Asset allocation può essere tradotta in italiano con la formula "allocazione delle risorse". In pratica, asset allocation è detta l'attività svolta dal gestore di un fondo consistente nel ripartire il capitale disponibile di risorse liquide fra le diverse alternative di investimento.

Nell'attività di asset allocation, l'investitore si domanda verso quali strumenti finanziari orientare i propri investimenti per ottenere dall'insieme di risorse affidate alla sua gestione il massimo rendimento con il minimo rischio.
Deve pertanto valutare le prospettive di breve-medio periodo di ciascuna delle molteplici forme di investimento finanziario (azioni, obbligazioni societarie, titoli di Stato, prodotti derivati, strumenti del mercato monetario) e valutare altresì le potenzialità di ciascun mercato nazionale o internazionale; come l'euromercato, per esempio.

L'attività di asset allocation non si risolve unicamente nella determinazione delle quote secondo le quali ripartire il capitale disponibile fra strumenti finanziari di natura differente, ma riguarda anche la scelta del particolare titolo all'interno di una determinata categoria.
In questo senso, rientra per esempio nell'attività di asset allocation anche la scelta, limitatamente ai titoli obbligazionari, relativa a se e quanto investire in obbligazioni societarie, municipali o rappresentative del debito pubblico.
L'attività di asset allocation è quindi strettamente funzionale alla costruzione del portafoglio o, se questo già esiste, alla sua ricomposizione.
Chiaramente è più o meno complessa a seconda del grado di libertà di cui gode il gestore: se per esempio egli deve limitarsi a investire soltanto su prodotti del mercato monetario nazionale, le sue decisioni non richiederanno analisi molto complesse.
Le sue decisioni, viceversa, saranno tanto più difficili da prendere, quanto più ampie sono le sue possibilità di movimento.

testo raccolto e adattato a cura di :
Paolo Binarelli ( Rebel Yell per gli amici)

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