Universidad Yacambú

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Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión

Dinámicas:

VERDADERO Y FALSO

1.      Un Proyecto de Inversión comprende desde la Intención o Pensamiento de “ejecutar algo”, hasta el término o puesta en operación normal

Verdadero

2.      Los proyectos surgen debido a que hay necesidades insatisfechas (problemas), o bien, oportunidades que se pueden aprovechar

Verdadero

3.      La evaluación de un proyecto no sólo persigue determinar si el proyecto es rentable sino, también, ver si tiene algo que ver con el negocio.

Verdadero

4.      La evaluación de proyectos se dirige a proporcionar un marco racional para resolver la asignación económica de recursos que optimice el resultado en función del objetivo del decisor .

Verdadero

5.      Mientras la "evaluación social" atiende las prioridades de asignación conforme objetivos estratégicos de política nacional, la "evaluación privada" busca la solución más eficiente en cuanto al acrecentamiento del capital en el tiempo.

Verdadero

6.      La evaluación de proyectos es una herramienta que ayuda a la toma de decisiones que sólo le compete al inversor ya que es él quien arriesga sus fondos o se compromete a devolver lo prestado para obtener los beneficios del proyecto. No le asegura que el proyecto sea rentable ya que nadie conoce el futuro.

Verdadero

7.      Uno de los elementos del Capital Intelectual en el modelo de Skandia es el "Capital Estructural" el cual se basa en Conocimientos, habilidades, actitudes,... de las personas que componen la organización.

Falso

8.      El modelo Dow Chemical, consta de Capital Humano, Capital Organizacional, Capital de Cliente y Valor.

Verdadero

9.      La estructura del Modelo Intelect esta basada en Bloques, Capacidad Financiera e Indicadores.

Falso

10.  Algunos autores (Edvinsson & Malone, 1997; Bontis, 1996; Roos & Roos, 1997) han empezado a clasificar bajo el nombre de Capital Intelectual todos los recursos intangibles, y a analizar sus interconexiones.

Verdadero

 

 

 

11.  Sveiby basa su argumentación sobre la importancia de los activos intangibles en la gran diferencia existente entre el valor de las acciones en el mercado y su valor en libros.

Verdadero

12.  El enfoque de Skandia parte de que el valor de mercado de la empresa está integrado por: El Capital Financiero y El Capital Económico (que descompone en bloques).

Falso

13.  En el Modelo de EUROFORUM, entre los elementos futuros del capital humano se encuentran los procesos de innovación.

Falso

14.  En la evaluación tradicional de proyectos la metodología a utilizar será diferente pero, en líneas generales, todas tienen un proceso similar conforme a las siguientes etapas: Identificación de los efectos (financieros, económicos, sociales y ambientales), Cuantificación y valoración de los efectos y Comparación de efectos.

Verdadero

Preguntas de Selección Múltiple

15. Tiempo que tarda en recuperarse la inversión inicial.

 

Opción  b)     Maduración

 

16.  Una propuesta de acción que requiere la utilización de un conjunto de recursos humanos, materiales y tecnológicos; ya   que busca obtener rentabilidad y utilidad.

 

Opción c)      Inversión

 

17. Bienes que no se agotan en un solo ciclo productivo, sino que se amortizan y se emplean en varios períodos.

 

Opción a)     Bienes de inversión.

 

18.  En todo el proceso se hace abstracción de la empresa y del empresario y finaliza en la presentación de una ''caja de herramientas'', fundamental para la toma de decisiones, pero compuesta básicamente por:

 

Opción f) Todas las anteriores

 

19.  El proceso de un proyecto reconoce:


 Opción        d) Todas las anteriores

 

20.  El evaluador, corre el riesgo de:


Opción  c) Todas las anteriores

 

21.  El modelo de Sveiby clasifica los activos intangibles por categoria. ¿Cual de las siguientes opciones es de sus categorias?.

 

Opción a) Competencias de las Personas.
 

22.  El modelo "NAVIGATOR DE SKANDIA" fue desarrollado por:
 

Opción d)  Ningunas de las anteriores.
 

23.  El modelo de Kaplan y Norton:

 

Opción  b)  Integra los indicadores financieros (de pasado) con los no financieros (de futuro).

 

24.  Se basa en analizar la adecuación de los procesos internos de la empresa de cara a la obtención de la satisfacción del cliente y conseguir altos niveles de rendimiento financiero:

 

Opción c)  Perspectiva de Procesos Internos de Negocio.

 

25.  Según Sveiby, la medición de activos intangibles presenta una orientación:.

 

Opción c)  Todas las anteriores.

 

26. Son características del Modelo Intelect


Opción a)  Enlaza el Capital Intelectual con la Estrategia de la Empresa, cada empresa debe personalizar, es abierto y flexible.

 

27.   "Modelo INTELECT" (1998), desarrollado en el marco del Proyecto INTELECT por Euroforum Escorial. La razón para su utilización es que este modelo se basa en:

 

Opción b) En el análisis de otros modelos propuestos con anterioridad..

 

28.  Para aumentar el stock de activos intangibles se requiere:

 

Opción d) Un flujo de inversión continuado que mantenga y aumente ese fondo.

 

COMPLETACION Y/O DESARROLLO

29.   Proyecto de Inversión Privado   es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios que él espera del proyecto, son los resultados del     valor de la venta de los productos  (bienes o servicios) que generará el proyecto.

 

30.  Los aspectos que se han de tomar en cuenta a la hora de evaluar un proyecto son:             Rentabilidad, Riesgo, Liquidez, Maduración, Fiscalidad.

 

31.  Según el Dr. L.E. Carlos A. Aliberti, evaluar significa analizar la calidad  del proyecto en dos planos distintos: por un lado, su adecuación a los objetivos del decisor y, por el otro,            el nivel con que esos objetivos son satisfechos.

32.  Las series de    ingresos  y     egresos     que caracterizan una inversión forman la base de todo cálculo económico. La evaluación de un proyecto, en sí misma, se sustenta únicamente sobre la forma de inversión y no sobre la de la    financiación  que concurra al pago de aquélla.
 

33.  Toda decisión de    Inversión    debe responder a un estudio previo de las ventajas y desventajas asociadas a su realización, y seis son los estudios particulares que deben realizarse para evaluar un proyecto: los de la viabilidad comercial, técnica, legal, de gestión, ambiental y financiera, si se trata de un inversionista privado, o económica, si se trata de evaluar el impacto en la estructura económica del país.

 

34.  La "   evaluación social    " atiende las prioridades de asignación conforme objetivos estratégicos de política nacional, la " evaluación privada __" busca la solución más eficiente en cuanto al acrecentamiento del capital en el tiempo. Ambas tienen un principio metodológico común, el resultado que se obtiene en el futuro con recursos sacrificados en el presente, pero divergen en los criterios de asignación de costos y beneficios.

 

35.  El modelo BALANCED BUSINESS SCORECARD consiste en un sistema de indicadores      Financieros   y  No Financieros  que tienen como objetivo medir los resultados obtenidos por la organización.

 

36.  El modelo de la UNIVERSIDAD DE WEST ONTARIO (BONTIS) estudia las relaciones de   Causa - Efecto   entre los distintos elementos del  Capital Intelectual  y entre éste y los  No Financieros  empresariales.
 

37.  La medición del Capital Intelectual ofrecerá a los gestores información relevante para la   Toma de Decisiones    y facilitará información a terceros sobre el    Valor de la empresa u organización     

 

38.  Según EDVINSSON Los indicadores deben cumplir unos requisitos:   Relevancia  , Precisión  , Adimensionalidad   y Facilidad de Medición .

 

39.  El modelo BALANCED BUSINESS SCORECARD contempla los     Indicadores Financieros  como el  objetivo final .

 

40.   El modelo Dow Chemical, desarrolla una Metodología   para la clasificación,     Valoración   y gestión de la  Cartera de Patentes  de la empresa.

 

41.  El Modelo Intelect pretende acercar el    Valor explicito   de la empresa a su Valor de Mercado , así como informar sobre la capacidad de la organización de    Generar Resultados Sostenibles  , mejoras constantes y crecimiento a largo plazo.

 

 

 

 

42.  El valor de la compañía proviene de sus activos físicos y monetarios (Capital Financiero), y de sus recursos intangibles (Capital Intelectual), dentro del Capital Intelectual hay dos categorías generales, Capital Humano y Capital Estructural, indique las tres subdivisiones del Capital Estructural:  Relaciones  , Organización  , Renovación  , y   Desarrollo

 

43.  Basándonos en el Modelo de Dirección Estratégica por Competencia, se puede definir analíticamente el Capital Intelectual como: (Escribir la Formula): 

 

CI=  CH + CO+ CT+ CR

 

(Capital Intelectual (CI) = Capital Humano (CH) + Capital Organizativo (CO)+ Capital Tecnológico (CT)+ Capital Relacional (CR) )

 

CONCLUSIONES

Reconociendo absolutamente la validez de métodos y técnicas utilizadas, se considera que los productos informativos que se brindan actualmente no le sirven al empresario para efectuar su propia evaluación, que está orientada, no a estimar la rentabilidad (que es tarea del especialista) sino a una determinación global, entre cuyos aspectos sobresalen, además de la viabilidad económica, la gestión posterior, las modificaciones que debe producir.

Al realizar la investigación acerca de los distintos modelos de Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión, hemos podido constatar la diversidad del pensamiento humano, la gran cantidad de representantes de cada modelo y la diversidad de teorías utilizadas para explicar cada uno de ellos. Es importante resaltar que muchos de esos modelos fueron desarrollados en un contexto histórico y geográfico muy propio de cada uno de ellos, por lo cual, debemos tener presente que existe una realidad histórica para cada uno de ellos unida a una diversidad de variables las cuales cambian de valor en el tiempo y el espacio. Por otro lado, todos esos modelos han sido planteados por expertos, los cuales pasaron gran cantidad de tiempo estudiándolos y evaluándolos de manera tal de que este humilde autor, solo tratará de emitir su opinión con gran respeto por todos ellos, ya que independientemente que tengan o no razón, ellos han contribuido sustancialmente con las distintas corrientes de pensamiento de las Ciencias Económicas y Sociales.

De acuerdo a lo anteriormente expuesto y de acuerdo a mi experiencia, una de los mejores modelos es el presentado por Kaplan y Norton denominado ?The Balanced Scorecard?, ya que el modelo consiste en un sistema de indicadores financieros y no financieros que tienen como objetivo medir los resultados obtenidos por la organización y/o por el proyecto. El modelo integra los indicadores financieros (de pasado) con los no financieros (de futuro), y los integra en un esquema.

El modelo presenta cuatro bloques:

Perspectiva Financiera: contempla los indicadores financieros como el objetivo final; considera que estos indicadores no deben ser sustituidos, sino complementados con otros que reflejan la realidad empresarial.

Perspectiva de Cliente: el objetivo de este bloque es identificar los valores relacionados con los clientes, que aumentan la capacidad competitiva de la empresa. Para ello, hay que definir previamente los segmentos de mercado objetivo y realizar un análisis del valor y calidad de éstos

Perspectiva de Procesos Internos de Negocio: Analiza la adecuación de los procesos internos de la empresa de cara a la obtención de la satisfacción del cliente y conseguir altos niveles de rendimiento financiero. Para alcanzar este objetivo se propone un análisis de los procesos internos desde una perspectiva de negocio y una predeterminación de los procesos clave a través de la cadena de valor

Perspectiva del Aprendizaje y Mejora: El modelo plantea los valores de este bloque como el conjunto de drivers del resto de las perspectivas. Estos inductores constituyen el conjunto de activos que dotan a la organización de la habilidad para mejorar y aprender

 

 

 

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