El Club Atlético Peñarol toma su nombre del pueblo (luego barrio de Montevideo) donde surgió. El pueblo de Peñarol, era una zona de asentamiento residencial patricio, de granjas y viñedos. Allí se había radicado un agricultor conocido como Pedro Pignarolo, que por deformación en Peñarol, diera nombre a la zona. En 1890 la Empresa del Ferrocarril Central (manejada por los ingleses) adquirió varios terrenos en esa zona, y a partir de 1891 pasó a funcionar en Peñarol. Bajo la ejida de Roland Moor, altos directivos de la empresa de ferrocarriles, adhiriendo obreros y empleados, fundaron una institución deportiva con carácter gremial. En la asamblea del 28 de setiembre de 1891 quedó fundada la institución, nominando la Central Uruguay Railway Cricket Club (CURCC), o sea Club de Cricket del Ferrocarril Central del Uruguay, con los típicos colores aurinegros, o sea los colores del ferrocarril.

Alberto Maggi, en su libro "Panorama emocionante de 1891 a 1933" nos cuenta claramente como fue el inicio del Club Atlético Peñarol: "The Central Uruguay Railway Cricket Club, nombre primitivo del Club A. Peñarol, fue fundado en la localidad de Peñarol el dìa 28 de

setiembre de 1891. Es interesante también leer la posición oficial de Peñarol al respecto: "Peñarol nació el 28 de setiembre de 1891 en la Villa epónima, desbordando a la misma, y constituyéndose en el cuadro de fútbol más popular antes de morir el siglo viejo. Se llamó Central Uruguay Railway Cricket Club y como tal fue fundador de la Liga Uruguaya en 1900.

Ya en 1895 había tenido Peñarol su primer capitán criollo -Julio Negrón- y el 13 de diciembre de 1913 tomó oficialmente el nombre de Peñarol, en el propio local de la Liga, la que aceptó el cambio de denominación. Siguió así su camino el glorioso equipo amarillo y negro de Juan Pena, Mazzucco, los Camacho, Acevedo, Mañana... y José Piendibene".