La C.V.V. Caja Venezolana De Valores
·
Decreto de exoneración del impuesto sobre la renta a la pequeña y
mediana empresa (pyme)
·
Decreto n° 2.173, mediante el cual se exoneran del pago de impuesto
sobre la renta los enriquecimientos netos de fuente venezolana, que en el se
especifican
·
Decreto n° 838 mediante el cual se exoneran del pago del impuesto sobre
la renta los enriquecimientos netos de fuente venezolana provenientes de la
explotación primaria de las actividades agrícolas, forestales, pecuarias,
avícolas, pesqueras, acuícolas y piscícolas, de aquellas personas que se
registren como beneficiarios
Mas detalles...
·
La oferta
pública de acciones es materia de derecho público.
La Ley de Mercado de Capitales en su artículo 1 establece que dicha ley “regula
la oferta pública de valores, cualesquiera que éstos sean, estableciendo a tal
fin los principios de su organización y funcionamiento, las normas rectoras de
la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen
de control”. En otras palabras, la oferta pública de valores (incluyendo las
acciones) es materia de derecho público.
·
La Comisión
Nacional de Valores (CNV) es la autoridad reguladora del mercado de capitales
El artículo 2 de la Ley de Mercado de Capitales señala que “la Comisión
Nacional de Valores es el organismo encargado de promover, regular, vigilar y
supervisar el mercado de capitales; tiene personalidad jurídica y patrimonio
propio e independiente del Fisco Nacional; está adscrita al Ministerio de
Hacienda, a los efectos de la tutela administrativa; y gozará de las
franquicias, privilegios y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal
que las leyes de la República otorgan al Fisco Nacional”. El Directorio de la
CNV es su máximo órgano de dirección y administración, de acuerdo con lo
establecido en el artículo 3 de la misma Ley.
·
La oferta pública de acciones y valores es
regulada por la Ley
La Ley de Mercado de Capitales define la oferta pública de valores como
“aquella que se haga al público, a sectores, o a grupos determinados, por
cualquier medio de publicidad o de difusión” y faculta a la CNV para calificar
aquellos casos en los cuales se presenten dudas (artículo 23). La Ley establece
detalladamente todos los aspectos vinculados a la oferta pública de valores (incluyendo
acciones) que se encuentran bajo la jurisdicción de la CNV y faculta al
Directorio del ente para regular la oferta pública de valores en los siguientes
términos (artículo 9, numerales 1 al 4):
1. La oferta pública, en el territorio nacional, de los valores emitidos por
personas domiciliadas en Venezuela.
2. La oferta pública, en el territorio nacional, de los valores emitidos por
organismos internacionales, gobiernos e instituciones extranjeras, sociedades
domiciliadas en el exterior, y cualquier otra persona que se asimile a los
mismos.
3. La oferta pública, fuera del territorio nacional, de los valores emitidos
por personas domiciliadas en Venezuela
4. La actuación de personas que se propongan constituir sociedades por
suscripción pública
También se regula la situación en la cual un accionista o grupo de accionistas
de una empresa “privada” desee hacer oferta pública de sus acciones (artículo
28), al establecer que “cuando un accionista o grupo de accionistas, que sea
titular de, por lo menos, el diez por ciento (10%) de las acciones
representativas del capital suscrito de una sociedad, cuyo patrimonio no sea
inferior a quinientas mil unidades tributarias (500.000 U.T.), desee hacer
oferta pública de ellas, la sociedad de que se trate estará obligada a
suministrar toda la información que se requiera conforme a lo establecido en el
artículo 23de esta Ley”.
·
La Ley procura asegurar la veracidad de la
información.
A los fines de autorizar la oferta pública de valores, la CNV está facultada
para requerir, de las entidades cuyos valores serán objeto de dicha oferta, la
información necesaria para la debida protección de los inversionistas (artículo
25).
La Ley también faculta al Directorio de la CNV para promover la veracidad de la
información que fluya a los participantes en el mercado de capitales y asegurar
la veracidad de la información suministrada, en tanto que somete a aprobación
previa de la CNV la publicidad y los prospectos de las emisiones de valores, a
los fines de su oferta pública (artículo 9, numeral 5). También está facultada
la CNV para determinar la forma y contenido de los estados financieros que, con
carácter obligatorio, deben presentar las sociedades que pretendan hacer oferta
pública de valores (artículo 9, numeral 9), dado que son éstos los vehículos a
través de los cuales se comunica a los accionistas y potenciales inversionistas
cuál es la situación financiera de la empresa.
·
Siendo las
sociedades calificadoras de riesgo las organizaciones encargadas de emitir
juicio sobre el riesgo que implica la inversión en títulos valores, la Ley de
Mercado de Capitales faculta al Directorio de la CNV para dictar las normas
conforme a las cuales se autorizará el funcionamiento de estas sociedades
calificadoras de riesgo y las sitúa, por ende, bajo su jurisdicción (artículo
9, numeral 7). El funcionamiento de las bolsas de valores y las cámaras de
compensación de futuros, opciones u otros derivativos también quedan
expresamente sujetas a la jurisdicción de la CNV con la finalidad de proteger
el interés público (artículo 9, numerales 22 y 29).
El Título V desarrolla detalladamente la normativa relacionada con la
información a ser suministrada por las sociedades que hagan oferta pública de
sus acciones y los procedimientos a seguir para poner dicha información a la
disposición de los accionistas (artículos 112 al 114).
·
La
protección de los intereses de los accionistas minoritarios.
Con el fin de proteger los intereses de los accionistas minoritarios de
sociedades que hagan oferta pública de sus acciones, el legislador regula la
materia de dividendos y la participación de la Junta Administradora en las
utilidades netas de la empresa (artículos 115 a 117); faculta a la CNV para
dictar las normas necesarias para una adecuada comunicación entre los
administradores y accionistas (artículo 118); obliga a las referidas sociedades
a hacer del conocimiento público de manera inmediata todo hecho o evento que
pueda influir en la cotización de alguno de los valores emitidos por ella,
información que será considerada privilegiada en tanto no haya sido divulgada
(artículos 119 y 120).
Cabe destacar que el legislador confiere a la CNV el amplio mandato de “adoptar
las medidas necesarias para resguardar los intereses de quienes hayan efectuado
inversiones en valores sujetos a esta Ley” (artículo 9, numeral 22).
·
Las Bolsas de Valores son reguladas por la
Ley.
Siendo las Bolsas de Valores el ámbito natural para la negociación pública de
acciones y otros títulos valores, su constitución y funcionamiento está sujeto
a lo dispuesto en la Ley (Título III, Capítulo IV), incluyendo lo relativo a
los requisitos y obligaciones de los miembros de la Bolsa (artículos 89 y 91).
Cabe destacar que dichas normas se ocupan específicamente del precio de
referencia de los valores cotizados en la Bolsa (artículo 90).
·
Pautas de conducta y sanciones para quienes
actúan en el mercado de capitales.
La Ley de Mercado de Capitales en su Título III norma la actuación de las
personas e instituciones sometidas al control de la Comisión Nacional de
Valores. Cabe destacar, a los efectos del presente estudio, a las personas
cuyos valores sean objeto de oferta pública, las Bolsas de Valores y las demás
personas que en cualquier forma hagan o intervengan en la oferta pública de
valores regulados por la Ley.
·
La Ley
igualmente establece pautas de conducta para todos los actores del mercado de
capitales y las correspondientes sanciones por incumplimiento, aplicables a:
los directores, administradores, gerentes, funcionarios y empleados, comisarios,
auditores y representantes legales de las sociedades que hagan oferta pública
de valores (artículo 121), los corredores públicos (artículos 75 al 77), las
sociedades de corretaje y casas de bolsa (artículos 78 al 83), los asesores de
inversión (artículos 84 y 85), los corredores de bolsa (artículos 95, 97, 98 y
99).
Cabe destacar así mismo que la Ley de Mercado de Capitales establece
taxativamente que “queda prohibida cualquier práctica ilegítima o dolosa
conducente a la fijación de precios que alteren el libre juego de la oferta y
la demanda” y determina que dichas prácticas pueden llevar a la suspensión o
cancelación del registro del corredor incurso en las mismas (artículo 108).
Ministerio de Finanzas
|
Despacho del Poder Ejecutivo central encargado de la dirección de las
finanzas públicas y de la formulación de políticas económicas y
presupuestarias |
Comisión Nacional de Valores
|
La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo público encargado
de promover, regular, vigilar y supervisar el mercado de capitales; tiene
personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional.
Está adscrita al Ministerio de Finanzas y los miembros de su directorio son
nombrados por el Presidente de la República |
Banco Central de Venezuela
|
El Banco Central de Venezuela se creó mediante una ley promulgada el 8
de septiembre de 1939, publicada en la Gaceta Oficial No. 19.974 del 8 de
diciembre de 1939, durante la presidencia de Eleazar López Contreras. La Ley del BCV ha experimentado reformas a lo largo de la historia en
1943, la fallida de 1948, las de 1960, 1974, 1983, 1984,1987, 1992 y por
último la de 2001 que es la vigente. |
Fondo de Garantía de Depósitos y
Protección Bancaria (FOGADE)
|
Es un instituto autónomo con personalidad jurídica y patrimonio propio
e independiente de la Hacienda Pública Nacional, adscrito al Ministerio de
Finanzas a los solos efectos de la tutela administrativa. El Fondo se rige por el Decreto con Fuerza de Ley de Reforma de la Ley
General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, publicado en la Gaceta
Oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº 5.555 Extraordinario, en
fecha 13 de Noviembre de 2001 |
Superintendencia de Bancos y Otras
Instituciones Financieras (SUDEBAN)
|
La Superintendencia de Bancos es un organismo autónomo, carácter
técnico y especializado, dotado de personalidad jurídica y patrimonio propio
e independiente del Fisco Nacional que tiene como función principal
supervisar, controlar y vigilar las instituciones financieras regidas por la
Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras a objeto de
determinar la correcta realización de sus actividades, con el fin de evitar
crisis bancarias y permitir el sano y eficiente funcionamiento del Sistema
Financiero venezolano. SUDEBAN actúa bajo el control del Consejo Superior de la
Superintendencia de Bancos y está adscrita al Ministerio de Finanzas a los
solos efectos de la tutela administrativa, gozando de las franquicias,
privilegios y excepciones de Orden Fiscal, Tributario y Procesal que la Ley
Orgánica de la Hacienda Pública Nacional otorga al Fisco Nacional,
conjuntamente con el Banco Central de Venezuela. |
Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT)
|
El Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria
(SENIAT) es un servicio autónomo sin personalidad jurídica, con autonomía
funcional, técnica y financiera, adscrito al Ministerio de Finanzas. Este fue
creado para definir, establecer y ejecutar, de forma autónoma, su
organización, funcionamiento, su régimen de recursos humanos, procedimientos
y sistemas vinculados al ejercicio de las competencias otorgadas por el
ordenamiento jurídico. Asimismo, suscribir contratos y disponer de los
ingresos que le otorgue la ley para ordenar los gastos inherentes a su
gestión. De igual manera, será el responsable de la aplicación de la
legislación aduanera y tributaria nacional, así como el ejercicio, gestión y
desarrollo de las competencias relativas a la ejecución integrada de las
políticas aduanera y tributaria fijadas por el Ejecutivo Nacional. |
Consejo Bancario Nacional
|
El Consejo Bancario Nacional, fue fundado el día 14 de marzo de 1.940,
conforme con expresa disposición de la Ley de Bancos del 24 de enero de
1.940. La actual Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, (La
Ley), vigente desde el 1° de enero de 1.994, mantiene en su artículo 134, el
mandato legal que soporta su existencia. Hoy en día, el Consejo Bancario
Nacional se rige por las disposiciones de los artículos 134 al 140 de La Ley.
Ésta dispone que el Consejo Bancario Nacional tendrá su sede en Caracas y
estará formado por un representante de cada uno de los bancos e instituciones
financieras regidas por esa Ley o por leyes especiales, con la única
excepción del Banco Central de Venezuela. |
12. Set de preguntas con sus respectivas respuestas
1.
¿Cuáles son las funciones principales del Banco
Central de Venezuela?
·
Tiene como meta conseguir la estabilidad de precios y proteger el
valor de la moneda.
·
Realiza la Formulación y ejecución de políticas monetarias.
·
Interviene en el diseño y
ejecución de políticas cambiarias.
·
Controla el crédito y las tasas
de interés del sistema financiero.
·
Controla la moneda y promover la
adecuada liquidez del sistema financiero.
·
Centralizar y administrar las
reservas internacionales de la República.
·
Interviene en el mercado de
dinero y ejercer la vigilancia y regulación del mismo.
·
Vigila por el correcto funcionamiento del sistema de pagos del país y
establecer sus normas de operación.
·
Tiene la facultad de emitir especies monetarias.
·
Interviene, controla y efectuar
operaciones de mercado.
2. Dentro de los productos financieros ¿qué significa
inmobiliarios?
Es un tipo especial de fondos
que en vez de invertir su patrimonio en activos financieros lo invierte en
inmuebles, obteniendo su rentabilidad a través de las variaciones en los
precios de compra y venta de los inmuebles así como de los alquileres que cobra
por ellos durante su tenencia.
3. ¿Por qué invertir a través
de un fondo de inversión?
Ventajas
1ª- Un bajo umbral para la realización de la inversión, los
partícipes obtienen la misma rentabilidad con una elevada inversión que con una
pequeña inversión.
2ª- Una gestión profesional, al estar gestionado el
patrimonio por un grupo de especialistas en los mercados financieros es
"seguro" que obtendrán una mayor rentabilidad en las inversiones
realizadas que un profano.
3ª- Seguridad, adquirir participaciones de un fondo de
inversión, en cualquiera de sus modalidades hace que por pequeña que sea
nuestra inversión, esta se encuentre diversificada en un gran número de activos
con lo que obtnemos una mayor seguridad en nuestra inversión. Simultáneamente
la existencia de un gestor profesional implica un plus en seguridad.
4ª- Fiscalidad, los fondos de inversión tienen una
fiscalidad ventajosa, partiendo de la base de que los rendimientos obtenidos no
tienen repercusión fiscal hasta que no reembolsamos parte o la totalidad de
nuestra inversión, a la vez que al tributar como rendimientos patrimoniales se
permite la compensación de plusvalías con minusvalías.
5ª- Liquidez, los fondos de inversión, en general, nos
permiten disponer de nuestro dinero en cualquier momento, teniendo nuestro
dinero abonado en cuenta en un plazo máximo de 72 horas.
5ª- Variedad, al existir una enorme cantidad de fondos de
inversión siempre podremos encontrar aquel que por sus características se
ajuste a nuestras necesidades.
Inconvenientes
1ª- No corrección de plusvalías, las últimas reformas
fiscales han anulado los coeficientes de ajuste de las plusvalías que anulaban,
aunque sólo fuera en parte, la pérdida de valor sufrida como consecuencia de la
inflación. Este hecho hace que una gran cantidad de fondos, sobre todo FIAMM en
la actualidad están presentando rentabilidades reales y fiscales negativas.
2ª- Inmovilidad, el hecho que en la actualidad la venta de
un fondo de inversión automáticamente hace que se tribute proboca que gran
cantidad de inversores no cambien de fondo aunque estén obteniendo
rentabilidades negativas.
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4.
¿Cómo buscar el fondo de inversión más adecuado para mí? |
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Un aspecto que no podemos dejar olvidado a la
hora de buscar un Fondo de Inversión en el que invertír nuestros ahorros es
el hecho de que salvo en los fondos garantizados la rentabilidad obtenida en
el pasado no garantiza en absoluto la rentabilidad potencial o futura, ni tan
siquiera la inversión inicial. Esto es por mucho que nos garanticen seguridad
plena de la inversión debemos tener claro que en cualquier fondo no
garantizado podemos tener pérdidas. |
Los siguientes puntos nos pueden ayudar en la elección:
·
Olvidarnos
de la rentabilidad que aparece en la publicidad.
·
Tomar
como referencia la rentabilidad obtenida en los últimos tres o cinco años.
·
Fijarnos
en la gestora del fondo de inversión. Si la gestora obtiene rentabilidades
medias elevadas en todos sus fondos, tendremos un "garantía" de
profesionalidad en la gestión, y no suerte.
·
En
los fondos que invierten en renta variable, fijarnos en la rentabilidad media
del mercado en el que invierten. Así cuando este mercado obtiene pérdidas, una
buena gestión vendrá dada por haber obtenido una pérdida menor que la del
mercado o incluso haberse mantenido en rentabilidades positivas.
·
Tener
claro cuál es el tiempo que podemos mantener nuestra inversión, un fondo de
renta variable puede estar generando minusvalías al cabo de un año y grandes
plusvalías al cabo de 6 meses, por lo que tener claro el tiempo que no vamos a
necesitar la inversión nos permitirá entrar en fondos que nos proporcionen
mayores rentabilidades a cambio de un mayor riesgo.
5. ¿Cómo se obtiene la
rentabilidad en un fondo de inversión?
La rentabilidad la obtenemos a través de las
variaciones en el precio, valor liquidativo, de las participaciones. Así pues
estas variaciones representan variaciones patrimoniales y por tanto tributan
como tales en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y en el
Impuesto de Sociedades.
La gran mayoría de los fondos de inversión comercializados
en nuestro país corresponden a los de acumulación ( las rentabilidades
obtenidas se van acumulando al valor de la participación), por lo que para
obtener la rentabilidad obtenida tenemos que vender un determinado número de
participaciones.
Sin embargo también podemos encontrar fondos de inversión de
reparto (periódicamente abonan los rendimientos obtenidos en el período en una
cuenta previamente determinada por el partícipe).
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6. ¿Cómo saber cuando comprar y vender
acciones? Generalmente se recomienda:
7. ¿Qué
significa la tasa de retorno requerida para las inversiones? Es la tasa
mínima de rendimiento que se debe exigir a una inversión para que ésta sea
aceptada 8. ¿Qué es
la bolsa de valores? Son
mercados cuya organización permite que las operaciones de compra y venta de
valores se efectúen de manera segura, eficiente y con transparencia. 9. ¿Quiénes son los autores del mercado? La Oferta: Integrada por emisores y
tenedores de títulos valores que deseen venderlos. La Demanda: La conforman los
compradores de títulos valores de renta fija y renta variable. Los
Emisores:
Las empresas o entidades públicas que necesitan recursos emiten títulos
valores para venderlos directamente en el mercado. Los Intermediarios: Tienen la función de
vincular las fuerzas de oferta y demanda para facilitar las transacciones en
las mejores condiciones. Estos intermediarios son: -
Bolsa de Valores -
Comisionistas de Bolsa -
Comisionistas independientes -
Mesas de dinero autorizados. 10. ¿Cuáles son las entidades gubernamentales de control y vigilancia del mercados de capitales? -
La comisión nacional de valores -
Superintendencia de Valores -
Superintendencia Bancaria -
Superintendencia de sociedades
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Infografía |
Publicación
Digital: Estrategias de Inversión. Lozano, A.
http://www.finanzas.com/id.502120/manual/defaultpagina.htm
http://www.periodismo.com/c/cambio.php
http://www.bolsavalencia.es/Diccionario/
http://www.amistra.com/info_financiera/madre_finaciera_consejos.htm
http://www.dinero.com.ve/200/portada/franquicias.html
http://www.dinero.com.ve/200/portada/tributos.html
Un
chorro de inversiones
http://www.dinero.com.ve/200/portada/overnight.html
http://www.monografias.com/trabajos11/sistrib/sistrib.shtml
http://www.monografias.com/cgi-bin/search.cgi?query=venezuela
http://www.venezuelasite.com/portal/30/153/
http://www.venezuelasite.com/portal/30/153/1030/index.html
http://www.mpd.gov.ve/memycta/acritos.pdf#search='finanzas%20e%20inversiones%20en%20venezuela'
Divisas
en Venezuela
http://www.unionradio.net/Noticias/Noticia.aspx?noticiaid=148815
http://www.caracasstock.com/labvc/mision.jsp
Inversiones
para empresas:
Mercado
de valores
http://www.stockssite.com/pf/05_Mercado_de_Activos.htm#1a#1a
http://www.invertiland.com/InvN1Estrat.shtml
http://www.enplenitud.com/seccion.asp?seccionid=206
Organos reguladores de Finanzas en
Venezuela
http://www.caracasstock.com/mercado/entidades.jsp
Inversión en la empresa
http://html.rincondelvago.com/inversion-en-la-empresa.html
Bibliografía
Besley, Scout y Brigham Eugene F. Fundamentos de
Administración Financiera. (2001) McGraw-Hill Interamericana
Editores, S.A de C.V Décimo Segunda Edición