(18/10/2003)
投資如賭博，成敗不定，不明朗因素重重，投資保本基金亦如是，只是風險較低，但是賺取高回報的機會率亦較低。投資者若放棄投資零售債券、銀行存款證等賺取總高息回報，選擇保本基金得到的保證回報，當中的回報息差，可算是投資保本基金的「賭注」，目標是賺取非保證潛在回報，可以有亦可以沒有，可以多亦可以少。近期本港有隻新推出的保本基金，投資者付出的「賭注」，賭的不是潛在回報，而是投資期的長短。
投資期不定由2至10年
德盛安聯資產管理新推出的滿紛基金，有13%累積保證回報，沒有額外潛在回報，但是變數在於投資年期，最多10年期，最短2年，年期長短視乎基金何時可以派滿13%保證回報，當中要視乎基金買入反向浮息票據表現，其與倫敦銀行同業美元六個月拆息關連。
基金投資期起每半年計算並派發票息，首兩次各派息4%，合共8%，之後按公式計算派息率，最低是0%，公式如下：
（7%－2ｘ期末美元6個月倫敦銀行拆息）ｘ0.5
拆息按期末派息日前十個營業日息率計算，最低是0%。基金每半年派息多少，即是與上述拆息表現有關，呈反向關係，即是若拆息愈高，派息愈低甚至是零；若拆息愈低，派息愈高。基金只要在首年投資期以後，再多累積派發5%，即合共13%，屆時基金便會終止，投資者可以取回100%本金。整個投資最長10年，若在期滿前仍未累積派足13%，基金公司將補足差額。總括而言，基金有以下三個投資特點：
１．投資累積回報固定，無多無少；
２．投資年期不定，但有上下限；
３．現金流入不能預先確定，每次有多有少。
派息率與倫敦同業拆息逆向
投資者好運的話，只花兩年時間就獲取13%累積回報，即是平均年息達6.5%；不幸的話，要投資10年才累積13%回報，即平均年息只有1.3%。
按13%累積投資回報計算，比較起市場上其他零售定息工具如債券、存款證年息大約3%至4%，故該基金指標投資年期應是4年。若基金最終投資年期少於4年，投資者算是在贏了；若最終投資年期在4年以上，投資者算是輸了。
基金經理在「認購章程」估計，基金投資期約為3.5年，如果最終真如願的話，投資自然划算，但由於沒有詳細解釋怎樣作上算估計，基於沒有「投資年期保證」，投資者最好如章程作說，有10年投資期的心理準備。
至於投資者應否選擇該基金呢？還看你對倫敦銀行同業美元6個月拆息的走勢怎樣預測，但是絕對不容易，而且由於基金投資期首年定下8%回報，不受拆息走勢影響，故要評估一年半以後的拆息走勢，難度更大，變數更多。一般而言，若市場對美元需求增加，拆息自然上升；同樣，若美國當局把聯邦基金利率或貼現率調高，美元拆息亦應上調。目前環球經濟勢頭良好，中線息口回升的機會較大。
近期港基銀行亦推投資模式與滿紛基金相近的投資存款服務，同樣都是逆向浮息。這類投資「時間」的產品，讓投資多一個選擇之外，亦樣投資者更加深刻了解到，時間即是金錢。
| 最低投資額 | 5,000美元 |
|---|---|
| 投資年期 | 2年至10年，當總派息達到13％目標時，基金即終止。 |
| 派息 | 每半年派息，合共13%。首兩次每次4%，合共8%，之後每次派息視乎基金買入的反向倫敦銀行同業美元六個月拆息票據表現而定，只要再累積派發5%即可。最長投資期為10年，若期末派息未足，發行人會補足差額。 |
| 費用 | 免贖回費，但管理費等合共7%，但投資至期滿者不因費用侵蝕100%本金。 |
| 信貸風險 | 信貸風險繫於反向浮息票據發行人Rabobank，其評級為AAA/Aaa。 |
| 二手市場安排 | 每月第1及第3個星期三交易 |
| 認購期 | 2003年10月10日至31日 |
| 認購代理 | 荷銀、美銀亞洲、中銀、交通、浙江第一、集友、中信嘉華、大新、星展、華比富通、港基、豐明、南商、永亨 |