|
|
|
|
La política monetaria de 1994: La evolución del crédito interno neto y la recomposición de la deuda interna Ricardo Solís Profesor-investigador del departamento de Economía, UAM-I
Resumen En este artículo se estudia la política monetaria seguida por el Banco de México durante los meses que precedieron la devaluación de diciembre de 1994. En una primera parte se describe el funcionamiento de un sistema monetario con candado de divisas, haciendo referencia a la reforma del Banco de Inglaterra de 1844. Este candado existió en la legislación mexicana hasta hace pocos años, pero se suprimió, dejando amplias facultades al Banco de México. Gracias a éstas fue posible que las autoridades monetarias optaran por una política modestamente expansiva durante 1994, en contradicción con lo que sugerían las tendencias del mercado, en particular: i) el alza de las tasas de interés de los mercados internacionales (que persistió de marzo a noviembre de ese año); ii) las pérdidas de reservas internacionales, y iii) la sustitución de valores públicos denominados en pesos por valores indizados en dólares. |
|
|
|