ASIGNATURA:
HERRAMIENTAS WEB PARA
RESUMEN TRABAJO 3: “Análisis Financiero”
Autor: Román Alaña
INDICE
1. INTRODUCCIÓN
3. MÉTODOS DE
ANÁLISIS FINANCIERO
3.1 Método de Análisis Vertical
3.2 Método de Análisis Horizontal
4. Los estados Financieros básicos
4.1.2 Índices Relacionados con los activos
4.1.3 Índices
Relacionados con Pasivos
4.3 Efecto
Leverage o Apalancamiento
4.4 Razones
relacionadas con acciones
5. INFOGRAFÍA
La análisis
de los proyectos
constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se
determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender
realizar una inversión
u alguna otro movimiento,
en donde uno de sus objetivos
es obtener resultados que apoyen la toma de
decisiones referente a actividades de inversión.
Asimismo, al analizar
los proyectos de
inversión se determinan los costos
de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios
al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o
si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener
como base especifica a las inversiones.
Una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de
decisiones en lo que respecta a la inversión de un proyecto,
es la que se refiere a la evaluación
financiera, que se apoya en el cálculo
de los aspectos financieros del proyecto.
El análisis financiero es una técnica de
evaluación del comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de la
situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se
orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. Por lo tanto, el
primer paso en un proceso de ésta naturaleza es definir los objetivos para
poder formular, a continuación, los interrogantes y criterios que van a ser
satisfechos con los resultados del análisis —que es el tercer paso— a través de
diversas técnicas.
Las herramientas de análisis financiero
pueden circunscribirse a las siguientes: a) análisis comparativo, b) análisis
de tendencias; c) estados financieros proporcionales; d) indicadores
financieros y e) análisis especializados, entre los cuales sobresalen el estado
de cambios en la situación financiera y el estado de flujos de efectivo.
Los indicadores financieros agrupan una
serie de formulaciones y relaciones que permiten estandarizar e interpretar
adecuadamente el comportamiento operativo de una empresa, de acuerdo a
diferentes circunstancias. Así, se puede analizar la liquidez a corto plazo, su
estructura de capital y solvencia, la eficiencia en la actividad y la
rentabilidad producida con los recursos disponibles.
Una vez calculados los indicadores
seleccionados para responder los interrogantes planteados se procede a su
interpretación que es, quizá, la parte más delicada en un proceso de análisis
financiero, porque involucra ya no una parte cuantitativa, sino una gran carga
de subjetividad y de limitaciones inherentes al manejo de información que pudo,
entre otras cosas, haber sido manipulada o simplemente mal presentada. Además
existen una serie de factores externos que inciden en los resultados obtenidos,
principalmente por efecto de la inflación.
Por tal motivo, todas las operaciones
realizadas por una empresa, en un período dado de tiempo, deben ser sometidas a
un proceso de ajustes por inflación, con el propósito de que las cifras
arrojadas, por dichas operaciones, se expresen en pesos constantes o del mismo
poder adquisitivo. Además, para fines comparativos, los estados financieros
deben ser actualizados de un año a otro, después de haber sido ajustados por
inflación.
Esta situación hace que ciertas razones
financieras no puedan ser calculadas con las cifras emitidas en los estados
financieros, sino que deban ser sometidas a una depuración o
"corrección" adicional, que propugna porque la interpretación de
tales resultados no esté distorsionada y conduzca a juicios erróneos y a la
toma de decisiones equivocadas.
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
Los métodos de análisis
financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar
o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el
análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
términos:
Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los
activos puestos en operación.
Tasa De Rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un
periodo determinado.
Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa
para pagar sus deudas oportunamente.
De
acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros,
existen los siguiente métodos de evaluación:
3.1 Método de análisis vertical
Se emplea
para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de
Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el
análisis vertical hay dos procedimientos:
Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual de
cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del
Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral =
Valor parcial/valor base X 100
Ejemplo El valor del
Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de
mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral =
350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
|
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de
invertir o conceder créditos al negocio; así mismo, determinar la eficiencia
de la administración de una empresa. |
Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor
práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices
que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.
3.2 Método de análisis horizontal
Es un
procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o
más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia
para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite
definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la
marcha.
A
diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos
de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios
financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en
razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su
estudio, interpretación y toma de decisiones.
Procedimiento
de análisis
·
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados)
de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
·
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados.
(Sin incluir las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
·
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos
fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del
periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas
deben ser registradas por su valor neto).
·
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que
indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos,
restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.
(los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores
negativos).
·
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e
porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución
entre el valor del periodo base multiplicado por 100).
·
En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se
obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros
comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los valores del
año anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón
es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumento.
Los estados Financieros
básicos
Estos son:
Son razones usadas para analizar la situación y la
tendencia de la empresa y usualmente utilizadas para valorar la capacidad de
repago de una deuda o la rentabilidad potencial de la empresa.
Se define como liquidez a la capacidad de un
activo de convertirse en efectivo. Cuanto mas fácil sea su monetización mas
liquido será el mismo. Los índices de liquidez muestran la relación entre los
diferentes activos líquidos y los pasivos corrientes o no corrientes y por lo
tanto nos ayudan a analizar la capacidad de repago de la empresa en el corto y
en el largo plazo. Los índices son los siguientes:
4.1.2 Índices
Relacionados con los activos
Ayudan a analizar la eficiencia con la que la
empresa administra sus activos. Son los siguientes:
4.1.3 Índices relacionados con
Pasivos
Estos 2 últimos índices nos indican cuan riesgoso
será financiar a la empresa en el corto o el largo plazo.
4.3 Efecto
Leverage o Apalancamiento
La base de este efecto consiste en que la empresa
se endeude a tasas inferiores a su rentabilidad operativa para adquirir mas activos operativos. De esta manera la utilidad final de
la empresa se incrementara, aumentando la rentabilidad sobre el Patrimonio
Neto. A su vez este endeudamiento aumenta el riesgo de la empresa ya que en
caso de que la performance de los activos disminuya
por debajo de el nivel de tasas la empresa se
encontrara en una situación complicada.
4.4 Razones
relacionadas con acciones
1. Este enlace nos describe el Análisis
Financiero para la toma de decisiones, así como los métodos a utilizar para su
análisis.
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/analisisfinanciero.htm
2. Este
enlace nos describe sus diferentes métodos de aplicación.
http://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtml
3. Este
enlace nos describe el Análisis de los Estados Financieros Básicos.
Análisis
de estados financieros - razones financieras
4. Este
enlace nos describe los Métodos, Técnicas y Procedimientos de Análisis de los
Estados Financieros.
http://www.alipso.com/monografias/3015_trabajo_de_analisis/
5. Este
enlace nos describe la naturaleza del Análisis Financiero, los Indicadores
Financieros, las Razones de Rentabilidad, los Estados Financieros Hipotéticos,
las Razones de Actividad,
http://www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capuno/portada.htm