Por: Ing. David Márquez Correa
Especialista en proyectos de Inversión
Master en Finanzas y Negocios


Ya sea que tengas una microempresa o que estés planeando tener un nuevo negocio, una pregunta que probablemente te harás es ¿cuánto me conviene pedir prestado, y cuanto invertir de mi propio dinero?  Muchas veces, tenemos la preocupación de cumplir los requisitos del Banco o del Fondo que nos va a prestar el dinero, y tratamos de que nos presten lo máximo posible, esto no es siempre lo mejor, pues a veces trabajamos sólo para pagar la deuda ¡y no tenemos ganancias! En este artículo te damos un consejo para calcular cuánta deuda te conviene tener.


La deuda y el capital

Todo lo que tienes en tu negocio proviene de dos fuentes: tu propio capital, y dinero prestado. Te voy dar un ejemplo: si un taller tiene un valor de 800,000 pesos, entonces, una parte de este dinero se pidió prestado, digamos 320,000 pesos, que sería un 40%, y el resto lo aportó el dueño. En un caso así, decimos que  "el 40% es deuda, y el 60% capital".

El rendimiento

El rendimiento es lo que un empresario obtiene por su dinero, como si su negocio fuera un banco o una inversión. Vamos a verlo con el ejemplo del taller que ya comenzamos.

Vamos a suponer que este taller, tiene ganancias totales de 200,000 pesos al año, y que su deuda es un crédito que le cobra el 20% de interés anual, Entonces, tiene que pagar 64,000 pesos de intereses de la deuda, y sólo le quedan 136,000 pesos: la "ganancia del empresario".

Por un capital de 480,000 pesos, recibe 136,000 pesos de "ganancia del empresario" o "rendimiento".   En porcentaje es: 28% de rendimiento

Pero ¿qué pasa si tuviera un mayor porcentaje de deuda?

En este caso, como el interés que le cobran, de 20% es menor que el que él está obteniendo, 28%, si tuviera más deuda, el rendimiento de su propio dinero sería mayor.  Haz el mismo cálculo con varios % de deuda, obtendrás el resultado que te muestro en la siguiente gráfica:

Entonces ¿entre más deuda mejor?
No necesariamente... hay algo más que debes tomar en cuenta


El riesgo.

Si algo no sale bien en tu negocio, por ejemplo, que vendas menos de lo que tenías pensado, o que tengas que vender a un menor precio, entonces tu propio capital puede tener un rendimiento menor que los intereses de la deuda, si esto ocurre, y tu porcentaje de deuda es muy alto, tu rendimiento se puede desplomar, e incluso puedes llegar a no tener dinero para pagar tu deuda, poniendo en riesgo la existencia misma de tu negocio.

Si el taller que hemos estado estudiando tiene un problema de ventas o precio, que haga que sus utilidades totales sean $ 100,000, en vez de $200,000, entonces, el rendimiento sobre la inversión del empresario sería así:

¡ Ahora entre menos deuda mejor !
Entonces ¿Cuál es el mejor porcentaje de deuda?


Busca un equilibrio

Es muy difícil saber qué va a suceder, por eso, cuando estimes cuánto van a ser tus ganancias, utiliza todos los datos que puedas: cómo se han comportado tus ventas y costos en años anteriores y qué tanta aceptación tienen tus productos, busca los datos más realistas, y  planea por lo menos dos escenarios: uno optimista, donde "todo sale bien", y otro más pesimista, donde " todo sale mal"

Con estas dos posibilidades "extremas", calcula el rendimiento de tu inversión para varios % de deuda.  El taller de nuestro ejemplo, podría haber calculado los dos escenarios que vimos y juntar las gráficas así:

Si este taller conserva su porcentaje de deuda en 40%, su rendimiento puede ser entre 8 y 28%.

Estos datos son completamente diferentes para cada empresa, es necesario que hagas tus propios cálculos, si utilizas una computadora, puedes cambiar varias veces los escenarios con facilidad,

La decisión sobre el mejor porcentaje de deuda depende de tu propio negocio, de la utilidad que esperas, y del riesgo que veas en el futuro, por lo general más del 60% de deuda es muy riesgoso.  Cada negocio es diferente y cada empresario puede tomar una decisión distinta.   

¿Qué porcentaje de deuda le habrías aconsejado tú al taller de nuestro ejemplo?