Funciones Financieras

Utilizamos la categoría de funciones financieras para realizar el análisis estadísticos de datos. Dentro de esta categoría encontramos una diversidad de funciones de acuerdo al tipo de ejercicio que se presente. Las funciones financieras de Microsoft nos permite realizar los cálculos financieros más frecuentes, como la del valor neto actual o del valor futuro, sin tener que recurrir al fórmulas largas y complejas.

Las funciones son fórmulas que resuelven problemas generales y vienen incorporadas al Excel; su característica principal es que de una manera rápida y sencilla ejecutan cálculos complejos. Las funciones dejan el resultado que calculan en la celda donde han sido escritas.

Todas las funciones del Excel constan de tres partes:

1. El signo igual (=) que precede toda función para indicar que es una fórmula (cuando la función está empleada como argumento, es decir que no aparece al principio de la entrada, no requiere el signo igual),
2. El nombre de la función, que tiene una ortografía definida y por lo tanto siempre debe escribirse de la misma manera,
3. Los argumentos que tienen una sintaxis definida y por lo tanto siempre se deben escribir en el mismo orden. Los argumentos van entre paréntesis y hacen referencia a los datos, celdas o rangos sobre los cuales operará la función. Los argumentos pueden ser números, direcciones de celda, nombres de celda u otras funciones.

El siguiente es el formato general de una función:

= Nombre Función (argumento_1,argumento_2, .... ,argumento_n)

El principio de las funciones es ahorrar tiempo en los cálculos dispendiosos, esto quiere decir que es más importante conocer el significado del resultado que arroja que conocer la mecánica de su creación, puesto que además el Excel, para introducir una función, cuenta con el Asistente para Funciones, para lo cual basta con seleccionar la opción Función del menú Insertar en el menú de texto u oprimir el icono del Asistente para Funciones de la barra de herramientas estándar.

Cualquiera de los dos sistemas que se utilice deja a disposición del usuario el Asistente para Funciones, que es una ventana con tres áreas: una para la categoría de funciones dentro de la cual se encuentra la categoría financieras; otra para seleccionar la función deseada; debajo de ellas se encuentra el área de ayuda donde se aprecian los argumentos de cada función y un corto resumen de los resultados que se obtienen con ella; por último el área de botones, en la cual una vez seleccionada la función a ejecutar se oprime el botón Aceptar y se despliega el segundo paso del Asistente.

El siguiente es el aspecto del paso uno del Asistente para Funciones:

Botón para cerrar la ventana

Caja para seleccionar la función a ejecutar

Explicación de la función

Caja para seleccionar la categoría de funciones

El siguiente es el aspecto del paso dos del Asistente para Funciones

FUNCION PARA CONVERSION DE TASA DE INTERES

 Dentro de este grupo se clasifican dos funciones que sirven para convertir tasas de interés efectivas en nominales y viceversa. Los argumentos que utilizan las funciones financieras para conversión de tasas son los siguientes:

ARGUMENTO	DESCRIPCION
Núm per y Núm_per_año	Es la cantidad de períodos de capitalización de interés que hay en un año. Por período de capitalización se entiende el tiempo que transcurre entre dos fechas de pago de interés, pero en el caso de estas funciones se supone que el interés pagado no se retira ni se consume, si no que es reinvertido por el tiempo que resta del año.
Int_nominal	Es la tasa de interés nominal anual expresada en términos decimales. Se debe tener en cuenta que es la tasa anual y no la del período de capitalización.
Tasa_efectiva	Es la tasa de interés efectiva anual, es decir la rentabilidad que efectivamente se recibiría si los intereses que se perciben por la inversión son reinvertidos en las mismas condiciones por el tiempo que resta del año.

FUNCIONES PARA EL CÁLCULO DE INVERSIONES
La mayoría de las funciones financieras reciben argumentos similares. Por ello definiremos los argumentos en la tabla siguiente y en la descripción detallaremos la forma en que se usan : VA VNA VF VA PAGO PAGOINT NPER TASA

ARGUMENTO	DESCRIPCIÓN
Va	Es el valor actual de una serie de pagos futuros iguales. Si este argumento se omite, se considerará 0.
Pago	Es el pago que se efectúa en cada período y que no cambia durante el año. El Pago incluye el capital y el interés pero no incluye ningún otro cargo o impuesto. Este argumento debe tener signo contrario al de Va, para conservar las condiciones del flujo de caja: los ingresos se presentan con signo positivo y los egresos con signo negativo.
Nper	Es la cantidad total de períodos en una anualidad, es decir el plazo total del negocio.
Tasa	Es la tasa de interés por período. Tener en cuenta que no es la tasa anual, si no la tasa nominal del período de pago expresada en términos decimales. Es importante mantener la uniformidad en el uso de las unidades con las que se especifica Tasa y Nper.
Vf	Es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el argumento Vf se omite, se asume que el valor es 0.
Tipo	Es el número 0 ó 1 e indica cuando se hace el pago (0 si se omite) 0= al final del período 1 = al principio del período
Período	Especifica el número ordinal de la cuota que se está estudiando, que debe encontrarse en el intervalo comprendido entre 1 y Nper.
Per_inicial y Per_final	Especifican el número ordinal de la primera y la última cuota de un lapso de tiempo al cual se le van a analizar las cuotas pagadas.
Estimar	Es una tasa de interés estimada para que el Excel empiece las iteraciones en el cálculo de la tasa de interés de una serie uniforme. Si el argumento Estimar se omite, se supone que es 10%.

VA (tasa; numero de periodos; pago; valor real; tipo)

Esta función se usa para hallar el valor actual de una serie de pagos constantes con una determinada tasa de intereses. Podríamos decir que esta función resulta apropiada para el calculo de la rentabilidad de inversiones.

Es uno de los métodos más frecuentes para calcular una inversión a largo plazo, básicamente es el valor en el día de hoy de la inversión. Se calcula haciendo el descuento de los pagos que se recibirán desde la fecha en que se reciben hasta el valor correspondiente en el día de hoy . Si el valor actual de los pagos es mayor al coste la inversión, se considera una buena inversión.

La función VA, calcula el valor actual de una serie de pagos periódicos iguales o de un pago por la cantidad total. Para obtener la definición de los argumentos, consulte la tabla Cálculo

Utilice pago para calcular el valor actual de una serie de pagos y valor futuro para calcular el valor actual del pago de la suma total. Si se trata de una inversión que incluye pagos periódicos y un pago final, utilice ambos argumentos.

VNA (tasa; pago 1 ; pago 2;...; pago 29)

El valor neto actual es otro método frecuente para determinar la rentabilidad de una inversión. Cualquier inversión se considera rentable si su valor neto actual es mayor que cero. Para ver la definición de estos argumentos consulte la tabla Cálculo

El máximo número de parámetros de pago es 29. Si los costes de la inversión se han de pagar en el primer momento , no se deben incluir como uno de los argumentos de pago, sino que se deben restar del resultado de la función. Por el contrario, si los costes se han de pagar al final del primer período, se deben incluir con valor negativo en el primer argumento de pago

VF (tasa; número de períodos; pago; valor actual; tipo)

El valor futuro es lo contrario del valor actual y la función VF calcula el valor el valor en alguna fecha futura de una inversión que incluye pagos por el total de la misma o como una serie de pagos periódicos iguales. Para ver la definición de estos argumentos consulte la tabla Cálculo

PAGO (tasa; número de períodos; valor actual; valor futuro; tipo)

Calcula la cuota periódica que se necesita para amortizar un préstamo en un número dado de períodos. Para ver la definición de estos argumentos consulte la tabla Cálculo

PAGOINT (tasa; período; número de períodos; valor actual; valor futuro; tipo)

Calcula la parte correspondiente al interés en el pago efectuado en un período específico, siempre con cuotas periódicas constantes y una tasa de interés constante. Para ver la definición de estos argumentos consulte la tabla Cálculo

NPER (tasa; pago; valor actual; valor futuro; tipo)

Calcula EL número de períodos necesarios para amortizar un préstamo, fijada una cuota periódica. Para ver la definición de estos argumentos consulte la tabla Cálculo

FUNCIONES PARA EL CÁLCULO DE LA TASA DE RETORNO

TASA (numero de periodos; pago; valor actual; valor futuro; tipo; estimar)

Determina la tasa de retorno de una inversión que genera una serie de pagos periódicos iguales o un único pago total. La función comienza calculando el valor neto actual de la inversión al interés de la estimación.

Si al utilizar la función TASA recibe el valor de error#¿NUM!, es probable que Excel no haya podido calcular la tasa de la iteraciones. Inténtelo introduciendo una estimación diferente para la tasa. Una tasa entre 10 y el 100 por 100 suele funcionar.

periódica. Para ver la definición de estos argumentos consulte la tabla Cálculo

TIR (valores; estimación)

La Tasa Interna de Inversión es la tasa con la que el Valor Neto Actual de la inversión es igual a cero. En otras palabras, la tasa interna de retorno es la tasa con la que el valor actual de los pagos de una inversión es exactamente igual al costo de la inversión.

La tasa de retorno, es igual al valor neto actual, se utiliza para comparar distintas posibilidades de inversión. Una inversión rentable es aquella cuyo valor neto actual, descontando la tasa del mercado, es mayor que cero. Si se le da la vuelta a la ecuación , se puede ver que la tasa de descuento que se necesita para generar un valor neto actual de cero ha de ser mayor que la tasa de mercado.

La función TIR esta estrechamente relacionada con la función TASA. La diferencia entre TASA y TIR es similar a la diferencia entre VA y VNA. Al igual que VNA y TIR considera costos y pagos variables a lo largo de la inversión.

TIRM (valores; tasa_financiacion; tasa_reinversion)

Similar a la función TIR , también calcula la tasa de retorno de una inversión: la tasa interna de retorno modificada. La diferencia es que TIRM tiene en cuenta el costo del dinero que pide prestado para financiar la inversión y asume que se reinvertirán los beneficios generados. TIR supone que las transacciones tiene lugar al final del periodo y devuelve la tasa de interés equivalente para la longitud de dicho período.

PARA CALCULAR VALORES EN FUNCIONES FINANCIERAS

Estas funciones sirven para efectuar cálculos en los cuales están involucrados papeles con características variadas en cuanto a la forma de pago de los rendimientos: con descuento, periódicamente o al final de la inversión. Las funciones clasificadas dentro de este grupo presentan diferencias frente a las costumbres del mercado financiero colombiano; algunas de estas diferencias son irrelevantes y se pueden conciliar fácilmente a través de la hoja de cálculo, pero hay otras diferencias que son considerables y por lo tanto hacen inoperantes algunas funciones en el mercado financiero colombiano. Por tales razones debe tenerse especial cuidado con la interpretación de los resultados que arrojen estas funciones.

Las funciones de inversiones financieras utilizan los siguientes argumentos:

ARGUMENTO	SIGNIFICADO Y OBSERVACIONES
Emisión	Es la fecha de emisión de la inversión en el mercado primario.
Liq	Es la fecha de compra o venta de la inversión en el mercado secundario.
Vencto	Es la fecha de vencimiento de la inversión.
Inversión	Es la cantidad de dinero que se ha invertido en el instrumento financiero. En este caso no es necesario que se cambien los signos entre ingresos y egresos, como si se debe hacer en los problemas de series uniformes.
Valor_de_rescate	Es el precio de venta de una inversión comprada con descuento, es decir el valor que se recibirá en la fecha de vencimiento. Normalmente se utiliza el valor nominal o $ 100, ya que no se incluyen los intereses que se reciben en el último período.
Base	Determina el tipo de base en que deben ser contados los días. Excel utiliza cinco tipos de bases con los siguientes códigos que pueden utilizarse en el argumento: Base (Código)                        Número de dias que utiliza 0 u omitida                                     30/360 1                                                     Real/real 2                                                     Real/360 3                                                      Real/365 4                                                      Europea 30/360 En este trabajo todos los ejemplos se desarrollarán utilizando la base 0 o comercial como se conoce en Colombia.
Tasa	Es la tasa de interés nominal anual.
V_nominal	Es el precio inscrito en el documento, representativo del valor a pagar a su vencimiento.
1er_interés	Es la fecha en que se pagará el próximo interés, después de la fecha de compra en el mercado secundario; es decir cuando el nuevo propietario recibirá los primeros intereses en un título con rendimientos períodicos.
Frec	Es el número de períodos de capitalización que hay en un año. Es posible utilizar frecuencia anual (1), semestral (2) y trimestral (4).
Descuento	Es la tasa de descuento nominal anual a la que se hace el negocio. Hay que tener en cuenta que no es el porcentaje que el vendedor descontó del valor futuro del título.
Rendto	Rendimiento que espera obtener la persona que compra una inversión en el mercado secundario.
Precio	Es el precio de compra de una inversión con descuento.
Capital	Es el valor inicial de una inversión.
Plan_serie_de_tasas	Es un rango con las tasas de interés que se aplican a una inversión que capitaliza intereses variables.

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