- Invista com as
médias móveis
- A média móvel é um conceito matemático
largamente usado em variados ramos da ciência e da
técnica. No caso da Análise Técnica bolsista, a média
móvel de 14 dias, por exemplo, é definida, em cada dia,
como a média das cotações dos últimos 14 dias,
inclusive. Quanto à forma de a média ser calculada, ela
pode ser simples, pesada, exponencial
ou triangular. Não nos deteremos nos detalhes
destes diferentes tipos de média móvel. As médias
móveis mais usadas são as simples.
- A ideia fundamental de investir com uma média móvel é
detectar o início da subida de um título e entrar logo
nele, bem como detectar o início da descida e sair logo
dele. Quando o método detecta o início de uma subida
diz-se que gerou um sinal de compra. Há vários
critérios que podem servir de sinal de compra mas um dos
mais interessantes consiste no cruzamento da média
móvel pela curva das cotações no sentido ascendente.
- Uma forma de refinar o método é considerar duas médias
móveis, uma de período mais curto e outra de período
mais longo. Desenham-se as três curvas no gráfico
(cotações, média móvel curta e média móvel longa) e
considera-se sinal de compra a ultrapassagem de ambas
as médias móveis no sentido ascendente. Similarmente
considera-se sinal de venda a ultrapassagem de
ambas as médias móveis no sentido descendente.
- No seguinte gráfico, desenhámos as médias móveis de
14 dias (curta) e de 35 dias (longa) para a Soporcel:

- No gráfico estão indicados alguns dos sinais de compra
e de venda. Note-se que nem todos os sinais são
eficazes. Em Agosto e Setembro diversos sinais são
gerados o que conduz a repetidas compras e vendas sem
qualquer benefício e com os custos da corretagem. Mas,
no fim de Outubro, é gerado um sinal de venda bem
sucedido. A venda nessa altura a 6000$
- evita a queda posterior. O sinal de compra do início de
Fevereiro permite a compra do título a uns 5900$,
aproveitando correctamente a forte alta posterior.
- Se considerarmos que, nos momentos em que o investidor
não esteve investido neste papel, esteve a aproveitar
outros sinais noutros papéis, torna-se possível admitir
que ele atravessou este período batendo o mercado.
- Este método de investimento é bom com a tendência
bem definida, a subir ou a descer. Ele funciona
mal em mercados laterais, caracterizados por
inversões de curto prazo. Nestes mercados laterais, são
gerados demasiados sinais ineficazes que conduzem a
perdas, devido às corretagens pagas e ao facto de se
comprar algo acima do preço a que logo a seguir se
vende. Igualmente quando a subida é em "dentes de
serra", perde-se alguma rentabilidade com os pares
venda/compra que acompanham os dentes da serra.
- Isto são os defeitos do método. Mas as suas qualidades
são também muito fortes, nomeadamente o aproveitamento
completo das longas rampas de subida e o
evitamento completo das longas rampas de descida.
É um método seguro porque dá logo sinal de venda mal o
mercado cai alguma coisa. Protege assim contra crashes
"em rampa" mas não protege contra crashes
instantâneos de grande amplitude (mas qual é o método
que o consegue?).
- Quanto aos períodos ideais das médias móveis, os
valores aqui apresentados, 14 e 35, são apenas uma
hipótese. Outros valores também poderão produzir bons
resultados. Note-se que períodos muito pequenos produzem
muitos falsos sinais que dão prejuízo. Períodos muito
longos dão pouquíssimos sinais e não protegem
convenientemente das baixas. Períodos entre
- os 10 e os 50 dias parecem os mais adequados.
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