13-11-2008 Volkskrant:
Het 700 miljard dollar grote Amerikaanse noodfonds voor de kredietcrisis krijgt een andere bestemming. Het oorspronkelijke plan slechte leningen van banken op te kopen, is van tafel. In plaats daarvan zullen met het geld behalve banken, ook bedrijven worden ondersteund die creditcards, studentenleningen en andere consumentenkredieten uitgeven.
Met de aanpassing volgen de Verenigde Staten definitief de Europese aanpak om banken te redden met kapitaalinjecties. Eerder volgde Paulson ook al Europa toen hij 250 miljard dollar uittrok voor de aankoop van bankaandelen, amper tien dagen nadat het Amerikaanse Congres zijn fiat aan het noodfonds had gegeven.
Paulson gaat nu echter nog een stap verder door naast banken ook andere financiële instellingen, zoals American Express, te ondersteunen. Dat moet ervoor zorgen dat consumenten makkelijker krediet kunnen krijgen.
De scheidend minister van Financiën staat onder grote druk om de 700 miljard dollar ook te gebruiken voor noodlijdende bedrijven buiten de financiële sector.
In de politiek klinkt steeds nadrukkelijker de roep om met een deel van het geld de kwakkelende auto-industrie een impuls te geven.
Onder andere de Democratische voorzitter van het Huis van Afgevaardigden Nancy Pelosi zei deze week dat ook General Motors, dat op de rand van faillissement verkeert, uit het noodvat zou moeten mogen tappen. Paulson zegt zich echter in de eerste plaats te willen richten op de stabiliteit van het financiële systeem. Wel wil hij een gedeelte van het geld gaan gebruiken om huiseigenaren te ondersteunen.
Sheila Bair, voorzitter van de Federal Deposit Insurance Corporation, de toezichthouder op de Amerikaanse bankensector, stelde deze week al voor om een deel van het 700 miljard dollar grote noodfonds te reserveren voor hypotheekgaranties. Paulson wilde echter niet zeggen of hij voor deze aanpak zal kiezen.↑
Het fonds is zijn oorspronkelijke doel - het opkopen van slechte leningen – inmiddels ruimschoots voorbij. De vraag is dan ook of de 700 miljard dollar voldoende is om aan alle politieke wensen tegemoet te komen.
Van de eerste 350 miljard dollar is al 250 miljard apart gezet voor kapitaalinjecties, waarvan meer dan de helft reeds is uitgegeven. Daarnaast deed deze week ook verzekeraar AIG nog eens een 40 miljard dollar grote graai in de pot.
Omdat is afgesproken dat het totale bedrag van 700 miljard dollar in twee etappes beschikbaar komt, zal Paulson binnenkort voor goedkeuring moeten terugkeren naar het Congres. Mogelijk zal een aantal leden dan dwars gaan liggen. Veel politici klagen dat banken, ondanks de vele miljarden dollars aan overheidssteun, nog steeds niet zijn begonnen consumenten weer geld te lenen. Daarmee zou het geld van de belastingbetaler alleen de bankiers ten goede komen. De invloedrijke Democraat Barney Frank waarschuwde onlangs dat Paulson pas de resterende 350 miljard dollar krijgt, wanneer banken weer 'agressiever' geld zijn gaan uitlenen.
Ook is de vraag of Barack Obama straks de koers van Paulson zal voortzetten. Het is goed denkbaar dat de toekomstige president, die op 20 januari zijn intrek neemt in het Witte Huis, hele andere prioriteiten heeft. Obama zei afgelopen week het reddingsplan van Paulson samen met zijn economische adviseurs te zullen evalueren.
14-11-2008 Fed Chair Ben Bernanke is known as "Helicopter Ben" after he referenced a Milton Friedman quote that he would drop money from the sky to keep deflation from taking place. His career-long study of the Depression has led him to conclude that declining consumption and the dollar's drop in value severely prolonged the downturn through the 30s.
The value of a dollar increased (deflated) by 25% in the four years after the 1929 crash, as what little money people made, they socked away.
As World War II kickstarted military industrial production, money flowed into durable goods and millions of jobs were created, and the dollar's value went back up. We're seeing a retrenchment today as each country tries to hone domestic growth industries. Cross-border renewable energy deals may slow as a restuls.↑
Hank Paulson's audacious announcement on Wednesday that the Troubled Asset Relief Program is actually not being used to buy troubled assets—instead going to bolster market capitalization—further unsettled Wall Street.
And there is still no firm answer as to where this bailout money is coming from. The predominant view and overt Washington stance is that these dollars are essentially being shuffled around, rather than printed. But gold bugs and other monetary cynics (who are growing daily in their ranks) are sure this will eventually be inflationary.
8-12-2008 De grote bedrijfstakpensioenfondsen in ons land raken steeds verder in de knel. De vijf grootsten hebben nog maar een dekkingsgraad van tussen de 85 en 95 procent, terwijl 105 procent verplicht is.
Tot de probleemfondsen behoren het ABP en de pensioenfondsen voor zorg en welzijn, het beroepsvervoer over de weg en de metaalsector. Vooral in november ging het hard bergafwaarts.
Toch is het vermogen nog wel groot genoeg om de komende jaren nog pensioenen uitte kunnen keren.
Maar het betekent wel dat indexeren niet mogelijk zal zijn en ook zit een verhoging van de pensioenpremie er dik in.
29-1-2009
De economische teruggang drukt zwaar op de schouders van pensioengigant ABP. De dekkingsgraad, de mate waarin het fonds in de toekomst de pensioenen kan garanderen, is in het vierde kwartaal met 28 procentpunt teruggelopen tot 90 procent eind december. De dekkingsgraad komt daarmee ver onder de vereiste 125 procent.
Het beheerd vermogen daalde het afgelopen kwartaal met 22 miljard euro naar 173 miljard euro, meldde het pensioenfonds voor ambtenaren en leraren. Op de beleggingen werd 11,5 procent verloren.
"Deze crisis, die zich met name in de laatste maanden van 2008 zeer sterk heeft ontwikkeld, is de hevigste waar ABP ooit door werd geraakt", aldus bestuursvoorzitter Elco Brinkman in een toelichting. "Het fonds heeft in het laatste kwartaal van 2008 dan ook zo’n 22 miljard euro verloren zien gaan van de bijna 80 miljard euro die ABP na de dotcom-crisis tussen 2003 en 2008 met beleggen verdiende."
Inflatie
ABP maakt eind vorig jaar al bekend dat het de pensioenen van zijn deelnemers niet gaat indexeren. De uitkering aan gepensioneerden blijft daarmee dit jaar gelijk aan het niveau van vorig jaar en stijgt dus niet mee met de inflatie. De uitbetaling van pensioenen is volgens ABP niet in gevaar.
ABP is het pensioenfonds voor 2,7 miljoen werkgevers en werknemers in overheids- en onderwijsinstellingen in Nederland. ABP behoort tot de top drie van grootste pensioenfondsen ter wereld. ↑
Sylvester Eijfinger Hoogleraar Monetaire Economie Universiteit Tilburg
11-2-2009 De Amerikaanse minister van Financiën Timothy Geithner stelde gisteren een reddingsplan voor de financiële sector voor van 1,5 biljoen dollar. Het beoogt de banken te ontlasten van hun rommelkredieten, de kredietverlening weer op gang te trekken en de vastgoedcrisis te verzachten.