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El modelo portafolio aplicado a la Bolsa Mexicana de Valores María de la Paz Guzmán Plata Profesora-investigadora de la UAM-Azcapotzalco
Resumen Con el fin de presentar el modelo media-varianza para la creación de carteras de inversión y aplicarlo a algunas de las acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, en distintos escenarios y en diferentes periodos, este artículo se ha dividido en tres secciones. En la sección i se realiza una revisión de la teoría de la cartera de Markowitz, comenzando con la teoría de la elección de un inversionista adverso al riesgo y sus curvas de indiferencia. Posteriormente se plantean los efectos de la diversificación de carteras y cómo se obtienen el rendimiento esperado y el riesgo para una cartera de dos activos y n activos; en la sección ii se hace la presentación formal del modelo para la creación de carteras de inversión óptimas, donde se utilizan elementos de cálculo diferencial y álgebra lineal; en la sección iii se presentan las principales fórmulas para el análisis empírico, según el funcionamiento interno del modelo. Además, se hace la aplicación del modelo para nueve de las acciones bursátiles del mercado de capitales mexicano, y se obtiene la frontera eficiente de oportunidades de inver-sión y la línea de mercado de capitales para los primeros cuatrimestres de 1993, 1994 y 1995. |
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