Myös nimellä V.Fast ennen lopullista standardointiaan tunnettu modeeminormi V.34 perustuu yhtä taajuutta käyttävään QAM-modulaatiotekniikkaan, jota on edelleen terästetty Trellis-koodauksella.
Nopeutta saadaan kasvatettua sillä, että QAM-modulaatiossa käytetään yhdeksänbittistä ryhmää. Lisäksi Trellis- koodaus käyttää tästä bittimäärästä virheenkorjaukseen suuremman määrän kuin aikaisemmat V.32 - ja V.32bis -normit.
V.34-normin modeemi ei käytä mitään vakioitua kantoaaltotaajuutta, vaan se haetaan sopivaksi yhteyden alkuvaiheessa modeemien suorittamalla kättelyprosessilla. Linjan laatua seurataan siirron aikana, eikä siirtonopeuden tarvitse olla sama molempiin suuntiin.