ANALISIS FINANCIERO
Prof. Asdrúbal Lozano
TRABAJO FINAL
Preparado por:
Elsa Lozada
Factores psico-socio-antrpo-éticos,
culturales, eco-ambientales y tecnológicos de Venezuela.
Considerando el funcionamiento de la empresa
en el ambiente que ofrece Venezuela para su operación, podemos entender la
influencia de los siguientes factores en las finanzas de la empresa, Temi C.A.
Sindicatos:
La empresa posee un sindicato que vela por el cumplimiento de los beneficios a
los trabajadores. Esto moldea la actuación de la gerencia en términos de toma
de decisiones que tengan que ver con los aspectos contractuales. En particular,
en Venezuela se tiene una trayectoria amplia del funcionamiento de los
sindicatos, limitando y adecuando las decisiones gerenciales que si bien pueden
beneficiar a la empresa, quizás no está por completo casada con los intereses de
los trabajadores. Incluso en los últimos tiempos los sindicatos, en muchos,
casos han vigilado el cumplimiento de
compromisos con los sueldos de los empleados, jornadas de trabajo y serie de
despidos masivos, a pesar de decreto de inamovilidad laboral. En principio, se
vería como una arbitrariedad por parte de la empresa, el incurrir en las
acciones que se mencionaron, pero en ésta época de crisis, quizás las finanzas
de la empresa no soporta nóminas grandes, ni disposiciones contractuales, que
hace algunos meses se usaban como bandera de empresa solvente y con calidad de
trabajo.
El
sindicato y la dirección de la empresa normalmente realizan alguna modalidad de
negociación colectiva para llegar a un acuerdo sobre sueldos, condiciones de
trabajo, horarios y otros aspectos de la situación laboral, que por supuesto
tiene que ser tomado en cuenta por la gerencia para la planificación y la toma
de decisiones.
Factores
psico-socio-antropo-éticos:
Venezuela
fue un país de gran movilidad social hasta hace pocos años. Las empresas
estaban acostumbradas a enfrentarse a una sociedad consumista y adicionalmente
se establecía poca competencia entre distribuidores. La hegemonía de las
empresas era usual, lo que garantizaba un mercado seguro. De igual manera, las
empresas medias y pequeñas del mismo ramo, siempre se han organizado para
mantener una homogeneidad en las marcas y los precios, cercando la escogencia
del consumidor. Los cambios económicos del país han ocasionado que la movilidad
social creciente se haya detenido, incrementándose el hecho que a la sociedad
se le ha desmejorado la calidad de vida, creando un consumidor mucho más
exigente que aspira un poco más de respeto por parte de empresariado.
En
éste sentido, las nuevas exigencias del mercado, han marcado la pauta para
ofrecer productos y servicios con
calidad y a bajo costo. Adicionalmente, empresas como Temi, C.A., que
interactúan con otras empresas que trabajan a nivel internacional se ve en la
obligación de incrementar sus estándares de calidad para poder satisfacer las
exigencias de los mercados internacionales. Esto, por supuesto, ha motivado a
la gerencia de Temi, C.A. a tomar decisiones de implementación y control de la
calidad, tales como la certificación ISO 9000, para poder asegurar un puesto en
el mercado.
Aspectos
Tecnológicos:
Podríamos
analizarlo desde dos puntos de vista, como se enfrenta el problema de que la
tecnología, en Venezuela, es extrajera y como influye la inclusión de la
tecnología en los métodos y procedimientos de trabajo dentro de la empresa. En
Temi, C.A.,se pueden analizar ambos.
En
primer lugar hay que mencionar el hecho de que toda la tecnología en el país es
importada. Eso ocasiona que al comercializarla ésta sea muy costosa. La
gerencia debe luchar con los tiempos de importación, las divisas. los impuestos
y la lentitud con la que el mercado se inclina a nuevas tecnologías.
En
segundo lugar tenemos los efectos en las decisiones gerenciales ante la
implementación de tecnologías nuevas, en los proceso de la empresa. En Temi,
C.A. por ser una empresa tecnológica por excelencia. Se trata de estar a la
vanguardia, sin embargo los costos de implementación, sobre todo en los últimos
años han mermado las inversiones para innovaciones. Sin embargo, se han
observado que, la implementación de procesos nuevos, han determinado la
diferenciación de nuestra empresa, delante de aquellas que han permanecido con
procesos antiguos. La automatización en los procesos de cotizaciones, planos,
pintura y detección de fallas nos han permitido tomar la delantera en muchos
casos. Estas tecnologías producen equipos de más alta calidad y con menor costo
y tiempo de producción.
En
Venezuela, al no ser un país productor de tecnología, sobresalen aquellas
empresas que compran y usan esa tecnología.
Factores
eco-ambientales
.
La
medida en que el medio ambiente externo influye en los administradores, varía
con el tipo de finalidad de la organización. Adicionalmente los gerentes y sus
organizaciones intentan influirán el ambiente de acción directa y pronosticando
y ajustándose las tendencias del de acción directa.
En
Venezuela, las empresas interactúan con el ambiente tal como nos dice la
teoría. Encontramos e incluso, con mayor popularidad hoy en día, que las
campañas publicitarias para influenciar al consumidor son extensas aprovechando
todos los medios de comunicación, en especial a la televisión, que en Venezuela
se ha popularizado muchísimo. Esta penetración del medio televisivo garantiza
que el mensaje llegue a todos los estratos de la sociedad. Lo único que empaña
la utilización de éste medio, es el costo de la campaña a nivel televisivo.
Así
mismo, las campañas sociales por parte de las empresas, que promueve un
acercamiento con la comunidad, se han convertido en una buena fuente de
promoción.
Temi,
C.A. al estar inmersa en el ambiente venezolano, ha experimentado una merma en
sus ventas y por supuesto requiere un incremento en su alcance publicitario.
Pero los costos publicitarios aumentan los costos de producción, por lo que la
promoción a las ventas se ha realizado
por contacto directo con los clientes, a través de nuestro personal de venta.
Factores Macroeconómicos:
Al
estar Temi, C.A. inmersa en la economía global se ve afectada por aspectos como
control de cambio, devaluación variación de alza del dólar, etc. Te mi depende
en gran escala de importaciones, no sólo de materia prima sino también de
productos terminados para comercializarlos. Los problemas existentes hoy en día
con las divisas la afecta directamente, al punto de tener en la actualidad gran
parte de su producción está detenida. Esto ha traído como consecuencia, que la
gerencia, en virtud de preservar la empresa, haya implementado medidas como
reducción de las jornadas laborales e incluso reducción de personal para
limitar los gastos, así como disminución de los costos de producción.
El
combatir los efectos de éstos factores se hace muy cuesta arriba, pues incluso
se debe enfrentar con una reducción significativa del poder adquisitivo de los
clientes, que, no realizan sus comprar regulares, aún cuando nosotros tengamos
los productos para ofrecérselos. Nos encontramos, literalmente, “con el juego
trancado”.
Factores Microeconómicos:
Como
consecuencia de una economía como la descrita anteriormente, nos encontramos
con que todas las disposiciones de emergencia que el ente gubernamental emite,
afecta directamente a la empresa. Impuestos, posibles aumentos salariales,
disposiciones de inamovilidad laboral, etc., han estado envolviendo a la
empresa., afectando sensiblemente sus finanzas.
Factores relativos a la
empresa:
La
empresa tiene internamente una serie de compromisos con clientes, empleados,
acreedores que la obligan a tratar una estrategia de emergencia que garantice
el cumplimiento con todos de manera de no afectar e gran medida a la
administración de la empresa, frente a una drástica disminución de las ventas y
por consiguiente de manejo de efectivo.
Lamentablemente,
y como en general está pasando en la mayoría de las empresas, el elemento mas
relegado es el personal, cuyos compromisos están siendo cubiertos casi en
última escala. Se trata de una economía en emergencia, como se dijo antes, que
al final implica sacrificios y limitaciones para toda la cadena involucrada en
ella.
Situación Financiera de la
empresa:
Rendimiento
sobre inversiones = Utilidad después de impuestos / total en activos
= 22,4%
Multiplicador
de capital = Activos totales / capital contable
= 1,32
Rendimiento
sobre el capital = Margen de utilidad neta * rotación de activos totales *
Múltiplo de capital
= 11,17%
EVA=
(utilidad antes de impuestos * (1-TASA Imp. Promedio))-(capital total * tasa
exigida al capital)
EVA
= - 2728.23
El EVA es bajo y no hará crecer al MVA y por lo tanto refleja una disminución
del valor agregado de mercado de la empresa. La empresa debería aumentar el
valor de la empresa, incrementar el rendimiento, pero en los actuales momentos
con la crisis económicas, establecer
estrategias de crecimiento se hace difícil, Se exige, entonces, para el gerente
mantener los niveles para evitar un empeoramientos de la situación.
No
tenemos la comparación de los índices del sector. Pero observamos en las
razones un manejo adecuado de la capital aportado por los acreedores y por el
aportado por los accionistas, sin evadir el hecho de que el valor de la empresa
puede verse afectado por los efectos de la recesión económica del país. Se
requiere de un buen manejo del capital, y de un plan estratégico que permita
enfrentar la contingencia.
Conclusiones
El
entorno financiero de una empresa es muy complejo y se requiere, para realizar
un análisis de su estado, no sólo considerar los resultados matemáticos de una
serie de indicadores sino del análisis integrado con su entorno para poer
determinar,no solo el estado en el se encuentra sino lo que podria suceder
según los cambios en la economía.
Hoy
día todas las economías son cambiantes no es privilegio solo de nuestro país y
por consiguiente, el estudio financiero se hace cada vez más complejo, por lo
que se impone la aplicación de todas las herramientas y las estratétigias
posibles para poderr, no solamente evaluar, sino también tomar decisiones para
el correcto desempeño de una empresa.