Por que invertir en fondos.
Ya sabemos qué son los fondos y entendemos cómo funcionan.
Pero. por qué decidiría invertir mis ahorros en cuotapartes de un fondo?
Precisamente esta es la pregunta que trataremos de responderte en esta lectura.
Preparado? Adelante.
Los fondos nacieron en respuesta a una necesidad palpable del mercado como consecuencia de tres fenómenos bien identificados:
a) Por un lado, la permanente sofisticación de las operatorias, y de la cada vez más numerosa y variada cantidad de alternativas de inversión.
b) En segundo lugar, la disponibilidad de ahorros aptos para ser invertidos.
c) Y en tercer lugar, porque a nadie se le ocurrió antes!
Pero poniéndonos serios nuevamente, los fondos son "la" forma de invertir para aquellos ahorristas que no disponen del tiempo necesario como para ocuparse de sus inversiones; o para aquellos cuyo monto de ahorro disponible no le permite controlar el riesgo por medio de una buena diversificación; o para aquellos que se "niegan" a entender sobre inversiones; o para aquellos que sí entienden de inversiones; o para aquellos que nunca antes han invertido y quieren iniciarse; etc.,etc.,etc.
En definitiva, invertir en fondos es una opción válida para todos.
Efectivamente, la gran variedad de fondos disponible en el mercado permite siempre encontrar uno a nuestra medida: los hay aquellos que invierten asumiendo más riesgo, los hay muy conservadores, y por supuesto están los intermedios.
Los hay que invierten en acciones, los que invierten en bonos, o en plazos fijos. O en un poco de todo.
No obstante, podemos armar nuestra propia mezcla de fondos de manera de sentirnos más "cómodos" y "tranquilos".
"Comodidad" y "tranquilidad", dos ingredientes fundamentales que nunca un inversor debería olvidar.
Y mucho menos abandonar!
Pero si bien invertir en fondos no es garantía de alcanzar una rentabilidad superior a la del promedio del mercado, sí es una muy buena manera de alcanzar un rendimiento "parecido" al del mercado.
Y esto no significa que ese rendimiento sea positivo (acerque su oído .también se puede perder.)
Cómo es esto del rendimiento promedio?
Pues bien, los fondos cuentan con el asesoramiento de profesionales especializados que monitorean y analizan el mercado dándoles a los administradores una "visión" más precisa de lo que ocurre o debiera ocurrir con los precios.
Pero cuidado: tampoco vayas a creer que son adivinos .
Al mismo tiempo el importante volumen de dinero que administran les permite diversificar las inversiones, esto es, invertir en más cantidad de productos o alternativas que un inversor medio.
En síntesis, invertir en fondos es una buena manera de invertir.
Para algunos aburrida. Para otros necesaria., especialmente para aquellos que recién se inician en esto de las inversiones.
Pero también para aquellos que tienen un buen sentido del humor.
Quedó claro?
Felicitaciones.
Tipos de fondos.
El crecimiento que ha experimentado la industria de fondos en la última década no vino sola.
Efectivamente, y como en toda industria, el crecimiento vino acompañado de una variedad de diferentes tipos de fondos.
En esencia "fondos", pero con ciertas particularidades que distingue a unos de otros.
Y como siempre, hay varias formas o criterios con el que clasificar en este caso los fondos de inversión.
En primer lugar hay que distinguir entre "Fondos Abiertos" y "Fondos Cerrados".
"Abierto" o "Cerrado" tiene que ver con la posibilidad de alteración, o no, de la cantidad de cuotapartes emitidas originalmente.
Veamos cómo es esto.
Un fondo abierto es aquel que cada vez que alguien "suscribe" o "rescata" cuotapartes el fondo, "crece" o "disminuye" la cantidad de cuotapartes. En otras palabras, cuando se suscriben nuevas cuotapartes el fondo crece, y cuando se rescatan, se achica. En un extremo, si todos los cuotapartistas rescatan el fondo desaparece.
Un fondo "cerrado", a diferencia de los "abiertos", no preven rescates antes de la fecha de vencimiento. Son fondos que se emiten por un plazo determinado, y hasta esa fecha no se "desarma".
Pero no te preocupes: normalmente estos fondos cotizan en alguna bolsa de comercio por lo que es posible comprar o vender cuotapartes en el mercado secundario.
La manera de rescatar antes del vencimiento es vendiéndole a un tercero esa cuataparte.
A qué precio?
Buena pregunta.
Los administradores de estos fondos "cerrados" calculan y publican (con la frecuencia establecida en su prospecto) el valor técnico de la cuotaparte, o valor NAV (por Net Asset Value). Esto es, el valor que surge de dividir el Patrimonio actualizado por la cantidad de cuotapartes fija del fondo.
Ahora bien, nada dice que el precio al cual se transe en el mercado secundario deba ser igual al valor NAV de ese día. De hecho, estos fondos "cotizan" con descuento - o a un precio menor al NAV -, o con "premio" - precio mayor al NAV - dependiendo de la situación general del mercado, y de las expectativas de los inversores.
Atención: el rendimiento final para el inversor siempre es el que surge del precio de venta respecto al precio de compra, ponderado por el plazo. En los fondos cerrados, y para el cálculo de la rentabilidad para el inversor, el NAV es casi anecdótico.
Se entendió esto último? Bien. (caso contrario recomendamos leer nuevamente).
Al vencimiento del plazo el fondo cerrado se "liquida": se venden todos las inversiones, se calcula el NAV y se les "paga"a los cuotapartistas de ese momento.
Punto.
Tenemos, entonces, una primera clasificación de fondos que los divide entre "abiertos" y "cerrados".
Otra forma de clasificar los fondos es según en qué invierten.
Acá tenemos "Fondos de Dinero" - o Money Market Funds - que son aquellos que invierten exclusivamente en instrumentos del money market: típicamente plazos fijos y bonos de menos de 3 meses de plazo.
Una segunda clase son los "Fondos de Renta Fija". En qué invierten? Naturalmente en instrumentos de renta fija, denominados también fixed-income, bonos, títulos, o simplemente deuda.
En contraste, los "Fondos de Renta Variable" invierten en acciones e instrumentos derivados (según se lo permita su reglamento de gestión).
Naturalmente existen los "Fondos de Renta Mixta", que obviamente pueden invertir en cualquier tipo de instrumento.
En todos los casos las decisiones de inversión deben respetar los objetivos y restricciones enunciados en el prospecto de cada fondo.
Si se pasan de la raya. aparecen los entes de contralor defendiendo nuestros intereses.
Bien.
Tenemos, entonces, una segunda clasificación que los divide en "Fondos de Dinero", "Fondos de Renta Fija", "Fondos de Renta Variable" y, naturalmente, "Fondos de Renta Mixta".
Animo. Falta poco.
Si bien los dos criterios explicados anteriormente son la manera más usual de clasificar a los fondos, existen aún dos criterios adicionales.
En primer lugar, está la división entre "Fondos Activamente Administrados" y "Fondos Pasivamente Administrados".
Los primeros son aquellos en los que los administradores "seleccionan" las mejores opciones de inversión utilizando diferentes metodologías de selección. Pero lo importante es que "seleccionan".
Los fondos con administración pasiva son aquellos que no seleccionan los activos en los cuales invierten: simplemente compran todo. El caso más típico es el de los Fondos Indice - o Index Funds - que fijan su objetivo de inversión en replicar la composición de un índice del mercado, e invierten sin aplicar otro criterio que preguntarse: cómo se compone tal índice? Replico. Y qué tal el rendimiento? Obviamente les va como al índice (menos los gastos de administración).
Entonces: fondos administrados activamente o pasivamente.
Y una última clasificación de los fondos es según sea la legislación en la que se base.
Si un fondo se rige por la legislación del país de residencia del inversor, se dice que para él es un "Fondo On-Shore". Por el contrario, si el fondo está basado y regido por las leyes de un país distinto al de residencia del inversor, se dice que es un "Fondo Off-Shore".
En síntesis: distintas formas de "adjetivar" un mismo fondo.
Bien.
Estamos en condiciones, entonces, de diferenciar entre un "Fondo On-Shore Cerrado de Renta Fija Activamente Administrado" y un "Fondo Off-Shore Abierto de Renta Variable Pasivamente Administrado".
Si no es así, juro que me dedicaré a otra cosa .
Independientemente de esto, ahora nos falta decidir en qué fondo invertir.
Pero esto es tema de "Consejos para una buena elección". Animo
Consejos para una buena eleccion.
Llegado este punto, ya sabemos "Qué es un fondo", cómo funcionan, "qué tipos de fondos" existen, y hasta "por qué invertir en fondos", pero la pregunta que queda por contestar es cómo hacemos para elegir "el" o "los" fondos que mejor se adapten a nuestros objetivos y necesidades.
Pequeño detalle.
Si esperás que te digamos una fija. lamentamos desilusionarte.
Pero lo que sí podemos darte es una guía de qué tener en cuenta para facilitarte la decisión.
Si bien ninguna técnica o metodología que uses para elegir es garantía de que en un futuro puedas decir "qué buena decisión la mía!", al menos estarás seguro de que tu decisión fue la mejor que pudiste tomar en el momento de tomarla.
Bien.
En primer lugar hay que detectar las variables que son relevantes en un fondo.
A riesgo de omitir algunos, los puntos que recomendamos evaluar o considerar al momento de tomar la decisión son los siguientes:
Si prestamos atención a estos indicadores seguro que nuestra decisión será la adecuada.
Pero recuerda que la diversificación es sana. Incluso la diversificación del riesgo "administrador".
Pero atención: nunca debemos olvidar que la "performance" pasada de un fondo de ninguna manera es garantía de que se repita en un futuro.
Sin embargo, cuanto más larga la historia analizada, más chances de que sus promedios se repitan en plazos similares.
Amigo: sólo resta tomar la decisón.
Para terminar: "Bienvenido al club de los cuotapartistas!"